Dayang Electric: Ana şirkete geri dönüş yapılmaması kesintisinden sonra net kar aniden düştü, büyük hissedarlar varlıklarını% 9.71 oranında düşürdü
Dayang Electric (002249) dün akşam, çoğunluk hissedarının hisselerini% 9,71'den fazla azaltmayacağını duyurdu. Bunların arasında, hâkim hissedar Lu Chuping, toplam sermayenin% 5,91'inden fazlasını oluşturmayarak şirketin 140 milyon hissesini 6 ay içinde azaltmayı planlıyor; hissedar Xu Haiming, şirketin hisselerini şirketin toplam sermayesinin en fazla 1,48'ine tekabül eden 35 milyondan fazla hisse azaltmayı planlıyor. Hissedar Tibet Aneng Industrial Co., Ltd. ve uyumlu şahıs Tibet Anida Industrial Co., Ltd., toplam sermayenin% 2.32'sinden fazlasını oluşturmayan 55 milyondan fazla hisse azaltmayı planlıyor.
Bu haberden etkilenen hisse senedi fiyatı, erken ticarette yaklaşık 7 puan daha düşük açıldı ve bir kez gün içi limite düştü Kapanış saati itibarıyla şirketin hisse fiyatı% 8,5 düşüşle hisse başına 4,63 yuan seviyesinde kapatıldı.
Raporlara göre, şirketin gerçek kontrolörleri,% 33,88'lik birleşik hissedarlık oranıyla Lu Chuping ve Peng Hui, en büyük hissedar ise% 31,85'lik hisse oranıyla Lu Chuping'dir.
En büyük on hissedarın hissedarlık bilgilerinden, Lu Chuping ve Xu Haiming hissedarlık oranlarını önemli ölçüde düşürmüş olsalar da, hissedarlık oranlarının hala nispeten büyük olduğu, ancak Tibet Anida Industrial Co., Ltd.'nin bir boşluk indirimi olduğu görülebilir. Bu büyük hissedarların varlıklarını bu kadar azaltmalarına ne sebep oldu?
Her şeyden önce şirketin temellerini söylemek zor.
Gelonghui uygulamasının araştırmasına göre Dayang Motor, yeni enerji araçları için mikro motorların, elektrikli tahrik motorlarının ve kontrol sistemlerinin geliştirilmesi, üretimi ve satışı ile ilgileniyor.
2018'de şirketin işletme geliri 8.638 milyar yuan idi ve bunun rüzgar türbini yükü işletme geliri toplam gelirin% 38.5'ini oluşturuyordu; marş ve motor geliri 2.046 milyar yuan idi ve toplam gelirin% 23.69'unu oluşturuyordu. Güç aktarım sistemi geliri 1.407 milyar yuan, toplam gelirin% 16.29'unu oluşturuyor ve diğer motor ürünleri türleri 1.332 milyar yuan, toplam gelirin% 15.42'sini oluşturuyor.
2018 yılında, şirketin brüt karı 1.551 milyar yuan oldu; bunun marş ve motor brüt karı brüt kârın% 22.74'üne karşılık gelen 434 milyon yuan ve yeni enerji taşıt güç aktarım sistemi brüt kârı 172 milyon yuan idi ve brüt kârın% 17.42'sini oluşturuyordu. Şirket, diğer işletmelerin brüt karını açıklamadığı için, şirketin ana ürünlerinin marşlar ve motorların yanı sıra yeni enerji araç gücü olduğunu varsayılan olarak belirledi.
Şirketin finansal bakış açısından, şirketin faaliyet geliri 2018'de hala arttı, ancak net olmayan karların düşülmesi uçurum benzeri bir düşüş gösterdi.
2018'de şirket, yıllık bazda% 1025,83 düşüşle -2,608 milyar yuan net olmayan kar indirdi. 2019'un ilk çeyreğinde, ana şirkete atfedilebilen net olmayan kar indirimi, yıllık% 223,28 düşüşle -26 milyon yuan oldu; performanstaki keskin düşüşün ana nedeni, şirketin açıklamasıydı Yan kuruluş Shanghai Electric Drive için 2018 yıllık performans kaybı, ürün fiyatlarındaki düşüş, brüt kar marjındaki düşüş, satışlardaki yavaşlama ve düşen stok fiyatları provizyonundan da kaynaklandı.
Şirketin şerefiyesinin 2016'dan 2018'e önemli ölçüde arttığını belirtmekte fayda var.
Şirketin 2018 yılındaki önemli kaybının en önemli nedeni, şirketin şerefiye değer düşüklüğünde 2,416 milyar yuan karşılık sağlamasıydı; bu miktarın 2,09 milyarı Shanghai Electric Drive için ve 312 milyonu Beijing Patelai için sağlanmıştır. 9.862.200 RMB'lik şerefiye Shanghai Shunxiang'a tahakkuk ettirildi.
Şirketin son yıllardaki performans artışı tamamen birleşme ve satın almalara bağlıydı Son yıllarda Dayang Electric, Wuhu Genorui, Patelai ve Shanghai Electric Drive gibi önemli otomobil parçaları şirketlerini art arda birleştirdi ve yeniden organize etti. Yeni enerji araçlarının güç aktarım sistemi işine yatırımı kademeli olarak artırın ve satın almalar, stratejik işbirliği vb. Yoluyla hidrojen yakıt hücresine ve ana parça ve bileşen endüstrisine genişletin, motorlar, elektronik kontroller ve piller dahil olmak üzere tamamen yeni bir endüstri oluşturun. Enerji aracı güç aktarım sistemi. Şu anda Dayang Electric, 500.000 takım yeni enerji taşıt güç aktarım sistemi ve 6 milyon araç döndürme cihazı üretim kapasitesine sahiptir.
Ancak, birleşme ve satın almalar şirketin büyümeye devam etmesine izin vermedi.Yeni enerji iadesi politikası çıktıktan sonra, büyük miktarlarda parayla satın alınan bu iştiraklerin performansı vaat edilen performansı karşılamadı ve birleşme ve satın almaların oluşturduğu şerefiye şirketin performansı için büyük bir şimşek çaktı.
Yüksek şerefiyeye ek olarak, şirketin alacak hesapları ve stokları da yüksek kalmaktadır.
2019'un ilk çeyreği itibariyle, şirketin geliri 2.086 milyar yuan, alacak hesapları 3.23 milyar yuan ve stokları 1.971 milyar yuan idi. Bu iki toplam 5.201 milyar yuan, yani şirketin gelirinin 2.49 katı!
Dört seviyeli endüstri sınıflandırmasına göre, şirket elektrikli parçalara ve ekipmana aittir ve şirketin envanterinin amortismana neden olması muhtemeldir.Şu anda, şirketin hesabında envanterinde 1,971 milyar yuan var ve envanter oranı her yıl artıyor ve bu da önemli bir değer kaybı tehlikesiyle karşı karşıya.
Ayrıca, şirketin alacak hesapları karşılığı nispeten gevşektir.
(Kaynak: şirket duyurusu)
Normalde, borsaya kote şirketlerin alacaklarının% 100'ü 4-5 yıl içinde tahakkuk ettirilmelidir, Dayang Electric ise sadece% 80'i tahakkuk ettirmektedir ki bu açıkça görece gevşek bir durumdur.
İkincisi, şirketin kısa vadeli hisse senedi fiyatı çok yükseldi ve şirketin hisse senedi fiyatı sadece bir buçuk ayda iki katına çıktı!
Şubat ayının başında, şirketin hisse başına hisse fiyatı yalnızca 3.42 yuan iken, 22 Nisan'da şirketin hisse fiyatı hisse başına 7.45 yuan'a kadar yükseldi. Bir aydan biraz daha uzun bir süre içinde şirketin hisse senedi fiyatı% 117.84 arttı Bu kadar yüksek bir artış ve böylesine kötü bir performansla karşı karşıya kalan büyük hissedarlar, varlıklarını azaltmak ve nakit çıkışları yapmak için büyük motivasyona sahip.
Üstelik bu, büyük hissedarların tasfiye indirimi değildir.Geçen yıl 18 Mayıs'ta şirket, Bay Lu Sanping'in şirketin hisselerini 80 milyondan fazla hisse azaltmayacağını belirten bir duyuru yayınladı.
Geçtiğimiz üç yıl içinde, büyük hissedarlar sık sık varlıklarını nakit olarak düşürdüler, ancak artan hisse miktarı acınacak haldeydi.
sonuç olarak
Mali rapordan Dayang Electric, yüksek şerefiye, yüksek alacak hesapları ve yüksek envanteri birleştiriyor ve şirketin alacak hesaplarının tahakkuk oranı nispeten gevşek.
Şirketin kendi işindeki büyümesi son yıllarda zayıf olduğundan ve performans artışı temelde birleşme ve satın almalarla desteklendiğinden, çok sayıda iyi niyet oluşmuştur. Ancak, sık sık yapılan yüksek primli birleşme ve satın almalar, şirketin performansını istikrarlı hale getirmemiş ve yüksek büyümeyi sürdürmüş, aksine şirket için pek çok iyi niyet yaratmış, birleşme ve devralmaların performansının şirketin gelişmeye devam etmesine izin vermediği görülmektedir.
Buna ek olarak, kısa vadede şirketin hisse fiyatı aşırı yükseldi. Zayıf performansı ve aşırı hisse senedi fiyatı artışı nedeniyle, büyük hissedarların varlıklarını nakite çevirme motivasyonları çok yeterli.
