IQiyi halka arz edecek, özelleştirmeden sonra yol daha iyi olacak mı?
22 Aralık tarihli Wall Street Journal'a göre, konuya aşina olan birkaç kişi, Baidu'nun video sitesi iQiyi'nin bir halka arz (ilk halka arz) için hazırlandığını ve yaklaşık 1 milyar ABD doları toplanmasının beklendiğini ortaya çıkardı.
Konuya aşina olan kişiler, iQiyi'nin gelecek yıl Hong Kong hisse senetlerinde veya ABD hisse senetlerinde listelenebileceğini söyledi, ancak şirket potansiyel yatırımcılarla müzakere ederken, toplanan belirli fon miktarı hala beklemede. Bununla birlikte, haberler ayrıca, halka arzdan önce iQiyi'nin dönüştürülebilir tahvil şeklinde de fon toplayabileceğini, ancak finansman için belirli zaman ve ölçeğin belirlenmediğini söyledi.
Bu halka arzın iQiyi'nin değerlemesini 4 milyar ABD Doları ile 5 milyar ABD Doları arasında yapacağı bildiriliyor. Şu anda, iQiyi'nin bir sözcüsü bu konuda yorum yapmayı reddetti.
Satın alma ve özelleştirme
Baidu'nun hissedarları için iQiyi'nin halka arzını yapmak, bir satın alma işleminden daha uygun maliyetli görünüyor.
Bu yıl 12 Şubat'ta, Baidu Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO'su Robin Li ve iQiyi CEO'su Gong Yu, Baidu'nun sahip olduğu iQiyi hisselerinin% 80.5'ini satın almayı teklif ederek Baidu'nun yönetim kuruluna bağlayıcı olmayan bir teklifte bulundu.
(Kaynak: Teknoloji-World Wide Web)
Bu satın alma teklifi, bir yönetimin satın alımına (Yönetim Satın Alımları veya MBO) aittir. Şirketin yönetiminin ödünç alınan fonları şirketi satın almak için sermaye veya öz sermaye işlemlerini finanse etmek için kullanmasıdır ve sonuçta şirket sahipliği, kontrol hakları, kalan hak talepleri, varlıklar vb. Değişim, işletme operatörünün işletmenin sahibi olduğu zamandır.
Basitçe söylemek gerekirse, bu iQiyi'nin MBO biçiminde özelleştirilmesidir. Anlaşmaya varılırsa, iQiyi bağımsız yönetim ve kendi kendini finanse edebilecektir.
Ancak bu satın alma, iki taraf arasındaki başarısız bir anlaşmayla sonuçlandı. Yatırımcılar genellikle Baidu'nun iQiyi için fiyatının çok düşük olduğuna inanıyor. Alibaba'nın Youku Tudou için verdiği 4.8 milyar dolar ile karşılaştırıldığında, iQiyi'nin 2.8 milyar doları biraz acınacak durumda.
Şu anda, Şangay pazar araştırma kurumu 86 Securities Research, iQiyi 5,8 milyar ABD doları olarak değerlendirmiştir. Bunun aksine, Tencent Video'nun değeri 7,4 milyar ABD doları ve Youku'nun değeri 4,7 milyar ABD dolarıdır.
Temmuz ayında, iki taraf işlem fiyatı ve yapısı konusunda bir anlaşmaya varamadı ve özelleştirme teklifi geri çekildi.
(Kaynak: Çin İş Haberleri)
Ancak anlaşmaya varılamamasına rağmen, Baidu ve iQiyi'nin hala "baba ve oğul" arasında yakın bir ilişkisi var.
2010 yılında Baidu ve Providence, Qiyi.com'un (daha sonra iQiyi olarak yeniden adlandırıldı) kuruluşunu ortaklaşa finanse etti; 2012'de Baidu'nun tamamına sahip olduğu iQiyi; 2013'te, Baidu yine tamamen PPS'ye sahip oldu ve ikincisini Aiqiyi ile birleştirdi. Qiyi.
2015 yılında üçüncü çeyrek mali raporunun yayınlanmasının ardından analist toplantısında Robin Li, gelecekte Baidu'nun üç ana iş segmentinin arama, O2O ve video işi (yani iQiyi işi) olacağını açıkça belirtti.
Şu anda, yerel video endüstrisi "güçlü ittifak" için büyük bir savaşa girişti. Youku ve Tudou, daha sonra Alibaba tarafından satın alınan Heyi Group'u (eski adıyla Youku Tudou Group) oluşturmak için birleşti; Tencent Video, Jia Yuetingnin "ekolojik anti-" ve "araba yapımı" ne olursa olsun, gölgenin keyfini çıkarmak için bol miktarda akış ve nakit ile büyük Tencent ağacı tarafından destekleniyor. LeTV Video, ne kadar güvenilmez olursa olsun, LeTV ekolojik zincirinde hala kendi temelini oluşturuyor.
İQiyi'ye bakıldığında, Baidu ve Xiaomi'nin yardımıyla "para harcayarak" pazar payını hızla artırdı.
Ekim 2015 itibarıyla iQiyi'nin yerel video web sitelerinin toplam pazar payı yaklaşık% 56,4'tür. App Annie istatistiklerine göre, Kasım 2015'ten Ekim 2016'ya kadar, iQiyi uygulamasının geliri Çin'de birinci olurken, Tencent ve Youku sırasıyla üçüncü ve beşinci sırada yer aldı. Hatta bazıları iQiyi, Youku ve Tencent'in "Üç Krallık" döneminin geçtiğini ve iQiyi'nin yeni efendi olacağını bile analiz etti.
Bu yılın Ekim ayında, iQiyi yıllık pazarlama konferansında, içerik satın almak ve üretmek için gelecek yıl 10 milyar yuan yatırım yapmayı planladığını belirtti. Bu, iQiyi'nin içerik pazarına yatırımı artıracağı ve çekirdeği IP olan bir eğlence endüstrisi zinciri oluşturacağı anlamına gelir.
Baidu ve iQiyi sadece "el ele" olduğunda, arama motorları hala trafiğin portalıydı. O zamanlar Baidu büyüktü ve iQiyi küçüktü; ancak altı uzun yılın ardından, mobil İnternet tarafından "ağır" olan Baidu, önceki avantajlarını çoktan kaybetmişti. Ancak iQiyi giderek daha iyi hale geliyor.
Baba yaşlı ve gerilediğinden ve oğlunun kanatları büyüdüğünden, evden ayrılmak kaçınılmaz görünüyor.
İQiyi neden özelleştirilmeli?
Şubat ayındaki MBO'dan son halka arz söylentilerine kadar, iQiyi'nin Baidu'dan ayrılma ve bağımsızlığa doğru ilerleme yolu daha net hale geldi.
Yatırımcıların gözünde, bir şirketin özelleştirilmesi, büyüme potansiyeline sahip olduğu anlamına gelir. Analysys International analisti Pang Yiming, iQiyi'nin Baidu'dan bağımsızlığının en büyük avantajının operasyonlarda daha açık olabileceğine inanıyor.
Baidu ve iQiyi'nin videoları arama motorları aracılığıyla yönlendirme ve ilk günlerde hesap sistemini açma konusunda yüksek derecede uyumluluğa sahip olmasına rağmen, bu sinerjinin artık baskın olmadığını belirtti. Mevcut video sitelerinin "yeni oynanışı" ile ilgili olarak, şunları düşünüyor:
Herkesin ana fikri aynıdır; yani, geniş bir kullanıcı grubu yelpazesini çekmek için büyük dramalara, büyük filmlere ve çok çeşitli şovlara güvenirken, izleyicilerinin akışını ve sesini kontrol etmek, yüksek maliyetli içeriğe olan bağımlılığı azaltmak ve artırmak için kendi kendine yapılan içeriğe güvenmek Kullanıcı platforma bağlılık.
Youku Tudou'nun kendi "kendi kendine kanal" platform stratejisi, LeTV'nin telif hakkı stratejisi, Tencent'in patlayıcı ve kendi kendine içerik stratejisi ile karşılaştırıldığında, iQiyi'nin sürekli olarak yüksek kaliteli orijinal içeriği keşfetmesi gerekiyor.
(Resim: Bloomberg)
Ancak Baidu bu konuda iQiyi'ye fazla yardım etmedi.
Nisan 2016'da Baidu, Baidu Video'yu böldü ve "PGC dağıtımı için ilk platformu" oluşturacağını duyurdu. Son derece rekabetçi telif hakkı savaş alanında, bu, iQiyi'ye potansiyel bir rakip eklemekle eşdeğerdir.
Aynı zamanda, Baidu departmanının bir üyesi olarak, iQiyi'nin tüm piyasa kararının Baidu'nun genel stratejik düzenini hesaba katması gerekir.Baidu, O2O stratejisini başlattıktan sonra, iQiyi için harcanacak çok fazla para yok gibi görünüyor.
Temmuz 2015'te Baidu, Baidu Waimai ve 91 Desktop da dahil olmak üzere ondan fazla projeyi dış yatırımcılara açması ve bağımsız olarak geliştirmesi beklenen "Uçak Gemisi Planı" nı başlattı. Ayrıca iQiyi'nin özelleştirmesinin sonunu müjdeliyor gibi görünüyor. .
(Resim: Hexun.com)
Çin Yatırım Danışmanlığı Kültür Endüstrisi Araştırma Enstitüsü'nden Shen Zheyan, iQiyi'nin özelleştirilmesinin hem Baidu hem de iQiyi için büyük faydaları olduğunu söyledi. Baidu böylelikle mali yükü azaltabilir ve iQiyi ayrıca sermaye piyasasının desteğini daha iyi elde etmek ve sonraki içerik ve diğer hususlar için yedek kaynaklara yatırım yapmak için özelleştirmeyi kullanacaktır.
Ayrıca şunları söyledi:
İQIYI'nin özelleştirilmesi, video sitelerinin yoğunlaşmasını daha da artırabilir ve video endüstrisini olgunluğa itebilir. İQiyi'nin özelleştirilmesinden sonra, model yeniliğine daha fazla fon yatırılacak, yüksek kaliteli kendi kendine üretilen dramalar yaratılacak ve ücretlendirme modelinin iyileştirilmesi sağlanacak ve aynı zamanda marka etkisi daha da genişleyecektir.
