Başka bir kamu bağış toplama patronu özel olarak çalışıyor! Southern Fund'un eski baş yatırım sorumlusu Jiang Feng, yaşam planını değiştirdi ve sosyal güvenliğin yönetiminde parlak başarılar elde ett
Yukarıdaki ses teknolojisi şunlardan gelir: Xunfei Yousheng
2018'in sonunda, başka bir ağır siklet kamu bağış toplama etkinliği resmi olarak özel oldu!
Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası'nın yanındaki Taiping Financial Tower'ın 29. katındaki Infore Capital konferans salonunda, aracı kurum Çin muhabiri, China Southern Fund'ın eski genel müdürü ve baş yatırım sorumlusu (özel hesap) ile görüştü ve 18 yıldır kamu fonlarında çalıştı. Yatırım tecrübesi-Jiang Feng.
Jiang Feng, büyük fonları (esas olarak sosyal güvenlik fonlarını) yönetmek için en temsili fon yöneticisi olarak, 30 milyardan fazla kümülatif ölçekle aynı anda dört hisse senedi portföyünü yönetmiştir ve son birkaç yıldaki performansı olağanüstü olmuştur. 2017 sonu itibarıyla, yönetimindeki bir sosyal güvenlik fonunun geniş öz sermaye portföyü, son 1 ve 3 yılda tüm yatırım yöneticileri arasında birinci sırada yer aldı.
Son birkaç yılda sosyal güvenlik portföyünü yönetmedeki olağanüstü başarılar nedeniyle Jiang Feng, 2016 yılında Ulusal Sosyal Güvenlik Konseyi tarafından "Üç Yıllık Hizmet Sosyal Güvenlik Ödülü" ünvanına layık görüldü.
Jiang Feng, bu yılın Eylül ayında Infore Capital'e katıldı ve kısa süre önce sessiz bir dönemden geçti. Sektörde deneyimli bir yatırımcı olmasına rağmen, Jiang Feng çok genç görünüyor. Beyaz bir gömlek giymiş, sade ve alçakgönüllü ve çok zarif görünüyor, ancak gözleri olağanüstü derecede aydınlanmış. Yeni kimliği Infore Capital Management Limited. Şirketin genel müdürü.
Jiang Feng tipik bir 70'ler sonrasıdır. Xiamen Üniversitesi'nden uluslararası ekonomi alanında lisans derecesi ile mezun olduktan sonra para ve bankacılık alanında yüksek lisans ve finans alanında doktora yaptı. Mezun olduktan sonra, yeni ortaya çıkan kamu fonu endüstrisine girdi. 2001 yılında Penghua Fonu'ndan başladı. Kariyerine başladı.
2006 yılında 32 yaşındaki Jiang Feng, Güney Çin Fonu'na katıldı ve 12 yıldır Güney'de bulunuyor. İlk on fon şirketinden biri olan China Southern Fund, fon endüstrisinin "Whampoa Askeri Akademisi" olarak biliniyor ve sektöre bir grup etkili yönetici ve yatırımcı göndermiştir. Jiang Feng'in istikrarlı bir şekilde çalıştığı, araştırmaya odaklandığı ve yönetim yeteneklerini geliştirdiği yer burasıydı.Sonunda, Qiu Guolu, Wang Hongyuan, Su Yanzhu ve Southern Fund tarafından yetiştirilen diğer figürler gibi, 20 yıldır Çin'in fon endüstrisinde tanınan bir figür haline geldi.
China Southern Fund'da Jiang Feng art arda hisse senedi fonları, anapara garantili fonlar ve diğer ürünlerin fon yöneticisi olarak görev yaptı ve art arda Güney hedge fonunun yöneticisi ve Güney Hengyuan Fonu'nun yöneticisi olarak görev yaptı. Yönetilen ürünlerin performansı, pazardaki benzer ürünler arasında göze çarpmaktadır.
2013 yılında Jiang Feng, sosyal güvenlik fonu portföyleri ve temel emeklilik fonu portföyleri, sigorta ve özel banka hesaplarının yatırım yönetiminden sorumlu olmaya başladı. Güney Fonu'nun özel hesabının yatırım departmanını yönettiğinden beri Jiang Feng daha düşük seviyeli davrandı. Son 5 yılda nadiren medyanın karşısına çıktı, bu yüzden çok fazla bireysel yatırımcıya aşina değil, ancak sektördeki akranlarının gözündeki konumu ve itibarı gün geçtikçe artıyor. .
Southern Fund'dan ayrıldığında Jiang Feng, kümülatif ölçeği 30 milyardan fazla olan dört özel hesap portföy ürününü yönetti. Üst yönetim ölçeğine ek olarak, Feng Jiang tarafından yönetilen özel hesap ürünleri daha göze çarpmaktadır. Veriler, Jiang Feng'in esas olarak son beş yılda yönettiği iki büyük sermaye portföyünün performansının, performans kıyaslamasını önemli ölçüde aştığını ve yıllık bileşik getirilerin sırasıyla% 30.6 ve% 32.7'ye ulaştığını göstermektedir.
Infore Capital'in konferans salonunda, Jiang Feng, bir aracı kurumdan Çinli bir muhabirle özel bir röportajı kabul etti ve bu aynı zamanda Southern Fund'dan istifa ettikten sonra ilk kez medyanın karşısına çıktı.
Southern Fund, Jiang Feng için en hızlı büyüyen yer olduğu söylenebilir. Jiang Feng, "eski kulübü" için minnettarlıkla doludur. Muhabirlere, kariyerindeki büyümesinin en mutlu dönemini Southern Fund'da geçirdiğini itiraf etti. Bu tür bir deneyim ve gelişme için her zaman minnettarım. Jiang Feng ayrıca Infore Capital'e katılma nedenlerinden, pazara ilişkin görüşlerinden, sosyal güvenlik yönetimindeki deneyiminden, Çin-ABD ticaret savaşına ilişkin görüşlerinden ve yatırım deneyiminden bahsetti.
Jiang Feng'in görüşüne göre, mevcut piyasa modeli "makro ekonomi aşağı, politika yükseliyor, hisse senedi piyasası düşük ve orta değerleme seviyesinde ve gelecekte fırsat sıkıntısı yok."
Gelecekteki pazarın gelişimi esas olarak şunlara bağlıdır:
Birincisi, makroekonomik politikaların ekonominin yumuşak inişini etkin bir şekilde destekleyip destekleyemeyeceği ve ekonomik varlıkların güvenini artırıp artırmayacağıdır.
İkincisi, borsanın değerleme seviyesi büyük ölçüde kötümser beklentileri yansıtmış olabilir. Borsada işlem gören bazı şirketlerin daha iyi kazanç kalitesine sahip değerlemeleri de son beş yılın düşük seviyesine geri dönmüştür ve iyi bir güvenlik marjına sahiptir. Şirketin bu kısmı İlk gerçekleştiren kişi olacak.
Jiang Feng, yatırımın yalnızca temel yasalara uygun yargılara varmak için sağlam araştırmalara bağlı olmadığına, aynı zamanda özellikle pazar çok elverişsiz olduğunda doğru şeylerde ısrar etme yeteneğini de test ettiğine inanıyor. Burada sadece müşteri anlayışı olmamalı, aynı zamanda yöneticilerin de "büyük bir kalbe" sahip olmaları, bağımsız yargıda ısrar etmeleri, birçok insanın bulunduğu yerlerden kaçınmaya çalışmaları ve hatta bazen tersine düşünmeleri gerekir.
Jiang Feng'in yeni sahibi Infore Capital Management Co., Ltd., 50 milyon yuan kayıtlı sermaye ile Çin'deki en eski özel sermaye kuruluşlarından biridir, Qianhai, Shenzhen'de kayıtlı ve şu anda yaklaşık 8 milyar yuan varlıkları yönetiyor. Şirketin güçlü bir hisse senedi yatırım araştırma ekibi ve kamu fonları, yatırım bankacılığı, denetim, hukuk ve risk kontrolü konularında geçmişleri olan bir grup profesyoneli vardır.
Çekirdek fon yöneticisi ekibi, yurtiçinde ve yurtdışında tanınmış hedge fonlarda, kamu fon yönetim şirketlerinde veya menkul kıymet şirketlerinde ortalama 10 yıldan fazla çalışma ve fon yatırım deneyimine sahiptir.
Aşağıda, aracı kurumun Çinli muhabiriyle yapılan röportajın tam kaydı yer almaktadır:
Eski kulübe minnettar ol
Brokerage China muhabiri: Southern Fund'dan ayrıldıktan sonra Infore Capital'e katılma konusundaki düşünceleriniz nelerdir?
Jiang Feng: Doktora derecemden mezun olduktan sonra doğrudan kamu sermayesi sektörüne girdim ve Southern Fund'da 18 yıl yaklaşık 12 yıl çalıştım. Southern Fund'da 2013 yılında fon yöneticisi olarak işe başladım ve özel bir hesaba transfer oldum, esas olarak sosyal güvenlik fonlarının, sigortaların, bankaların ve özel hesapları dış kaynak kullanan diğer kurumların yatırım yönetiminden ve ayrıca bazı departmanların yönetiminden sorumluyum. Southern Fund, kariyerimin en hızlı büyüyen aşamasıdır. Çok fazla deneyim ve terfi edindim, bu yüzden Southern Fund'a her zaman minnettar oldum.
Güney Fonu'ndan ayrılmak daha çok bir kariyer düşüncesi. Gelecekte, yetkinlik çemberi kapsamında yatırım ve araştırmaya daha fazla odaklanmak için ekiple birlikte çalışmayı, yerel alanda "uzman" ve "hassas" olmaya çalışmayı ve aynı zamanda araştırma ve yatırımın keyfini çıkarmayı umuyorum. "Asıl niyetini unutma."
Sosyal güvenliği yönetin ve 30 milyar fonla iyi sonuçlar elde edin
Komisyoncular Çin muhabiri: Bir sosyal güvenlik portföyünü yönetmekle diğer fonları yönetmek arasında herhangi bir fark olduğunu düşünüyor musunuz? İyi sonuçların anahtarı nedir?
Jiang Feng: Son birkaç yılda, sosyal güvenlik portföy yönetiminin performansı görece iyi olmuş, her şeyden önce emanet edilen fonların nispeten uzun vadeli sermaye özelliklerinden yararlanmıştır. Bu öncül altında, yatırım yöneticileri değere dayalı uzun vadeli yatırım konseptlerini uygulama konusunda nadiren kısıtlanırlar ve kısa vadeli piyasa dalgalanmalarından rahatsız olma olasılıkları daha düşüktür.Sonuç, kamu fonlarından çok daha iyi olabilir.
Yönetimimdeki hisse senedi portföy seviyesi esas olarak göreceli getirilerle ilgilidir.Yatırım hedefleri nispeten açıktır ve uzun vadeli değerlendirme mekanizmasına ve mükemmel iletişim mekanizmasına uygundur. Sabit bir fon kaynağı, portföyün istikrarı için büyük fayda sağlar. Aslında, son birkaç yıldır sosyal güvenlik portföyünün yatırım yönetiminde, temelde fon girişi ve çıkışı konusunda endişelenmeme gerek yok. Sektör araştırmalarına ve bireysel hisse senetlerine konsantre olabilirim. Tutma süresi büyük ölçüde iyileştirildi ve devir oranı her zaman makul bir seviyede tutuldu. Bu yatırımla uyumludur. Temel yasa.
Geri kalanı, fon yöneticisinin araştırma biliş düzeyine ve bilgi ve eylem birliğindeki kararlılığına bağlıdır. Son yıllarda, yatırımcı yapısının optimizasyonu ile birlikte, yüksek kaliteli A hisse listeleri yatırımcılar tarafından giderek daha fazla tanınmaktadır.Mavi çip hisse senetlerinin genel performansı ve göreceli değerlemesi iyileşmiştir.Bu alana odaklanma birçok kişiden kaçınmıştır. Nispeten iyi performansın ana nedeni olabilecek risk.
Öne çıkan sektörler ve şirketler
Komisyoncular Çin muhabiri: Sektör seçimini ve değeri her zaman vurguladınız, neden sektörleri seçmek istiyorsunuz?
Jiang Feng: Yönetim ölçeği büyükken pazarı nasıl yenmeye devam edebileceğimi düşündüğüm bir soru. Açıkça işlemlere güvenmek pratik değildir ve yatırım gereksinimlerini yüksek olasılıkla münferit hisse senetlerini çıkararak karşılamak imkansızdır. Sosyal güvenlik portföyü gibi büyük bir fonun piyasayı önemli ölçüde aşan bir performans elde etmesi için, sektördeki iyi şirketleri seçmesi ve nihayet iyi şirketlerin performans artışı ve değer getirisi yoluyla getiri elde etmesi gerekir. Son birkaç yılda, nispeten iyi yapıya, nispeten yüksek endüstri eşiğine ve nispeten güçlü fiyatlandırma gücüne sahip lider şirketlere sahip bazı iyi endüstrileri kazmak için temel olarak endüstri karşılaştırma analizi yöntemini kullandık ve ardından bu iyi endüstrilerdeki en uygun maliyetli endüstrilerden bazılarını seçtik. Şirketler nispeten yoğun yatırımlar yapacak. Rekabet ortamının iyi olmadığı veya uzun vadeli getirilerin cazip olmadığı endüstriler için daha az zaman harcıyoruz.
Tabii ki, sektör yapısı ve şirketin göreli değeri değişim sürecinden kaynaklanıyor, bu da takip etmemizi ve araştırmamızı gerektiriyor. Neyse ki, bana göre, Çinin ekonomik büyüme alanı hala büyük. Hem kentleşme oranı hem de kişi başına GSYİH düzeyinin iyileştirilmesi için geniş bir alanı var. Endüstriyel iyileştirme, tüketim yükseltme ve seçkin işletmelerin uluslararasılaşması henüz erken aşamalarda. Gelecekte iyileştirme için hala çok yer var. Pek çok endüstri için, büyüme veya yükseltme için iyi bir alan vardır ve endüstri yapısı optimizasyon veya güçlendirme sürecinde olabilir. Bu nedenle, sektörün nispeten seçilmiş değerine dayalı yatırım tarzı, uzun bir süre için hala uygun olabilir.
Komisyoncular Çin muhabiri: Sizce ne tür bir şirket iyi bir şirkettir?
Jiang Feng: İyi bir şirketin yargısı, "herkesin kendi gözünü harcadığı" ve yatırımcıların farklı standartlara sahip olacağıdır. Kabul edebileceğimiz iyi şirketlerin genellikle zaman testine dayanmasını ve daha uzun bir süre boyunca rekabetçi getiri sağlayabileceğini umuyoruz. Geleneksel analitik çerçeve genellikle borsaya kayıtlı şirketlerin kalitesini eşikler, iş modelleri ve fiyatlandırma gücü perspektiflerinden inceler.İyi şirketler genellikle bu üç açıdan güçlü bir hakimiyete sahiptir.
Son yıllarda, dijital ekonomi çağında "FAANG" şirketlerinin yükselişiyle birlikte piyasa, borsada işlem gören şirketlerin kendi kendine inovasyon yeteneklerine ve ekosistemde kendilerini güçlendirme yeteneklerine özel bir önem vermiş olup, bunlar da yeni çağdaki iyi şirketlerin önemli işaretleri olabilir. "İyi" ve "kötü" sadece göreli kavramlardır ve değişim sürecinde sermaye piyasasında sağlam duran yaprak dökmeyen ağaçlara çok değer verilir.
Ekonomi aşağı gidiyor, politika yükseliyor ve bir bütün olarak piyasa düşük ve orta değerleme seviyesinde
Çin komisyonculuğu muhabiri: Birçok insan mevcut piyasa hakkında karamsar, siz ne düşünüyorsunuz?
Jiang Feng: Piyasanın şu anki büyük resmi, makro ekonominin çöktüğü ve politikanın yükseldiği ve bir bütün olarak pazarın tarihsel olarak düşük bir değerleme seviyesinde olduğu. Gelecekteki pazarın evrimi hakkında kabaca şu görüşler vardır:
1. Makroekonomik politikaların ekonominin yumuşak inişini etkin bir şekilde destekleyip destekleyemeyeceği ve ekonomik varlıkların güvenini artırıp artırmayacağı, piyasanın sistemik fırsatlar sunup sunamayacağının anahtarıdır;
İkinci olarak, hisse senedi piyasasının genel değerleme seviyesi tarihsel olarak düşük bir seviyededir ve bu durum kötümser beklentileri daha büyük ölçüde yansıtmış olabilir. Mevcut piyasa hala Çin-ABD ticaret savaşı gibi bazı belirsizliklerle boğuşuyor.Bazıları kısa bir süre içinde doğrulanamıyor veya tahrif edilemez. Bu nedenle, daha güçlü bir sinyal veya politika olmadıkça, pazarın kısa bir süre içinde dibe vurmaya devam etmesi gerekiyor. Piyasa daha yüksek risk tazminatı verir;
3. Aşağıdan yukarıya, daha iyi kazanç kalitesine sahip borsada işlem gören bazı şirketler, son beş yılın düşük düzeyine geri döndüler ve daha iyi bir güvenlik marjına sahipler. Bu şirketler performans konusunda lider olabilir.
Brokerage China muhabiri: Peki mevcut şartlar altında ne yapardınız? Hangi sektörler konusunda iyimsersiniz?
Jiang Feng: Daha önce de belirtildiği gibi, hisse senedi piyasasının genel değerlemesi tarihsel olarak düşük seviyededir ve bu durum kötümser beklentileri daha büyük ölçüde somutlaştırmıştır Bu bağlamda, aşağıdan yukarıya daha iyi güvenlik marjlarına sahip bazı iyi şirketleri seçeceğiz. , Biraz düzen yapmak iyi bir fikirdir. İyimser yönler, esas olarak geleneksel endüstrilerde değerlemeleri temelde dibe vuran yüksek kaliteli borsada işlem gören şirketler ve değerleme risklerini önemli ölçüde sindirmiş yeni ekonominin önde gelen şirketleri.İkincisi, Çin hisse senetleri ve Hong Kong hisse senetlerinde daha fazla teklif alacak.
Çin komisyonculuğu muhabiri: Birçok kişi borsada işlem gören şirketlerin dördüncü çeyrekte elde ettikleri kazançlar konusunda çok kötümser, siz ne düşünüyorsunuz?
Jiang Feng: Yukarıdan aşağıya analiz böyle olmalı, çünkü makro ekonomi özellikle önümüzdeki yılın ilk yarısında aşağı doğru hızlanmaya başladı, bu yılın ilk yarısının yüksek tabanı üzerine bindirilerek, kâr verileri iyi görünmemeli. Bununla birlikte, aşağıdan yukarıya bir bakış açısıyla, temelde farklı bir durumdur.Daha rekabetçi bir yapıya sahip endüstrilerdeki lider şirketler, soğuk temeller altında baskıya belirli bir direnç gösterebilir veya beklenenden daha iyi sonuçlar verebilir. Tek, işte tersine yatırım için olağanüstü bir fırsat.
Çin komisyonculuğu muhabiri: Son zamanlarda gayrimenkulde toparlanma belirtileri olduğu söyleniyor, siz ne düşünüyorsunuz?
Jiang Feng: Çin emlak piyasasının karşı karşıya olduğu durum daha karmaşıktır.Kaliteli veri eksikliği nedeniyle çok kapsamlı bir yargıya varmak zordur. Kentleşme süreci ve kentsel yığılmanın etkisi devam ederken, birçok birinci ve ikinci kademe şehir için mevcut durum son beş yıldaki en kötü durum olmamalıdır. Gayrimenkul sektörü için, spontane arz yönlü reformlar derinleştiriliyor, küçük ve orta ölçekli işletmeler birbiri ardına çekiliyor, endüstri yoğunluğu önemli ölçüde artıyor ve endüstri liderleri oluşturulup güçleniyor.
Geri çekilme yok, kazanç yok
Çin komisyonculuğu muhabiri: Fondaki düşüşle ilgili olarak, özellikle bu yıl piyasa iyi olmadığında, birçok özel sermaye düşüşü% 30'dan fazla Bu düşüşü daha sonra nasıl kontrol edebileceğinizi düşünüyorsunuz? Çünkü daha önce yönettiğiniz fonların da belirli bir geri dönüşü olacağını düşünüyorum, ancak sonunda yine de iyi getirilerle piyasayı geride bıraktınız, nasıl yaptınız?
Jiang Feng: Geri çekilme, birçok yatırımcı ve birçok kanal için büyük bir endişe konusudur. Göreceli iade ürünleri için, genellikle fazla getiri düzeyine daha fazla dikkat edilirken, mutlak getiri ürünleri için hem mutlak getiri düzeyi hem de düşüş düzeyi de dikkate alınır. Esasen, yatırımcının belirli riskleri üstlenirken getiri yaratma kabiliyetini ölçer.
Gelecekteki ürünlerimizde, yatırımcıların risk toleransına dayalı ilgili yönetim yöntemlerini esnek bir şekilde benimsemeye devam edeceğiz. Bir yandan müşterilerle net bir şekilde iletişim kurmalıyız. Bu, geri çekilmelerin kontrol edilmesi gerektiği için iyi bir ürün olması gerektiği anlamına gelmez. Potansiyel faydalardan fedakarlık etmenin bedelini ödesin; Öte yandan, sadece bir satın al ve tut stratejisi benimsemeyeceğiz ve yine de ürünün farklı aşamalarında farklı odak noktalarına sahip olacağız. Southern Fund'un ilk günlerinde, 5 yıl boyunca sermaye koruma fonlarının yatırım yönetiminden sorumluydum. Sermaye koruma ürünlerinin bazı risk yönetimi yöntemleri, gelecekte özel sermaye ürünlerinin yatırım yönetiminde referans olarak kullanılabilir.
Çin ve Amerika Birleşik Devletleri'nin temellerinin her birinin zayıf yönleri var
Çin komisyonculuğu muhabiri: Çin-ABD ticaret sürtüşmesi hakkında ne düşünüyorsunuz?
Jiang Feng: Piyasa iki aşamadan geçti. Bir aşama bu yılın başlangıcıdır Çin-ABD ticaret sürtüşmesinin başlangıcında, Çin-ABD ticaret sürtüşmesinin Çin'in makro ekonomisi üzerindeki etkisi ve piyasa güveni üzerindeki etkisi hafife alınmış olabilir. Tarihsel tecrübeye göre Çin, ABD'den ithalatı bir miktar artırdığı ve ticaret açığını azalttığı sürece sorunu çözebilir. Bu sefer kesinlikle tarihin basit bir tekrarı değil.
Şu anki aşamadan yola çıkarak, ben şahsen piyasanın ticaret savaşının getirdiği belirsizliğe yeterince yanıt verdiğine inanıyorum. Çin ve Amerika Birleşik Devletleri arasındaki rekabet uzun vadeli bir süreç olsa da, ABD ekonomisinin düşüş eğilimi bağlamında gelecekte uzlaşmaya varma olasılığı artmaktadır. Elbette, artık herkes zihinsel olarak Çin-ABD rekabetinin uzun vadeli doğasına hazırlıklı ve zaman zaman ekonomiyi zorlayacak beklenmedik olaylar olacak, ancak zihinsel olarak hazır olduğunuzda etki çok daha az olacak.
Çin komisyonculuğu muhabiri: Çin-ABD ticaret sürtüşmesi ve Çin'in bu yılki ekonomik durumu ışığında, RMB döviz kuru hakkında ne düşünüyorsunuz?
Jiang Feng: Bir sonraki aşamada RMB döviz kuru ile ilgili temel görüşümüz, küçük dalgalanmaları sürdürmektir.Geçmiş aşamada, Çin-ABD ticaret savaşının gölgesi nedeniyle, piyasa RMB döviz kuru konusunda fazla karamsar olabilir. Renminbi'nin keskin değer kaybının, Çin'in ABD ile olan büyük artığı bağlamında siyasi bir temeli yoktur.Çin ve Amerika Birleşik Devletleri'nin ekonomik temelleri açısından bile, kendi kusurları vardır ve ezici bir şekilde güçlü ve zayıf değildirler.
Çin, aşırı yüksek bir makro-kaldıraç oranı ve şişirilmiş varlık fiyatları ile karşı karşıyadır.ABD'nin cari hesap ve federal hükümet finansmanında çifte açığı var. 2018'de ABD ticaret açığının 600 milyar ABD Dolarını aşması ve mali açığın 779 milyar ABD Doları kadar yüksek olması bekleniyor. ABD doları endeksi, faiz artışları gibi etkenler nedeniyle geçtiğimiz yıl belli bir güçlenme göstermiş olsa da, temelde son dört yıl boyutunda aralıklı dalgalanmalar halindedir. ABD faiz artırım beklentilerinin gelecekte zayıflama eğiliminde olduğu arka planda, ABD dolarının süregelen gücü sorgulanabilir.
Bağımsız yargı, ters düşünme, birçok insanın olduğu yerde mümkün olduğunca az gitmeye çalışın
Komisyoncular Çin muhabiri: Geçmiş yatırım uygulamalarınızda ne tür deneyimler paylaşabilirsiniz?
Jiang Feng: Birincisi, yine de iyi bir araştırma işi yapmalıyız, ancak araştırma sağlam olduğunda, dalgalanmalarla ilgili önemli bir yargıya sahip olabiliriz. İkincisi, çok sayıda insanın olduğu yerlere mümkün olduğunca az gidin, borsadaki sürü etkisi özellikle belirgindir. Sürü zihniyeti zirveler ve çukurlar yarattı, ancak fazla getiri elde etmek için piyasanın doğru olmadığı yerde bahis oynamalısınız. Üçüncüsü, belli bir dereceye kadar bağımsız yargı ve bazen de tersine düşünme olmalıdır.
2013 yılında, bir likör şirketine yatırım yapmakta ısrar ettiğimizde, piyasadan çok fazla baskı gördük. O zamanlar, San Gong tüketimine yönelik yolsuzlukla mücadele baskısı ve plastikleştirici olayı likör endüstrisi üzerinde büyük bir baskı oluşturdu. Pek çok insan, demlenmiş likör gibi trend olan ürünlerin, Trendler, likör pazarı ölüyor ve yerel kurumlar likör hissedarlarından çekildi. Piyasa değeri karşılaştırması perspektifinden, piyasanın likör beklentilerinin aşırı derecede kötümser olduğunu düşünüyoruz. Demografik tablodaki satın alma mantığını ve tüketim artışlarının bazı ampirik verilerini ve kitlesel tüketim malları ve likör sektörleri arasında kararlı bir şekilde geçiş yapmayı desteklemek için mantığı aramaya devam ediyoruz.
Aslında, likör endüstrisi 5 yıl içinde yok olmadı, aynı zamanda canlı ve iyi oldu.Tüketim artışı, üst düzey likör endüstrisine tam olarak yansıdı. "Daha az iç ve daha iyi iç" tüketim kavramı tüketiciler tarafından kabul edildi. Pazar payı daha da artırıldı, bu sefer çok önemli yatırım geliri elde etme konusunda ısrar etti.
Brokers China muhabiri: Örneğin, uzun yatırım deneyiminizde, 2008 ve 2015 yıllarında bu zaman noktaları ile nasıl başa çıktınız? Ne tür bir deneyim paylaşabilirsiniz?
Jiang Feng: 2008 yılında, sermaye garantili bir üründü Ayı piyasasındaki net değer geri çekilmesinden sonra, pozisyonlarda katı kısıtlamalar vardı ve risk, pozisyonların düşürülmesiyle kısmen kontrol altına alındı. Yıl sonunda güçlü bir teşvik politikasının uygulamaya konmasıyla, piyasada hızlı bir toparlanma artışı yaşandı. 2015'te pazar daha zorlu. Pozisyon yapısı ile piyasa arasındaki tutarsızlık nedeniyle, hesap ekibimiz ve ben ilk çeyrekte genel sıralamada geride kalıyorduk ve performansımız daha büyük bir baskıyla karşı karşıyaydı.
Neyse ki, baskı altında net bir tavrı koruduk. Piyasanın değerleme balonları konusunda her zaman tetikte olduk. Holdinglerimizi daha önce çeşitlendirdik ve hem küçük hem de orta piyasa değerine sahip hisse senetlerini satın alıp yoğunlaştırdık. Kısıtlamalar, piyasa düştüğünde müteakip gerileme için iyi hazırlıklar yaptı. Küçük ve orta ölçekli hisse senedi sahiplerinin küçük oranından dolayı, ürünlerimizin birçoğunun net değeri 2015'teki sert piyasa ayarlamasını önleyen Aralık 2015'te yeni bir yüksekliğe ulaştı.
Yatırım yapmanın en zor kısmı sebattır
Komisyoncular Çin muhabiri: Sizce yatırımda en zor şey nedir?
Jiang Feng: Sermaye piyasası, akıllı insanların bir araya geldiği bir yerdir ve araştırma ve biliş, onların kendi zafer alanları olabilir. Ancak, piyasa dalgalanmalarıyla karşılaşıldığında performans çok farklı olabilir ve yatırımcıların baskı altında eylemlerini değiştirmeleri yaygındır. Piyasada, yatırım davranışınızın nesnel gerçekliği görmezden gelmesine ve yalnızca öznel psikolojik ihtiyaçları karşılamasına neden olacak çeşitli sesler olacaktır. Yatırımda en zor şey, bazı temel yasalara uymaktır. Özellikle piyasa elverişsiz olduğunda, doğru şeylere nasıl bağlı kalınacağını söylemek yapmaktan daha kolaydır.Bu sadece müşterilerin anlayışını değil, yöneticilerin de "büyük bir kalbe" ve süper yürütme yeteneğine sahip olmasını gerektirir.
Çin komisyonculuğu muhabiri: Süreklilik söz konusu olduğunda, aslında kolay değil, özellikle de özel sermaye yaparken birçok kişi ısrar etmek istiyor, ancak müşteri yüzünden ısrar edemiyorlar.
Jiang Feng: Haklısınız, bu yüzden hala daha kaliteli emanet edilmiş fonlar bulmamız gerekiyor ve bu da iyi bir yatırım yönetimi için önemli bir koşul.
Komisyonculuk Çin muhabiri: Genellikle hangi hobileriniz var?
Jiang Feng: Bazı besinler almak ve yaşam ritmimi düzenlemek için sık sık kitap okurum. Bazen çöküş duygularımı yatıştırmak için internette satranç oynarım.
Milyonlarca kullanıcı izliyor
Komisyonculuk Çin, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde sorumlu tutulacaktır.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için aracı kurum China WeChat hesabındaki menkul kıymetler kodunu ve kısaltmayı girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
Okuduktan sonra denen iyi bir alışkanlık var
