Çalışanlar geri alımları başlatmak için 50 milyon harcıyor, Yuanda İlaç'ın değeri nedir?
Hong Kong hisse senetlerinin kodunu çözen, Hong Kong Caihua Haber Ajansı'nın orijinal koz kartı sütunu, finans uzmanları toplandı. Okuduktan sonra abone olmayı, yorum yapmayı ve beğenmeyi unutmayın.
2019'un başında A-hisse ve H-hisse piyasaları, çalışanların hisse sahipliği planlarının ve öz sermaye teşviklerinin yükselişini başlattı.Borsada işlem gören birçok şirket, piyasa zayıflarken hisse senedi fiyatlarını artırmak için bu yöntemi kullanmayı seçti ve aynı zamanda şirketin gelecekteki gelişim stratejisi konusunda iyimser olduğunu iletti. İleti.
13 Ocak'ta, Çin'in en büyük ilaç ve sağlık ürünleri üreticisi olan Broad Pharmaceutical (00512-HK), bağlı şirket çalışanlarının Broad Pharmaceutical'ın ihraç edilen hisselerini 3 ay içinde ikincil piyasadan satın alacağını belirten bir duyuru yayınladı. , Harcanan toplam miktar 50 milyon Hong Kong dolarını aşmayacaktır.
Bunun, bağlı şirketlerin çalışanları (yönetim kurulu üyeleri değil) tarafından gönüllü bir satın alma olduğunu ve şirket tarafından başlatılan çalışan hisse senedi sahipliği planlarına ilişkin yönergelerden kaynaklanmadığını belirtmek gerekir. 11. gün hisse başına 3.550 HK $ kapanış fiyatı ve 50 milyon HK $ abonelik tutarı ile hesaplanırsa, çalışanlar tarafından bu sefer satın alınan hisseler toplam sermayenin yaklaşık% 0.45'ini oluşturacaktır.
Kendi şirket hisse senetlerine abone olan çalışanların özüne dönüş, şirketin gelecekteki gelişme beklentileri ve şirketin uzun vadeli yatırım değeri ile tamamen hemfikir olan çalışanlar tarafından başlatılır. Öyleyse soru şu ki, Yuanda Pharmaceuticals'ın mevcut ikincil pazar payı fiyatı (hisse fiyatı 2018'in en yüksek seviyesinden% 45.58 düşerek 3.550 Hong Kong dolarına düşmüştür), çalışanların lehine olan nedir?
Performansta istikrarlı büyüme ve güçlü karlılık
Yuanda İlaç, yan kuruluşları ağırlıklı olarak farmasötik preparatlar, farmasötik ara ürünler, özel hammaddeler ve sağlık ürünlerinin araştırma ve geliştirme, üretim ve satışı ile uğraşan bir yatırım holding şirketidir. Şirketin temel ürünleri, KBB (çoğunlukla oftalmoloji), kardiyovasküler acil hazırlıklar / cihazlar, biyoteknoloji ve özel hammaddeler tarafından temsil edilen üç ana iş alanını kapsamaktadır.
Son yıllarda, Broad Pharmaceuticals stratejik dönüşümü kapsamlı bir şekilde teşvik etti, geliştirme modunu değiştirdi, bağımsız inovasyonu hızlandırdı ve ürün pazarlarını sürekli olarak genişletti. Genel iş geliştirme nispeten etkileyici oldu ve hem gelir hem de net kâr iki kat büyüme elde etti.
2012-2018'in ilk yarısı itibarıyla, Yuanda Pharmaceutical'ın işletme geliri 2012'de 2.059 milyar HK $ 'dan 2017'de 4.771 milyar HK $' a yükseldi, yıllık bileşik büyüme oranı% 18.30; hissedarlara atfedilen net kar 2012'de 67.3 milyon HK $ 'dan 461 milyona yükseldi Hong Kong dolarının yıllık bileşik büyüme oranı% 46.94'tür. Sezgisel bir bakış açısına göre, hissedarlara atfedilebilen yıllık net kârın bileşik yıllık büyüme oranı, bileşik yıllık gelir büyüme oranından çok daha yüksektir. Bu aynı zamanda, şirketin geçmiş satış faaliyetlerinde, ikincil düzeyde önemli bir etkiye sahip olan kazanç kalitesinde önemli iyileşmeler görüldüğü anlamına gelir. Pazardaki hissedarlar büyük bir artı.
Şirketin genel brüt kar marjı açısından Yuanda Pharmaceutical'ın karlılığı güçlenmeye devam ediyor. Brüt kar marjı 2012'deki% 31,33'ten 2018'in ilk yarısında% 51,97'ye yükseldi.
İşletme nakit akışı nispeten güçlü ve getiri oranı her yıl artıyor
Broad Pharmaceutical'ın son altı yıldaki işletme performansına bakıldığında, şirketin performansı istikrarlı bir şekilde büyüme eğilimindedir ve karlılığı artmaktadır. Şirketin işletme performansına, Biguanın genel borç ödeme gücüne ve işletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışına bakarsanız, şirketin sorunları var mı?
2012-2017 itibarıyla, Yuanda Pharmaceuticalın net işletme nakit akışı 2012'de 292,6 milyon HK $ 'dan 2017 yılında 719,2 milyon HK $' a yükseldi; şirketin genel net işletme nakit akışı nispeten güçlüydü ve önemli bir çıkış olmadı.
Şirketin borç / varlık oranı söz konusu olduğunda, Yuanda Pharmaceutical'ın borç / varlık oranı 2012'de% 73.77'den 2017'de% 69.49'a düştü. Mevcut borç / varlık oranı endüstri ortalamasına yaklaşıyor. Bu nedenle, şirketin genel ödeme gücü nispeten önemlidir.
Şirketin yıllık yatırım getirisi oranı açısından, şirketin geçtiğimiz 6 yıldaki yıllık yatırım getirisi oranı 2012'de% 2,88'den 2017'de% 6,79'a yükselme eğilimi gösterdi. Bir şirketin ticari faaliyetlerinin ekonomik getirisini ölçmek için yıllık yatırım getirisi oranı kullanılırsa, Broad Pharmaceutical iyi bir yatırım hedefi olabilir.
Ar-Ge yatırımını güçlendirmek ve Ar-Ge ürün hattını zenginleştirmek
İlaç Ar-Ge yatırımı, ilaç sektörünün gelişiminde temel itici güçtür.Çin'in en büyük ilaç ve sağlık ürünleri üreticisi olan Yuanda Pharmaceuticals, yeni ürün pazarındaki rekabet gücünü artırmak için son yıllarda Ar-Ge harcamalarını da artırmıştır.
2016'nın 2018'in ilk yarısı itibarıyla (aşağıdaki şekilde gösterildiği gibi), Broad Pharmaceutical'ın araştırma ve geliştirme giderleri 2018'in ilk yarısında 65,2 milyon HK $ 'dan 107,8 milyon HK $' a yükseldi. Ar-Ge giderlerinin her geçen yıl artması, Ar-Ge harcamalarının işletme gelirlerine oranının da her geçen yıl artması, şirketin performansı istikrarlı bir şekilde artarken yeni ilaçların bağımsız araştırma ve geliştirmeye daha fazla önem verdiğini gösteriyor.
Araştırma ve geliştirme ürünleri açısından, şirketin mali raporundan, ağırlıklı olarak kardiyo-serebrovasküler ve KBB ilaçları ve ana iş kolu tarafından koordine edilen cihazlar alanında olmak üzere 30'dan fazla bağımsız araştırma ve geliştirme ürünü olduğu öğrenildi. Şirket tarafından kullanılan nadir hastalık ilaçları arasında, geliştirilmekte olan 5 ürün Ulusal Nadir Hastalıklar Listesi'ne girmiştir.Kaglutamik asit tabletleri artık öncelik incelemesine girmiştir ve 2019'da satışa sunulması beklenmektedir. .
İthal ürünler açısından, Alman kardiyovasküler ilaç kaplı balon ürünleri, Kanadalı Conavi yenilikçi kardiyovasküler ekipman ürünleri klinik olarak Çin'de tescil edildi ve Avustralya'nın Sirtex proje ürünleri Çin'de ön araştırma için hazırlanıyor.
"İçsel ve dış genişleme" geliştirme stratejisi gelecekte hala beklenebilir
"Endojen uzantı" her zaman Yuanda Pharmaceutical'ın temel geliştirme stratejisi olmuştur. Hissedarları Broad Group ve CDH Capital'in güçlü desteği ile şirket, genişlemeli birleşmeler ve satın almalar yoluyla kendi gücünü güçlendirmeye devam ediyor ve daha yüksek engelli bölümlere ayrılmış alanlara odaklanıyor ve KBB ve kardiyovasküler endüstrilerin kombinasyonunu sürekli olarak desteklemek için endüstri zincirinde dikey bir düzene sahip. , Sektörler arası sinerji güçlü.
İçsel birleşmeler ve satın almalar açısından, şirketin 2018'in ikinci yarısındaki satın almaları sorunsuz gitmedi. Başlangıçta, Shanghai Shipping Jiahuangpu Pharmaceutical'ın% 100'ünü satın almak için 1,55 milyar yuan kullanmak istedi; ancak, belirli koşullar üzerinde anlaşma olmaması nedeniyle birleşme planı sonlandırma. Çin anakarasındaki en büyük ve en eksiksiz harici ilaç üreticisi Shanghai Shipping Jia Whampoa Pharmaceuticals'ın satın alınması, aynı zamanda şirketin reçetesiz ilaç pazarının ürün hattını daha da zenginleştirme hızının da engellendiği anlamına geliyor. Buna ek olarak, Yuanda Pharmaceutical'ın diğer yurt içi birleşme ve devralma projesi nispeten sorunsuz bir şekilde ilerliyor Şirket, Tayvan Toyo International'ın (Xudong Haipu'nun% 55'ine sahip) hisselerini satın almayı tamamladı.
Genişlemeli birleşme ve devralmalar perspektifinden bakıldığında, denizaşırı birleşme ve satın almalar sorunsuzdur.Şu anda, şirket Avustralyalı Sirtex'in (onkoloji ürünü yitriyum-90 resin mikroküreler) (2,88 milyar yuan değerinde)% 49'unu satın aldı.
Bu yılki iç ve dış birleşmelerin ve satın almaların bazı kusurları olsa da, şirketin son yıllardaki birleşme ve satın almalarındaki performansına bakarsak, şirketin yeni dış projelerinin şirketin gelecekte yeni iş büyüme noktası olması bekleniyor. 2018'in ilk yarısında, daha önce satın alınan Beijing Jiuhe ve Xi'an Beilin, hızlı bir büyüme trendini sürdürerek% 91 ve% 28 gelir büyüme oranları yakaladı.
Bu nedenle, 2018'de yeni edinilen iki operasyon, şirketin gelecekteki iş gelişimine yeni bir canlılık katabilir, şirketin ürün yelpazesini zenginleştirebilir ve performansın istikrarlı bir şekilde büyümesi için sürekli çıktı sağlayabilir.
Sonuç:
Yuanda İlaç'ın hisse senedi fiyatlarının düşmeye devam ettiği noktada, yan kuruluşların çalışanları şirketin gelecekteki gelişim stratejisi olan "içsel ve genişletilmiş" konusunda iyimserler ve ayrıca şirketin genel performansının ve finansal göstergelerinin son yıllarda çok fazla dalgalanma göstermediğine inanıyorlar. Büyüme eğilimini sabitlemek için.
Yazar: Shen Hong daha az
Editör: Zhang Junfen, He Qiuxia
