CCTV Mali İncelemeRRR azalması ne kadar doğrudur? 1.5 trilyon kime yarar?
Çin Halk Bankası, 4 Ocak'ta bir duyuru yayınlayarak, reel ekonominin gelişimini daha da desteklemek, likidite yapısını optimize etmek için orta vadeli borç verme olanağının bir kısmını değiştirmek için Ocak 2019'da finansal kuruluşların mevduat rezerv oranını düşürmeye karar verdi. ve finansman maliyetlerini azaltır. Spesifik içerik şudur: Çin Halk Bankası, finansal kurumların mevduat rezerv oranını 1 yüzde puanı düşürmeye karar verdi ve bunun 15 Ocak 2019 ve 25 Ocak 2019 tarihlerinde sırasıyla 0,5 yüzde puanı düşürüldü. Aynı zamanda, 2019 yılının ilk çeyreğinde süresi dolan orta vadeli kredi imkânı (MLF) yenilenmeyecek.
Yön düzenlemesi, sel nasıl önlenir? Reel ekonomi tam olarak nasıl desteklenir? 4 Ocak akşamı, " Menkul Kıymetler Günlük "Genel Yayın Yönetmeni Yardımcısı Dong Shaopeng ve finans yorumcusu Wan Zhe, "CCTV Financial Review" stüdyosuna konuk oldular ve derinlemesine analiz yaptılar.
1.5 trilyon kime yarar?
" Menkul Kıymetler Günlük "Baş Editör Yardımcısı Dong Shaopeng: Özel şirketler için, daha fazla borç alabilmek istiyorlarsa ve nispeten düşük faizle borç para almak istiyorlarsa, likidite havuzunu genişletmeleri gerekiyor. havuzun büyüklüğü gerçek faiz oranı düşürülebilir mi.Düşünce özel teşebbüslerin daha ucuza fon almasına doğrudan etki edecek ve borsayı da yükseltici bir etkisi olacaktır.
Çünkü reel faiz oranı düşürüldüğünde varlıkların değeri artacaktır.Örneğin borsaya kote bir şirket, finansman maliyeti düştüğü için değeri artacak ve net değeri de bariz bir iyileşme eğilimi gösterecektir. doğrudan bir destek olacaktır. Bu RRR kesintisi, genel olarak 1,5 trilyon sermaye likiditesini serbest bırakacak ve bu da doğrudan reel ekonomiyi artıracak ve teşvik edecektir. Gerçek yatırımın 800 milyar yuan olduğunu görebilirsiniz.
Kalan 700 milyar nereye gitti? Ocak ayı sonuna kadar orta vadeli kredi imkanının 400 milyar civarında olacağını ve yönlü kredi imkanı dahil ara kayıpların yerini alacağını görüyoruz.Dolayısıyla piyasadaki fiili likidite 800 milyar, bu da olması gereken bir durum. görece ılımlı olduğu söyleniyor. Tabii ki bu ritmin ifadesi, piyasaya merkez bankasının piyasanın ritmine hakim olduğunu da aktarıyor, bu da beklentileri yönlendirmeye ve iletmeye elverişli.
Mali yorumcu Wan Zhe: RRR bu sefer kesintiye uğrasa da aynı zamanda orta vadeli kredi imkanı artık kullanılamayabilir, dolayısıyla aslında bir ibra ve tahsilat var ve bu tür bir dizi işlem iki farklı aşamada iki farklı aşamada gerçekleştirilir. Farklı zamanlar Orta vadeli kredi imkanı Bunu yapmadıktan sonra, aracılık edecek bazı aracı araçlar olabilir ki bu aslında reel ekonomiyi canlandırmaya yönelik yumrukların bir kombinasyonudur. İç ve dış durumdaki değişikliklerle birlikte ekonomi politikaları sürekli değişiyor ve piyasa statik bir durumda olmayacak. Merkezi Ekonomik Çalışma Konferansı'nda ve daha önceki Politbüro toplantılarında görüldüğü gibi, piyasada yeterli likiditeyi sürdürmek artık önemli bir hedef haline gelebilir.
Kapıyı açarken nasıl "sel" olmaz?
" Menkul Kıymetler Günlük "Baş Editör Yardımcısı Dong Shaopeng: Para birimi piyasaya uygun şekilde genişletildiğinde, gerçek faiz oranı düşecek. Gerçek faiz oranının düşmesi beklendiğinde, yerleşiklerin tüketimi veya yatırım kuruluşlarının yatırım davranışları da dahil olmak üzere işletmeler. Küçük ve orta ölçekli işletmeler banka kredisi almak istiyorsa bazı kurallar da belirledik mesela büyük bankaların yeni kredilerinin yüzde kaçı küçük ve mikro işletmelere verilmeli bu da kanalın tamiri için özel bir gereklilik Bu nedenle aktarım mekanizması aynı zamanda bir döviz faiz oranı sinyalidir.İletim fonların maliyeti üzerinden aşağı doğru iletilir ayrıca kanalın onarılması gerekir.Karşılık gelen kanal yoksa ticari bankaların belirli bir yüzde gereksinimi yoktur. küçük, orta ve mikro işletmelere borç vermek ve iyi bir aktarım mekanizması yoktur.
Mali yorumcu Wan Zhe: Bu sefer merkez bankasının RRR kesintisi açık bir şekilde kesin bir damla sulama, çünkü geçen yılın ikinci yarısındaki bir dizi finansal kombinasyon altında mevcut likiditenin nispeten bol olduğu söylenmelidir.. Neden şimdi RRR'yi düşürmemiz gerekiyor? Kısa vadeli bir perspektiften bakıldığında, bir yanda Bahar Bayramı öncesi dönemde genellikle fon sıkıntısı yaşanmaktadır.Örneğin, bazı para politikası araçlarının Bahar Bayramı'ndan önce süresi dolmuş olabilir, rezervlerin çevrilmesi gerekir. Bu zamanda fonlarda bir boşluğun ortaya çıkması yaygın bir durumdur, bu nedenle RRR azalması zaman içinde daha kesindir. Geçen yılki mali vergi indirimleri ve bazı para politikaları da dahil olmak üzere uzun vadede, zaten güç uygulamış olmalarına rağmen, bazı politikaların uygulanması biraz zaman alacak.Operasyonel açıdan bir baskı var, yani açıkçası bu RRR kesintisi bakış, bir sel değildir.
Büyük para güveni artırabilir mi?
" Menkul Kıymetler Günlük "Baş Editör Yardımcısı Dong Shaopeng: Elinizde yiyecek varsa panik yapmayın. Likidite havuzunu genişletmenin amacı, sermaye piyasası da dahil olmak üzere reel ekonomiyi daha dayanıklı ve dirençli hale getirmektir. Paranın olduğu veya rezervin olduğu yerde sermaye piyasası da dahil olmak üzere aktarım mekanizması aracılığıyla ekonominin her detayına iletilebilir, ister ikincil piyasa ister birincil piyasa, havuz düşük ve dar ise beklentileri, beklentileri bundan etkilenecektir, bu nedenle artık daha bol likidite elde etmek istikrarlı beklentilerimiz için en önemli başlangıç noktasıdır.
Mali yorumcu Wan Zhe: Piyasa belirsizliği bu yıl hala çok güçlü olacak ve politika atışının çok zamanında olduğu söylenmelidir. Düşen ABD borsası da dahil olmak üzere küresel bir perspektiften, kısa bir süre içinde korumacılık ve tek taraflılık yükselişte.Tarihsel deneyimlerden, ticaret korumacılığındaki herhangi bir yükselişin ekonomiye daha büyük zarar ve darbe getireceğini göreceğiz. Belirsizlik güçleniyor. Bu nedenle, bu RRR kesintisi için daha önce nispeten yeterli politika hazırlıkları yaptık.
