Runaway A hisseleri: Dönüştürülebilir tahvillerde büyük bir delik var
Bugün borsa sıkıcı. Dönüştürülebilir tahviller hakkında konuşalım. Sadece birkaç gün önce biri bana dönüştürülebilir tahvillerin prim oranını sordu.
Dönüştürülebilir tahviller esasen bir tür finansal türevlerdir ve sonuçta, hisse senetlerinin önünde dönüştürülebilir tahviller vardır, bu da bir endeksten önce hisse senedi endeks vadeli işlemlerine eşdeğerdir.
Genel olarak, türevlerin eğilimi orijinal finansal ürünler tarafından ortadan kaldırılır, ancak bunların tümü ikincil piyasadaki ticari ürünler olduğundan, yükselme ve düşüş de arz ve talep arasındaki ilişkiden etkilenir, bu nedenle bazen dönüştürülebilir tahviller (hisse senedi endeksi vadeli işlemleri) Esas olarak müşterilere karşıdır ve temel hisse senedinin (endeks) eğilimini etkiler.
Hisse senetleri ile karşılaştırıldığında, dönüştürülebilir tahvillerin T + 0 kuralı, düşük işlem ücretleri (damga vergisi, transfer ücreti yok) ve fiyat limiti yoktur, bu nedenle çok popülerdirler. Son günlerde, denetimden gelen çok fazla baskı nedeniyle, dönüştürülebilir tahviller önemli ölçüde soğudu, ancak aynı zamanda her gün on milyarlarca işlem yapılıyor.
Konvertibl tahvillerin de kendi endeksleri vardır, tam adı China Securities Index Company tarafından ihraç edilen "China Securities Cabrio Bonds and Exchangeable Bond Indexes" dir. İlgilenenler resmi web sitesinde arama yapabilirler.
Çin Menkul Kıymetler Dönüştürülebilir Tahvil Endeksi, Şangay ve Shenzhen Menkul Kıymetler Borsalarında listelenen tüm dönüştürülebilir tahvilleri ve değiştirilebilir tahvilleri içerir.Ağırlık olarak, ilk on pozisyon temelde bazı finansal dönüştürülebilir tahvillerdir, bu nedenle dalgalanma nispeten küçüktür.
Çin Menkul Kıymetler Dönüştürülebilir Tahvil Endeksi'nin mevcut eğilimi aşağıdaki gibidir:
Dün, Boshi'nin dönüştürülebilir tahvil ETF'si resmi olarak 511380 hisse senedi kodu altında listelendi. Bu, şu anda yukarıdaki CSI Dönüştürülebilir Tahvil Endeksini izleyen tek dönüştürülebilir tahvil ETF'si. Endeksin kendisinin oynaklığı büyük olmadığı için, ETF'nin oynaklığı büyük değil.Bugün, tüm günün genliği sadece% 0.28, ancak likidite iyi, 600 milyon ölçek ve 100 milyondan fazla işlem hacmi ile.
Hiçbir şey değilse, bu ETF aynı zamanda bir T + 0 işlemi olmalıdır. Bunun Çin'deki ilk konvertibl tahvil ETF'si olduğu düşünüldüğünde, ikincil piyasada belli bir prim olabilir ve hepsi de oldukça istikrarlı olan finansal konvertibl tahvillerdir. Konvertibl tahvil yapmayı seven eski demir buna dikkat edebilir.
Öyleyse konvertibl tahvillerin prim faizinden bahsedeyim, sanırım birçok insan bundan bahsediyor.
Öncelikle, birçok kişinin konvertibl tahvillerin yüksek prim oranının fazla tahmin edildiğini, düşme olasılığının yüksek olduğunu, düşük prim oranının eksik tahmin olduğunu ve yükselme olasılığının yüksek olduğunu düşündüğünü açıklayayım bu anlayış yanlış. Öncelikle size prim oranının nasıl hesaplanacağını öğretmek için bir örnek vereyim.
Örnek olarak bugünkü en yüksek ciroya sahip Shangrong dönüştürülebilir tahvilini ele alalım Yazılımda verilen prim oranı +% 27.02, nasıl hesaplandığını görelim.
Dönüştürülebilir tahvillerin nominal değeri 100 yuan'dır ve Shangrong dönüştürülebilir tahvilleri bir istisna değildir. Yukarıdaki resme baktığımızda, Shangrong Dönüştürülebilir Tahvillerin dönüştürme fiyatının 4,89 yuan olduğunu görebiliriz (dönüştürülebilir tahvillerin listelenmesinden önce öngörülmüştür). Hesaplamaları yapalım. Bugün bir Shangrong Dönüştürülebilir Tahvili Shangrong Medical'a çevirirsem, yapabilirim Kaç hisse takas edilmeli?
Hesaplaması kolaydır, sadece nominal değeri dönüşüm fiyatı olan 100 ÷ 4,89 = 20,45 hisse ile bölün. Diğer bir deyişle, dönüştürülebilir bir tahvil, Shangrong Medical'ın 20,45 hissesi ile değiştirilebilir.
(Bu arada, dönüştürülebilir bir tahvilin fiyatı, değerini yansıtmaz. İkincil piyasada dönüştürülebilir bir tahvilin fiyatı 100 yuan ile 200 yuan arasında değişir ve dönüştürülen hisse sayısı aynıdır.)
Shangrong Medical'ın bugünkü kapanış fiyatı 9.32 yuan, yani Shangrong Medical'ın 20.45 hissesinin değeri 190.59 yuan. (Ayrıca yukarıdaki resimde).
Bugün, Shangrong dönüştürülebilir tahvillerinin fiyatı 242.100 yuan ve hisse senetlerine dönüştürüldüğünde değeri 190.59 yuan, yani Shangrong dönüştürülebilir tahvillerinin prim oranı (242.100-190.59) ÷ 190.59 =% 27.02, yazılıma ilk kez baktığımızda. Prim oranını da yazın.
Yukarıdaki hesaplamalar aracılığıyla, dönüştürülebilir tahvillerin prim oranının dönüştürülebilir tahvillerin değerine göre dönüştürülebilir tahvil fiyatının primi olmadığını, dönüştürülebilir tahvillerin fiyatının dönüştürülen hisselerin değerine göre primi olduğunu görebiliriz. Prim oranı ne kadar yüksekse, dönüşüm fiyatı o kadar yüksek temel hisse senedi fiyatından daha yüksektir, yani dönüşüm kaybı o kadar büyük olur. Prim oranı ne kadar düşükse, dönüşüm fiyatı o kadar küçük, temel hisse senedi fiyatından yüksek ve kayıp o kadar küçük olur. Prim oranı negatiftir, dönüştürme fiyatının dayanak hisse senedinin fiyatından daha düşük olduğunu gösterir. Dönüşüm dönemindeyse, doğrudan arbitraj yapabilirsiniz.
Daha önce, bir hisse senedi arkadaşım ve ben Tongguang dönüştürülebilir tahvillerinin prim oranının negatif olduğunu tartışmıştık ve yatırım değeri olduğunu hissettik. Aslında, prim oranının tanımını karıştırdı. Son zamanlarda, Tongguang dönüştürülebilir tahvillerinde, düşüşü hiç geciktirmeyen art arda üç büyük negatif çizgi var.
Yukarıdaki içerik tamamen bilimdir ve hisse senetleri, dönüştürülebilir tahviller ve ETF'leri önermenin bir anlamı yoktur.Küçük perakende yatırımcılar hisse senetlerini dürüstçe yapabilirler.
...
Piyasa açısından dediğim gibi sıkıcı. Ana akım temaların iyi bir performansı yok. Ağırlık bölümü bütün gün hareket etmiyor. Konu bölümündeki pirinç ve maskeler de durma belirtileri gösteriyor. Yeni ortaya çıkan birçok RCS sadece bir kelime. , Oynayacak insanlar olmadığından para kazanma etkisi yoktur, tam tersine, bugün keskin bir şekilde yükselen demir dışı ve askeri olmayan alt düzey endüstrilerdir.
Tüketici elektroniği hattında hala bunu yapmak için fon var.Dün, Lens Technology ve Luxshare Precision üç aylık bir rapor yayınladı. Bugün, Lens Teknolojisi biraz daha zayıf, ancak Luxshare Precision kapandı. İlginç olan şu ki, bugün Apple'ın konsept hisse senetlerinde üç aylık bir rapor yayınlamayan hisse senetleri, üç aylık bir rapor yayınlayanlardan çok daha güçlü. Pengding Holdings, Dongshan Precision, Ou Feiguang, vb. Açıkça pusuda.
Tüketici elektroniğinin ilk çeyreğinin piyasaya sürülmesinden sonra, piyasadaki endişeler başlangıçta hafifledi ve daha sonra ikinci çeyrek raporu için endişelenmeye devam edeceğiz. İlk çeyrekteki tüketici elektroniği performanslarının çoğu geçen yılın sonundaki siparişlerle teyit edildiği için, ikinci çeyreğin sonuçları, bahsettiğim arz ve talebin çifte belirsizliği olan salgının etkisini tam olarak yansıtmayacak. Her durumda, sadece beklentiler yetersiz olduğunda fırsatlar vardır Tüketici elektroniği son zamanlarda diğer konulardan daha iyi hale geldi ve liderliği ele almak doğru.
Gerisi fazla bir şey söylemeyecek ... Piyasa görünümü boşluğun dolmasını beklemeye devam ediyor ... Bu tür bir pazar keskin bir şekilde yükselip alçalmıyor, hareket etmeye gerek yok.
[Yukarıdaki içerik yalnızca kişisel yatırım tavsiyesini temsil eder ve ticaret için bir temel oluşturmaz. Hisse senedi piyasası risklidir ve yatırımın dikkatli olması gerekir!
Bu makale, kaçak A hisselerinden türetilmiştir.
