İstatistikler | Lei Junun WPS rakipleri oldukça güçlü, büyüme için ne kadar yer var?
Metin | Li Yinfeng He Miao
Editör | Chen Chen
18 Kasım 2019'da, Kingsoft Ofisi (688111.SH) resmi olarak Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'na indi.İlk günün raporu hisse başına 126,35 yuan,% 175,51 artışla kapandı ve piyasa değeri 58,2 milyar yuan'a ulaştı. 19 Kasım öğlen kapanışı itibariyle, Jinshan Ofisi hisse başına% 2.24 artışla 129.18 yuan'dan kapandı.
Kingsoft (3888.HK) ve Xiaomi Group'un (1810.HK) ardından, Lei Jun üçüncü şirketi başarıyla sermaye piyasasına soktu ve aynı zamanda onun ilk A hisseli şirketi oldu.
Jinshan Ofisi halka açıldı, Lei Jun 20 yıl bekledi
1999'dan başlayarak Jinshan Ofisi'nin halka açılmaya hazırlanan ana işletme olarak Lei Jun 20 yıldır bekledi. Yurtiçi ofis yazılımlarının emektarı olarak, Kingsoft Office altındaki WPS Office en iyi bilinenidir. 1983'te Microsoft Office'in öncülü olan Microsoft Word doğdu ve ardından Qiu Bojun 1988'de WPS 1.0'ı yazdı ve ertesi yıl resmi olarak piyasaya sürdü.
İzahnameye göre, Haziran 2019 itibariyle gerçek kontrolör Lei Jun, şirketin oy haklarının% 25,7'sini kontrol ediyor ve dolaylı olarak şirketin hisselerinin% 11,99'una sahip.
Nasıl yılda 300 milyon kazanıyorsunuz?
Jinshan Ofisinin izahnamesine göre, 2016'dan 2018'e kadar, geliri sırasıyla 543 milyon yuan, 753 milyon yuan ve 1.130 milyar yuan ve gelir artış oranları sırasıyla% 38,% 39 ve% 50 idi. Geçtiğimiz üç yıl içinde, Jinshan Ofisinin ana şirketine atfedilebilen net karı sırasıyla 130 milyon yuan, 214 milyon yuan ve 311 milyon yuan idi.
İş açısından, Jinshan Officein geliri esas olarak üç bölümden gelir: Office yazılım ürünü lisansı , İnternet reklamcılığı tanıtım hizmeti ile Ofis Hizmeti Aboneliği . 2018 yılında ofis abonelik hizmetleri% 34.76 ile diğer ikisini ilk kez geride bıraktı.
Müşteri sınıflandırması açısından, 2016'dan 2018'e kadar, To C iş (genel kullanıcılar) geliri To B işletmesine (kurumsal müşteriler) yetişiyor. 2019'un ilk çeyreğinde, To C abonelik iş geliri To B işini geçti.
Ekipman açısından Mart 2019'da Kingsoft Office'in ana ürünlerinin aylık aktif kullanıcı sayısı (MAU) 328 milyonu aştı. Bunlar arasında WPS Office mobil versiyonunun aylık aktif kullanıcı sayısı 187 milyonu aştı ve mobil kullanıcı sayısı hızla arttı.
Gelecekte daha karlı olacak mı?
Uzun vadede To B işleri, gelecekte Jinshan Ofisinin ana büyüme noktası olmaya devam edecek.
Essence Securities tarafından yapılan tahminlere göre, Jinshan Ofisinin tüm To B işlerinin kullanılabilir piyasa alanı 3.15-3.67 milyar yuan olup, bunun 2.099 milyar yuan'ı devlete ait işletmelerden ve 1.05 milyar-15.7 milyar yuan pazarı devlete ait olmayan işletmelerden gelmektedir.
C'ye kadar iş büyümesi, temel olarak ödeme yapan kullanıcı sayısına ve kullanıcı başına gelire bağlıdır. Kingsoft Office "Freemium" un iş mantığı, kullanıcıları ücretsiz sürüm aracılığıyla biriktirir ve ardından katma değerli işlevler aracılığıyla ücretlendirir. WPS üyelerinin dönüşüm oranının% 6'ya ulaştığını ve Husk üyelerinin dönüşüm oranının% 2.5'e ulaştığını ve birim fiyatın değişmeden kaldığını varsayarsak, şirketin To C ticari gelir ölçeği yaklaşık 1.075-1613 milyar yuan'dır.
To B iş ve To C işine ek olarak, Kingsoft Office To G pazarının (devlet müşterileri) geliri de küçümsenemez. To G pazarının toplam gelir ölçeği yaklaşık 500-1.4 milyar yuan'dır.
Gelecekteki büyüme, rakiplerin performansına bağlıdır. Bazı genel ofis yazılımlarının karşılaştırmasına göre, WPS hizmetleri Çinli tüketicileri daha iyi anlıyor ve bulut ofis ürünleri daha uygun fiyatlı.
2016'dan 2018'e, toplam kayıtlı WPS kullanıcı sayısı 166 milyondan 280 milyona, WPS kullanıcılarının toplam yurt içi ofis pazarı kullanıcıları içindeki oranı da hızla% 27,81'den% 42,75'e yükseldi.
Ancak küresel bir perspektiften bakıldığında, WPS şirketler arasında çok popüler değil. Enlyft verilerine göre, dünya çapında ankete katılan yaklaşık 3,76 milyon şirket arasında, şirketlerin% 56,38'i Google Apps'ı ve% 40'tan fazlası Microsoft Office'i tercih ediyor. WPS'yi seçen şirketler% 0.01'den daha azını hesaplıyor.
Tek ürün, düşük izin verilen fiyat, düşük ödeme oranı ve politikalardan etkilenmesi kolay Jinshan Ofisinin ileride dikkat etmesi gereken çukurlar dır.
Düşük yetkilendirme bedeli ve ödeme istekliliği, To B işini ve To C işini doğrudan etkileyecektir. Mart 2019 itibarıyla, Kingsoft Office'in ödeme yapan kullanıcılarının penetrasyon oranı sadece% 1,73 idi ve hala düşük bir seviyede. To G işletmesinin gelire 500 milyon ila 14 milyar yuan arasında katkı yapması beklenmesine rağmen, politikalardan ciddi şekilde etkilenmektedir.
