Cai şunları söyledi: 24 milyarlık bir gelirle ama parasız, Best Group neden her yıl para kaybediyor?
Muhabir | Feng Yuanyuan
Editör | Chen Feiya
Çin'deki en büyük ekspres teslimat şirketlerinden biri zarara uğradı ve bu En İyi Grup (BEST.N).
Şirketin 2019'un üçüncü çeyreğine ilişkin en son mali raporu, Best Group'un üçüncü çeyrekte 8.75 milyar yuan toplam gelir elde ettiğini, yıllık% 21.6 artışla 9.137 milyar yuan piyasa beklentilerinin altında olduğunu gösteriyor. Kar açısından net zarar, geçen yılın aynı dönemindeki 51.1 milyon yuan kayıpla karşılaştırıldığında 6.7 milyon yuan oldu ve yıllık% 86.9 düşüş gösterdi.
Bu üç aylık rapor pek çok endişe verici sinyali ortaya çıkardı. Sürekli kayıplara ek olarak, Best Group'un pazar payı da yoğunlaşan fiyat savaşları bağlamında dalgalanıyor. Veriler, 2019 yılının 3. çeyreğinde parsel hacminin bir önceki yıla göre% 37.9 artışla yaklaşık 1.9 milyar olduğunu ve pazar payının 2. çeyrekteki% 12 pazar payından düşüşle% 11.7 olduğunu gösteriyor.
Ayrıca Best Group, mevcut piyasa koşullarına ve çalışma koşullarına bağlı olarak, ekspres teslimat birimi başına düşen ortalama fiyatı ve "mağaza + gelir" segmentinin daha yavaş büyümesini dikkate alarak, 2019 mali yılı için tam yıllık gelir tahminini 34,9 milyar dolara düşürdüğünü belirtti. 35.1 milyar yuan, şirket daha önce 2019 mali yılı için 36.5 milyar-37.2 milyar yuan gelir bekliyordu.
Best Group, Best Huitong'un sahibidir.Firma geç başlamasına rağmen A-round finansmanından bu yana Alibaba'dan destek almıştır.Kayıt öncesi A-G finansmanının 8 turunda Alibaba 5 kez yatırıma katıldı. 2010 yılında, e-ticaret temettülerinin altın çağı Best, Huitong Express'i satın aldı. Kuruluş süresi en kısa olmasına rağmen, ancak Ali sistemi tarafından desteklenmesine rağmen, Best Group hala oldukça rekabetçi ekspres endüstrisinde bir yere sahiptir.
A hisseli şirketler arasında SF Holdings (002352.SZ), YTO Express (600233.SH), Shentong Express (002468.SZ) ve Yunda Holdings (002120.SZ) dahil olmak üzere birçok önde gelen ekspres şirket Kayıp. ABD borsasında da işlem gören ZTO.N, yılın ilk yarısında da 2.04 milyar yuan net kar elde etti. Bu karşılaştırmada, Best Group para kaybeden tek baş ekspres şirkettir.
Ali'nin kutsadığı Best Group'u yıllarca kaybettiren nedir?
Neden kayıp?
Nesnel olarak konuşursak, Best Group'u SF Express ve Santong Yida ile karşılaştırmak biraz "haksız". Şirketin ürün geliri yapısından da teslimat hizmeti gelirinin işletme gelirinin sadece% 61.09'unu oluşturduğu görülebilir. Buna ek olarak, şirketin navlun işi, tedarik zinciri işi, alışveriş merkezi mağaza ilavesi ve diğer işletmeler sırasıyla% 15.03,% 6.49 ve% 9.04 gelir elde etti.
Son tahlilde, Best Group'un zararlarının ana nedeni maliyet ve model sorunlarından kaynaklanmaktadır.
Best Group şu anda esas olarak tipik bir varlık-hafif iş modeli olan bir franchise sistemi işletmektedir. Merkezin yalnızca ulusal aktarma merkezi aktarma merkezi sisteminden sorumlu olması gerekir ve tüm terminal tahsilatlarından bayilikler sorumludur.
Best Group'un "özel" franchise sistemi, daha hafif bir iş modelini benimsemiştir. Franchise modelini benimseyen birkaç ekspres teslimat devi arasında yalnızca Best Huitong arazi satın almama yöntemini benimsiyor. Rüzgar istatistiklerine göre, 2019'un ilk yarısı itibarıyla sadece Best Group sıfıra tabi arazi kullanım hakkı miktarını açıkladı. Miktar açısından, en az arazi kullanım hakkına sahip olan Yunda bile, 73 milyon yuan'a varan bir yıllık amortisman miktarına sahip.
Best Group'un operasyon merkezinde arazi satın almamanın yanı sıra kiralama modeli de kullanılmaktadır. Best Group, sitenin ihtiyaçlarını karşılamak için kiralanan sahada yalnızca küçük bir miktar değişiklik yapar ve araç sahibi değildir, ancak bagaj taşımacılığı için bir filo oluşturmak için dış kaynak kullanımı ve finansal kiralama modunu benimser. Hafif varlıkların uygulanmasını en üst düzeye çıkaran bu işletim modelini benimsemek, şirketin genişlemesi ve pazarın ele geçirilmesi üzerinde belirli bir olumlu etkiye sahiptir, ancak maliyet azaltmaya fazla fayda sağlamaz.
Kira ücreti verileri, 30 Haziran 2019 itibarıyla, Best Group'un işletme kiralamaları yoluyla cari olmayan varlıklarının toplam varlıkların% 23,88'ini oluşturduğunu göstermektedir; bunun aksine, Shentong, YTO, Yunda ve SF Express gibi birkaç hızlı teslimat devinin uzun vadeli açıklamaları Peşin ödenen harcamalardaki mekan kira bedeli, toplam varlıkların% 1,5'ini oluşturmaktadır. Zararların sonuçlarına bakıldığında, leasing modeli mutlaka karlara katkıda bulunmayabilir.
En iyi "utanç verici" konumlandırma
Operasyon merkezi, Best Group'un "yenilikçi entegre lojistik hizmet sağlayıcısı" olarak konumlandırılmasıyla ilgili kiralama modelini de benimsiyor.
Best Group'un Başkanı ve CEO'su Zhou Shaoning, bir keresinde Best'in lojistik yaptığı söylenemez, entegre bir tedarik zinciri olduğunu söyledi.
Rüzgar istatistikleri, Best Group'un mevcut yöneticilerinin çoğunun teknoloji akışı geçmişine sahip olduğunu göstermektedir. Zhou Shaoning, UTStarcom China başkanı ve Google China başkanı Bell Labs gibi dijital iletişim alanlarından sorumlu kişi olarak görev yaptı. Best Group'un kurulduğu günden bu yana teknolojinin faktörlerini yerleştirdiği söylenebilir.
Ali'nin bu şirketi tercih etmesinin sebeplerinden biri bu olabilir.
Ali, 2015'ten bu yana art arda YTO'nun% 11'ine, Zhongtong'un% 10'una, Shentong'un% 49'una ve Best Group'un% 29.08'ine sahiptir. Görünüşte Ali'nin yatırım yaptığı bu şirketler aynı alana ait ama aslında kendi odak noktaları var.
Yukarıda listelenen dört şirketin ardından, varlıkların tahsisi farklı yönelimler göstermiştir: YTOnun yatırımı arazi ve transfer merkezlerine odaklanır; Shentong arazi ve araç yatırımına odaklanır; Zhongtongun araçlara, transfer merkezlerine ve araziye yaptığı genel yatırım görece liderdir Best Group, otomasyona yatırım yapmaya odaklanıyor.
Best Group'un otomasyon alanındaki yatırımının odağı, yıllar içindeki araştırma ve geliştirme harcamalarından da görülebilir. En son verileri örnek olarak alırsak, Best Groupun 2019'un ilk üç çeyreğindeki Ar-Ge harcamaları net kârının% 70'ini oluştururken, ikinci sıradaki SF Expressin Ar-Ge harcamaları net kârının yalnızca% 22'sini oluşturdu. Yüksek Ar-Ge giderleri de şirketin zararlarının nedenlerinden biridir. Wind istatistiklerine göre, Zhongtongun Ar-Ge harcamalarını açıklamaması dışında, Best Group franchise sisteminde teknoloji Ar-Ge'sine en çok yatırım yapan şirkettir.
Şu anda, Best Group'un tedarik zinciri, mağaza ilavesi ve navlun gibi iş gelişimi önemli ölçüde olmuştur, ancak şirketin teknoloji araştırma ve geliştirmeye yaptığı yatırım henüz işi önemli ölçüde artırmamıştır. Bu, tedarik zinciri işinin gelirinden görülebilir.
Best Group'un duyurusuna göre tedarik zinciri sistemi, son müşterilere mal, hizmet veya bilgi sağlamak için ilk malzeme tedarikçisinden son kullanıcıya kadar tüm zincirdeki işletmelerin temel iş süreçleri ve ilişkilerinin entegrasyonunu ifade ediyor. Firma sahaya daha önce girmesine rağmen hiçbir avantajı yok. SF Express, tedarik zinciri işine yalnızca 2018'de girdi, ancak 30 Eylül 2019 itibarıyla 1,84 milyar yuan gelir elde etti. Ve Best Group, tedarik zinciri işine 2008 yılında girdi ve 30 Eylül 2019 itibarıyla yalnızca 1.583 milyar yuan gelir elde etti. Yalnızca gelir açısından bakıldığında karar verilir.
Şu anda, Best Group bir sonraki büyük oyunda olabilir, ancak sonu bilinmemektedir.
