Çin-ABD ticaret savaşı: "siyah kuğu" değil, "gri gergedan"
Bir yandan Çin hükümeti yeterli politika kararlılığını sürdürmeli ve dış baskı nedeniyle son yıllarda reform ve dönüşümü kolayca terk edememelidir. Öte yandan Çin açılımını daha da genişletmeli ve büyük bir güç olarak sorumlu tavrını göstermelidir. Kendini genişletmek, Çin'in kendi endüstriyel yapı kusurlarını düzeltmesine de yardımcı olacaktır.
Li Haitao / wen Wang Yanchun / editör
Başkan Trump, 22 Mart'ta Bölüm 301 kapsamında yedi aylık bir ticaret soruşturması yürüttükten sonra, bir dizi Çin ithalatına ek% 25 tarife empoze etmek için resmi olarak bir mutabakat imzaladı. Bu liste, havacılığı içerebilir. Havacılık, bilgi teknolojisi, yüksek hızlı demiryolu ve yeni enerji araçları gibi üst düzey üretim ürünleri. Bu haberden etkilenen küresel finans piyasası bir kez daha büyük volatiliteye düştü ve VIX oynaklık endeksi 22'nci sırada% 30,68 yükseldi. Yatırımcıların risk iştahı hızla düştü. Hisse senetleri gibi öz sermaye varlıkları büyük ölçekte satıldı. Dow Jones Sanayi Endeksi bir günde% 2,93 düştü ve ertesi gün% 1,77 düşmeye devam etti. Küresel hisse senedi piyasası ABD borsasının "satış dalgası" tarafından yönlendirildi. 23 Mart'ta,% 3,39'luk tek günlük bir düşüşle açık ve düşük açıldı.
Aslında ticaret savaşı, Çin ve Amerika Birleşik Devletleri arasındaki oyunun yalnızca bir küçük evreni. 20. yüzyıldaki diğer büyük güçlerin oyunuyla karşılaştırıldığında, Çin ve Amerika Birleşik Devletleri arasındaki çatışma daha üç boyutludur. Ancak, Çinin geniş iç pazar talebi sayesinde Çinin ticaret savaşındaki avantajı 1970ler ve 1980lerdeki Japonyadan daha güçlü olabilir.Aynı zamanda Çin hükümeti tarafından son yıllarda ortaya konulan Tek Kuşak Tek Yol stratejisi ticaret savaşının çözümüne yardımcı olacaktır. basınç. Uzun vadede, Amerika Birleşik Devletleri'nin artan güçlü dış baskısı altında, Çin hükümeti ayık kalmalı ve reform ve açılma hızını tereddütsüz ilerletmeye devam etmelidir.Bu baskı bir fırsata dönüşebilir ve nihayetinde Çin'in ekonomik toparlanmasına yardımcı olabilir. Ve dünya siyasi ve ekonomik yapısında daha önemli bir konuma sahiptir.
"Thukydides tuzağı" kaçınılmaz mı?
Dikkat edilmesi gereken ilk şey, Başkan Trump'ın ilgili ticari yaptırımlarının şiddetle gelip küresel pazardaki yatırımcıları şaşırtmasına rağmen, bu ticaret savaşının "siyah kuğu" değil, tipik bir "gri gergedan" olduğudur. . Başkan Trump'ın ticareti korumaya yönelik ilgi tercihi, seçimden bu yana, "Çin'deki dampingi araştırmak" ve "Çin'e% 45 gümrük vergisi uygulamak" gibi kampanya sırasında yapılan açıklamalar veya Robert Lighthizer ile bir kabine oluşturma sürecinde ortaya çıktı. Çin'in katı yetkililerinin yeniden kullanılması, Çin'e karşı ticari yaptırımların açık işaretlerini ortaya çıkardı. ABD, ister Ocak ayında ithal edilen büyük ölçekli ev tipi çamaşır makinelerine ve güneş panellerine koruyucu tarifeler uygulasa da, ister Mart ayı başında çelik ve alüminyuma sırasıyla% 25 ve% 10 oranında ek gümrük vergisi uygulayacağını duyursa da, ticaret savaşının yaklaşmakta olduğunu gösteriyor. Özellikle çelik ve alüminyuma yönelik ek tarifelerle ilgili olarak Amerika Birleşik Devletleri, Avrupa Birliği, Avustralya, Kanada, Meksika, Arjantin, Güney Kore ve Brezilya'nın Çin'e özel geçici muafiyetler alacağını da duyurdu.
Ticaret savaşı, Amerika Birleşik Devletleri tarafından Çin'in "Tukidid tarzı çevreleme" nin ekonomik bir örneğidir. Ticaret savaşının kendisi tek başına görülemez, ancak ABD hükümeti tarafından ortaya çıkarılan bazı yeni siyasi sinyallerle birleştirilmesi gerekiyor. 18 Aralık'ta Başkan Trump, Ulusal Güvenlik Strateji Raporu'nu yayınladı ve Strateji Raporu ile ilgili konuşmasında Trump, Çin ve Rusya'dan doğrudan revizyonist güçler olarak bahsetti ve onları ABD'nin rakipleri olarak tanımladı. "Uluslararası politika perspektifinden bakıldığında, bu konuşma, Churchill'in 1946 tarihli" Demir Perde Konuşması "nın tam anlamıyla ölümcül olduğunu göstermiştir. Bundan sonra 16 Mart'ta Trump, Amerika Birleşik Devletleri ve Tayvan'ı üst düzey yetkilileri birbirlerini ziyaret etmeye teşvik eden "Tayvan Seyahat Yasası" nı imzaladı ve Pekin'in "Tek Çin" meselesinin alt çizgisine sürekli olarak meydan okudu.
Siyasi ve ekonomik alanlardaki çifte baskı, Amerika Birleşik Devletleri'nin Çin ile aktif olarak bir çatışmaya neden olduğu anlamına gelir.Bazı iyimser gözlemciler, bir dizi kısa vadeli gösterinin aslında Başkan Trump'ın 18 yılın ikinci yarısında kazandığı galibiyet olduğuna inanıyor. Birinin seçim vaatlerini yerine getirme seçimine "ticaret savaşı" denir, ama aslında bir "oy savaşı" dır. Ancak uzun vadeli bir perspektiften, bu sadece başka bir "Thukydides tuzağı" dır.
Eski Yunan tarihçi Thukydides, "Peloponnesos Savaşı Tarihi" nde "kaçınılmaz savaşın gerçek sebebinin, Spartalıların korkusuna neden olan Atina'nın artan gücü olduğunu" ileri sürdü. Daha sonraki nesiller tarafından "Thukydides tuzağı" olarak adlandırılıyor, yani uluslararası politikada, yeni ortaya çıkan bir güç yükseldiğinde, kaçınılmaz olarak mevcut gücü tehdit edecek ve sonunda savaşa neden olacaktır. 20. yüzyıl boyunca Almanya'nın Avrupa'daki geleneksel Britanya gücüne meydan okuması ve Japonya'nın Asya'daki orijinal düzene meydan okuması, sonunda iki dünya savaşına yol açan "Thukydides tuzağı" nın örnekleridir. II.Dünya Savaşı'ndan sonra bile, bir bütün olarak dünya bir barış aşamasına girdi ve hala "Thukydides" çatışmaları vardı. 1970'lerden sonra Japon ekonomisinin hızlı yükselişi ABD için ticari ilişkilerde, özellikle de otomobil endüstrisinde ciddi bir tehdit oluşturdu ve sonuçta İki ülke arasındaki ticaret savaşı on yıllarca sürdü ve dolaylı olarak Japon ekonomisinin çökmesine yol açtı.
Çin'in ekonomik toplamı Japonya'yı geride bırakarak ikinci en büyük ülke olurken ve Amerika Birleşik Devletleri'ne yaklaşmaya devam ederken, ABD doğal olarak Çin'i bir sonraki "hayali düşmanı" olarak görüyor. Ama gerçekte, eğer Çin gerçekten bir ekonomik yükseliş elde etmek istiyorsa, er ya da geç, mevcut küresel ekonomik lider olan ABD'nin bastırılmasıyla karşı karşıya kalacak. Bu yeni "Thukydid" çevreleme dönemi kaçınılmazdır.
Daha da önemlisi, Amerika Birleşik Devletleri'nin II.Dünya Savaşı'ndan sonra uluslararası politikadaki performansını gözden geçirmek, Sovyetler Birliği ile siyasi ve askeri çatışma ve Japonya ile ticaret sürtüşmesi iki önemli "Thukydides" yüzleşmesidir. Sovyetler Birliği ile çatışma esas olarak İdeolojik ve askeri olarak, Japonya ile olan çatışma esas olarak ekonomik alana yansımaktadır. Bu iki büyük yarışma ile karşılaştırıldığında Çin ile Amerika Birleşik Devletleri arasındaki çatışma daha uzun ve daha üç boyutlu olacak, ekonomik ve siyasi alanda kapsamlı bir oyun olması bekleniyor, yatırımcıların buna hazırlıklı olması gerekiyor.
Çin, Japonya'nın izinden mi gidecek?
ABD-Japonya ticaret savaşı, modern tarihin en önemli ticaret sürtüşmesi olabilir. Bu uzun süreli ticaret savaşı, 1970'lerden 1990'lara kadar sürdü. 1980'ler, ABD-Japonya ticaret çatışmasının yoğun bir şekilde ortaya çıktığı bir dönemdi. Politik ekonomi perspektifinden, Bu tipik bir "Tukididler" muhafazasıdır. İkinci Dünya Savaşı'ndan sonra Japon ekonomisi yükselmeye devam etti ve özellikle 1970'lerde ve 1980'lerde ABD'ye yaklaştı ve bu dönem aynı zamanda ticaret savaşının da doruk noktası oldu. O zamandan beri Amerika Birleşik Devletleri, Japonyayı çelik, ev aletleri, otomobiller ve yarı iletken endüstrilerindeki bağımsız ihracat kısıtlamaları yoluyla Japonyanın ticari avantajlarını bastırmaya zorlamak için siyasi baskı kullandı. Eylül 1985te Plaza Anlaşması, Japonyanın ABDye kıyasla ticari rekabet gücünü tamamen zayıflattı. . 1990'ların ortalarında, Japonya ekonomisi durgunlaşırken, Amerika Birleşik Devletleri teknolojik refahtan yararlandı, iki ülke arasındaki ekonomik uçurum giderek genişledi ve ticaret savaşı da sona erdi.
Grafik 1: 1990'ların ortasında ve sonunda, Japonya ile Amerika Birleşik Devletleri arasındaki ekonomik uçurum genişledi ve ticaret savaşı sona erdi
Kaynak: Dünya Bankası
Japonya'nın deneyimlerinden ders alarak, Amerika Birleşik Devletleri'nin neden şu anda bir ticaret savaşını kışkırtacağını anlamak zor değil. Toplam ekonomik çıktının ABD doları cinsinden oranını hesaplarsak, 1980'lerde Japonya ve ABD'nin toplam ekonomik çıktısının oranı temelde% 40-50 iken, Çin'in şu anki toplam ekonomik çıktısı ABD'nin% 60'ına ulaştı ... ABD'nin Çin için endişelenmeye başlamasına şaşmamalı. Ekonomik gücün yükselişi.
Grafik 2: Çin ve ABD'nin toplam ekonomik hacmi oranı, Japonya-ABD ticaret savaşı sırasında değeri aştı
Kaynak: Dünya Bankası
Japonya başarılı bir vaka değil. 1990'lardan sonra Japon ekonomisi "kayıp yirmi yıla" girdi ve ticaret savaşı dolaylı bir itici güç oldu. Çin, Japonya'nın izinden mi gidecek? Bunun için endişelenmenize gerek yok.Japonya ile karşılaştırıldığında Çin'in üç açıdan bariz avantajları var.
Daha eşit pazarlık pozisyonu. Japonya-ABD ve Çin-ABD çatışmaları mekanizma açısından temelde farklıdır. İkinci Dünya Savaşı'ndan sonra Japonya, siyasi ve askeri olarak ABD'ye bağımlıydı, bu nedenle ekonomik müzakerelerde doğal bir zayıflığı da vardı. O zamanlar ABD ile Japonya arasındaki müzakere sürecine bakılırsa, çoğu alandaki müzakereler temel alındı Japonya taviz verdi ve ihracat üzerindeki gönüllü kısıtlamaları sona erdi. Çin ve Amerika Birleşik Devletleri arasındaki çatışma, esasen, nispeten eşit bir müzakere masasının her iki tarafında büyük güçlerin oyunudur.
Daha zayıf ticaret bağımlılığı. Ticaret savaşı sırasında Çinin toplam ekonomik çıktısının ABDye oranı Japonyanınkini aşmış olsa da, Çinin ABDye olan ticari bağımlılığı o dönemde Japonyanınkinden çok daha zayıf. Şu anda ABDye yapılan ihracat Çinin toplam ihracatının% 19unu oluşturuyor. On yılın zirvesinde, ABD'ye yapılan ihracat, bir zamanlar Japonya'nın toplam ihracatının% 39'unu oluşturuyordu. Şimdi bile, Japonya'nın ABD'ye olan ticari bağımlılığı Çin'inkinden daha yüksek.
Grafik 3: Şu anda bile, Japonyanın ABDye olan ticari bağımlılığı Çininkinden daha yüksek
Kaynak: Çin Ulusal İstatistik Bürosu, Japonya Maliye Bakanlığı
Daha geniş iç talep, ekonomik temel olarak hizmet etmektedir. Büyük bir ülke olarak ticaret ülkesi olan Japonya'dan farklı olarak Çin daha dengeli bir ekonomik yapıya sahiptir. 2006'da yaklaşık% 35 olan ihracatın GSYİH'ye oranı 2016'da% 18,7'ye düşmüştür. Japonya ile karşılaştırıldığında Çin, Daha geniş iç talep, ekonominin temeli olarak hizmet etmekte ve iç tüketici talebinin büyümesi son yıllarda daha istikrarlı hale gelmiştir.
Grafik 4: Çinin ihracatı GSYİH yüzdesi olarak% 35,2den% 18,7ye düştü
Kaynak: Çin Ulusal İstatistik Bürosu
Buna ek olarak, Başkan Xi Jinping tarafından 2013 yılında önerilen "Tek Kuşak, Tek Yol" stratejisi, Çin'in yeni ticaret ortakları açmasına yardımcı olacak, böylece Çin-ABD ticaret sürtüşmelerinin Çin'in dış ticaret ilişkileri üzerindeki etkisini azaltacak ve böylece "Thukydides tuzağından" çıkacak. "Neden olduğu ikilem. Kuşak ve Yol Ticaret Hacmi Endeksi'ne göre Çin'in Kuşak ve Yol üzerindeki ülkelerle ticaret hacmi 2015 yılına göre% 25-30 arttı.
Grafik 5: Çin'in Kuşak ve Yol üzerindeki ülkelerle ticaret hacmi 2015 yılına göre% 25-30 arttı
Kaynak: Wind
Uzun vadeli etki: "Hâlâ kendimizi sertleştirmem gerekiyor"
Çin'de eski bir söz vardır, "Nimetler talihsizliklere bağlıdır ve iyi talihler geride kalır." Bu, iyi ve kötü şeylerin birbirine dönüşebileceği anlamına gelir. Ticaret savaşının etkisine uzun vadeli bir perspektiften bakarsanız, bu gerçeği doğrulayabilir. Çin için Tehdit olsa da ekonomik iyileşme için gerçek bir fırsat olabilir.
"Thukydides" ikilemi kaçınılmaz olduğu için, Çin'in bununla yüzleşmesi gerekiyor Dışarıdan gelen baskı ne kadar büyükse, politika yapıcıların algılarında o kadar ayık olması ve kilit saldırı ve savunmada temkinli olması gerekiyor. Japonya örneğinden yola çıkarsak, Japon ekonomisini nihayetinde "kayıp yirmi yıla" iten temel faktör ticaret savaşının kendisi değil, Japon hükümetinin ticaret savaşındaki aksaklıkları ve bunu ekonomiyi canlandırmak ve talep yaratmak için ülke içinde uygulamaya koymasıydı. Aşırı gevşek para politikası ve aşırı su salınımı, nihayetinde varlık balonlarının şişmesine yol açtı ve parasal sıkılaştırma doğrudan balonu deldi ve genel ekonominin çökmesine neden oldu. Bu nedenle, Çin hükümeti yeterli politika kararlılığını sürdürmelidir ve Japonya'nın hatalarını tekrarlamak ve eski suyu canlandırma ve salma yolunu izlemek bir yana, dış baskı nedeniyle son yıllarda reform ve dönüşümleri kolayca terk edemez.
2018, Çin için özel bir öneme sahip bir yıl ... Reform ve açılma 40 yılı geride bıraktı.Çin'deki ekonomik yükselişin çekirdeğinin geçmişte reform ve açılım politikalarından kaynaklandığı söylenebilir. Böyle bir yılda bir ticaret savaşıyla karşılaşan Çinli politika yapıcıların, çözüm bulmak için "reform ve açılma" gibi iyi ilaca geri dönmeleri gerekebilir.
İçeride, Çin reformlarını daha da derinleştirmelidir, özellikle 2015'ten bu yana yapılan arz yönlü yapısal reformlar belirli sonuçlara ulaştığında, Japonya gibi önemli para politikası sorunlarının ortaya çıkmasını önlemek için şaşmaz bir şekilde azaltmaya ve riskleri azaltmaya devam etmelidir. Hata. Öte yandan, arz yönlü reformun ana fikri, yerel endüstriyel yapı düzenini ayarlamaktır.Artan dış baskı durumunda, Çin, endüstriyel yapı iyileştirme sürecini hızlandırmalı ve yüksek kaliteli üretimin, yeni enerjinin ve diğer gelecekteki yönlerin önemini artırmalıdır. Yeni ekonomi endüstrisinin desteği özellikle önemlidir.Çin, çekirdek teknolojide Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'ne olan bağımlılığından tamamen kurtulmak için bağımsız inovasyon yeteneklerini geliştirmelidir, yani sözde "vuruş demiri hala kendi sıkı çalışmasına ihtiyaç duyar."
Dışsal olarak, ticari korumacılık eğilimi küresel ölçekte geri dönmüş olsa da, Çin kapılarını kapatmamalıdır. Bazı insanlar, Çin'in ABD ticaret savaşı karşısında uçaklar ve soya fasulyesi gibi ithalat alanlarında ABD'ye karşı yaptırımlar gibi aynı kartı oynayabileceğine inanıyor, ancak bu gerçekten bir sonraki adım. Çin'in şu anki kaldıraç seviyesi tam olarak düşmezken, dünya çapında tarımsal ürünlerin fiyatlarını yukarı çekmek ve ardından enflasyon seviyesini yükseltmek. 1980'lere benzer yüksek enflasyon çağı kendini tekrarlarsa, Çin'e yarardan çok zarar verecektir. Aksine Çin, açılma çabalarını daha da genişletmeli, bir yandan Çin'in sorumlu tavrını büyük bir güç olarak gösterebilir, öte yandan açılımı genişletmek Çin'in kendi endüstriyel yapı kusurlarını düzeltmesine de yardımcı olacaktır.
Soros'un ticaret savaşına ilişkin görüşlerini ödünç alarak: "ABD'nin bir müttefiki olarak gördükleri, değişken bir ABD, hatta dünyanın mevcut oyununun kurallarına uymayan adil ticaret olacak. Trump'ın rolü bile olacak Çin'in kendisinden çok, Çin'in yeni dünya lideri olmasına yardım edecek. "Doğru cevap verirse, Çin gerçekten" Thukydides tuzağından "kurtulabilir ve dünyanın siyasi ve ekonomik yapısında gerçekten daha önemli bir rol oynayabilir.
(Yazar, Cheung Kong İşletme Enstitüsü dekan yardımcısıdır)
