Riskten kaçınma yüksek! Küresel tahvil piyasası çıldırmaya devam ediyor! Borsa için iyi mi?
Çarşamba günü küresel tahvil piyasası bir gecede yükselişini sürdürdü 10 yıllık İngiliz devlet tahvilinin faizi 1 baz puan düşüşle Ekim 2016'dan bu yana en düşük seviye olan% 0,905'e geriledi. 10 yıllık Avustralya devlet tahvilinin getirisi, Avustralya Merkez Bankası'nın resmi gösterge faiz oranının altına düştü ve% 1.5'in altına düştü.
Daha önce, Yeni Zelanda'nın 10 yıllık devlet tahvili getirisi rekor düşük seviyeye ulaştı. Japonya'nın 10 yıllık devlet tahvili vadeli işlem fiyatı yaklaşık iki ayın en yüksek seviyesini vurdu.
Avrupa ve Amerika tahvil piyasaları bir gecede toplu olarak yükseldi ve Alman 10 yıllık devlet tahvillerinin negatif getirisi derinleşerek% 0.164'e ulaştı ve 24 Haziran 2016'da gün içi en düşük seviyesi olan% 0.170'e yaklaştı. 10 yıllık İspanyol tahvil getirisi yeni bir tarihsel düşüşe bile ulaştı ve ABD tahvil getiri eğrisinin tersine dönmesi daha da derinleşti.
3 aylık ve 10 yıllık ABD Hazine tahvilleri arasındaki getiri açığı, Mart ayından bu yana en büyük tersine Salı günü eksi 9,2 baz puana geriledi. 3 aylık ABD Hazine getirisi% 2,356, 10 yıllık ABD Hazine faizi ise% 2,269 oldu. , 19 ayın en düşük seviyesine düştü. Salı günü, iki yıllık ve beş yıllık ABD Hazine tahvillerinin ihracı kuvvetli bir talebe neden oldu ve bu da ABD Hazine getirilerinin tersine çevrilmesine neden oldu.
Birçok kurum tahvil getirisi beklentilerini düşürdü
Goldman Sachs, Societe Generale ve Bank of America gibi birçok kurum, küresel tahvil piyasası getirilerine yönelik beklentilerini daha da düşürdü. Seaport Global Holdings'te stratejist olan Tom di Galoma, "Böylesine büyük bir yukarı yönün ortaya çıkması, ABD ekonomisinin bir buçuk yıl sonra bir resesyona girebileceğini gösteriyor." Dedi.
Bank of America stratejisti Ralf Preuser, 2019 beklentileri için önceki tahmininin "çok iyimser" olduğunu söyledi. Son tahmin, 2019'un sonunda 10 yıllık ABD Hazine getirisinin% 2,60 olacağı yönünde (önceden % 3,00), 10 yıllık Alman tahvil getirisi -% 0,10 (önceden% 0,35), 10 yıllık İngiliz tahvil getirisi% 1,25 (önceden beklenen% 1,50) ve 10 yıllık Japon devlet tahvili getirisi% 0,05 idi.
Perussel, ABD Hazine getiri eğrisinin gelecekte daha dik olması gerektiğini ve ABD tahvillerinin performansının çok iyi olmaması gerektiğini söyledi.
Tesadüfen. Goldman Sachs, daha önce de 2019 ABD 10 yıllık Hazine tahvili getirisi tahminini önceki beklentilerin 50 baz puan altında olan% 2,8'e düşürdü.Goldman Sachs, bu ürünün getirisinin döngü zirvesine ulaştığına inanıyor.
Goldman Sachs ayrıca Alman devlet tahvili getirisi tahminini 15 baz puan düşürerek% 0,65'e çekti. En büyük düşüşün, 60 baz puanlık düşüşle% 2,4'e indirilen Kanada Hazine tahvil faizinde olması bekleniyor.
Societe Generale Bank'ta stratejist olan Michael Chang ekibi, küresel ekonomik büyüme ile ilgili endişelerin güvenli liman varlıklarını destekleyebileceğine inandığı için 10 yıllık ABD Hazine getiri tahminini önceki% 2,8'den% 2,5'e düşürdü.
Ekip ayrıca, Alman devlet tahvili getirisinin 2016'dan bu yana ilk kez negatife düşmesinin ardından, yatırımcıların Avrupa'nın sabit gelir piyasasının Japonlaşmasına girmesinden endişe duyduklarını söyledi. Şaşırtıcı. ABD doları ile avronun faiz oranlarının daha yüksek bir korelasyon sağlamaya devam etmesini ve avronun düşük faiz oranının ABD doları faiz oranını sabitlemeye devam etmesini bekliyoruz. "
Diğer düşüş belirtileri
Hazine tahvil getirilerine ek olarak, bir dizi başka veri de resesyonun geldiğini gösteriyor gibi görünüyor.
Nisan ayında ABD dayanıklı mal siparişleri% 2.0 düşüş beklentilerini aşarak% 2.1 düştü. Temel sermaye malları ekonomik genişlemenin önemli bir göstergesi olup, Mart ayında temel sermaye malları taşıma hacmi% 1,3'ten% 0,3'e, Nisan ayında nakliye hacmi% 0,9 azalmıştır.
IHS Markit tarafından derlenen kapsamlı PMI Mayıs ayında 50,9'a düştü, aynı zamanda Mayıs ayında yıllıklandırılmış GSYİH büyüme oranı da% 1,2'ye düştü. Sadece bu değil, ekonomist Chris Williamson, yeni şirket sayısının ekonomik krizden bu yana en düşük seviyeye düştüğünü ve ticari güvenin 2012'den bu yana en düşük seviyeye düştüğünü söyledi. Pek çok şirket kemerlerini sıktı ve harcamaları düşürdü. Ford vb. Büyük şirketler büyük ölçekli işten çıkarmaları duyurdu ve Mayıs ayında istihdam artışı iki yılın en düşük seviyesine ulaştı. Durgunluğun işaretleri imalat sektöründe zaten görülüyor ve hizmet sektörüne sıçrayabilir.
Diğer ekonomistler, ABD ekonomik durgunluğunun bu çeyrekte başlamış olabileceğini söyledi. Bu yılın ilk çeyreğinde GSYİH verisi çok güçlü ve% 3,2'ye ulaşmış olsa da, envanterdeki kısa vadeli artışla canlandırıldı, envanter faktörü tek başına GSYH'de 0,65 puanlık artış getirdi.
Morgan Stanley ayrıca: "Şu anda tahvil piyasası kırmızı ışık yaktı, ekonomik durgunluk bizden uzak olmayabilir ve Amerikan şirketlerinin kârları da tehdit altında."
Borsa için iyi mi?
Ancak hisse senedi piyasası için Hazine tahvili getirilerindeki düşüş iyi bir haber ... Birçok hisse senedi 10 yıldan fazla Hazine bonosu getirisi getirdi ve bu nedenle tahvil piyasasında güvence arayan birçok yatırımcı tekrar borsaya dönmeyi tercih edecek. .
(Kaynak: Oriental Fortune Securities Research Institute)
Eastern Fortune.com [eastmoneynews] WeChat hesabını takip edin ve size her gün yetkili ve profesyonel mali bilgiler verin!
