Zhang Yu: Mayıs ayında elektrik tüketim verilerindeki yüksek artış nasıl açıklanır?
Huachuang Securities'in Metin / Baş Makro Analisti: Zhang Yu Ruhsat numarası: S0360518090001
Rapor dizini
Rapor gövdesi
Bir
Mayıs ayında elektrik tüketim verilerindeki yüksek artış nasıl açıklanır?
5 Aylık elektrik tüketim verileri ne olacak? 18 Mayıs'ta Ulusal Enerji İdaresi, 2020'nin ikinci çeyreğine yönelik online basın toplantısında Elektrik tüketimi açısından Mart ayından bu yana tüm toplumun elektrik tüketimi kademeli olarak toparlandı. 5 ay 11 Ulusal günlük elektrik tüketimi 192 Milyar kWh, yıldan yıla artış % 4.8 , 5 Ortalama aylık elektrik tüketimi yıldan yıla arttı % 5,9 . " Önceden, 3 Tüm toplumun aylık elektrik tüketimi -% 4.17 , 4 Her yıl % 0.69 , geliştirmek 5 10 civarı%. ve 4 Yıllık bazda aylık endüstriyel katma değer % 3,9 , 3 Ay -% 1,1 , Aynı gelişme 5 Yüzde puanları. 5 Yıl yıl % 5,9 Basit doğrusal düşünme durumunda, tahmin etmek kolaydır 5 Aylık endüstriyel katma değer de yıldan yıla artabilir 5 Yüzde puanları. Ancak gerçek durum böyle olmayabilir. Aşağıda detaylı olarak açıklıyoruz.
(1) Önce elektrik tüketim verilerinin yapısını anlayın: Tüm toplumun elektrik tüketimi verileri, birincil sanayi, ikincil sanayi, üçüncül sanayi ve kentsel ve kırsal bölge sakinlerinin elektrik tüketimini içerir. Bunların arasında, ikincil sanayi yaklaşık% 70, üçüncül sanayi yaklaşık% 15, kentsel ve kırsal bölge sakinlerinin günlük elektrik tüketimi yaklaşık% 14 ve birincil sanayi yalnızca% 1'tir.
(2) İkinci anlayış 5 Aylık yüksek elektrik tüketim verilerinin kaynağı. Nisan ayındaki elektrik tüketim verilerine bakıldığında, kentsel ve kırsal bölge sakinlerinin elektrik tüketimi ve birincil üretim temelde 2019'un aylık ortalaması ile aynı ve iyileştirme için çok az alan var. Nisan ayında ikinci nesil elektrik tüketimi bir önceki yıla göre% 1,34, 2019'da aylık ortalama ise yıllık% 4,87 oldu. İyileştirme için en az% 3 alan var. Üçüncül endüstrinin Nisan ayında elektrik tüketimi, yıllık bazda% -7,8 oldu ve 2019 için aylık ortalama yıllık% 9,4 ve% 17 iyileştirme alanı oldu. Birleştirmek 4 Aylık iyileşme oranı (ikincil endüstri elektrik tüketimi yıldan yıla arttı 4.4 Yüzde puan, üçüncül sektörün elektrik tüketimi yıldan yıla arttı 12 Yüzde puan), tahmin ediyoruz, 5 Aylık elektrik tüketim verilerinde, ikincil endüstri yıldan yıla gelişme kaydetti 3-4 Yüzde puanlar, üçüncül endüstri gelişti 12-15 Yaklaşık% 10, toplam iyileştirme 5 Aylık elektrik tüketim verileri 4-5 Yüzde puanları.
(3) Üçüncül endüstrideki hangi endüstriler elektrik tüketimi verilerinin iyileştirilmesine yön verdi? Üçüncül sanayinin elektrik tüketimine ilişkin Nisan ayı verilerini geçen yılın aynı dönemine göre ortadan kaldıran eğitim, spor ve eğlence sektörü yıllık% -7,8'in% -3,7'sini; toptan ve perakende, konaklama ve ikram, ulaşım ve gayrimenkul olmak üzere dört ana sektör toplamda% -4,3 oranında arttı. Mayıs ayındaki verilere göre, çeşitli yerlerde okulların açılmasıyla, eğitim sektörünün elektrik tüketimi önemli ölçüde azalacak (Nisan'da eğitim sektörü bir önceki yıla göre% -49,7, Mart'ta eğitim sektörü% -46,1 ve eğitim sektörü Nisan'da) Elektrik kullanımı henüz gelişmedi). Konaklama ve yiyecek-içecek, emlak, perakende ve teslimat hepsi sürekli gelişiyor. Üçüncül 5 Aylık elektrik tüketim verileri, yıldan yıla önemli ölçüde iyileşen bundan faydalanabilir.
(4) İkincil endüstrideki hangi endüstriler elektrik tüketim verilerinin iyileştirilmesine yol açtı? Sökmek 4 Ayın ikinci ayında elektrik tüketimine ilişkin yıllık veriler, % 1.3 Yıldan yıla inşaat sektörü -% 0,1 Normalden daha düşük. Üretim çekme % 0.1 Normalden daha düşük. Diğer yüksek frekanslı verilerle birlikte imalat elektrik tüketim verilerini daha da ayrıştırdığımızda, ikinci sektörün 5 Aylık elektrik tüketimindeki iyileşme üç zincirden geliyor. Yani altyapı, tekstil ve giyim tüketimi ve gayrimenkulün döngü sonrası tüketimi.
1 ) Altyapı zinciri: Dişli çimento gibi inşaatla ilgili veriler, Mayıs ayında altyapı zinciri patlamasının iyi olduğunu gösterdi. İnşaat sektörü (Nisan'da elektrik tüketimi yıllık% 6,4, 2019'daki ortalama değer ise% 11,24), siyah (Nisan'da elektrik tüketimi yıllık% 0,7 ve 2019'da ortalama değer% 4,9), metal olmayan ürünler (Nisan'da elektrik tüketimi yıllık% -1,1), (2019'daki ortalama değer% 5,7'dir) Üç büyük sektör, Mayıs ayında elektrik tüketiminde yıldan yıla daha büyük bir iyileşme görebilir.
2 ) Tekstil ve giyim tüketimi : Üç büyük tekstil, tekstil ve konfeksiyon, deri ve tüy ve ayakkabıcılık endüstrisi, geçen yılın aynı dönemine kıyasla Nisan ayında temel olarak yaklaşık% -10 elektrik kullandı ve 2019'daki ortalama değer yaklaşık% 1 idi. İyileştirme için çok yer var. Nisan ayında, bu üç ana sektörün ihracat teslimat değerinin bir önceki yıla göre keskin bir şekilde% -20'nin altına düştüğü, ancak iç talepteki toparlanmanın etkisiyle elektrik tüketiminin yıllık bazda yaklaşık% 7-8 daraldığı göz önüne alındığında. Şu anda, sosyal sıfır ortaokulundaki giyim, ayakkabı, şapka ve triko, Nisan ayında yıllık bazda hala sadece -% 18,5 ve iç talebin toparlanması için hala yer var. İç talebe bağlı olarak, bu üç sektördeki enerji tüketimi Mayıs ayında daha da artacak.
3 ) Emlak sonrası tüketim döngüsü. Emlak sonrası döngüde, imalat endüstrisindeki ilgili endüstriler arasında mobilya imalatı, metal ürünler (dekorasyon için alüminyum alaşımlı kapı çerçeveleri vb.) Ve elektrikli makineler (ev aletleri vb.) Bulunmaktadır. Nisan ayı elektrik tüketim verileri açısından mobilya bir önceki yıla göre% -2,6 oldu ve 2019 yılı ortalama değeri% 8,2 oldu. Metal ürünler bir önceki yıla göre -% 12.4 idi ve 2019'daki ortalama değer% 3.3 idi. Elektriğin güçlü ihracat gücü tüketimi, 2019 yılı ortalaması olan% 8,2'ye yakın bir şekilde yıllık% 7,6'ya ulaştı. Ve inşaat ve dekorasyon malzemeleri dikkate alındığında 4 Her yıl -% 5,8 , Beklenen 5 Emlak sonrası döngüsel tüketimin sürekli olarak toparlanmasına bağlı olarak, ilgili endüstrilerdeki elektrik tüketimi, yıldan yıla büyük bir iyileşme göstermiştir.
Yukarıdaki analizde, imalat endüstrisindeki üç ana zincirin toplamının 7 Endüstriler (elektrikli makineler ve inşaat hariç) 5 Aylık elektrik tüketimi yıldan yıla artabilir % 5-% 10 hakkında. Üretim endüstrisindeki elektrik tüketiminin oranını düşünün % 40 , Aslında bu 7 Büyük endüstriler, yıldan yıla iyileştirmek için üretim güç tüketimini artırabilir 2-4 Yüzde puanları. İnşaat sektöründe elektrik tüketiminin iyileştirilmesiyle birleştiğinde, temel olarak açıklayabilir 5 İkinci üretimin elektrik tüketimi arttı.
(5) Nasıl görülür 5 Aylık endüstriyel katma değer? Yıldan yıla iyileşme olabilir 1-2 10 civarı%. Yukarıdakilerden dolayı 7 Büyük endüstriler yalnızca % 15 -% 20 hakkında. Elektrik tüketiminin iyileştirilmesi yalnızca 5 Aylık sanayi katma değerindeki iyileşme % 1 -% 2 .
(altı) 5 Aylık yüksek elektrik tüketim verileri aslında neyi gösteriyor? Yani ekonomi 5 Aydan aya iyileşme iki zincirden geliyor, biri altyapı. Diğeri ise, normal konumuna henüz dönmemiş olan tüketici ve hizmet sektörü zinciridir. Örneğin, giyim, mobilya ve ev aletleri gibi konaklama ve yeme içme ve sosyal perakendede dekorasyon malzemeleri tüketimi. Temelde önceki analizimizle tutarlıdır. Raporu gör "[Huachuang Macro] Gece gökyüzündeki en parlak yıldızlar hangileridir? Genişleyen Yurtiçi Talep Serisi IV ; 4 Aylık Ekonomik Veri İncelemesi " .
iki
Altyapı veri takibi
(1) Çeşitli iller ve endüstrilerle ilgili temel bilgileri izleme
Hunan : Bu yılın Ocak ayından Nisan ayına kadar Hunan Eyaletindeki ulaşım yatırımı istikrarlı bir şekilde toparlandı.Otobanların ve su yollarının sabit varlık yatırımı yıllık% 10 artışla 12.66 milyar yuan oldu; Mart ayından Nisan ayına kadar ulaşım yatırımı, yıllık artışla toplam 9,49 milyar yuan ile önemli bir büyüme kaydetti % 25,5 artış. Otoyollar için yıllık yatırım hedefi% 26 artışla 22.7 milyar yuan'dan 28.7 milyar yuan'a yükseltildi.
Guangdong : 2020'de yıllık planlanan 700 milyar yuan yatırımla 1.230 eyalet temel projesi olacak. Ocak ayından Nisan ayına kadar, eyaletin kilit projeleri 198.32 milyar yuan, yani planlanan yıllık yatırımın% 28.3'ünü tamamladı. İşe ve üretime yeniden başlama ve yatırımı stabilize etmeye yönelik ulusal ve bölgesel önlemler yavaş yavaş etkilerini gösterdikçe, kilit projelerin inşaatı her geçen ay gelişmeye devam ediyor. Nisan ayında, yatırım ilerlemesinin% 10,3'ü geçen yılın aynı dönemine göre% 0,5 artışla tek bir ayda tamamlandı.
Ulusal Demiryolu Grubu: Ocak ayından Nisan ayına kadar, ulusal demiryolu sabit varlık yatırımı 147.7 milyar yuan'ı tamamladı. İkinci çeyrekte, ulusal demiryolu sabit kıymet yatırımı yıllık% 4.1 artışla 229.8 milyar yuan'ı tamamlayacak. Ulusal politika tarafından yönlendirilen demiryolu, yatırım ölçeğinin büyümesini teşvik etmek için yılın başındaki yatırım düzenlemesi temelinde ulusal demiryolu inşaat sermayesini 100 milyar yuan artırdı.
(2) Proje yapımı
İnşaat Demiri: 22 Mayıs haftasında işletme oranı geçen hafta% 74.75 ile karşılaştırıldığında% 74.75 idi. 2019 yılı ortalama haftalık işletme oranı% 73,74'tür. Bu hafta kütüphaneye 565.600 ton (çelik net verilerim) ve geçen hafta 560.200 ton kütüphaneye gitti. Spot fiyatlar bu hafta hafif yükseldi, inşaat demiri: HRB40020 mm: 22 Mayıs'ta Şangay 3610 yuan / ton oldu. 15 Mayıs'ta fiyat 3,530 yuan / ton idi.
Çimento: Fiyat yükselmeye devam ediyor. Ulusal çimento fiyat endeksi 22 Mayıs itibarıyla 148,37 iken, geçen hafta (15 Mayıs) 147,56 idi. Bölgeler açısından Doğu Çin, Orta Güney ve Güneybatı Çin yükseliş eğilimi gösteriyor. Değirmen başlatma yükü açısından, bu hafta ulusal ortalama çimento başlangıç yükü % 73.4 (Son dört yılda yeni zirve), Zincir 2.68 puan arttı. Bunlar arasında, Doğu Çin, Orta Güney ve Güneybatı Çin'deki üreticilerin ortalama başlangıç yükü% 80'in üzerindedir.
üç
Haftalık ekonomik gözlem
(1) Talep: gayrimenkul işlemleri daha da gelişiyor
Talep tarafında emlak, araba ve arazi işlemlerini gözlemleyin. Gayrimenkul verileri açısından, 30 büyük ve orta ölçekli şehrin bu hafta pazartesiden cumaya ortalama satışları 517.500 metrekare oldu, bir önceki yıla göre 2019'a göre% 15,3 ve geçen hafta -% 8,2 arttı. 22 Mayıs itibarıyla, 30 büyük ve orta ölçekli şehrin kümülatif satış alanı, Nisan ayındaki% -19,5'ten önemli ölçüde daha yüksek olan yıllık% -10,5 artışla bu ay 9,57 milyon metrekare oldu. Otomobil verilerine göre 17 Mayıs haftasında perakende satışlar bir önceki yıla göre% -3 olarak gerçekleşti ve bu, son 10 gündeki% -7'den biraz daha iyi oldu. Bu hafta arazi prim oranı% 23,57'ye yükseldi.
(2) Üretim: Vida dişi fiyatı biraz arttı ve altyapı zincirinin patlaması iyileşmeye devam ediyor
Üretim tarafında, altı elektrik üretim grubunun ortalama günlük kömür tüketimi, otomobil toptan satış hacmi ve ham çelik üretimine ilişkin verilere odaklanın. . Ortalama günlük kömür tüketim verisi bu hafta yüksek kaldı Pazartesiden Cumaya ortalama günlük kömür tüketimi 677.400 ton ile yıllık% 9 civarındaydı. Otomobil toptan satış verileri, perakende verilerinden daha iyidir ve 17 Mayıs'taki ortalama toptan satış, bir önceki yıla göre% 16 idi . Ham çelik üretimi Mayıs ayı başında 2.72 milyon ton / gün, Nisan sonunda 2.67 milyon ton / gün, Nisan ortasında 2.61 milyon ton / gün ve Nisan başında 2.6 milyon ton / gün oldu. Ham çelik üretimindeki artış hızlandı. Envantere bakın, bu hafta kütüphaneye gitmeye devam edin 56 10.000 ton, temelde bakımlı 3 Ay sonundan itibaren kütüphaneye gitmenin ritmi. Fiyat tarafında, spot inşaat demiri şirketleri bir miktar arttı ve inşaat demiri HRB40020 mm Şangay 5 ay yirmi iki Günlük fiyat 3610 yuan / Ton, 5 ay 15 Günlerden 3530 yuan / Ton. Çimento fiyatları güçlenmeye devam etti ve Doğu Çin, Orta Güney ve Güneybatı Çin'de çimento fiyat endeksleri önemli ölçüde yükseldi.
(3) Enflasyon: Gıda fiyatları düşmeye devam ediyor ve domuz eti fiyatları daraldı
Gıda fiyatları düşmeye devam etti, sebze ve domuz eti fiyatları daraldı ve meyve fiyatları hafif dalgalandı . Sebze sepeti ürün fiyatı 200 endeksi, bir önceki aya göre% 1,94 düşüşle 114,04 seviyesinde kapandı (önceki değere göre% 2,33 düşüş). Bunlar arasında sebze ve domuz eti fiyatları bu hafta sırasıyla% 0,52 ve% 1,92 düştü ve ortalama meyve toptan satış fiyatı geçen Cuma ile aynı kaldı. Ayrıca yumurta fiyatı bu hafta% 2.24 düştü.
Bu Cuma, Tarım ve Köyişleri Bakanı Han Changfu, Ulusal İki Oturumun "Bakanlar Kanalı" nda yaptığı röportajda şunları söyledi: Şu anda, canlı domuz üretiminin toparlanması çok iyidir ve bu yılki canlı domuz üretim hedefinin gerçekleşmesi beklenebilir ve gelecekte domuz eti fiyatı aniden yükselmeyecektir. . Aynı zamanda, bu Pazartesi Sosyal Bilimler Akademisi tarafından yayınlanan Kırsal Yeşil Kitap, yıl boyunca 600 milyondan fazla canlı domuzun kesileceğini ve domuz üretiminin 2019'a göre yaklaşık 5 milyon ton artışla 48 milyon tona ulaşacağını tahmin ediyor. Bu hafta Cuma günü, hükümet ayrıca merkez rezervden piyasaya 10.000 ton donmuş domuz eti koydu ve yıl boyunca kümülatif arz 350.000 tona ulaşacak. Buna ek olarak, çeşitli departmanlar yoksullukla mücadele etmeye ve tarım ürünleri için satış kanallarını genişletmeye devam ediyor.Örneğin, Ticaret Bakanlığı, Sanayi ve Bilgi Teknolojileri Bakanlığı ve Çin Posta Bürosu "İkili Ürün Çevrimiçi Alışveriş Festivali" promosyonunu başlattı ve demiryolu departmanı "Gogo Yoksulluğu Azaltma Salonu" nun açılışına öncülük etti.
( 4) Sermaye: Para politikası daha esnek ve uygun olmalı, ulusal borcun kısa ve orta vadeli faiz oranları yeniden ayarlanmalı
Bu hafta açık piyasa işlemi yok, önümüzdeki hafta olacak 50 100 milyon yuan merkez bankası fatura takasının süresi doluyor. Bu Cuma günü, DR007 geçen Cuma gününe göre sırasıyla 2.01bps ve 23.82bps artışla% 1.5159 ve DR001% 1.0937 ile kapandı. Geçen Cuma gününe göre 1 yıllık, 5 yıl vadeli ve 10 yıllık Hazine tahvillerinin getirileri sırasıyla% 1,3923,% 2,0450 ve% 2,6176 olarak bildirildi. + 17,37bps, + 7,48bps ve -6,44bps.
Çarşamba günü açıklanan 1 yıllık ve 5 yıllık LPR kotasyonları sırasıyla% 3,85 ve% 4,65 idi. Cuma günkü hükümet çalışma raporu para politikasının tonunu belirliyor , Sağlam bir para politikasının daha esnek ve uygun olması gerektiğine dikkat çekildi. RRR indirimleri, faiz indirimleri ve yeniden krediler gibi yöntemlerin kullanılması , Geniş para arzının büyümesine ve sosyal finansman ölçeğinin geçen yıla göre çok daha yüksek olmasına rehberlik etmek "," doğrudan reel ekonomiye ulaşan para politikası araçlarını yenilemek, Kredilere erişimi kolaylaştırmak ve faiz oranlarındaki düşüşün devam etmesini sağlamak için işletmeleri teşvik etmeliyiz " . Ek olarak, merkez bankası başkan yardımcısı Chen Yulu, bir sonraki adımda, Çin Halk Bankası'nın toplam miktarın yeterli olmasını, finansman maliyetinin önemli ölçüde azaltılmasını ve salgının etkisinden korunmak ve iyi hizmetler sunmak için küçük, orta ve mikro işletmelerin odaklanmasını sağlamak için daha fazla çaba göstereceğini söyledi. , "Altı garanti" genel çalışma.
(5) Yerel yönetim tahvilleri: Tüm yıl için özel tahvil kotası belirlenecek ve Mayıs ayındaki ihraç sprint aşamasına girecek
5 itibariyle 22. ay Yıl içinde 20536 yerel yönetim tahvili ihraç edildi Milyar, önceden verilen kotayı tamamlayın (28480 Milyar)% 72.1 . Bunlar arasında, özel tahviller yeni çıkarılan kotanın (2.2900 milyar)% 66.7'si olan 1.528 milyar yuan ihraç etti ve genel tahviller yeni çıkarılan 525.5 milyar yuan, bu da tahvil öncesi kotanın (580 milyar)% 94.2'si. Özel tahviller bu hafta yeni çıkarıldı 2537 Milyar , Geçen haftaya göre iki katına çıktı ( 1221 Milyar), 5960 önümüzdeki hafta çıkarılacak Üçüncü parti 1'i tamamlamak için 100 milyon Trilyonlarca özel borç önceden verildi, "5 için çabala "Ay sonunda ihraç" hedefi Bölgesel dağılım açısından, Jiangsu, Shandong ve Guangdong'un planlanan ihraç ölçeğinin sırasıyla 99,2 milyar, 96,7 milyar ve 83,1 milyara ulaşan ihraç planları arasında birinci sırada yer aldığı ve Sichuan için planlanan aylık ihraç ölçeğinin de 58,6 milyara ulaştığı biliniyor. Bakış açısından Kentsel ve kırsal inşaat, belediye ve endüstri parkları, sosyal girişimler ve ulaşım alanlarında yoğunlaşmıştır, Eski reform özel tahvilleri bu hafta ilk kez ihraç edildi. 6 100 milyon (Shenzhen ve Tianjin'den), 15'i önümüzdeki hafta ihraç edilecek 100 milyon (Xiamen'den). Bu hafta, özel borç yeniden finansman ihracı 4,2 milyar ve önümüzdeki hafta 9 milyar ihraç etmeyi planlıyor. Bu hafta yeni genel tahvil ihracı olmadı ve 42,4 milyar yeniden finanse edildi. Önümüzdeki hafta, genel tahvil planı 29.4 milyar yuan ihraç edecek ve yeniden finansman planı 94.8 milyar yuan ihraç edecek.
Hükümet çalışma raporu, bu yıl yerel yönetim özel tahvilleri düzenlemeyi planladığını açıkladı 3.75 Trilyon yuan, geçen yıldan 1.6 fazla Trilyon yuan ve proje sermayesi olarak kullanılabilecek özel tahvillerin oranını artıracak. Peşin ihraç edilen 2,29 trilyon özel tahvil temelde Mayıs ayında tamamlanacağından, özel tahvillerin yeni ölçeği Haziran ayından yıl sonuna kadar yaklaşık 1,5 trilyon olacak .. Tüm yıl için proje sermayesi olarak kullanılabilecek özel tahvil oranı% 15'e yükselebilir.
(6) Liman kargo hacmi arttı ve ham petrol ithalat talebi toparlandı
Bu hafta CRB Yıldan yıla spot endeks -% 9,7 Düşüş yaklaşık olarak geçen haftayla aynıydı. BDI Yıllık endeks -% 55,5 , Düşüş biraz daraldı. Yurt içi ihracat konteyner navlun endeksi hafif toparlanırken, ABD Doğu ve Avrupa rotaları toparlanırken, ithal kuru yük endeksi istikrar kazandı. IAPH-WPSP Liman Ekonomik Etki Barometresi'nin 22 Mayıs tarihli son raporuna göre, Asya limanları tam olarak faaliyete geçmiş durumda ve iyileşme konusunda iyi ilerleme kaydediyor. Avrupa limanları yavaş yavaş iyileşiyor, ancak Güney Amerika ve Afrika limanları salgın nedeniyle hala kısıtlanıyor. Küresel limanlar Bölgesel farklılıklar daha belirgin hale geldi.
Çin Hong Kong Derneği'nin verilerine göre bu hafta, 5 Ayın ortasında, sekiz büyük merkez limanının konteyner işi, yılın ilk yarısına kıyasla iyileşti. Konteyner ve dış ticaret konteynerlerinin iş hacmi -% 5,1 , -% 5,6 , Düşüş daraldı. Kurumsal geri bildirimlere göre, Avrupa ve Amerika ülkeleri birbiri ardına çalışmaya başladıkça, yabancı alıcılar yavaş yavaş mal almaya devam ediyor. Buna ek olarak, Mayıs ayı ortalarında kıyı limanlarının ham petrol çıkışı bir önceki yıla göre +% 10,8 olmuş ve ham petrole olan talep artmıştır.
(7) Döviz kuru: RMB döviz kuru üzerindeki baskı arttı ve konut sektörlerinde beklenen değer kaybı arttı
ABD doları endeksi bu hafta 99'un üzerinde güçlü bir pozisyonu korumaya devam etti. Bu hafta Çin-ABD ilişkilerindeki gerginlik daha da şiddetlendi. Bu hafta RMB döviz kuru değer kaybı baskısı gösterdi. 18 Mayıs'ta merkezi parite 7.1 pozisyonunu kırdı. Aynı zamanda CFETS para sepetinin simüle edilen değeri de Hafif bir değer kaybı eğilimi gösterir. Ayrıca bu hafta, konut sektörünün RMB döviz kurundaki değer kaybına yönelik beklentileri genişledi.
Risk uyarısı: Denizaşırı salgın kontrolden çıktı ve konjonktür karşıtı politika beklendiği gibi değil.
Bu makale finans sektörü web sitesinden geliyor
