3 trilyon piyasa devrimi! Sigorta varlık yönetimi ile ilgili yeni düzenlemeler yayınlandı ve bireyler, özel sermayeyi konumlandırarak ve acente satışlarını serbestleştirerek ve piyasaya uzun vadeli f
Varlık yönetimi alanında önemli bir oyuncu olarak, büyük varlık yönetimi arenasında sigorta varlık yönetimi nasıl bir rol oynayacak?
25 Mart'ta, özel sermaye, orta-uzun vadeli finansal ürün sağlayıcıları, yan kuruluşlar için doğrudan finansman araçları ve değer yatırımı konumlandıran "Sigorta Varlık Yönetimi Ürünlerinin Yönetimi için Ara Önlemler", sigorta varlık yönetimi kurumlarının "kişisel tasarımını" ön olarak açıkladı. .
Sigorta varlık yönetimi kurumları için, yeni düzenlemelerin etkisi çok geniştir. Taikang Varlık Yönetimi genel müdürü ve CEO'su Duan Guosheng, yeni düzenlemelerin sigorta varlık yönetimine piyasa odaklı bir pozisyon verdiğini söyledi; bu, başlangıç çizgisini diğer varlık yönetimi kurumlarıyla birleştirmek için önemli bir önlem ve sigorta varlık yönetimi endüstrisinin uzun vadeli istikrarlı ve sağlıklı gelişimi için elverişli.
Bireysel yatırımcılar için de iyi bir şey. Geçmişte, sigorta varlık yönetimi ürünleri ağırlıklı olarak büyük kurumlara hizmet vermiştir.Gelecekte bu tür ürünler sadece sosyal güvenlik fonları ve kurumsal gelirler gibi büyük kuruluşlara değil, aynı zamanda yüksek net değerli bireylere de satılabilir.Sadece sigorta kurumlarında değil, aynı zamanda satışa da sunulmaktadır. Tüm nitelikli yatırımcıların bir seçeneği daha var.
Özel sermayeyi konumlandıran sigorta varlık yönetimi ürünleri ön plana çıkıyor
2013 yılında, eski Çin Sigorta Düzenleme Komisyonu, sigorta varlık yönetimi şirketlerini bire bir ve bire çok varlık yönetimi ürünleri yayınlama konusunda serbestleştirdi ve sigorta varlık yönetimi, ürünlerin ihracını test etmeye başladı. Bugüne kadar, sigorta varlık yönetimi ürünlerinin sayısı binlere ulaştı ve 2019'un sonunun ölçeği Yaklaşık 3 trilyon yuan, varlık yönetimi endüstrisinde benzersiz bir ekip haline geldi.
Şu anda, sigorta kurumları tarafından ihraç edilen sigorta varlık yönetimi ürünleri, ağırlıklı olarak borç yatırım planlarını, öz sermaye yatırım planlarını ve portföy sigortası varlık yönetimi ürünlerini içermektedir. Borç yatırım planları ve öz sermaye yatırım planları ağırlıklı olarak ulaşım, enerji ve su koruma gibi altyapı projelerine yatırılır, sigorta fonları ve diğer uzun vadeli fonların reel ekonomiye bağlanması için önemli bir araç haline gelir; portföy sigortası varlık yönetimi ürünleri ağırlıklı olarak hisse senetleri ve tahviller gibi açık piyasa ürünlerine yatırılır.
Çin Bankacılık Düzenleme Komisyonu'na göre, 2019 yılı sonu itibariyle, sigorta varlık yönetimi ürünlerinin bakiyesi 2.76 trilyon yuan, bunun borç yatırım planları 1.27 trilyon yuan, öz sermaye yatırım planları 0.12 trilyon yuan ve portföy sigortası varlık yönetimi ürünleri 1.37 trilyon yuan idi.
Sigorta varlık yönetimi ürünlerinin bakiyesi 3 trilyona yakın olsa da, çeşitli sigorta varlık yönetimi ürünleri birleşik bir kurumsal düzenlemeden yoksundur ve diğer finansal kuruluşların varlık yönetimi işleri için düzenleyici kurallar ve standartlarda da farklılıklar vardır. Örneğin nitelikli yatırımcılar açısından özel sermaye gerçek kişilere satılabilir ve acente bazında satılabilir ancak bu konuda sigorta varlık yönetimi ürünleri net değildir.
Ping An Asset Management başkanı Wan Fang, yeni düzenlemelerin sigorta varlık yönetimi ürünlerinin standardizasyonunu geliştirdiğini, sigorta varlık yönetimi ürünlerinin sektör dışındaki benzer ürün taşıyıcılarıyla karşılaştırılabilirliğini güçlendirdiğini ve sigorta varlık yönetimi şirketlerinin diğer varlık yönetimi kurumlarıyla adil bir şekilde rekabet etmesine yardımcı olduğunu söyledi. .
Varlık yönetimi ile ilgili yeni düzenlemeleri karşılamak için 22 Kasım 2019'da Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu, "Sigorta Varlık Yönetimi Ürünlerinin Yönetimi için Geçici Tedbirler (Görüş için Taslak)" hakkında kamuoyuna görüş istedi.
İstişare taslağı ile karşılaştırıldığında, 25'inde resmi olarak yayınlanan ana tedbirler çok fazla değişmemiştir. Bunlar arasında ağırlıklı olarak sigorta varlık yönetimi ürünlerinin özel plasman için konumlandırılması, yatırımcı uygunluk yönetiminin vurgulanması, nitelikli yatırımcı kapsamının genişletilmesi, acente satış acentelerinin kapsamının genişletilmesi ve artırılması yer almaktadır. Kayıt kuruluşu bilgi istatistikleri ve risk izleme fonksiyonları kaldırılmış, ilgili işlemlerin sigorta varlık yönetimi acenteleri tarafından belirlenmesi ve raporlanmasına ilişkin ilgili açıklamalar silinmiştir.
Büyük bir sigorta varlık yönetimi ajansı tarafından görüşülen bir kişi, şirketin sigorta varlık yönetimi ürünleri için ana yöntemin özel önemi konusunda çok endişeli olduğunu söyledi. Ana yöntemi "çığır açan önemi" olarak adlandırdı:
Her şeyden önce, sigorta varlık yönetimi ürünleri için "1 + 3" kural sisteminin ana yönteminin uygulanması, yeni varlık yönetimi düzenlemelerinin arka planı altında sigorta fonlarının kullanımı için yeni bir poliçe reformunun resmi açılışıdır.
İkinci olarak, sigorta varlık yönetimi ürünleri, orijinal görece kapalı ve esas olarak To B satış özelliklerinden To B + C'nin ikili özelliklerine resmen değiştirildi ve resmi olarak büyük varlık yönetimi çağının finansal ürün dizisine yükseltildi.
Ürün yatırımının kapsamını netleştirin, banka kredisi, standart dışı ve ABS'ye doğrudan yatırımı yasaklayın
Sigorta varlık yönetimi kuruluşlarının asıl amacı, sigorta fonlarına hizmet etmek ve farklı süreleri kapsayan varlıklara yatırım yapmaktı ve bunlar varlık yönetimi endüstrisinde "çok yönlü oyuncular" olarak tanımlanabilir.
Sigorta varlık yönetimi ürünlerinin tamamı sigorta fonlarına tahsis edilmese de, sigorta varlık yönetimi kuruluşlarının yatırım yeteneklerine dayandıkları için yatırım kapsamı da çok geniştir.
Yeni düzenlemeler, sigorta varlık yönetimi ürünlerinin yatırım kapsamının devlet tahvilleri, yerel yönetim tahvilleri, merkez bankası bonoları, devlet kurumu tahvilleri, finansal tahviller, banka mevduatları, mevduat sertifikaları, bankalar arası mevduat sertifikaları, kurumsal kredi tahvilleri, menkul kıymetleştirilmiş ürünler ve kamu fonlarını içerdiğini açıklığa kavuşturuyor. , Diğer borç varlıkları, öz kaynak varlıkları ve Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu tarafından tanınan diğer varlıklar. Yukarıdaki yatırım kapsamı, genellikle servet yönetimi ürünlerinin ve özel sermaye yönetimi planlarının yatırım kapsamı ile tutarlıdır.
Sigorta fonlarının sigorta varlık yönetimi ürünlerine yatırımı, sigorta fonlarının kullanımına ilişkin ilgili düzenlemelere uygun olacaktır; sigorta dışı fonlar tarafından yatırım yapılan sigorta varlık yönetimi ürünlerinin yatırım kapsamı, diğer varlık yönetimi ürünlerinin yatırım kapsamı ile tutarlı olacaktır.
Sigorta varlık yönetimi, yeni varlık yönetimi düzenlemelerinin gereklerine uygun olarak standart olmayan hasarlar için yatırım yapar ve yatırım bakiyesi tüm portföy ürünlerinin net varlıklarının% 35'ini geçemez.
Yeni düzenlemeler, finansal yönetim departmanları tarafından ilan edilen kurallara göre yürütülen varlık menkul kıymetleştirme işleri dışında, sigorta varlık yönetimi ürünlerinin ticari banka kredi varlıklarına doğrudan yatırım yapamayacağına açıklık getirmektedir.
Sosyal güvenlik yıllık emeklilik maaşına ek olarak, nitelikli gerçek kişilerin satın alınmasına izin verilmektedir.
Nitelikli yatırımcılar açısından, yeni düzenlemelerde sigorta varlık yönetimi ürünlerinin satış hedeflerinin nitelikli gerçek kişiler, tüzel kişiler veya diğer kuruluşlar olduğu belirtilmekte ve temel emeklilik, sosyal güvenlik fonları ve işletme gelirleri gibi emeklilik fonları ve denetime tabi diğer varlık yönetimi ürünleri listelenmektedir. .
Ping An Asset Management başkanı Wan Fang, "Bu sefer" Önlemler "ürün yatırımcıları olarak temel emeklilik, sosyal güvenlik fonları ve işletme gelirlerini açık bir şekilde ilan ediyor. Bu tür fonlar sigorta fonlarına çok benziyor, bu nedenle" Önlemler "sigortayı da kapsıyor. Varlık yönetimi şirketleri, endüstri dışı fonlara daha iyi hizmet veriyor ve iyi bir politika ortamı yaratıyor. "
Yeni düzenlemeler, daha önce sadece kurumsal yatırımcılara satılan sigorta varlık yönetimi ürünlerine ilk kez yatırımcı olarak gerçek kişileri dahil etti.
Gerçek kişi yatırımcılar için giriş eşiği ile ilgili olarak, yeni düzenlemeler, daha önce bankalara verilen Ticari Bankaların Varlık Yönetimi İşinin Gözetimi ve İdaresi Önlemleri nde nitelikli yatırımcılar için nitelik kriterleri ile temelde tutarlıdır.
Gerçek kişi yatırımcılar için yeni düzenlemelerin özel gereklilikleri, iki yıldan fazla yatırım deneyimine sahip olmaları ve aşağıdaki koşullardan birini karşılamasıdır: aile mali net varlıkları 3 milyon yuan'dan az değildir, aile mali varlıkları 5 milyon yuan'dan az değildir veya son üç yıl Ortalama yıllık gelirim 400.000 yuan'dan az değil.
Sigorta varlık yönetimindeki eksiklikleri gidermek için satış kanallarını genişletin
Yeni düzenlemeler ayrıca, sigorta varlık yönetimi kurumlarının sigorta varlık yönetimi ürünlerini kendi başlarına satabileceğini veya nitelikli finansal kurumları ve Çin Bankacılık Düzenleme Komisyonu tarafından sigorta varlık yönetimi ürünlerini aracı olarak satmaları için tanınan diğer kurumları görevlendirebileceklerini şart koşuyor.
"Bu, sigorta varlık yönetiminin yalnızca nitelikli gerçek kişi yatırımcılara ürün satamayacağı, aynı zamanda yeni bir lisans vermeye eşdeğer olan konsinye satışlara da izin verebileceği anlamına geliyor." Büyük bir sigorta varlık yönetim şirketinden bir kişi çok heyecanlıydı.
Taikang Assets'in genel müdürü ve CEO'su Duan Guosheng, bunun büyük ölçüde sigorta varlık yönetimi kurumlarının kendi satış kanallarının yetersizliğini telafi ettiğini söyledi. Sigorta grubu ile işbirliği içinde, birden fazla satış kanalının müşteri temel kaynaklarının bağlanması yoluyla, gelecekteki kişisel servet işinin, sigorta varlık yönetimi endüstrisi için yeni bir iş büyüme noktası haline geleceğini söyledi.
China Life Assets başkan yardımcısı Liu Fan, yeni düzenlemelerin yatırımcıların ve satış kanallarının kapsamını genişlettiğini, nitelikli bireysel yatırımcılara ihracata izin verdiğini, acente satışlarının kullanımına izin verdiğini ve yatırımcıların abone olma eşiğini düşürdüğünü söyledi. Fon kaynakları açısından, bu düzenleme, önceki sigorta varlık yönetimi ürünleri ile güven ürünleri, varlık yönetimi ürünleri ve aracılık varlık yönetimi ürünleri gibi diğer karşılaştırılabilir ürünler arasındaki boşlukları düzenler.Sigorta varlık yönetimi kuruluşlarına, sigorta fonlarının uzun vadeli istikrarından yararlanma temelinde yardımcı olur. Diğer sosyal fonları kapsamlı bir şekilde emer, sigorta korumasına hizmet eder ve ekonomik ve sosyal kalkınmaya hizmet eder.
Orta ve uzun vadeli yatırım ürünleri tedarikçisi, varlık yönetimi endüstrisi ekolojisinin ortağı
Diğer varlık yönetimi kurumları ile karşılaştırıldığında, sigorta varlık yönetimi uzun yıllardır mutlak getiri yatırımı ve alternatif yatırım içine dalmış olup, hem varlık hem de yükümlülük yönetimi, varlık tahsisi ve birden çok tek varlıklı yatırım kabiliyetine sahip birkaç kurumdan biridir. Ayrıca, sigorta şirketleri riskli şirketler olduğu için, sigorta varlık yönetimi kurumları risk yönetimine büyük önem vermektedir ve fonların güvenliği çoğu servet yönetimi müşterisinin en önemli gereksinimi haline gelmektedir.
Bu, yeni düzenlemelere göre büyük varlık yönetimi pazarında sigorta varlık yönetimi ürünlerinin dayanağı olabilir.
Düzenleyici otoritelerin bakış açısına göre, sigorta varlık yönetiminin orta ila uzun vadeli ürünler üretme kabiliyetine tam anlamıyla katkıda bulunacağı umulmaktadır. Sigorta varlık yönetimi ürünlerinin büyümesi, bir yandan sigorta fonlarının ve diğer uzun vadeli fonların tahsis ihtiyacını karşılayacak orta ve uzun vadeli yatırım araçları ve finansal ürünlerin piyasadaki arzını zenginleştirirken, diğer yandan uzun vadeli fonların reel ekonomiye bağlanması ve doğrudan finansmanı artırma kanallarını da yumuşatabilir. oran.
Geçmişte, büyük miktarlarda uzun vadeli fonların yönetimi nedeniyle, sigorta varlık yönetimi kuruluşlarının piyasada yüksek kaliteli varlıklar elde etme kabiliyeti karşılaştırmalı bir avantaja sahiptir.
Örneğin, 2017 yılında, sigorta varlık yönetimi kurumları, piyasada% 5,5-% 5,6 getiri oranıyla, piyasada iyi kredi notlarına sahip büyük ölçekli merkezi işletmelerin borç planlarını alabilirler. Başka bir örnek olarak, sigorta kurumları tarafından yatırılan ortalama altyapı yatırım süresi 7 yıla kadardır 2014 ve 2015'te, tek bir borç planı ürününün ortalama ölçeği yaklaşık 2,2 milyar yuan idi. Sigorta kuruluşlarının 2013, 2014 ve 2015 yıllarında geliştirdikleri alternatif yatırım ürünlerinin ortalama getiri oranları sırasıyla% 6,58,% 6,99 ve% 7,01 olarak gerçekleşerek, sigorta fonlarının getiri oranının yıl içinde korunmasında önemli rol oynadı. Bu varlıklar piyasada da oldukça rekabetçidir.
Ping An Asset Management başkanı Wan Fang'ın görüşüne göre, yeni düzenlemeler, sigorta varlık yönetimi ürünlerini, sigorta varlık yönetimi endüstrisinin yeteneklerinin çıktısı için "terminaller" olarak tanımlıyor ve sigorta varlık yönetimi kurumlarını, ürünler aracılığıyla farklı avantajlar göstermeye ve uzun vadeli sermaye yönetimi yeteneklerini artırmaya teşvik ediyor. Uzun vadeli mutlak gelir elde etme yeteneği, büyük ölçekli varlıkları tahsis etme yeteneği ve uzun vadeli varlıkları tahsis etme yeteneği, endüstride paylaşılır ve endüstri dışına ihraç edilir.
Bankacılık sektörünü örnek alan Wanfang, banka sigortacılığı işbirliğinin ürünleri tamamlayıcı kaynaklara ve koordineli çabalara ulaşmak için bir araç olarak kullandığına inanıyor. "Sermaye tarafında, sigorta ürünleri uzun vadeli fonları absorbe etmede iyidir ve banka servet yönetimi ürünlerinin fonlarını etkin bir şekilde tamamlayabilir; varlık tarafında, sigorta, yükümlülüklerin özelliklerine uymak için acilen uzun vadeli varlıklara ihtiyaç duyar ve bankalar uzun vadeli varlık stoklarına, edinme yeteneklerine ve bilgi avantajlarına sahiptir. Bu nedenle. , Ürün aşılama ve bankasürans işbirliğinin güçlendirilmesiyle, mevcut düşük faiz ortamında karşılaşılan yatırım zorlukları bir ölçüde çözülebilir. "
Yeni düzenlemeler, sigorta varlık yönetimi endüstrisi için fırsatlar getirdi, ancak yeteneklerimizi fırsatlarla eşleştirebilmemiz için hala almamız gereken bir yol var.
Bazı sigorta kurumları, ticari inovasyonu gerçekleştirmek için poliçe temettülerinden yararlanırken, sigorta varlık yönetimi kurumlarının, nitelikli yatırımcıların genişletilmiş kapsamını incelemek ve orijinal sigorta fonu denetim sisteminin ötesindeki yenilikleri keşfetmek de dahil olmak üzere, yeni risklerin yönetimi ve kontrolünde iyi bir iş çıkarması gerektiğini öne sürdüler. Sigorta dışı fonlara sahip varlık yönetimi ürünleri; C-end satışlarında yeni riskleri yönetmek ve kontrol etmek için mümkün olan en kısa sürede yatırımcı uygunluk yönetim sistemleri ve prosedürleri oluşturun; yasa ve düzenlemelere uygun olarak proje edinimi ve satışı için yenilikçi kanalları keşfetmek için düzenleyici ve düzenlemeleri kaldırılmış yatırım danışmanlığı ve satış acentesi mekanizmalarını birleştirin ; Şirketin iş sisteminde Sigorta Varlık Yönetimi Ürünleri için Ana Önlemlerin ilgili uyum eşiklerini uygulayın.
Ayrıca, yeni dönemde bir sigorta varlık yönetimi ürününün bireysel yatırımcı koruma mekanizmasının nasıl kurulacağına açıklık getirmenin acil olduğuna dikkat çekti.
Bir sonraki adımda, denetimin borç yatırım planları, öz sermaye yatırım planları ve portföy sigortası varlık yönetimi ürünleri için destekleyici kuralları serbest bırakma, düzenleyici standartları daha da iyileştirme ve düzenleyici politikaların uygunluğunu iyileştirme fırsatını seçeceği bildirildi.
Küresel hızla yükselen gün! 24 saatlik bir tartışma, 14 trilyon teşvikin ABD versiyonu nihayet ortaya çıktı ve Trump ailesi "yasaklandı"! Hong Kong'un 200 milyar geçici ödeneği de geçti
Yeni numara! Stajyerleri işe alan CICC ve CITIC gibi davranan "emekleme alanı" ortaya çıktı ve aslında okulda kâr için bir büro kuruyordu Mali staj ne kadar derin?
En güçlü boğa sinyali ortaya çıkıyor! Kuzeyden gelen sermaye güçlü bir şekilde geri döndü ve A-hisse V-şeklindeki tersine dönüş! ABD doları düştü ve altın yükseldi, likidite krizi çözüldü mü? Kurtarma çabalarını artırın
Dünya kaynıyor! ABD hisse senetleri gün içi piyasasında 1.600 puan yükseldi, Trump "serbest bırakma arayışı" için arka arkaya dört baskı yaptı, destansı teşvikin ABD versiyonu geliyor, G7 ayrıca yedi önemli önlem başlattı
Tarihi an! Federal Rezerv sınırsız ABD doları arzına sahiptir ve nadiren 8 büyük hamle başlatır! Renminbi varlıkları çok büyük ve ABD doları düştü. ABD hisse senetleri neden güçlü değil?
Saha ziyareti! Dongguan'daki bir fabrika kapanma ve denizaşırı salgın saldırılarından kaynaklanan şok dalgalarıyla karşı karşıya! Avrupa ve Amerika siparişleri kesintiye uğradı, dış ticaret şirketleri karanlık bir anı başlattı
