"Shanghai-Hong Kong Stock Connect" ve "Shenzhen-Hong Kong Stock Connect" sonrasında, "Bond Connect" gelişmeye devam ediyor
Hong Kong hisse senetlerini çözme, Hong Kong Caihua Haber Ajansı'nın koz kartı sütunu, 20 yıldır Hong Kong hisse senetlerine odaklanma, finans ünlüleri en derinlemesine orijinal finans hesabı olmak için toplandı. Okuduktan sonra abone olmayı, yorum yapmayı ve beğenmeyi unutmayın.
Makale Dong Hong, Hong Kong Caihua Haber Ajansı'nın finans editörü.
3 Temmuz sabah saat 9'da "Bond Connect" resmen başlatıldı. "Şangay-Hong Kong Hisse Senedi Bağlantısı" ve "Shenzhen-Hong Kong Hisse Senedi Bağlantısı" nı izleyen Anakara ve Hong Kong'un sermaye piyasaları arasındaki bağlantıda bir başka olay olarak, "Tahvil Bağlantısı" iki yerin tahvil piyasalarının uluslararasılaşmasını iyileştirmeye ve Hong Kongun uluslararası gücünü güçlendirmeye yardımcı olacaktır. Finans merkezi konumunu sürdürürken uluslararası fonları anakara tahvil piyasasına çekmektedir.
Yabancı yatırımcıları kolaylaştırmak için yenilikçi mekanizma
"Bond Connect" başlangıçta, yabancı yatırımcıların anakara ve Hong Kong tahvil piyasası altyapısının birbirine bağlanması yoluyla anakaranın bankalar arası tahvil piyasasına yatırım yapmaları için bir mekanizma düzenlemesi olan "Northbound Link" i açtı.
Önceki dönemdeki CIBM gibi uzun zaman alan uzlaştırma acentesi anlaşmalarından farklı olarak, "Bond Connect", merkez bankasının Şangay genel merkezine materyalleri göndermek ve 3 iş günü içinde yanıt vermek için dosyalama kuruluşu olarak ticaret merkezini / uzlaştırma aracısını kullanır ve süreci büyük ölçüde azaltır. Bir RMB hesabının açılması, bir NRA hesabı için önceki bağımsız uygulamadan da önemli ölçüde daha hızlıdır.
Bond Connect hesap açma ve dosyalama süreci
Ayrıca yabancı yatırımcıların dosyalama sistemi üzerinden yurt içi tahvil piyasasına girmek için ihtiyaç duydukları eski yöntem yerine, Bond Connect çok seviyeli bir saklama modelini benimsiyor.Yabancı yatırımcıların doğrudan iç piyasaya girmesine gerek yok, sadece Hong Kong CMU'da hesap açıp CMU sistemini kullanmaları gerekiyor. HKMA'nın yerel tahvil piyasasına nominal olarak katıldığı yerel tahvil piyasasına erişim, yatırımcı alışkanlıklarını değiştirmez ve işletilmesi daha uygundur.
Dünyanın üçüncü büyük tahvil piyasası daha da açılıyor
Çin tahvil piyasasının piyasa değeri 67 trilyon yuan kadar yüksek olup, 10 trilyon ABD dolarına eşittir, bu da onu dünyanın üçüncü ve Asya'daki en büyük ikinci tahvil piyasası haline getirmektedir. Bununla birlikte, pazara erişim kısıtlamaları ve hantal katılım prosedürleri gibi birçok faktör nedeniyle, yabancı yatırımcılar anakara tahvil piyasasında yalnızca 800 milyar yuan'dan fazla tutarlar ki bu,% 1.5'in altındadır ve bu durumuyla son derece uyumsuzdur.
Çin ekonomisinin hızlı gelişimi ve SDR para sepetine RMB'nin başarılı bir şekilde eklenmesiyle, uluslararası yatırımcılar RMB varlıklarının tahsisine giderek daha fazla ilgi gösteriyor.
Bond Connect'in açılması, dünyanın üçüncü büyük finans piyasasının uluslararası entegrasyonun hızını daha da artıracağı ve aynı zamanda yabancı yatırımcılar için daha fazla kolaylık ve seçenek sunacağı anlamına geliyor. Bu, yatırım portföylerini çeşitlendirmek ve getiri elde etmek isteyen küresel yatırımcılar için kuşkusuz iyi bir haber.
Çin tahvillerinin uluslararası endeks sistemine dahil edilmesinin hızlandırılması
Çoğu yatırımcı, yabancı yatırımcıların pazar erişimi üzerindeki katı kısıtlamaların her zaman A hisselerinin MSCI endeksi üzerindeki etkisinin prangası olduğunu anlayabilir. 21 Haziran 2017'de Çin'in finansal piyasasının hızlanan açılışıyla birlikte, üç kez reddedilen A hisseleri nihayet MSCI'ya dahil edildi.
Şu anda, üç büyük küresel tahvil endeksi, JPMorgan Chase Devlet Tahvili Endeksi-Küresel Gelişen Piyasalar Çeşitlendirme Endeksi, Bloomberg Barclays Küresel Toplam Endeksi ve Citi Dünya Hazine Endeksi (WGBI), Çin'i uluslararası endeks sistemine dahil etmedi. MSCI da benzer: piyasa erişimi, likidite ve sermaye kontrolü yeterince açık değil.
"Bond Connect" in açılması, yabancı yatırımcılar için piyasa erişimi üzerindeki kısıtlamaları büyük ölçüde gevşetmiş, likidite ve sermaye kontrollerini iyileştirmiş, bu da RMB tahvillerinin büyük uluslararası tahvil endekslerine dahil edilmesine yardımcı olacaktır.
Aslında, Mart ayı gibi erken bir tarihte "Bond Connect" açılış haberi çıktığında, Citigroup, endeks uluslararası bir yatırım olmasa da, Temmuz ayından itibaren Çin'i "Citi World Treasury Index-Extended Market" (WGBI-Extended) listesine dahil edeceğini duyurdu. Yazar tarafından izlenen üç ana endeksten biri, ancak piyasa bunu genellikle bir geçiş endeksi olarak görüyor; JPMorgan Chase, küresel yükselen piyasa tahvil endeksine RMB tahvillerini dahil etme niyetini de ifade etti.
Çin finans piyasasının daha da açılmasıyla birlikte, Çin tahvillerinin nihayet uluslararası endeks sistemine dahil edilmesi sadece bir an meselesidir.
Editör Xu Bingying, Caihua Haber Ajansı'nın finans editörü.
