Mayıs ayında kuzeye giden fonların net çıkışı 53.6 milyar ile rekor bir seviyeye ulaştı ve kurum, uzun vadeli giriş eğiliminin değişmediğini söyledi.
31 Mayıs'ta A-hisse pazarı Mayıs pazarını küçük bir düşüşle sonlandırdı.Şangay Bileşik Endeksi bir ayda% 5,84 düşüşle Ekim 2019'dan bu yana en büyük aylık düşüşü tazeledi. Kuzey yönlü fonların aylık çıkışı Mayıs ayında yeni bir rekor kırdı.
Rüzgar verileri, kapanış itibariyle kuzeye bağlı fonların 31 Mayıs'ta 550 milyon yuan net çıkışa sahip olduğunu gösteriyor. Ayın 18 işlem günü arasında sadece 2 gün net bir giriş trendi gösterdi.Ayın tamamı için net çıkış 53.674 milyar yuan ile rekor seviyede yüksek.
Ancak, önceki Nisan verileri de pek iyimser değil. 2019'un ikinci çeyreğinden bu yana iki ayda kuzeye bağlı fonların toplam net çıkışı yaklaşık 71,7 milyar yuan idi.Aylık çıkışlar sırasıyla birinci ve üçüncü sırada yer aldı. Toplam 36 işlem günü, sadece 6 gün net bir giriş eğilimi gösterdi.
Şekil 1: Kuzeye bağlı fonlarda son değişiklikler (kaynak: Wind)
En yüksek aylık net çıkış rekoru, o ay 31.494 milyar yuan toplam net çıkışla 2015 yılının Temmuz ayında gerçekleşti. O dönemde A-hisse piyasası şiddetli dalgalanma dönemindeydi Şangay Bileşik Endeksi Temmuz 2015'te% 14.34 düştü ve 27 Temmuz'da% 8.48 keskin bir düşüş oldu.
Şekil 2: Şangay-Shenzhen-Hong Kong Stock Connect'in açılmasının üzerinden 10 ay geçti (Kaynak: Seçim)
Bireysel hisse senetleri açısından, kuzeye bağlı fonlar önde gelen likörleri-Guizhou Moutai (600519) ve Wuliangye'yi (000858) satmaya devam etti.
31 Mayıs'ta, Northbound fonları, Kweichow Moutai'yi üst üste beşinci işlem gününde sattı ve o gün 329 milyon yuan net çıkışla; Wuliangye, 31 Mayıs'ta Northbound fonları tarafından 275 milyon yuan'a satıldı ve net çıkışta ilk on aktif hisse senedi arasında yer aldı. ikinci.
Buna ek olarak, 31 Mayıs'ta kuzeye bağlı fonlarla 100 milyon yuan'dan fazla satılan aktif hisse senetleri şunlardır: Sany Heavy Industry (600031), Ping An (601318), Luxshare Precision (002475), Hikvision (002415), Midea Grup (000333), Yili (600887) ve Huadong Medicine (000963).
Hengrui Medicine (600276), China International Travel Service (601888), Ping An Bank (000001), China Merchants Bank (600036), Wen'in hisseleri (300498) da 31 Mayıs'ta kuzeye bağlı fonlarla hafifçe satıldı, ancak satış miktarı 70 milyon yuan'dan fazla.
O gün kuzeye bağlı fonlar tarafından tercih edilen sadece 6 aktif hisse senedi vardı, bunların arasında Zhejiang Longsheng (600352) ve Longji (601012) sırasıyla 198 milyon yuan ve 154 milyon yuan net alım aldı. Gree Electric (000651), Luzhou Laojiao (000568), Muyuan (002714) ve Industrial Bank'ın (601166) net alımları 80 milyon yuan'ı geçmedi.
Şekil 3: Şangay ve Shenzhen borsalarında ilk on aktif hisse senedinin sermaye akışı (kaynak: Wind)
Wind verilerine göre gösterilen aktif hisse senetlerinin sermaye akışı istatistiklerine göre, geçtiğimiz ay, White Horse hisselerinden kuzeye doğru sermaye aktı.
Kweichow Moutai, 11.988 milyar yuan net satış ile ikinci sıranın iki katından fazla satışla en çok satıldı. Sadece bu değil, aynı zamanda Kweichow Moutai'nin kuzeye bağlı fonlarla art arda ikinci sürekli net satışları ve Mayıs ayındaki net satışlar Nisan ayındaki 4.282 milyar yuan'dan% 179.71 arttı.
Midea Group, tek bir ayda 4,172 milyar yuan net fon satışı ile yakından takip etti. Hikvision (002415), Wuliangye, Gree Electric ve China Ping An'ın aylık net satışları 2 milyar yuan'ı aştı. Hengrui Medicine, Industrial Bank, Yili ve Shanghai Airport'un (600009) aylık net satışları 1 milyar ile 2 milyar yuan arasındadır.
Geçen ay, kuzeye bağlı fonlar tarafından en çok tercih edilen hisse senetleri, net 1,183 milyar yuan satın alınan Wen'in hisseleridir ve ikinci Muyuan hisselerinin 744 milyon yuan'ını (002714) çok aşmıştır. Geçen ay 200 milyon yuan'dan fazla net girişi olan diğer hisse senetleri arasında Minsheng Bank (600016), Haitian Flavour (603288) ve Oriental Fortune (300059) bulunmaktadır. Zhejiang Longsheng (600352), Shanghai Pudong Development Bank (600000), Longji (601012), Aier Ophthalmology (300015) ve BOE A (000725), 100 milyon yuan ile 200 milyon yuan arasında net fon alımına sahiptir.
Şekil 4: Aktif hisse senetlerinden kuzeye giden fonların aylık alım satımı (kaynak: Wind)
Son iki ayda kuzeye doğru sermaye çıkışlarına dair bariz işaretler görülse de, piyasa katılımcıları, iki büyük endeks şirketi olan MSCI ve FTSE Russell'ın art arda endekse A hisselerini dahil ettikleri için, onların getirdiği uzun vadeli sermayenin hafife alınmaması gerektiğine inanıyor.
Huatai Securities, kısa vadede, MSCI'nin A-hissesi dahil etme faktörünü Mayıs sonunda artıracağına ve A-hisselerinin Haziran ayında FTSE'ye dahil edileceğine inanıyor. Aynı zamanda, sağlam ekonomik temeller RMB döviz kuru için temel destek sağlamaya devam edecek. Büyük yabancı sermaye çıkışları fenomeni hafifletilebilir. Ve net girişe dönüşmesi bekleniyor. Orta ve uzun vadede, Çin'in sermaye piyasasının daha fazla reformdan ve açılmasından yararlanarak, uzun vadeli net yabancı sermaye girişi eğilimi değişmeden kalmaktadır ve A-hisse piyasasında yabancı sermayenin fiyatlandırma gücünün daha da artması beklenmektedir.
Basında çıkan haberlere göre, MSCI Asya Pasifik İcra Direktörü ve Çin Araştırma Başkanı Wei Zhen, geçtiğimiz günlerde yaptığı açıklamada, önceki üç aşamalı düzenlemeye göre MSCI'nın Ağustos ayında üç aylık endeks incelemesi yapacağını ve ilgili endekste Çin'in tüm büyük hacimli A hisselerini gözden geçireceğini söyledi. Dahil etme faktörü% 10'dan% 15'e yükseldi; Kasım ayında yapılacak altı aylık endeks incelemesinde ilgili endeksin dahil etme faktörü% 20'ye çıkarılacak; aynı zamanda orta büyüklükteki hisse senetleri MSCI ile ilgili endekse% 20 katılım faktörü ile dahil edilecek.
Buna ek olarak, yakın zamanda endeksin A-hisse listesinin kapanışını duyuran FTSE Russell, daha yakın bir "üç adımlı" da bulunuyor: ilk dahil etme, 21 Haziran'da piyasa kapandıktan sonra yürürlüğe girecek ve katılım oranı, daha sonra Eylül ayında% 20 olacak. Büyük, orta ve küçük stokları kapsayan% 40 Mart 2020'ye dahil edilecek. İlk aşamanın sona ermesinden sonra, Çin A hisselerinin toplam FTSE Yükselen Piyasalar Endeksinin yaklaşık% 5,5'ini oluşturması ve yönetim altındaki varlıklarda 10 milyar ABD doları tutarında ilk net pasif girişi temsil etmesi bekleniyor.
