Devlet Konseyi onayladı! QFII kotası 300 milyar ABD dolarına yükseldi, A hisselerindeki yabancı yatırımı artırdı ve ardından artarak beş yıl sonra ikiye katlandı, QFII bu hisse senetlerini yoğun bir
A hisselerine yabancı sermaye girişi üzerindeki kısıtlamalar daha da gevşetildi.
Devlet Kambiyo İdaresi, 14 Ocak'ta Çin'in sermaye piyasasındaki yabancı yatırımcıların artan yatırım ihtiyaçlarını karşılamak amacıyla Devlet Konseyi'nin onayı ile Nitelikli Yabancı Kurumsal Yatırımcılar (QFII) toplam kotasının 150 milyar ABD Dolarından 300 milyar ABD Dolarına çıkarıldığını belirten bir duyuru yayınladı. .
QFII, yabancı kuruluşların A hisselerine yatırım yapmaları için önemli bir kanaldır. Geçen yıl MSCI Yükselen Piyasa Endeksine A hisselerinin resmi olarak dahil edilmesinden etkilenen yabancı yatırım, A hisselerinin dağıtımını hızlandırdı ve yıl için borsaya net yabancı sermaye girişi yaklaşık 300 milyar yuan oldu. Bu yıl, A hisselerine yabancı yatırımı destekleyen daha açık politikalar var.QFII kotasını iki katına çıkarmanın yanı sıra, MSCI'nın küresel gösterge endeksinde Çin anakaralarının ağırlığını gelecekte% 5'ten% 20'ye çıkarması bekleniyor. Şimdi, Dow Jones Endeksi ve daha birçok uluslararası endeks, bu nedenle, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu Fang Xinghai'nin kısa süre önce belirttiği gibi, bu yıl A hisselerine net yabancı sermaye girişinin yaklaşık 600 milyar yuan olacağı tahmin ediliyor.
Aslında, geçen yıldan beri yabancı sermaye, A hisselerinin ve yerel tahvil piyasalarının yaygınlaşmasını hızlandırmaktadır. Örnek olarak borsayı ele alalım: Son 12 ayda kuzeye dönük fonların Şubat ve Ekim aylarında net çıkışı dışında kalan 10 ay net girişler oldu. 2019'a girdikten sonra, yabancı yatırımcıların Çin'deki pozisyonlarını artırma kararlılığı değişmedi. Veriler, 2019'un başından bu yana geçen sekiz işlem gününde, kuzeye giden tüm fonların toplam net 17.102 milyar yuan girişle net bir giriş elde ettiğini gösteriyor.
2018 yılının üçüncü çeyrek raporundaki verilere göre, sahip olunan hisse sayısı bakımından Bank of Beijing, Qingdao Haier, Vanke A, Midea Group, Baosteel Co., Ltd., Hikvision, Shenzhen Airport ve Hytera, 1'i aşan holding sayısı ile listenin ön sıralarında yer alıyor. Milyar hisse. Buna ek olarak, hissedarlık kurumlarının sayısı açısından, Ningde Times, Industrial Fortune, Baotai, Chongqing Beer, Shenzhen Havaalanı vb. Olmak üzere üç (dahil) QFII kurumu tarafından eşzamanlı olarak desteklenen 22 hisse senedi bulunmaktadır.
Beş yıllık bir aradan sonra, QFII kotasının iki katına çıkarılmasının, yabancı yatırım kuruluşlarını A hisselerine yatırım yapmaya etkin bir şekilde artırıp artırmayacağı görülmeye devam ediyor Kısa vadede, sembolik önemi pratik önemden daha büyük. Önceki toplam QFII kotası 150 milyar ABD doları olmasına rağmen, 2018 sonu itibarıyla Döviz İdaresi tarafından onaylanan toplam QFII yatırım kotası yalnızca 101.056 milyar ABD doları idi, bu da 150 milyar ABD doları kotasının kullanılmadığı anlamına geliyor. Ancak kesin olan şey, Çin'in sermaye piyasasında yabancı yatırım eğiliminin oluştuğu ve devam edeceği ve yabancı sermaye girişlerinin ölçeğinin gelecekte genişlemeye devam edeceği.
Toplam QFII miktarı beş yıl sonra ikiye katlandı
Çin, 2002 yılında QFII sistemini uygulamaya başladı ve QFII yatırım kotasını sürekli olarak artırdı. 2002'deki ilk kota 4 milyar ABD dolarıydı ve daha sonra kota 2005, 2007, 2012 ve 2013'te 10 milyar ABD Doları ve 30 milyar ABD Doları'na yükseltildi. ABD doları, 80 milyar ABD doları ve 150 milyar ABD doları.
QFII sistemi, Çin sermaye piyasasının açılması için en erken ve en önemli kurumsal düzenlemedir ve yabancı yatırımcıların yerel finans piyasasına yatırım yapmaları için ana kanallardan biridir. Döviz idaresine göre, 2016'dan 2018'e kadar, Devlet Kambiyo İdaresi, ihtiyatlı yönetimin iyileştirilmesi, havale oranındaki kısıtlamaların kaldırılması, ilgili kilitlenme süresi gereksinimlerinin kaldırılması ve QFII'ler tarafından tutulan menkul kıymet varlıklarına izin verilmesi dahil olmak üzere, QFII sistemi ile ilgili döviz yönetimi konusunda büyük reformlar gerçekleştirdi. Çin'de döviz riskinden korunma, yabancı yatırımcıların QFII kanalları aracılığıyla yerel finans piyasalarına yatırım yapmalarını büyük ölçüde kolaylaştırdı.
Haziran 2018'de Devlet Döviz İdaresi'nin, sınır ötesi menkul kıymet yatırımlarını daha da kolaylaştırmak için nitelikli yabancı kurumsal yatırımcılar (QFII / RQFII) tarafından yerli menkul kıymet yatırımlarının yönetimini iyileştirdiğini özellikle belirtmek gerekir. Ana politika önlemleri şunları içerir:
Birincisi, QFII fon havaleleri için% 20 oran şartını iptal etmektir ve QFII, ilgili fon havalelerini yönetmesi için bir saklayıcıyı görevlendirebilir.
İkincisi, QFII ve RQFII ana kilit süresi gereksinimlerini iptal etmektir ve QFII ve RQFII, yatırım durumuna göre anaparayı havale edebilir.
Üçüncüsü, QFII ve RQFII'nin yerli yatırımın döviz kuru riskinden korunmak için döviz riskinden korunma yapmasına izin vermektir.
Döviz Bürosundan sorumlu ilgili kişi o sırada şunları söyledi: "QFII ve RQFII için yukarıdaki üç reform nispeten kapsamlı. Kotaların makro ihtiyatlı yönetimi dışında, geri kalanı temelde serbestleştirildi. Aynı zamanda, QFII ve RQFII döviz riskleri içerdiğinden Sorun, yabancı yatırımcıların döviz kuru risklerini önlemek için döviz riskinden korunma yapmalarına izin vermektir. Döviz riskinden korunmaya izin vermek, döviz piyasasını açmak için bir harekettir. Döviz piyasasını geliştirmek için daha fazla kurum kurulmalıdır. QFII ve RQFII kurumsal katılımın kapsamını genişletebilir. "
Kısa vadeli sembolik anlam, gerçek anlamdan daha büyüktür ve sürekli yabancı sermaye girişi bir eğilim haline gelmiştir.
Ancak, QFII kotasının iki katına çıkarılmasının, beş yıllık bir aradan sonra A hisselerindeki yabancı yatırımı etkin bir şekilde artırıp artırmayacağı henüz belli değil .. Kısa vadede, sembolik anlam pratik anlamdan daha büyük. Önceki toplam QFII kotası 150 milyar ABD doları olmasına rağmen, 2018 sonu itibarıyla Döviz İdaresi tarafından onaylanan toplam QFII yatırım kotası yalnızca 101.056 milyar ABD doları idi, bu da 150 milyar ABD doları kotasının kullanılmadığı anlamına geliyor.
IFC Stratejisi Li Lifeng'in ekibi, QFII kotasının genişletilmesinin daha fazla "açılma" uygulamak ve yabancı yatırımı (kısmen orta ve uzun vadeli fonlar) pazara aktif olarak yönlendirmek olduğuna inanmaktadır. A hisseleri üzerindeki kısa vadeli etki pratikten daha semboliktir ve orta ve uzun vadeli A-hisse pazarı için yararlıdır. "Değer Yatırımı" ana akım haline geldi. Yabancı sermayenin A hisselerine girişi orta ve uzun vadeli bir süreçtir ve söz hakkı giderek artacaktır.
Kaiyuan Menkul Kıymetler Araştırma Enstitüsü müdürü Tian Weidong, toplam QFII miktarının 150 milyar ABD dolarından 300 milyar ABD dolarına yükselmesinin yabancı fonların A-hisse pazarına girmesini kolaylaştıracağına inanıyor. 2019'da MSCI, FTSE Russell, Norwegian Sovereign Fund, vb. China A hisselerinin faktör oranını daha da genişletmeye karar verecek. Bunların arasında MSCI, "A hisselerinin MSCI endeksindeki ağırlığını daha da artırma" konusunda danışmanlık yapıyor. İlgili danışma sonuçlarının 28 Şubat 2019 veya öncesinde duyurulması planlanmaktadır.
"Gelecekte A hisselerinin dahil edilme faktörü% 20'ye yükseltilirse, A hisselerine artan yurtdışı sermaye girişlerinin 66 milyar ABD Dolarına ulaşması bekleniyor. Kotanın bu şekilde genişletilmesi, A hisselerine girmek için 500 milyar yuan'dan fazla yabancı fon talebini karşılayabilir." Tian Weidong Aranan.
HSBC Greater China'nın baş ekonomisti Qu Hongbin, aracı kurum Çin muhabirine QFII kotasının genişletilmesinin yerel sermaye piyasasında yabancı yatırım için gerekli bir koşul olduğunu, yeterli bir koşul olmadığını söyledi. Geçen yıldan bu yana, özellikle A hisselerinin uluslararası endekslere dahil edilmesinin daha fazla yabancı sermaye girişine yol açması nedeniyle, yurt içi sermaye piyasasına yabancı sermaye girişi eğilimi şekillenmiştir.
"Yabancı sermaye girişi eğilimi devam edecek ve girişlerin ölçeği genişlemeye devam edecek. Ölçek sonunda ne kadar yükselecek? Uluslararası bir karşılaştırmaya göre, tahvil piyasasını örnek alırsak, yurt içi tahvil piyasasında yabancı sermayenin mevcut payı sadece yaklaşık% 2 iken, diğer gelişmekte olan Asya Piyasa ülkelerinin ortalama seviyesi% 10-% 15 olup, bu da yabancı sermayenin gelecekte iç finans piyasasına girmesi için nispeten bol alan olacağını göstermektedir. "Dedi.
Fang Xinghai, geçtiğimiz günlerde net yabancı sermaye girişinin önemli ölçüde arttığını ve borsaya net girişin geçen yıl 300 milyara ulaştığını söyledi. Bu yıl borsaya yabancı sermaye girişinin daha da artması ve bunun 600 milyar olması bekleniyor. MSCI'nın bir yandan Çin ana karasındaki hisse senetlerinin küresel gösterge endeksindeki ağırlığını gelecekte% 5'ten% 20'ye çıkarması beklenirken, diğer yandan A hisselerinin FTSE ve Dow Jones Endeksleri gibi uluslararası endekslere dahil edilmesi ile de ilgili.
QFII, bu 50 hissede ağır bir konuma sahip ve 22 hisse en az üç QFII kurumu tarafından kutsandı
2018 yılının üçüncü çeyrek raporundaki verilere göre, hissedarlık açısından Bank of Beijing, Qingdao Haier, Vanke A, Midea Group, Baosteel Co., Ltd., Hikvision, Shenzhen Airport ve Hytera listenin ön sıralarında yer alıyor. 100 milyondan fazla hisse.
Elde tutulan alınıp satılabilir hisselerin oranı açısından bakıldığında, hisselerin% 10'undan fazlasını elinde tutan 6 şirket var: Feike Electric, CATL, Bank of Beijing, Proya, Taoli Bread, Anzheng Fashion ve hisselerin% 5'inden fazlası. Debon, Chongqing Beer, Caesars Tourism, Innovative Medical, Qixia Construction, Huafeng Microfiber, Concentration Technology, Hytera, Dongfang Guoxin, Quanjude, CYTS, Shenzhen Airport, Shangpin Home Delivery, Anhui olmak üzere 15 tanesi var. Heli, Doğu Ejiao.
Holding kurumlarının sayısı açısından, Ningde Times, Industrial Fulian, Baotai, Chongqing Beer, Shenzhen Airport, Huace Film and Television, Venus Star, Le gibi üç (dahil) QFII kurumunun aynı anda tercih ettiği hisse senetlerinde 22 hisse bulunmaktadır. Genel Tıp, Taoli Ekmeği, Qixia İnşaat, Konsantrasyon Teknolojisi, Hytera, Dongfang Guoxin, CYTS, Anhui Heli, Han's Laser, Biological Co., Ltd., Spring Airlines, Zhongding Co., Ltd., Conch Cement, Lansi Technology, Guizhou Gas.
CATL, Industrial Fortune Union ve Baoti Stocks en popüler QFII kurumlarıdır:
CATL, 7 QFII kurumu tarafından kutsandı, Bunlar The Hongkong ve Shanghai Banking Corporation Limited, UBS, JPMorgan Chase & Co., Merrill Lynch International, Canadian Annuity Plan Investment Committee, Hillhouse Capital Management Co., Ltd., Princeton Üniversitesi;
Industrial Fortune Union, 5 QFII kurumu tarafından kutsandı, Bunlar The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited, China Asset Management (Hong Kong) Co., Ltd., Fubon Life Insurance Co., Ltd., BlackRock (Singapore) Co., Ltd. ve Guoyuan International Holdings Limited;
Baoti hisseleri 5 QFII kurumu tarafından da kutsanmıştır, Bunlar National First Pension Trust Company, Quebec Savings Investment Group, Ontario Teachers Pension Plan Committee, Union Bank of Switzerland Group ve Haitong International Holdings Limited'dir.
2018'in üçüncü çeyreği verileri
Northbound fonları, yılın ilk sekiz gününde 17,1 milyar yuan net girişle 2019'da hızlanmaya devam ediyor.
2019'a girdikten sonra, Şangay Menkul Kıymetler Borsası Endeksi, 8 işlem gününde (1-11 Ocak)% 2,4 değer kazandı ve 2500 puanlık işareti başarıyla geri kazandı. A hisselerinin performansının etkileyici olmadığını, ancak yabancı yatırımcıların Çin'deki pozisyonları artırma kararlılığının değişmediğini belirtmek gerekir.
Veriler, 2019'un başından bu yana geçen sekiz işlem gününde, tüm kuzeye bağlı fonların net giriş elde ettiğini ve toplamda 17.102 milyar yuan net giriş elde ettiğini ve bunun 10.129 milyar yuanının Shanghai Stock Connect için ve 6,973 milyar yuan'ın Shenzhen Stock Connect için satın alındığını gösteriyor. Buna ek olarak, 9 Ocak'ta, kuzeye giden fonların net girişi 6.763 milyar yuan'a ulaştı ve bu bir aydan uzun bir süredir rekor seviyede.
2018 yılı boyunca Şangay Menkul Kıymetler Borsası Endeksi% 24,59 düştü. Hem kamu hem de özel sermaye fonları ağır kayıplara uğradı. Birçok kurum hisse tahsislerini azaltmaya başladı ve hatta maalesef piyasadan ayrıldı. Ancak yabancı yatırımcılar risklerden korkmuyor ve trendin tersine A hissesi almak için pozisyonlarını yükseltiyor. Çin komisyonculuğu muhabirinin istatistiklerine göre, 2018'de kuzeye giden fonların net girişi 294.218 milyar yuan'a ulaştı ve Şangay-Hong Kong Stock Connect'in açılışından bu yana tarihi bir rekor kırdı.Şangay-Hong Kong Stock Connect'in net alımları 181.094 milyar yuan, Shenzhen Stock Connect'in ise 113.124 milyar yuan oldu.
Bazı kurumlar A hisselerinin bu yılki performansı konusunda iyimser
Sermaye piyasasının daha fazla açılması ve borsadaki dip seviyesinin devam etmesi gibi faktörlerden etkilenen bazı kurumlar, bu yıl borsadaki eğilim konusunda daha iyimser.
HSBC, A hisselerinin bu yılki performansı konusunda da iyimser ve bu yıl A hissesi için% 15 -% 25 artış potansiyeli olmasını bekliyor.
Bank of China kısa süre önce "2019 Bank of China Kişisel Finansal Varlık Tahsis Stratejisi Raporu" nu yayınladı ve ayrıca 2019'da A hisselerinin, özellikle 2018'de risksiz faiz oranlarının düşme ihtimalinin yüksek olması nedeniyle, özellikle risklerin tamamen serbest kalmasından sonra üç yıllık bir düzeltmeye tabi tutulacağına inanıyor. Ekonomik büyüme düşüşünün kısa döngüsünün sona ermesi, vergi indirimlerindeki artış, reform ve açılış ve bir dizi destekleyici politikanın uygulanmasıyla birlikte, piyasanın politika tabanı ile piyasa tabanı arasındaki zaman farkını kısaltması, dip inşasını tamamlaması ve uzun vadeli bir yükseliş eğilimi göstermesi bekleniyor.
"2019'da, A-hisselerinin düşüş eğiliminin tersine dönmesine yol açması, yeni yükselen kanallar oluşturması ve stillerini gelişmekte olan ve büyüyen sektörlere taşıması bekleniyor." Önerilen sektörler açısından, rapor, doğası gereği düşük değerlemeler ve teknolojik liderler önermeye odaklanıyor. Değer şirketi. Spesifik konfigürasyon açısından, büyüme sektöründe yeni altyapı (5G, yeni enerji) ve teknoloji sektörlerinde lider olmak tercih edilmektedir. Sektör temel olarak altı ana endüstri önermektedir: bankacılık, bankacılık dışı, kömür, medya, enerji ve kamu hizmetleri ile ticaret ve perakende.
CITIC Securitiesin A-hisse stratejisinin baş analisti Qin Peijing, "yeniden dengeleme" politikasının ekonomiyi desteklediğine ve vergi indirimleri + kaldıraç istikrarı + reformlarının kombinasyonunun ekonomik yapısal düzenlemeyi hızlandırdığına inanıyor. 2019 yılında ekonominin büyüme oranının ikinci çeyrekten üçüncü çeyreğe kadar dibe vurması ve A-pay piyasasının riskin tamamen ortadan kalkmasının ardından önümüzdeki 3-5 yıl içinde canlanmanın başlangıç noktasını başlatması bekleniyor.
Fang Xinghai, 2018'de garip bir fenomen olduğuna dikkat çekti. Yerli yatırımcılar hisse senedi satın almaktan korkuyorlardı ve yabancı yatırımcılar çaresizce Çin hisse senetlerini alıyorlardı. nasıl anlatılır? Rol oynayan yatırım sermayesi yapısıdır.Birçok yerli yatırımcı, ister bireysel yatırımcı ister kurum olsun, yıl sonunda kar veya zarar olarak kabul edilecektir.Bu nedenle, piyasanın dibe vurup inmediğini ve girmeye cesaret edemediğini yargılamak için sürekli düşüş aşamasındadır. , Dibe vurduktan sonra girmeye cesaret edin. Altını yargılamak çok zor bir şeydir ve yargılamak da zordur. Yabancı yatırımcılar yıl sonunda kazanç olarak sayılmazlar.Yatırım süresi üç ila beş yıl veya daha uzundur.Genel gidişata bakıldığında Çin borsasının değerinin düşük olduğu Çin ekonomisi orta ve uzun vadede iyimserdir. Böyle bir değerleme seviyesinde olmamalıdır. Üç ila beş yıl.
Fang Xinghai, "Orta-uzun vadeli bir grup yatırımcıyı tanıtmak için, yatırım etkisi her yılın sonunda test edilmeyecektir." Fang Xinghai, Çin'de orta ve uzun vadeli yatırımlar için de çok yer olduğunu söyledi. Yapılacak çok iş var. Çin borsasına büyük miktarlarda uluslararası orta ve uzun vadeli fon sağlamaya devam etmek için daha fazla çaba gösterin.
Milyonlarca kullanıcı izliyor
Brokerage China, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde ilgili yasal sorumluluk takip edilecektir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için aracı kurum China WeChat hesabındaki menkul kıymetler kodunu ve kısaltmayı girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
