Değer yatırımı okumalı! A hisselerindeki en değer görmeyen 50 nakit inek
2016 yılının başından bu yana, Çin'in sermaye piyasası yatırım tercihleri ani bir değişime uğradı. "Füzyon" sonrası, küçük ve orta ölçekli hisse senetleri ve kabuk kaynak stokları düşüşe geçti, bunun yerine, güçlü karlılığa, bol nakit akışına sahip, sağlıklı ve istikrarlı bir gelişme gösteren bir dizi şirket yatırımcılar tarafından arandı.
Temmuz 2017'nin başı itibarıyla 28 pazarı iki yıla yaklaştı ve White Horse hisselerinin lideri Kweichow Moutai (600519.SH) 600 milyar piyasa değeri işaretine yaklaştı. Ancak, güçlü karlılığa ve bol nakit akışına sahip borsada işlem gören tüm şirketler iyi hisse senedi fiyat performansına sahip değildir.Birçok yüksek kaliteli şirket, çeşitli nedenlerden dolayı değerinin altında tutulmakta ve pazar dışındadır.
İyi performansa ve iyi nakit akışına sahip olan ancak hisse senedi fiyatlarında hala önemli bir artış görmemiş olan bu şirketlere, kademeli olarak daha fazla yatırımcı tarafından dikkat edilmesi bekleniyor. Kurumsal karlılık, nakit akışı ve değerleme gibi birçok faktörün entegrasyonuna dayalı olarak, "Mükemmellik" muhabiri, A hisselerindeki en az değer biçilen 50 şirketi sıraladı.
Bu listeye, yıllık 10 milyardan fazla nakit girişine sahip "nakit inekler" dahildir.Tüm şirketler, 2016 yılında 1 milyarın üzerinde en düşük net kâra sahiptir ve aynı zamanda çok iyi bir öz sermaye getirisine sahiptirler. En önemlisi, hiçbirinin geçtiğimiz yıl bu yüksek performanslı hisse senetlerine katılmamış olması ve hisse senedi fiyatlarının hala "taban seviyesinde" olması.
İstatistiklere göre bu listede 5 bankacılık kurumu, 11 gayrimenkul şirketi, 17 imalat şirketi (3 giyim şirketi dahil) ve iş, enerji, tarım ve medya sektörlerinde yer alan çok sayıda şirket de listede yer alıyor.
Bu listede "Mükemmellik" aynı zamanda en temsili 10 az değer verilen şirketi seçti ve kısaca şirketlerini ve liderlerini tanıttı.
Bu şirketlere pazar tarafından uzun süredir düşük değerlemelerin verilmesinin nedeninin, geleneksel endüstrilerde olmaları ve gelecekteki gelişmeleri için çok az yerlerinin olması olduğu yadsınamaz. Bununla birlikte, gelecekte bazı şirketlerin stratejik planlamanın güncellenmesi ve sektör yapısının daha da yoğunlaşması ile piyasadan daha fazla ilgi göreceği ve bu da değerleme odağının yukarı doğru bir artışa neden olacağı göz ardı edilmeyecektir.
İhtiyatlı bir yatırımcı olarak, bu fırsatı önemli bir artış görmemiş yatırım hedefleri hakkında daha fazla bilgi edinmek için de değerlendirebilirsiniz.
Az değer verilen ilk 50 nakit inek için seçim kriterleri
1. Net varlıkların getirisi > % 10
2. 2016 net karı > 1 milyar yuan
3. 2016 için nakit girişlerinin ara toplamı > 10 milyar yuan
4. F / K oranı sektördeki çoğu şirketten daha düşüktür
5. Hisse fiyatı geçen yıl keskin bir artış göstermedi
Ziraat Bankası (601288.SH) Başkan: Zhou Mubing
Bankacılık sektörü, A-pay piyasasında her zaman en düşük değerlemeye sahip sektör olmuştur.Fiyat-kazanç oranı uzun yıllardır 8 kat civarında olmuştur.Aşırı piyasa koşullarıyla karşılaştığında, ilk "neti kıran" olacaktır. Piyasa, işçiler ve köylülerle diplomatik ilişkiler kuran birkaç büyük banka konusunda ihtiyatlı davrandı.
Şimdi, yaklaşık iki yıllık yükselişin ardından, banka hisselerinin değerleme seviyesi hala çok düşük. Bununla birlikte, Çin Ziraat Bankası tarafından temsil edilen büyük bankaların gerçek bir katı gücü var: 2016 sonu itibariyle, Çin Ziraat Bankası'nın, merkez ofis, şubeler ve iş departmanları dahil olmak üzere Çin'de toplam 23.682 şubesi vardı. Çeşitli gayrimenkul türleriyle ilgili bu varlıkların çoğu çok düşük değerlemelerle rezerve edildi, yeniden tanınma için yer var ve likidite çok iyi. Buna ek olarak, kârlılık açısından, Çin Ziraat Bankası 2016 yılında mevduatta toplam 1503.8001 milyar yuan biriktirdi ve yıllık karı 184.06 milyar yuan oldu. Küçük kasabalarda, banliyölerde, beşinci ve altıncı kademe şehirlerde ekonominin ve tüketimin hızla gelişmesiyle birlikte, Çin Ziraat Bankası'nın daha hızlı gelişme sağlamak için bu alanlardaki benzersiz avantajlarına güveneceği öngörülebilir.
Gemdale Group (600383.SH) Başkan: Ling Ke
Az değer biçilen nakit inek şirketleri listesinde, emlak şirketleri çok büyük bir orana sahiptir, yalnızca miktar olarak imalat şirketlerinden sonra ikinci sıradadır. 2016 yılında, birinci kademe şehirlerdeki emlak fiyatları, özellikle gayrimenkul fiyatlarının önemli bir artış yaşadığı Gemdale'in üssü Shenzhen'de büyük bir hızla arttı. Şirketin yıllık işletme geliri% 69.43 artarak 55.506 milyar yuan'a ulaştı ve şirketin döviz varlık rezervleri de 21.565 milyar yuan'a ulaştı. Ling Ke'nin liderliği altında Gemdale, yıllarca istikrarlı bir gelişim sürdürdü ve bir zamanlar bir kurbağa gelişimini sağlayamayacağı sorgulanmasına rağmen, Ling Ke açıkça buna katılmayacaktı.
Gemdale Group, yıllık raporunda şirketin uzun vadeli stratejik perspektifini, yönetim yeteneklerini, profesyonel yeteneklerini ve işletme modelini test edecek bir dönemin geldiğini belirtti. Gemdale sadece şirketin ölçek büyümesine değil, aynı zamanda şirketin dengeli gelişiminin ve değişen pazar ortamında hissedarların uzun vadeli çıkarlarının nasıl sağlanacağına da dikkat ediyor.
Kabuklu Çimento (600585.SH) Başkan: Liste Gao Deng
Kapasite fazlalığının bir temsilcisi olarak kullanılan çimento endüstrisi, birkaç büyük kuruluşun önderliğindeki yeniden yapılanma nedeniyle bir miktar hafifletildi. 2016 yılında, Danıştay Genel Müdürlüğü tarafından hazırlanan Yapı Malzemeleri Sektörünün İstikrarlı Büyümesinin Teşvik Edilmesi, Yapının Ayarlanması ve Faydaların Artırılmasına İlişkin Kılavuz Görüşler belgesi, sektörde geriye dönük üretim kapasitesinin ortadan kaldırılmasını ve ortak yeniden yapılanmayı teşvik etmiştir. Conch Cement, Temmuz 2016'da Anhui "Xiangshan Cement" 'in% 40 hissesini satın aldı ve Yunnan, Endonezya, Guizhou ve diğer yerlerde fabrikalar kurdu.Yıllık işletme geliri geçen yılın aynı dönemine göre% 9,72 artarak 55,932 milyar yuan'a ulaştı. Net kar% 16.07 artışla 11.653 milyar yuan oldu ve karlılık beklentilerin dışında kaldı.
Mevcut denizaşırı strateji, Conch Cement'in temel çabalarından biridir.Gao Dengbang, Conch Cement'in "Tek Kuşak, Tek Yol" stratejisine aktif olarak yanıt vermesi gerektiğine inanıyor. Aslında bu, çimento ürünleri için yeni satış kanalları bulmak için kaçınılmaz bir seçimdir.
Shuanghui Development (000895.SH) Başkan: Wanlong
Bandung'da en endişeli zaman, Shuanghui'nin bir clenbuterol olayına maruz kaldığı, marka imajının etkilendiği ve hisse senedi fiyatının düştüğü 2012'de olmalıydı. Ancak, 5 yıl geçti. Shuanghui krizden çıktı ve işletme geliri ve net karı arttı. 2012'de yaklaşık 39.7 milyar yuan olan toplam işletme geliri, 2016'da 51.82 milyar yuan'a yükseldi. Net kar şu şekildedir: 2012'de 3,662 milyar yuan'dan bugün 4,562 milyar yuan'a.
Shuanghui, Amerika Birleşik Devletleri'nde Smithfield'ı satın aldıktan sonra, Çin ve Amerika Birleşik Devletleri domuz eti pazarlarında sinerji elde etti ve artan endüstriyel yoğunlaşma sürecinde uzun vadeli olumlu bir pozisyonda kalacak. 2016 yılında, şirketin işletme faaliyetlerinden nakit girişi ara toplamı 57.01 milyar yuan'a ulaştı ve nakit + envanterin toplam değeri 6.5 milyar yuan'ı aştı. Ancak tersine, Shuanghui Developmentın hisse fiyatı performansı uzun yıllardır dalgalıydı ve diğer beyaz atlar ve tüketici hisse senetleri gibi "kaynaşma" sonrasında sürekli yükselmedi.
Doğu'nun İncisi Kulesi (600637.SH) Başkan: Wang Jianjun
Oriental Pearl'ün kendi konumuna göre, şirket Çin'deki en büyük çok kanallı video entegrasyon ve dağıtım platformuna sahip ve kültür turizmi kaynaklarının tanınmış bir sahibidir. Tencent Video, Sohu Video ve iQiyi gibi güçlü düşmanlarla çevrili olan Pearl of the Orient, geleneksel kanallarda hala güçlü bir konuma sahiptir. Besttone ve Oriental Pearl Tower'ın birleşmesinden sonra, yeni şirket, iki şirketin kablolu TV'sinin 52 milyon ücretli abonesini paylaştı ve 10 milyon kayıtlı TV alışverişi "Oriental Shopping" elde etti. Doğrudan tüketicilerle yüz yüze gelen bu işletmeler, şirkete düzenli bir nakit akışına katkıda bulundular ve yeni işletmelerin sürekli inovasyonu yoluyla kullanıcı değerinin derinlemesine büyümesini gerçekleştirebilirler.
Youngor (600177.SH) Başkan: Li Rucheng
Hazır giyim endüstrisinin zirveye ulaştığı genel eğilim altında, çok sayıda girişimci sınır ötesi kalkınmayı seçiyor ve Li Rucheng bir istisna değil. Bugün, Youngor Real Estate'in yıllık işletme geliri 9.882 milyar yuan'a kadar yükseliyor ve bu on milyarlarca yıllık geliri kırmanın sadece bir adım ötesinde. Hazır giyim sektörünün brüt kar marjının% 63,94 gibi yüksek olduğunu belirtmekte fayda var ki bu da gayrimenkul sektörünün iki katıdır.Geleneksel işinin de güçlü karlılığa sahip olduğu görülmektedir. Başı belada olan ve mecbur kalan pek çok hazır giyim firmasına benzememektedir. Sınır ötesi dönüşüm. Bu açıdan Li Rucheng çok başarılı. Youngor'un şu anki fiyat-kazanç oranı hala 10 katın altında.
Zhejiang Longsheng (600352.SH) Başkan: Ruan Weixiang
Boya endüstrisi geleneksel bir yüksek kirlilik endüstrisidir ve çeşitli renklerdeki boyalar bir zamanlar çevre yönetimi için büyük bir endişe kaynağıydı. 2013 ve 2014 yıllarında her kademede hükümetler boya endüstrisinin merkezileştirilmesini gerçekleştirdi ve çevre koruma gereksinimlerini karşılamayan çok sayıda küçük işletme düzeltildi ve sektör yoğunlaşması kısa sürede hızla arttı. Ruan Weixiang ailesinden Zhejiang Longsheng bu süreçten çok yararlandı ve sonunda bir "oligark" oldu. Son birkaç yılda, boya ürünleri endüstrisi sürekli iniş çıkışlar yaşasa da, endüstriyel konsantrasyondaki artış netleşti ve küçük ve orta ölçekli oyuncular temelde piyasadan uzak durdu. Zhejiang Longsheng'in işletme geliri de 10 milyar yuan'ın üzerinde sabitlendi, toplam envanter miktarı + para fonları 20 milyar yuan'ı aştı ve şirketin ana ürünlerinin brüt kar marjı% 40'a yakın.
Rongsheng Petrochemical (002493.SZ) Başkan: Li Shuirong
2016 yılında, Rongsheng Petrochemical'ın işletme geliri bir önceki yıla göre% 58.69 artarak 45.501 milyar yuan'a ulaştı ki bu, insanların beceriksiz ve fazla kimya endüstrisi izleniminden farklı olabilir. Aslında, yıllar süren geliştirmeden sonra, Li Shuirong yönetimindeki Rongsheng Petrochemical, her birinden tam olarak yararlanabilen entegre bir "fuel oil, nafta-aromatik hidrokarbon-PTA-polyester-eğirme-tekstüre" zinciri oluşturmuştur. Sınıf akaryakıt, nafta. Şirketin işletme gelirinin% 25'ini oluşturan aromatik ürünler,% 28,24 kar marjına sahiptir.İşletmenin bu kısmının önemli faydaları vardır.Rongsheng Petrochemical'ın geleneksel PTA işini yakalamaya başlamış ve ayrıca Rongsheng Petrochemical'a yeni bir yaşam alanı sağlamıştır.
Gold Mantis (002081.SZ) Başkan: Ni Lin
Bu şirket halen ülkedeki en güçlü dekorasyon mühendisliği yeteneğine sahiptir. 2010 yılında, şirketin işletme geliri 6.639 milyar yuan ve net karı 407.9 milyon yuan idi. 2016 yıllık raporundaki iki veri 19.601 milyar yuan ve 1.696 milyar yuan idi. Buna karşılık, temettüler hariç tutulduğunda, şirketin hisse fiyatı son altı yılda% 30'dan az arttı ve fiyat-kazanç oranı şu ana kadar 15 kattan az oldu.
Zhongnan Media (601098.SH) Başkan: Gong Shuguang
Fransa'da "Book Weekly" gibi yetkili yayınların ortaklaşa düzenlediği sıralamaya göre şirket, dünyanın en iyi 10 yayınevi arasına girerek altıncı sırada yer aldı ve Asya'daki en büyük yayıncılık şirketi oldu. Gong Shuguang, medya endüstrisinin kıdemli bir üyesidir. Bir zamanlar Xiaoxiang Morning News'un başkanıydı. Aralık 2008'den beri şirketin başkanı olarak görev yapıyor. 2010'da sermaye piyasasına girdi. Şirket uzun süredir istikrarlı ve sağlıklı bir gelişme eğilimini sürdürdü. Yıl içinde, toplam 11.05 milyar yuan gelir, 1.8 milyar yuan'dan fazla net kar ve birikmiş nakit olarak 12.374 milyar yuan mükemmel bir cevap cetveli elde etti. Ancak hisse senedi fiyatı "sigorta" dan bu yana iyi performans göstermedi.
