Altın Haftalık İnceleme: Altın, roller coaster piyasasında yeniden ortaya çıkıyor, risk iştahı yükseliyor ve kan kaybı durmayabilir, ancak yine de iki potansiyel destek var
Bu haftanın ilk yarısında, geçen Cuma günü açıklanan zayıf tarım dışı maaş verileri ve Çarşamba günü açıklanan ABD Mart ayı çekirdek TÜFE verisinin beklenenden düşük olması nedeniyle doların eğilimi zayıftı ve bu durum altını üç gün üst üste kapattı ve bir kez 1310 $ sınırının üzerinde kaldı. Ancak Perşembe günkü Fed toplantı tutanaklarının her zaman olduğu gibi sabrı vurgulaması ve Perşembe gecesi açıklanan ABD ÜFE ve ilk işsizlik başvuruları verilerinin beklenenden daha iyi olmasıyla birlikte, piyasanın ABD ekonomik yavaşlamaya ilişkin beklentileri azaldı ve ABD doları sert bir şekilde toparlandı. , Altının önceki üç ticaret gününün tüm kazançlarından vazgeçmesine neden oldu ve Cuma günü Çin'in ticaret verileri ve sosyal finansal verileri beklenenden önemli ölçüde daha iyiydi, bu da piyasanın ekonomik yavaşlama konusundaki endişelerini hafifletti ve piyasanın risk iştahı yeniden canlandı. Aynı zamanda, ABD borsası Cuma günü rekor seviyeye yakın kapadı ve altın bir kez daha 1.290 $ işaretini test etti. Bununla birlikte, genel olarak altın hala büyük ölçüde 1.290 ABD dolarının üzerindedir, ancak küresel ekonomik veriler yakın gelecekte daha fazla iyileşme gösterirse, altını daha fazla baskı altına alabilir.
ABD ÜFE verileri ve işsizlik yardımı verileri altının kan kaybetmesine neden oldu ve Fed'in faiz indiriminin daha da düşmesi bekleniyor
Federal Rezerv Perşembe sabahı erken saatlerde toplantı tutanağını açıkladı. Genel olarak, Fedin ifadesinin beklenenden biraz daha az olduğunu, bazı Fed yetkilileri, ekonominin mevcut beklentilere göre gelişmesi ve ekonomik büyüme oranının uzun vadeli trend oranının üzerinde olması durumunda, bu yılın sonunda federal fon faiz oranını ılımlı bir şekilde yükseltebileceklerini söyledi. Aralık. Ancak Çarşamba günü açıklanan çekirdek TÜFE verisi beklenenden daha az olduğu için, altının genel düşüşü büyük değildi.
Bu bağlamda, Forexlive.com genel müdürü Adam Barton, toplantı tutanaklarının Fed'in gerçekten "bekle ve gör" modunda olduğunu gösterdiğini söyledi. Toplantı tutanaklarında yıl sonundan önce faiz indirimi yapmaya neredeyse hiç gerek olmadığını da sözlerine ekledi.
CIBC Capital Markets (CIBC Capital Markets) kıdemli ekonomisti Royce Mendes, toplantı tutanaklarının faiz indirimleri için piyasa beklentilerini pek de kanıtlayamayacağına inandığını söyledi.
BMO Capital Markets baş ekonomisti Doug Porter, Fedin faiz oranlarını düşürme nedenlerinin giderek "sönük" hale geldiğini söyledi. Ancak banka, bir faiz artırımının altın yatırımcılarını korkutmak için yeterli olmayacağını tahmin ediyor.
Ancak Perşembe gecesi açıklanan Mart ÜFE verisi beklenenden daha iyi olduğundan ve başlangıçtaki işsizlik başvurularının sayısı önceki değer ve beklentilerin altına düştüğü için altın bu haftadan bu yana tüm kazançlarından vazgeçti ve ABD doları önemli ölçüde toparlandı.
Özellikle, 6 Nisan haftasında işsizlik yardımları için ilk taleplerin sayısı art arda dört hafta düşerek 1969'dan bu yana en düşük seviyeye ulaştı, bu da işgücü piyasasının güçlü bir performans göstermeye devam ettiğini ve piyasanın ekonomik gerilemeye ilişkin beklentilerini değiştirebileceğini gösteriyor. Hafta başında dört haftalık başvuru sayısı ortalaması da Aralık 1969'dan bu yana yeni bir düşük kaydetti. Bu nedenle, ABD ekonomisi hala nispeten güçlü görünüyor.
Bu bağlamda Westpac, İngiltere ve Avrupa Birliği'nin daha önce Brexit son tarihini yarım yıl uzatmak için bir anlaşmaya vardığını, ancak bu belirsizliğin yalnızca daha uzun sürmesini sağlayacağını belirtti. Bu durumda, ABD dolarının Avrupa para birimlerine göre daha uzun süre güçlü kalması bekleniyor. Analistler, ABD ve Avrupa'nın ekonomik verilerinin aksine, Fed'in 2020'nin ilk yarısında faiz oranlarını yine artırmaya devam edeceğini, Avrupa Merkez Bankası'nın ise gevşeme önlemlerini yeniden başlatabileceğini ve bu farkın ABD dolarına en büyük rakibi olan Euro karşısında daha da güçlenme şansı verdiğini belirtti. Dolayısıyla ABD doları endeksi de bu yılın üçüncü çeyreğinden sonra 98.50'nin üzerine çıkacak.
Aynı zamanda, verilerin açıklanmasının ardından piyasanın Fed'in faiz indirimi beklentisi daha da düştü.
CMEnin Fed Watch aracına göre, Fed'in Ocak 2020'deki faiz indirimi ile ilgili mevcut piyasa beklentisi yaklaşık% 55'e düştü , Ve bir zamanlar maaş verilerinin zayıf performansı, bu beklentiyi% 63'ün üzerine çıkardı ve bu da piyasa duyarlılığının iyileştiğini gösteriyor.
Bundan etkilenen altın, bu hafta tüm kazançlarından vazgeçti ve 1.290 $ seviyesinin biraz altına düştü. ABD ekonomik verilerinin performansı yakın gelecekte daha fazla iyileşme gösterirse, Fed'in faiz oranlarını düşürmesi ve altına daha fazla baskı yapması için piyasanın beklentilerini düşürmeye devam edebilir.
Çin'in sosyal finansal verileri mükemmel ve risk iştahı keskin bir şekilde toparlandı
Çinin güçlü kredi verileri nedeniyle ABD doları Cuma günü keskin bir düşüş gösterse de, sosyal finans verileri piyasanın Çinin ekonomik toparlanmasına olan güvenini güçlendirdi. ABD doları temel destek seviyesi olan 96,8in altına düşerek 27 Marttan bu yana en düşük seviyesini 96,7411e yükseltti. .
ABD doları keskin bir şekilde düşmesine rağmen, Çin M2'nin beklenenden daha iyi olduğunu açıkladı ve sosyal finansman ölçeğindeki keskin yükseliş, piyasanın Çin ve dünyadaki yavaşlamaya ilişkin endişelerini bir dereceye kadar hafifletti. Piyasanın risk iştahı tekrar yükseldi ve bu da gün içinde düşüşe neden oldu Trend olan Şangay Bileşik Endeksi, ticaretin sonuna doğru gün içindeki tüm kayıpları bir kez telafi etti.
Akşam, ABD hisse senetleri keskin bir şekilde yükseldi ve S&P 500 endeksi Ekim 2018'den bu yana ilk kez 2.900 puana yükseldi. ABD'nin varlıklar açısından en büyük bankası JP Morgan Chase sonuçlarını açıklayarak piyasadaki endişeleri hafifleterek, bu durum, piyasanın risk iştahını daha da artırdı.
Piyasa riski hissiyatını izleyen panik endeksi, endeksin şu anda 12 civarında gerilediğini gösteriyor. Daha önce 12'nin altına düşerek altı ay boyunca yeni bir düşük seviyeyi görmeye devam ederek, piyasanın risk iştahının daha da arttığını, dolayısıyla kısa vadede altının üzerinde hala çok fazla direnç olduğunu gösteriyor.
ABD Emtia Vadeli İşlemleri Ticaret Komisyonu (CFTC) tarafından yayınlanan son veriler, ABD Emtia Vadeli İşlemleri Ticaret Komisyonu (CFTC) tarafından yayınlanan son veriler, yatırımcıların Aralık 2015'ten bu yana ABD doları cinsinden net uzun pozisyonlarını artırdığını gösteriyor. En yüksek seviye, piyasanın ABD ekonomisine olan güveninin de arttığını, dolayısıyla doların daha sonraki dönemde toparlanması için hala yer olduğunu ve altının hala aşağı yönlü riskleri olduğunu ima ediyor.
Altın varlıkları hala düşüş sürecinde
Altın ETF'lerin 13 Nisan tarihli verilerine göre altın ETF-SPDR Gold Trust'ın 12 Nisan itibarıyla altın varlıkları bir önceki işlem gününe göre değişmeden 757,85 ton oldu.
Altın ETF hisseleri bu hafta bir miktar düştü, holdingler Pazartesi ve Salı günleri 3,82 ton düştü ve önümüzdeki üç gün boyunca sabit kaldı, bu da piyasanın altının yükselişine yönelik bekle-gör tutumunu sürdürdüğünü gösteriyor.
Nisan ayından bu yana dünyanın en büyük altın ETF-SPDR Gold Trust'ın holdinglerinin 20 tondan fazla düştüğünü ve toplam holdinglerin 5 ayın en düşük seviyesi olan 760,49 tona düştüğünü belirtmek gerekir ki bu da piyasanın kısa vadede hala daha düşük altın fiyatlarına bahis oynadığını gösteriyor.
Bu nedenle, risk duyarlılığındaki son gelişmelerle birlikte, altın net uzun pozisyonlarda daha fazla azalma riski vardır ve piyasanın çok dikkatli olması gerekir.
IMF küresel ekonomik beklentileri düşürüyor, orta ve uzun vadede altın desteklenmeye devam edecek
IMF, 9 Nisan'da son Dünya Ekonomik Görünümünde, küresel ekonominin bu yıl Ocak ayı tahmini olan% 3,5'in altında% 3,3 büyüyeceğini açıkladı. 2019'daki% 3,3 büyüme oranı, 2009'dan bu yana en zayıf seviye olacak. Bu aynı zamanda örgütün ekonomik görünümünü altı ay içinde üçüncü kez düşürmesi oldu.
IMF raporu ayrıca, küresel mal ve hizmet ticaretinin bu yıl% 3,4 oranında büyüyeceğini, 2018'deki% 3,8'lik büyümeden daha zayıf ve Ocak'taki% 4'lük tahminin altında olacağını gösteriyor.
Washington merkezli IMF, küresel ekonomik büyümenin yılın ikinci yarısında toparlanacağını ve büyüme oranının önümüzdeki yıl% 3,6'ya ulaşacağını söyledi. Son haftalarda, Federal Rezervin faiz artırımlarını askıya alma kararı ve Çinin imalat endüstrisi ve ABD iş piyasası hakkındaki tatmin edici veriler de dahil olmak üzere, bir dizi cesaret verici gelişme dünya ekonomisi hakkındaki iyimserliği artırdı.
Bununla birlikte IMF, risklerin aşağı yönde çarpıtıldığı ve küresel ekonominin, uluslararası ticaretteki gerilimler ve İngiltere'nin anlaşmasız Brexit durumu da dahil olmak üzere bir dizi tehditle karşı karşıya olduğu konusunda uyardı.
IMF, ABD'nin bu yılki ekonomik büyüme tahminini Ocak tahmininden 0,2 puan daha düşük olan% 2,3'e düşürdü. Azaltma, hükümetin Ocak ayında kapatılmasının sona ermesinin ve beklenenden düşük kamu harcamalarının etkisini yansıtıyor. Fed daha sabırlı bir faiz oranı duruşuna geçerken, IMF önümüzdeki yıl için ABD büyüme tahminini% 0.1 artışla% 1.9'a yükseltti.
IMF, euro bölgesinin bu yılki büyüme tahminini Ocak ayına göre 0.3 puan daha düşük olan% 1.3'e düşürdü. Almanya dahil birçok büyük Avrupa ekonomisinin büyümesinin daha da zayıflaması bekleniyor Zayıf küresel talep ve daha katı araç emisyon standartları Alman fabrika üretimini şimdiden etkiledi. IMF, zayıf iç talep ve yüksek devlet borç marjlarının İtalya'nın beklentilerini düşürdüğünü, Fransa'daki siyasi kargaşanın ekonomik büyümeyi aşağı çektiğini söyledi.
Analistler, küresel ekonomik yavaşlamanın daha belirgin hale geldikçe, özellikle ABD ekonomisinin de aşağı yönlü riskleri olduğu zaman, geleneksel güvenli liman varlıklarının bir kez daha tercih edileceğini ve bunun da altının toparlanmasını teşvik edeceğini söyledi.
Kısa vadeli piyasanın odak noktası yine ABD ekonomik verileri olacaktır. Özellikle ABD Ticaret Bakanlığı ilk çeyrek GSYİH raporunu 26 Nisan'da yayınladı. Bunun doların trendi üzerinde doğrudan etkisi olacak.
Trump ve Fed arasındaki farklar daha belirgin hale geliyor
Geçtiğimiz haftadan bu yana, Fed'e baskı yapmaya devam eden Trump, faiz oranlarının düşürülmesi ve niceliksel genişleme politikası olarak bilinen Fed'in tahvil alım programına devam edilmesi çağrısında bulundu ve Fed'in faiz oranlarını 50 baz puan indirebileceğini umuyor. Trump aynı zamanda, Fed valileri, eski pizza şirketi yöneticisi Herman Kane ve muhafazakar Heritage Vakfı araştırmacısı Stephen Moore olmak üzere iki siyasi sadık aday göstermeyi planlıyor.
Özellikle Moore daha önce faiz oranlarını 50 baz puan düşürmek istediğini ifade etmişti ki bu da Trump'ın görüşleriyle örtüşüyordu. Bu bağlamda Financial Times, iki Trump destekçisinin Federal Rezerv Kurulu'na katılması halinde, önümüzdeki yıl ABD seçimlerinden önce faiz oranlarını düşürme baskısının çok yüksek olacağını belirtti. Daha da önemlisi, Fed'in bağımsızlığı zayıflayacak. Bu, doları baskı altına alır.
Buna yanıt olarak Blue Line Vadeli İşlemler Başkanı Bill Baruch, Trump'ın yorumlarının yatırımcıların neden altın piyasasında alım fırsatları aramaya devam etmesi gerektiğini vurguladığını söyledi.
Ancak Fed, Trump'ın yorumlarını görmezden gelmedi.
St. Louis Fed Salı günü yaptığı açıklamada, Fed'in sıkılaştırma politikasının bilançosundaki tahvil seviyesini düşürmeyi amaçladığını ve ekonomik büyüme üzerinde bariz bir olumsuz etkiye sahip olmayacağını belirtti.
Federal Rezerv ekonomisti Christopher J.Neely, parasal genişlemenin iptal edilmesinin gerçekten de daha düşük fiyatlara ve fiili ekonomik faaliyetin azalmasına yol açabileceğine inanıyor, ancak Fed'in bilançosundaki daralmanın devam etmesi, 2018'deki düşüşlü varlık piyasasının nedeni değil ve ekonomiyi önemli ölçüde geciktirmek de mümkün değil. aktivite.
Aynı zamanda Fed Başkanı Powell, Demokratlara yaptığı konuşmada, Fed'in hiçbir şekilde siyasi baskıya bakmayacağını belirterek, faiz oranlarının doğru olduğunu söyledi.
Aynı zamanda, her iki partiden de kongre üyelerinin tam muhalefeti nedeniyle, potansiyel Fed yönetim kurulu üyesi adayı Kane, bilinçli olarak kazanma şansına sahip ve önümüzdeki birkaç gün içinde yarışmadan çekildiğini resmen açıklayabilir. Piyasa, başka bir aday olan Moore'un adaylığına dikkat edecek.
NG'nin baş uluslararası analisti James Knightley, yanıt olarak şunları söyledi: Fed, 2020'ye kadar faiz artırımı planına bakıldığında, hala politikayı sıkılaştırma eğiliminde olduğunu ima ediyor. Ancak, o yıl (2020) yapılacak cumhurbaşkanlığı seçimi nedeniyle, Başkan Trump hiçbir çabadan kaçınmayacak. Fed'in politik sermaye elde etmek için herhangi bir faiz artırımına meydan okumak.
Bu, Fedin politikasının yönünü etkileyebilir ve altın ve ABD dolarına yansır.
