"Bebek" hala para emebilir mi? Kargo bazlı gelir genellikle% 2'nin altına düştü ve en düşük getiri% 0,4 bulundu! Gelecek alt menzile meydan okuyabilir
Daha fazla gevşek para politikası bağlamında, para piyasası fonlarının geliri düşmeye devam ediyor. Rüzgar verileri, 5 Nisan itibarıyla piyasadaki 718 para piyasası fonunun (hisse senetleri ayrı ayrı hesaplanır, aşağıda aynı şekilde) olduğunu göstermektedir. En son 7 günlük ortalama getiri oranı yalnızca% 2,04 olup, bunun 328 paraya dayalı 7 günlük getiri Oran% 2'nin altına düştü ve en düşük oran sadece% 0,386.
Para piyasası fonlarının ana yatırım ürünleri, kısa vadeli hazine bonoları, mali bonolar, yüksek dereceli kredi bonoları, mevduatlar, mevduat sertifikaları ve rehinli ters repo varlıklarıdır.Bu varlıklar, merkez bankasının para politikası ve bankalar arası fonlamayla büyük ölçüde ilişkilidir. Mevcut gevşek paranın arka planı altında, yatırım yapılabilir varlıkların getirisi keskin bir şekilde düştü, bu nedenle getiri düşüş eğilimini takip ediyor.
Sektör uzmanları tarafından yapılan analize göre, konjonktür karşıtı düzenlemeler yakın gelecekte önemli ölçüde arttı, faiz oranları düşmeye devam ediyor ve tahvil piyasası getirileri yüksek bir olasılıkla düşmeye devam edecek ve kargo bazlı getiriler, düşük getiri aralığını zorlayabilir.
Kargo bazlı getiri düşmeye devam ediyor
Gevşek piyasa likiditesi arka planı altında, para fonlarının getiri oranı düşmeye devam etti. Rüzgar verileri, tüm piyasadaki 718 para piyasası fonunun en son 7 günlük ortalama getiri oranının yalnızca% 2,04 olduğunu ve bunun 7 günlük 328 para piyasası fonunun yıllık getiri oranının% 2'nin altına düştüğünü göstermektedir. 2018'in başında, para piyasası fonlarının 7 günlük ortalama yıllık getirisi hala% 4'ün üzerindeydi.
Aşağıdaki resim, tüm piyasadaki para piyasası fonları arasında en düşük 7 günlük yıllık getiri oranına sahip 20 ürünü göstermektedir. 7 günlük yıllık getiri oranı% 1.5'in altında, en düşük ise sadece% 0.386'dır. Bu 20 ürün arasında, bu fonların 7'si 50 milyon yuan'ın altında bir fon büyüklüğüne sahipken, piyasa ortalaması 5.12 milyar yuan'dır.
(Veri kaynağı, Wind, 5 Nisan itibarıyla)
Tianhong Fonundan ilgili kişiler, aracı Çin muhabirine, yeni taç pnömoni salgınından etkilenen küresel ekonominin durgunluk kriziyle karşı karşıya olduğunu ve denizaşırı merkez bankalarının yeni bir parasal gevşeme döngüsüne girdiğini söyledi. Bu bağlamda, Çin Halk Bankası da daha gevşek bir para politikası uyguladı ve finansal sistemin istikrarını sağlamak ve varlıkların düzenli bir şekilde gençleşmesini daha iyi desteklemek için finansal piyasaya büyük miktarda likidite enjekte etti.
3 aylık mevduat faiz oranının temsil ettiği para piyasası faiz oranı, Bahar Bayramı öncesi faiz seviyesinden% 2,8 civarında cari faiz oranı% 1,8'in altına, gecelik repo faiz oranı ise% 0,8 gibi düşük bir seviyeye geriledi. Para piyasası fonlarının ana yatırım ürünleri, kısa vadeli hazine bonoları, mali bonolar, yüksek dereceli kredi bonoları, mevduatlar, mevduat sertifikaları ve rehinli ters repo varlıklarıdır.Bu varlıklar, merkez bankasının para politikası ve bankalar arası fonlamayla büyük ölçüde ilişkilidir. Mevcut gevşek para birimi bağlamında, yatırım yapılabilir varlıkların getirisi keskin bir şekilde düştü, bu nedenle getiri düşüş eğilimini takip ediyor.
Kargo bazlı verim düşmeye devam edecek
Kargo üssünün getiri oranı tekrar tekrar düşmesine rağmen, yakın gelecekte para piyasası fonlarına çok fazla fon aktı.
Çin Menkul Kıymetler Yatırım Fonu Sanayi Derneği'nin resmi verilerine göre Ocak 2020'den Şubat 2020'ye kadar para piyasası fonlarının büyüklüğü bir önceki aya göre% 7,6 artarak 751 milyon yuan'dan 808 milyon yuan'a yükseldi.
Guoyuan Menkul Kıymetler Araştırma Raporuna göre, piyasadaki en büyük para fonu olan Huabao Cash Plus, Mart ayı başında 68.219 milyardan Mart sonunda 90.905 milyara yükseldi ve yıllık 7 günlük bir aralıkla% 30'dan fazla artış gösterdi. Ortalama getiri% 2.25'ten% 1.76'ya düştü. Piyasadaki en büyük ikinci para fonu olan Yinhua'nın ticaret ölçeği de 50.594 milyardan 68.154 milyara yükseldi ve aralığın 7. gününde ortalama yıllık getiri oranı% 2.46'dan% 1.92'ye düştü.
Para fonlarının döviz fonlarına akışı esas olarak riskten korunma amaçlıdır Hisse senedi piyasasında son zamanlarda yaşanan dalgalanmalara karşın, döviz piyasası fonlar için güvenli bir liman haline gelmiştir. Yingmi Fund FOF Araştırma Enstitüsü araştırma direktörü Yang Yuanchun, "Canlı para yönetiminin önceliği varlıkların güvenliği ve likiditesidir ve getirinin dikkate alınması ikinci sırada" dedi.
Yang Yuanchun, yerel bir bakış açısıyla salgının ekonomi üzerinde önemli bir olumsuz etki yarattığını belirterek, merkez bankası, para politikasının reel ekonominin finansman maliyetlerini daha da düşürmek için döngüsel ayarlamaları artırması gerektiğini açıkça belirtti. 2 Nisan sabahı, yedi günlük ters geri alım için kazanan teklif oranı bir önceki döneme göre 20 baz puan düşerek% 2,4'ten% 2,2'ye düştü. Gelecekte, Çin de yavaş, piyasa odaklı bir faiz indirimi yapacak ve döviz varlıklarının getiri oranı daha da düşme eğilimiyle karşı karşıya kalacak.
Goodbuy Fund araştırmacısı Xie Shoupeng ayrıca, Çin komisyonculuğu muhabirlerine yaptığı açıklamada, salgından etkilenen yurtiçi ve yurtdışındaki ekonomik büyümenin keskin bir düşüş riski ile karşı karşıya olduğunu söyledi. Son zamanlarda, döngüsel karşıtı düzenlemeler önemli ölçüde artırıldı ve faiz oranları düşmeye devam etti Tahvil piyasası getirilerinin yüksek bir olasılıkla düşmeye devam edeceği ve kargo bazlı getirilerin düşük getiri aralığını zorlayabileceği öngörülebilir.
Yönetmelik sermaye fonlarının gelişimini teşvik ediyor
Kısa vadede kargo üssü fonlar için güvenli liman haline gelmesine rağmen, orta ve uzun vadede para fonunun toplam büyüklüğü aşağı yönlü bir kanala girmiştir.
Çin Menkul Kıymetler Yatırım Fonu Sanayi Birliği'nin resmi verilerine göre, parasal fon büyüklüğünün ilk kez düştüğü ve yıllık% 6,56 düştüğü Aralık 2018'den Aralık 2019'a kadar, öz sermaye fonlarının ve hibrit fonların büyüklüğü bir önceki yıla göre% 46,33 oranında keskin bir artış gösterdi. Bu yıl, hisse senedi fonlarının ölçeği hala genişliyor Verilere göre, Şubat 2020'de, öz sermaye fonları ve hibrit fonların ölçeği önceki aya göre% 3,2 artarak 350 milyon yuan'a yükseldi.
Son tarih
Parasal fon büyüklüğü (trilyon yuan)
Öz sermaye + karma fon büyüklüğü (trilyon yuan)
Değer
Yıldan yıla büyüme
Değer
Yıldan yıla büyüme
Aralık 2019
7.12
-% 6.56
3.19
% 46,33
Aralık 2018
7.62
2.18
Sıkı denetim bağlamında, para fonu piyasasının daralması geri döndürülemez bir eğilim haline geldi. 2016'dan bu yana, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, para fonları için birçok düzenleyici politika yayınladı.Aynı zamanda, düzenleyici otoriteler, fon şirketlerini güçlü bir şekilde öz sermaye yatırımları geliştirmeye teşvik ederek, endüstrinin ölçeğinin para birimi fonlarının boyutunu hariç tutması gerektiğini açıkladı. Geçmişle karşılaştırıldığında, para fonu yönetimi için düzenleyici gereklilikler gittikçe daha katı hale geliyor ve geri dönüş oranının önceki seviyeye dönmesi zor.
Yeni varlık yönetimi düzenlemelerinin gerekliliklerine göre, itfa edilmiş maliyet yöntemi ile değerlenen geleneksel para piyasası fonları likidite riskine sahiptir. 2018 yılında yeni teslimat tabanı 0, 2019'da yeni teslimat tabanı 6 oldu.
2019 yılında, fon piyasası yapısı büyük düzenlemelerden geçti, hisse senedi ve tahvil fonlarının oranı genişledi ve para birimi fonlarının oranı düşmeye devam etti. Bir yandan, hisse senedi piyasasının 2019'daki genel performansı iyiydi. Şangay Bileşik Endeksi% 22,30 arttı. Hisse senedi fonları (öz sermaye ve karma fonlar) net aktif değerini oluştururken, oran 2018'de% 17,23'den 2019'da% 21,99'a yükseldi; Öte yandan, para fonlarının ve servet yönetimi ürünlerinin daha sıkı denetimi nedeniyle para fonlarının pazar payı önemli ölçüde azaldı. 2019'da para piyasası fonlarının payı% 1,29, varlıkların payı ise% 12,63 düştü.
Eylül 2019'da, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, Pekin'de sermaye piyasası reformlarını kapsamlı bir şekilde derinleştirmeye yönelik bir sempozyum düzenledi.Toplantıda, halka arz kurumlarının öz sermaye fonlarını güçlü bir şekilde geliştirmelerini, piyasaya daha fazla orta ve uzun vadeli fonları teşvik etmelerini, menkul kıymetler fonu yönetim kurumlarının uzun vadeli performans rehberliğini güçlendirmelerini ve halka arzları teşvik etmeleri gerektiğine dikkat çekildi. Fon yöneticilerinin sınıflandırılmış denetimi, piyasaya giren çeşitli orta ve uzun vadeli fonların oranının ve kapsamının gevşemesini sağlamıştır.
Menkul kıymetler sektöründe maaş rekabeti! CICC'nin kişi başına ortalama 920.000'i var ve Huaan 310.000'in altında! Geçen yılki genel maaş artışı yaklaşık% 20 idi, hissediyor musun? Haitongun kişi başına kârı, China Everbrightın 12 katı
Yatırım bankası insanları kapıyor! Guangfa Bleeding ve Xingye, Güneybatı Çin'de insanları işe alıyor. CITIC Monarch en popüler olanı! "Altın yaka" bugün iyi gidiyorsa, 4032 Baodai atlamalı büyük bir anket mi?
özel! Guotai Junan Securities büyük bir hamle yaptı, dört yöneticinin iş bölümü ayarlandı ve yeni iş düzeni ortaya çıktı! Gelecekte daha çok reform olacak
Ching Ming Festivali tatilinde piyasayı etkileyen en önemli 10 haber (yeni hisse senetleri + yorumlar)
Ayrıca lüks evlerin sıcak satışına bakın! Yarım günde 2,3 milyara 54 set satıldı, 55 milyona varan tek set! Yüksek "çay ücreti" de yeniden ortaya çıkıyor
Aracılık yöneticileri de maaş istiyor! Bu aracı kurumun eski başkan yardımcısı, aylık 300.000 yuan maaşı bir kez, 10 milyon yuan maaş talep etmek için yola çıktı! Ertelenmiş bonuslar verilmeli mi? Mahkemenin nasıl karar verdiğini görün
