Yorgun kütüphanenin tekrar vurması bekleniyor, etilen glikol azaldı
Özet
Ana limandan beklenen kısa vadeli depo yerine getirildi.Ay sonunda kargoların yoğun bir şekilde Hong Kong'a ulaşması, bazı yerli kömür kimya fabrikalarının devreye girmesi ile arz ve talebin yeniden zayıflaması bekleniyor. Pazartesi günü Doğu Çinin ana liman etilen glikol stoğu, geçen haftaya göre 4 milyon ton düşüşle 1.253 milyon ton oldu. Ana limanda hafif stoklar eritildi, ancak bu, sonraki ana liman stoklarının düşmeye devam edeceği ve stok boşaltma piyasasının başlayacağı anlamına gelmiyor. Pazartesi günü ana limandaki envanterdeki düşüş, büyük ölçüde nakliye programlarındaki gecikmeler ve daha az kargo varışından kaynaklandı. Nisan ayından Mayıs ayına kadar ithal etilen glikol hacminin hala yüksek olduğu bildirildi.Nisan sonundan itibaren gemiler tekrar limana varacaklar.En son nakliye raporu verilerine göre önümüzdeki hafta ana limana varış hacmi 212.000 ton olacak Daha önce normal düzey. Akışaşağı talebi açısından bakıldığında, ana akım rezervuarların mevcut teslimat hızı günlük 5.000-7.000 ton olup, önceki döneme göre toparlanmasına rağmen yine de önceki yılların normal seviyesinin altındadır. Bunun nedeni, tüm terminal dokuma sektörünün siparişlerinin henüz toparlanmaması, talebin durgun olması, polyester fabrikalarının stoklarının son zamanlarda birikmeye başlaması ve işin başlangıcındaki artışın sınırlı kalmasıdır. Özetle, ana limanın birikiminin, bazı yerli kömür kimyası tesislerinin yeniden başlatılmasıyla üst üste binerek tekrar çarpmasının beklenebileceğine ve son etilen glikol yükleme eyleminin yeterli olabileceğine ya da olmayabileceğine inanıyoruz .. Daha fazla siparişin hafifletilmesi ve piyasadan ayrılması önerilmektedir.
1. Yurtiçi arz azaldı
21 Nisan itibarıyla Çin'in toplam etilen glikol üretim kapasitesi 13.735 milyon ton olup, bunun kömürden etilene glikol ve petrolden etilene glikol üretim kapasitesi sırasıyla 4,89 milyon ton ve petrolden etilene glikol üretim kapasitesi% 35,6 ve% 64,4'tür. . Çalışma oranı açısından bakıldığında, etilen glikolün genel çalışma oranı% 55,04 olup, bunun kömür bazlı glikolün çalışma oranı% 36,2 ve yağ bazlı glikolün çalışma oranı% 65,46'dır. Şu anda, yerli kömür kimyasalı ekipmanı ve petrokimya ekipmanı belirli bir dereceye kadar bakıma tabi tutuldu ve yerli etilen glikol arzı düştü, bu da önceki fiyat artışının nedeni.
Daha sonraki dönemdeki yerel tesislerin işletim oranının eğilimi ile ilgili olarak, analizimiz şu şekildedir: Kömür kimyası tesisleri için işletim oranı düşük bir seviyeye ulaştı ve daha fazla düşüş için çok az yer var. Şu anda, Anhui Hongsifang ve Qianxi Coal Chemical etilen glikol tesislerinin yeniden başlatma planları var ve kömüre dayalı işletme oranının Mayıs ayı başlarında bir miktar artması bekleniyor. Yağdan glikole dönüştürme tesisi için, çalışma hızı bir süre için% 60 -% 70 yükte tutulabilir. Bunun nedeni, bir yandan Sinopec Wuhan ve diğer petrokimya fabrikalarının şu anda yıllık bakım planlarını uygularken, Yangzi BASF ve Tianjin Petrochemical'ın Mayıs ayı başlarında bakım gerçekleştirecek olmasıdır. Ayrıca hava ısındıkça etilen oksit talebi giderek artacak, etilen oksit ve etilen glikol üretiminde yağdan etilene glikol üretimini etkileyecek belirli bir dönüşüm olması bekleniyor.
2. Etilen glikole yönelik son talep iyimser değil
(1) Tekstil ve hazır giyim endüstrisi
Ocak-Mart 2020 arasında, giyim, ayakkabı, iğne ve tekstil ürünlerinin perakende satışları iç talep açısından 225,19 milyar yuan oldu; yıllık% 32,2 düşüş; dış talep açısından tekstil ve konfeksiyon ihracatı, yıllık% 19,65 düşüşle 45,264 milyar ABD doları oldu. Küresel halk sağlığı olaylarından etkilenen insanların seyahatleri kısıtlandı ve tekstil ve giysilere olan talep keskin bir şekilde düştü. Yurtiçi halk sağlığı olaylarının kademeli olarak kontrol edilmesiyle, iç talep iyileşmekte ancak yine de önceki yıllara göre önemli ölçüde daha düşüktür ve dış talebe yönelik siparişler henüz toparlanamamıştır.
(2) Dokuma endüstrisi
Dokuma endüstrisi durgun. Bu halk sağlığı olayından etkilenen dış ticaret dokumaya yönelik ihracat siparişleri çok sayıda iptal edildi. Şu anda, China Textile City'deki ticaret hacmi, son yıllardaki aynı dönemin seviyesinden önemli ölçüde daha düşük ve piyasa ticareti hafif. Jiangsu ve Zhejiang'daki dokuma tezgâhlarının çalışma oranına bakıldığında, bu Pazartesi itibarıyla dokuma tezgahı yükü% 48,7 idi ve düşüş eğilimi açık. 1 Mayıs tatiline yaklaşıyor.Siparişlerin yokluğunda, bazı dokuma şirketlerinin planlanandan önce çalışmalarını askıya alabileceği bildiriliyor. Tezgah üzerindeki yük, tatilden önce düşük kalacaktır.
(3) Polyester fabrikası
20 Nisan itibarıyla polyester yükü% 83,89'a ulaştı Polyester çalışma oranı hala yavaşça artmasına rağmen, daha fazla iyileştirme için sınırlı alan var. Aslında, dokuma tezgâhının yükü son zamanlarda önemli ölçüde düştü ve polyester fabrikasının yükü düşüşü izlemiş olmalıydı.Ancak, Mezar süpürme tatili nedeniyle, sektör dışındaki spekülatif fonlar, polyester filamentin altını çılgınca kazıdı ve bu da polyester fabrikasının 1-2 gün içinde hızlı bir şekilde stoklarının kaldırılmasına yol açtı. Şu anda polyester fabrikası polyester filament DTY, POY, FDY envanteri sırasıyla 27,5 gün, 16,5 gün ve 18,5 gün olup temelde güvenlik stok seviyesi içindedir.Ancak dokuma tezgahının yükündeki sürekli düşüş nedeniyle polyester fabrikası yakın gelecekte depo kanalına geri dönecektir. içinde. Mayıs ayında denizaşırı siparişler hala toparlanmadıysa, polyester fabrikalarının başlangıcında bir düşüş riski vardır ve etilen glikole olan talep baskı altında olacaktır.
3. Ana liman birikmeye devam ediyor
20 Nisan 2020 (Pazartesi) itibarıyla Doğu Çin ana limanındaki etilen glikol stoğu, geçen haftaya göre 0,2 milyon ton düşüşle 1,253 milyon tona ulaştı. Ana limanda az miktarda stok yok, ancak bu, ana limanın envanterinin düşmeye devam edeceği ve stok boşaltma pazarının başlayacağı anlamına gelmiyor. Bunu şu şekilde analiz ediyoruz:
Pazartesi günü ana limandaki envanterdeki düşüş, büyük ölçüde nakliye programlarındaki gecikmeler ve daha az kargo varışından kaynaklandı. Şubat 2020'nin sonlarından bu yana, ana limana etilen glikolün varış hacmi haftada 200.000 tonun üzerinde kaldı. Nisan ayı başlarında, nakliye programlarındaki gecikmeler nedeniyle, son iki hafta içindeki kargo varışları sırasıyla 169.000 ton / hafta ve 123.000 ton / hafta idi ve varış hacmi önemli ölçüde azaldı. Nisan ayından Mayıs ayına kadar, toplam etilen glikol ithalat hacminin hala nispeten yüksek olduğu ve gemilerin Nisan ayı sonunda tekrar Hong Kong'a ulaşacağı bildiriliyor. En son nakliye raporu verilerine göre önümüzdeki hafta ana limana varış hacmi 212.000 ton olacak ve önceki normal seviyeye geri dönecek. Ana depoların mevcut teslimat hızı 5000-7000 ton / gün olup, bu da önceki yılların aynı dönemine göre önemli ölçüde düşüktür Önümüzdeki hafta ana limanda depo biriktirmeye başlaması beklenmektedir.Şu an için bir stok dönüş noktası yoktur ve müteakip stok baskısı artmaya devam edecektir.
CCF anket verilerine göre, Mart 2020 sonu itibariyle, terminalin açık envanterinin tarihsel yüksekliğini aşmayan mutlak değeri dışında, tüm etilen glikol sosyal envanter bağlantıları mutlak yüksek seviyededir. Etilen glikol kaynaklarının mevcut dağılımı aşağıdaki gibidir; liman envanteri% 46, etilen glikol fabrika envanteri% 12, polyester fabrika envanteri% 33 ve transit diğer malzemeler% 10'dur.
Buna ek olarak, Mayıs ayında ithal edilen etilen glikol miktarının hala yüksek olduğu düşünüldüğünde, ana liman stoğunun şu anda yüksek seviyede olduğu ve gelecekte depolama üzerinde hala baskı olduğu ve tank kapasitesinin şu anda daraldığı görülüyor. CCF tarafından incelenen 21 polyester fabrikasının sonuçlarına göre, birçok fabrikanın tank kapasitesi kullanım oranı, özellikle Jiangsu ve Zhejiang'daki ana akım büyük fabrikaların kullanım oranı% 80'in üzerine çıktı. Bununla birlikte, yıllık 1 ila 2 milyon ton kapasiteye sahip bazı orta ölçekli polyester şirketlerinin kullanım oranı yaklaşık% 50-80'dir Bazı küçük ve orta ölçekli şirketler, operasyonel stratejiler veya kurumsal finansal kaygılar nedeniyle düşük hammadde stoklama ve tank kullanımına sahiptir. % 50'nin altında. İncelenen örnek verilerin tank kapasitesi kullanım oranının kapsamlı ölçümü% 75 civarındadır.
Dört, özet ve işlem önerileri
Bu makale, Kurucu Geçici Vadeli İşlemlerden alınmıştır.
