Enflasyon zayıf, Avustralya doları en kötü performans gösteren para birimi haline geliyor ve emlak piyasası kredisi sıkılaşıyor ve faiz oranı artışları kısa vadede umutsuz.
Arjantin pesosu, Brezilya reali, Güney Afrika randı ve Rus rublesi gibi gelişmekte olan piyasa para birimleri işkence gördü, ancak Batı dünyasındaki Avustralya doları da aynı durumla karşı karşıya.
Avustralya doları düşmeye devam etti. Avustralya doları Ocak 2018'deki zirvesinden bu yana% 9 düştü ve geçen Perşembe günü 0,74'ün altına kapandı. 2018'den bu yana ilk kez Avustralya doları bu noktaya ulaştı.
Aynı zamanda, Avustralya doları da dünyadaki diğer önemli para birimleri karşısında düşüş eğilimi gösteriyor. Aslında, Avustralya doları ve İsveç Kronu, 2018'den bu yana dünyanın en kötü performans gösteren iki para birimidir.
Çin-ABD ticaret anlaşmazlığı Avustralya dolarını vurdu
Kurdaki sıkılaşma ve yükselen ABD tahvil getirileri nedeniyle, yükselen piyasa para birimlerinin çoğu düşüş eğilimindedir. Çin ve Amerika Birleşik Devletleri arasındaki ticaret anlaşmazlığı, Avustralya doları ve Japon yeninde de ikincil hasara neden oldu. Çin-ABD ticaretinin sürekli artmasıyla birlikte, Çin'in en büyük ticaret ortağı olan Avustralya da artan bir baskı altında.
Çin ve Amerika Birleşik Devletleri arasında tam ölçekli bir ticaret savaşı olasılığı düşük olsa da, piyasadaki endişeler Avustralya dolarını zayıflamaya itmeye devam ediyor. Çünkü böylesine olumsuz bir piyasa ortamında, yatırımcıların risk alma duygusunu canlandırmak zor olduğundan, piyasadaki sınır ötesi bağlantıların önemini anlamakta güçlük çeken yatırımcılar bile pazara kolayca giremezler.
Avustralya Ticaret ve Yatırım Komisyonu tarafından Aralık 2017'de yayınlanan bir rapor, ülkenin ürünlerinin% 66'sının Doğu Asya'ya ve yaklaşık% 30'unun Orta Doğu'ya ihraç edildiğini gösterdi. Aynı zamanda, Çin çelik endüstrisindeki toparlanma Avustralya'nın ekonomik büyümesini teşvik etmede kilit bir rol oynadı. .
Bununla birlikte, Çin-ABD ticaret sorunları tırmanmaya devam ettikçe, piyasa endişelidir veya Avustralya ekonomisi etkilenir ve yavaşlar, bu da Avustralya doları üzerinde baskıya yol açar.
Ulusal Avustralya Bankası para stratejisi uzmanı Arter, Avustralya doları fiyatında geçen hafta yaşanan keskin düşüşün ana nedeninin ne Avustralya ekonomisinin temelleri ne de Avustralya Merkez Bankası'nın para politikası olduğunu söyledi. Gerçek neden ABD-Çin ticaret savaşındaki çıkmaz
Fed, faiz oranlarını artırmaya devam ediyor ve Avustralya doları üzerinde daha fazla baskı yapmak için Avustralya tahvillerinden para akmasına neden oluyor
Aynı zamanda, Fed'in eylemleri, özellikle ABD doları faiz oranlarını artırmaya devam ederken, Avustralya doları nispeten düşük kalırken, iki para birimi arasındaki farkın genişlemeye devam etmesine ve sermayeye yol açmasına neden olarak Avustralya dolarının zayıflamasını daha da şiddetlendirdi. Avustralya dolarından ABD dolarına akış net bir çıkışa neden oldu.
Avustralya'nın 10 yıllık tahvil getirisi,% 2,62 olan ABD tahvil getirisinin önemli ölçüde altında olan% 2,62'ye düşmeye devam etti. Piyasa, 2018 yılı sonunda iki ülke arasındaki tahvil getirilerindeki farkın 50 baz puana genişlemesi beklenirken, Avustralya tahvil faizlerinin düşmeye devam edeceğini tahmin ediyor.
Serbest yatırım fonları Avustralya dolarında yetersiz
Birçok yüksek riskli yatırım fonu, Avustralya dolarının daha da zayıflayacağını öngörüyor. Aslında, hedge fonlar kendi görüşlerine göre fon tahsisini hızlandırıyorlar.Üç ay önce Avustralya doları net uzun pozisyonu üzerine bahislerini artırıyorlardı, ancak sadece bir ay önce, Avustralya doları net kısa pozisyonlarının sayısı önemli ölçüde arttı. .
BlackRock, Avustralya doları kampına kısa süre önce katılan bir Wall Street analiz ajansıdır.Avustralya dolarının bu yıl ABD doları karşısında 0.7'nin altına düşmesini ve Westpac Group'un da 2019'da benzer bir seviyeye ulaşmasını bekliyor.
Pendel Groupun görüşü daha kötümser ve Avustralya dolarının önümüzdeki 12 ay içinde 1960ların ortalarındaki seviyesine düşmesini bekliyor. Goldman Sachs nispeten iyimser görünse de, Avustralya dolarının bu yılın sonunda piyasanın ortalama beklentisinin biraz üzerinde 0,72'ye düşeceğini öngörüyor.
RBA'nın faiz artırımının yavaşlaması bekleniyor
Avustralya doları kısa bir süre için hala nötr konumda olsa da, Avustralya Merkez Bankası bir sıkılaştırma politikası uygularsa, Avustralya doları yine de yükselebilir.
Ancak piyasa katılımcıları, bu yılın başından beri Avustralya Merkez Bankası'nın sık sık "ileride yapılacak faiz ayarlamalarının faiz indirimlerinden ziyade faiz artırımı olabileceğini" söylediğini söylediler. Ancak RBA'nın geçen hafta açıklanan Haziran ayı para politikası toplantı tutanakları bunu yinelemedi. Diğer bir deyişle, piyasa katılımcıları, ekonomik belirsizliğin Avustralya Merkez Bankası'nı faiz oranlarını yükseltmekte tereddüt ettirdiğini düşünüyor.
RBA Başkanı Lowe Çarşamba günü yaptığı açıklamada, enflasyonun% 2,5'ine geri döneceğinden emin olduğunu, ancak enflasyonun bir süre beklenenden düşük olabileceğini kabul edebileceğini söyledi. Bu, Avustralya Merkez Bankası'nın% 2,5'lik enflasyon hedefini ekonomik istikrarın bir işareti olarak gördüğü anlamına geliyor, ancak enflasyon bu seviyeye döndüğünde faiz oranlarını yükseltmeyi düşünmek mümkün olacak.
Westpac ayrıca, bu yılın başında Avustralya Merkez Bankası tarafından Mayıs 2019'da Gecelik Endeks Swapının (OIS) faiz oranlarını iki kez artırmasının beklendiğini, her birinin faiz oranlarını 25 baz puan artırmasının beklendiğini, ancak şu anda Kasım 2019'da yalnızca bir faiz artışının beklendiğini belirtti. Faiz oranlarını 25 baz puan artırın.
Banka ayrıca, iş piyasasındaki yüksek derecede zayıflığın, zayıf ücret artışının ve ılımlı enflasyonist baskıların piyasanın beklenen soğumasının nedenlerinden biri olduğunu söyledi.Sydney ve Melbourne'daki konut fiyatlarındaki son düşüş ve kısa vadeli döviz faiz oranlarının yüksek olması, Avustralya Merkez Bankası'nın faiz oranlarını artırma olasılığı konusunda piyasayı karamsar hissettirdi.
Emlak piyasası kredilerinin sıkılaştırılması, 2008'deki hataları tekrarlayabilir ve faiz artırımı beklentilerini daha da bastırabilir.
Avustralya emlak piyasası son zamanlarda önemli ölçüde soğudu ve hem konut işlemleri hem de konut başlangıçları döngüsel bir düşüş gösteriyor. Bunların arasında, Avustralya'daki Sidney emlak piyasasındaki düşüş eğilimi en bariz olanıdır.Mayıs ayında, yerel emlak fiyatları geçen yıl Mayıs ayında yıllık% 17 artışını tersine çevirerek yıllık% 4.2 düştü. Sidney, Avustralya'nın en büyük şehridir. Bölgede ev satmanın en popüler yolu ev müzayedeleridir.Bu bağlamda, işlem hacmi 2016'nın başından bu yana en düşük seviyeye düşmüştür ve mülklerin sadece yaklaşık yarısı başarılı bir şekilde müzayedeye çıkarılmıştır.
Sydney emlak piyasasındaki aşağı yönlü baskının arkasındaki ana faktör, kredilerin sıkılaştırılmasıdır. Yerel düzenleyiciler, bankaların yüksek riskli ipotekleri azaltmasını ve sadece faiz kredilerini azaltmasını zorunlu kılar. Bu tür krediler, ilk birkaç yılda anaparayı geri ödemek zorunda değildir. Bu tür krediler giderek daha popüler hale geldikçe Daha azı, çoğu alıcı için Sidney'in pahalı emlak fiyatlarının karşılanmasının daha zor olduğu anlamına gelir.
Aslında, Avustralya'daki konut kredileri son on yılda art arda en uzun düşüşü kaydetti ve Sidney emlak piyasası balonu hızlanan patlama işaretleri gösterdi. Avustralya'nın konut finansmanı, art arda beşinci düşüş olan Nisan ayında% 1,4 düştü. Aynı zamanda Eylül 2008'den bu yana en uzun galibiyet serisi. Piyasa katılımcıları, Lehman Brothers'ın Eylül 2008'de çöktüğünü ve Avustralya Merkez Bankası'nın bir ay sonra% 1'lik bir faiz indirimi açıkladığını söyleyerek, 2008'deki hataları tekrar edip etmeyeceklerini endişelendiriyor.
