Soda külü arzı ve talebi marjinal olarak camdan daha iyidir. Tek taraflı multi-SA, multi-SA-FG arbitrajından daha iyidir
Önemli bir nokta çizin:
1. Soda külü arzı düşüktür ve cam arzı bir önceki yıla göre daha yüksektir;
2. Camın aşağı havzadaki gayrimenkulleri zayıflık belirtileri gösteriyor ve cam arz ve talep dengesi biraz gevşek;
3. Soda külü ve cam stoğu yüksek ve cama olan talep sonbaharın en yoğun sezonunu bekliyor Kısa vadeli soda ve cam fiyatları baskı altında;
4. Soda külü vadeli işlem primleri, piyasada risk arbitraj fırsatı bulunmuyor ve fiyatlar baskı altında;
5. Cam kârı yüksek, soda külü kârı düşük ve genel endüstri kârı düşük Uzun soda külünün kesinliği uzun SA kısa FG arbitrajından daha yüksektir;
6. Uzun vadede, soda külü düşüşte uzun, en yüksek nokta 1850-1900. Eylül kontratı Mayıs'tan daha güçlü ve Eylül ayı için 1600 civarında olma eğiliminde.
1. Üretim değişiklikleri: Soda külü basınç tahliyesi camdan daha yüksektir
2020'den bu yana, soda külü işletme oranı geçen yıla göre ve aydan aya azaldı ve cam üretimi yıllık bazda yüksek ancak önceki aya göre daha düşük oldu. Tedarik tarafı açısından bakıldığında, soda külünün tedarik basıncı önemli ölçüde azalmıştır, cam üretim hattının stabilitesi ve sürekliliği ile sınırlandırılmıştır ve işletim oranının ayarlanması kolay değildir. Soda külü başlangıcı geçen hafta yeniden yükseldi ve soda külünün düşük işletme oranına dikkat edilmesi gerekiyor. Daha sonraki dönemdeki bakım planı açısından bakıldığında, bakım miktarı nispeten fazladır ve soda külünün daha sonraki dönemde hala düşük bir işletme oranında olduğu tahmin edilmektedir. Cam, sonraki aşamada hala istikrarlı üretimdedir.
2. Envanter: Orta ve düşük seviyelerde yüksek stoklar fiyatları baskı altına alıyor
Envanter açısından, soda külü ve cam yüksek stok durumundadır.Eğer talep daha sonra toparlanırsa, cama olan talep yavaş yavaş toparlanacaktır.Cam tüketimi için yoğun sezon ilkbahar ve sonbaharda, ilkbaharda talep salgın nedeniyle sınırlanmıştır.Yaz aylarında yağışlı mevsim inşaatın ilerleyişini etkileyecek ve zor olacaktır. İlkbaharda sürüklenen talebi yükseltin ve talebin sonbaharda gelmesini bekleyin, ancak yine de uzak. Bu nedenle, yüksek stoklar her zaman fiyatların yükselişini baskılayacaktır.
3. Arz ve talep bilançosu: İlk çeyrekte soda külü arzı düşük ve cam yüksek
Bilançodan yılın ilk çeyreğinde soda külü arzı yıllık% -9 olurken, cam arzı% 3,68 olurken, talep açısından soda külünün zayıflama derecesi de cama göre daha düşük oldu. Bu nedenle ilk çeyrekte camın basıncı soda külünden daha yüksekti. İkinci çeyreğin kendisi de cam için düşük bir sezon ve arz ve talep hala gevşek bir durumda.
Soda Külü Bilançosu
Cam bilançosu
4. Talep: Gayrimenkul talebi zayıflıyor
Tamamlama verilerine bakıldığında, 2019, 2018'den daha iyidir. Yeni inşaat perspektifinden tamamlanmasına kadar geçen süre 1-1,5 yıldır.Sonra 2018'in ikinci yarısından 2019'a kadar olan yeni inşaat verilerine bakıldığında, yeni inşaat verilerinin yükselip düştüğü ve genel düşüşün olduğu görüldü. Bu nedenle, 2020'deki gayrimenkul tamamlama verileri 2019'dan biraz daha zayıf. Bu nedenle, arz tarafında, cam bir önceki yıla göre arttı, talep tarafı sabit kaldı ve düştü ve genel cam dengesi biraz gevşedi.
5. Maliyet: Soda külü cam endüstrisinin karı düşüktür ve uzun soda külünün kesinliği biraz daha yüksektir
Soda külü kârı düşük, cam kârı yüksektir. Soda külü camının toplam karı açısından bakıldığında, toplam kâr düşük bir seviyededir. Bu durumda kısa camda uzun soda külü arbitrajına kıyasla uzun soda külünün karlılığı daha belirgindir.
Soda külü maliyeti 1500 civarındadır ve spot fiyat maliyet sınırına yakın, daha fazla dezavantaj için çok az yer vardır.
6. Vadeli işlemler ve spreadler: Risksiz arbitraj fırsatları ortaya çıkıyor
Soda külü noktası zayıf ve disk güçlüdür.Piyasada genellikle risksiz arbitraj fırsatları ortaya çıkar ve bu da kısa vadede vadeli işlemlerin yüksekliğini azaltır. Mayıs ayında teslimat maliyeti 95 civarı, risksiz fırsatlara dikkat edin.
Bu yazı Yide Elite Club'dan
