Fedin Temmuz faiz indirimi "düzeltildi"! ABD hisse senetleri ve ABD petrol fiyatları yükseldi. A-hisseleri mi takip ediyor?
Fed, faiz oranlarını düşürmeye hazırlandığına dair güçlü bir sinyal yayınladı.Temmuz ayında faiz indirimi "sabit" oldu ve üç büyük ABD hisse senedi endeksinin tümü gün içi ticarette rekor seviyelere ulaştı.
Fed Başkanı Powell, altı ayda bir yapılan tanıklık açıklaması için 10 Temmuz'da Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi'ne gitti. Yerel saatle 08: 30'da, Federal Rezervin web sitesinde yer alan Powellın konuşması şunu gösterdi: "Ticaret gerilimleri ve küresel büyümeyle ilgili endişeler (ABD) ekonomik aktivitesini ve beklentilerini etkiliyor." Federal Rezervin Haziran ayındaki faiz oranı toplantısından bu yana, "birçok Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) katılımcıları, biraz daha gevşek bir para politikası benimseme nedenlerinin güçlendiğine inanıyor. "
Konuşmanın ardından finans piyasaları, Federal Rezerv'in 30-31 Temmuz faiz toplantılarında faiz indirimi beklentisini hemen gündeme getirdi. Ardından gelen soru-cevap bölümü ve daha sonra açıklanan Fed'in Haziran ayı faiz toplantı tutanağı, faiz indirimi beklentilerinin daha da güçlenmesine yol açtı.
Buna karşılık ABD borsası yükseldi ve üç ana endeks tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı ve S&P endeksi gün içi ticarette ilk kez 3000 puanlık işareti kırdı. 10. günün kapanışı itibarıyla Dow% 0.29, S&P 500% 0.45 ve Nasdaq% 0.75 yükseldi. ABD Hazinesi ve altın da yükselirken, ABD doları endeksi düştü.
Offshore yuan, ABD doları karşısında 10 Haziran'dan bu yana bir günlük en büyük kazanç olan 6,8724'e% 0,3 arttı. Powell'ın konuşmasının ardından FTSE Çin A50 Endeksi vadeli işlemleri ani bir yükselişle% 0,54 artışla 1.3507,5 puana ulaştı.
FTSE Çin A50 Endeksi Vadeli İşlemleri 10 günlük zaman paylaşım tablosu Kaynak: Bloomberg
Powell, ekonomik görünümün aşağı yönlü risklerle karşı karşıya olduğunu vurguladı
Powell'ın ifade açıklaması, ABD Başkanı Trump'ın Fed'i eleştirmeye ve faiz oranlarını düşürmek için baskı yapmaya devam ettiği hassas bir zaman aralığına denk geliyor. Konuşmasının başında, Fed'in istihdamı ve fiyat istikrarını en üst düzeye çıkarmak için iki önemli sorumluluğundan ve "bağımsızlık" statüsünden bahsetti ve bunun da Fed'in şeffaf ve hesap verebilir olmasını gerektirdiğine işaret etti.
Powell, Fed'in FOMC politika duruşundaki değişikliğin nedenlerini dikkatlice açıkladı ve "çapraz türbülansın" tekrarlanmasının daha büyük bir belirsizlik getirdiğini söyledi. Bazı büyük denizaşırı ekonomilerin ekonomik ivmesinin yavaşladığını ve bu zayıflığın ABD ekonomisini etkileyebileceğini belirtti. Buna ek olarak, ticaret geliştirme, federal borç tavanı ve Brexit gibi bazı hükümet politikası sorunları çözülmedi.
Powell, Fed'in, zayıf enflasyonun "şu anda beklediğimizden daha kalıcı" olabileceği riski de dahil olmak üzere çeşitli gelişmeleri dikkatle izlediğini açıkladı. Ayrıca, yavaşlayan iş yatırımları, yavaşlayan küresel ekonomik büyüme ve azalan konut yatırımı ve imalat üretiminin de Fed'i tedirgin ettiğinden bahsetti.
Soru-Cevap oturumunda, geçen hafta açıklanan beklenmedik derecede güçlü Haziran ayı tarım dışı istihdam verisinin Fed'in gevşeme beklentilerini değiştirip değiştirmediği sorulduğunda Powell, "Açıkça cevap hayır" dedi.
Powell ayrıca, Federal Rezerv'in Facebook'un kripto para birimi planı Libra'nın olası etkilerini incelemek için bir çalışma grubu kurduğunu söyledi. FED'in finansal inovasyonu engellemek istemediğini, "Umarız bunun güvenli ve güvenilir bir şekilde yapılmasını umuyoruz" dedi.
Bir Kongre üyesi doğrudan Powell'a sordu: "Başkan'dan bugün veya yarın bir telefon alırsanız ve 'Seni kovacağım, hemen şimdi toparla' derse, ne yapardın?" Powell, "Tabii ki böyle olmayacağım. yapmak."
Temmuz ayında faiz indirimi "sabit"
Fedin 18-19 Hazirandaki faiz oranlarıyla ilgili toplantısının daha sonra yayımlanan tutanakları, bazı politika yapıcıların, risk yönetimi perspektifinden bakıldığında, son faiz indiriminin "gelecekteki ekonomik dezavantajları hafifletmeye yardımcı olabileceği için gerekli olduğunu" söylediğini gösterdi. Şokların etkisi ". Bu toplantıda 17 Fed politikacısından 8'i 2019'da en az bir kez faiz indirimi yapmayı bekliyordu. Bununla birlikte, bazı politika yapıcılar, riskler artmış olsa da, beklentiler daha da kötüleşene kadar yalnızca daha uyumlu politikaları destekleyeceklerini söyledi.
Aynı gün, bu yıl politikada oy kullanma hakkına sahip olan ve Fed'in "en güvercinleri" olarak bilinen St. Louis Fed Başkanı Brad, ABD ekonomisinin "yavaşlayacağını ve beklenenden daha yavaş bir risk olduğunu" ve Fed'in "kendini yeniden konumlandırması" gerektiğini söyledi. Enflasyon beklentileri ". ABD ekonomisindeki yavaşlama riskini makul ölçüde önlemek için bir sonraki toplantıda faiz oranlarını 25 baz puan düşürmeyi kabul etti. "50 baz puanlık bir faiz indirimi aşırı olacak. Ekonomik durumun bu kadar büyük bir oran indirimi gerektirdiğini düşünmüyorum."
Fed'in federal fon hedef faiz oranındaki değişiklikler Kaynak: Bloomberg
Buna cevaben, JPMorgan Chase'in baş ABD ekonomisti Michael Feroli, bir röportajda şunları söyledi: "Bu, onların (Federal Rezerv) bu ayın sonundaki bir politika toplantısında politikalarını gevşetme eğiliminde olacaklarını kuvvetle gösteriyor. O (Powell) ) İstihdam verilerindeki iyileşmeyi vurgulamak yerine belirsizliğin görünüm üzerinde baskı oluşturduğunu vurgulamaya devam edin. "
Üç Bloomberg ekonomisti Carl Riccadonna, Yelena Shulyatyeva ve Eliza Winger, Powell'ın Temmuz ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi için piyasanın güçlü beklentilerini değiştirmemeyi seçtiğini belirterek, Fed'in geçen yılın dördüncü çeyreğindeki son faiz artışından bu yana isteksizliğini daha da ortaya koydu. Piyasa duyarlılığıyla yüzleşme.
UBS'nin baş ABD ekonomisti Seth Carpenter, geçtiğimiz günlerde açıklanan ABD ekonomik verilerinin, Federal Rezerv'in Temmuz toplantısında faiz indirimleri konusundaki duruşunu değiştirmek için yüksek bir eşik taşıdığını söyledi. Bu veriler şunları içeriyor: bölgesel imalat anketleri, Haziran ithalatı ve ihracatı ve Haziran ayı savunma dışı sermaye. Haziran'da ürün, perakende satışlar, ikinci çeyrekte GSYİH, Haziran'da çekirdek PCE enflasyonu. Özellikle, son iki ekonomik veri görece güçlüyse, Fed 25 baz puanlık bir faiz indirimi uygulayabilir ve ardından değişmeden kalabilir.
Aberdeen Standard Investments'ta kıdemli küresel ekonomist James McCann, Temmuz ayındaki faiz indiriminin artık temelde kesin olduğunu söyledi: "Geçen haftaki istihdam verileri, bazı insanların Fed'in düşünmeyi bırakabileceğini düşünmesine yol açtı. Şimdi açık, öyle olmayacak."
Kısa vadeli pozitif finansal varlık değerlemesi
Şu anda, federal fon vadeli işlemler piyasası, piyasanın Fed'in faiz oranlarını 2019'un sonuna kadar her biri 25 baz puan olmak üzere üç kata yakın indirmesini beklediğini gösteriyor.
