Üçüncü çeyrekte sıfır geliri olan ve defter değeri yalnızca 8 milyon olan 8 eski isim, yaklaşık 300 milyon şirketi nakit olarak nasıl elde edebilir? Yeniden yapılanma Shenzhen Borsası tarafından sorg
7 Kasım'da, Asya-Pasifik Endüstrisi, Shenzhen Borsasından bir soruşturma mektubu aldı. Shenzhen Borsası, Asya-Pasifik Endüstrisinin yeniden yapılandırılması konusunda endişeliydi ve işlemin nakit bedeli için özel fon kaynağı, işlem hedefinin performansındaki büyük dalgalanmaların nedenleri ve gerçek kontrolörün öz sermayesinin donması hakkında sorular sordu Planlandığı gibi iletişime geçilip geçilemeyeceği gibi birkaç önemli soru.
Asia Pacific Industries'in yakın zamanda bağlı kuruluşlara varlık satışını ve aynı zamanda kimya şirketlerini satın aldığını duyurduğunu belirtmekte fayda var, Asia Pacific Industries, Shenzhen Borsasından bir soruşturma mektubu aldı.
3 Kasım'da Hainan Asia-Pacific Industrial Development Co., Ltd., Tongchuang Jiaye'nin% 84.156 hissesinin tamamını nakit işlemle Asya-Pasifik Gayrimenkulüne satmayı planladığını ve Yanuo Biological tarafından tutulan Lingang Yanuo'yu nakit işlemle satın almayı planladığını belirten bir duyuru yayınladı. Kimya endüstrisinde% 51 öz sermaye. Duyuruya göre, bu yeniden yapılanmada, yukarıdaki iki işlem karşılıklı olarak önceden oluşturulmuş ve eşzamanlı olarak uygulanmıştır. Onaylanmadığı için içeriklerden herhangi biri uygulanamaz ve bu işlemin diğer içerikleri uygulanmayacaktır.
Şirket, Lanzhou Tongchuang Jiaye Real Estate Development Co., Ltd.'nin% 84.156 hissesinin tamamını sattı ve işlem fiyatının 70.691 RMB ila 79.106.600 RMB arasında olduğu tahmin ediliyor; Hebei Yanuo Biotechnology Co., Ltd.'yi (bundan böyle "Yanuo" olarak anılacaktır) satın almayı planlıyor. Bio "), Cangzhou Lingang Yanuo Chemical Co., Ltd.'de% 51 hisseye sahiptir ve işlem fiyatının 285.6 milyon yuan ile 306 milyon yuan arasında olduğu tahmin edilmektedir.
Asya-Pasifik Endüstrisinin F10'unu açın ve şirketin temel durumuna bakın.En göze çarpan şey, Asya-Pasifik Endüstrisinin eski isimleridir.Eski Huandao Endüstrisinden mevcut Asya-Pasifik Endüstrisine kadar, dışarı çıkmanın ortasında tekrarlanan bir kısaltma var. 8 tam isim var ve birçok ST özellikle dikkat çekicidir.Bundan da bu şirketin "ikilemine" bir göz atabiliriz.
Kitap sadece 8 milyon ve üçüncü çeyrek geliri 0. "Fil yutan bir yılan" sahnelemek ister misiniz?
Yukarıda bahsedildiği gibi, bu işlem planındaki iki öz sermaye değerlemesi arasında büyük bir fark vardır.Asya Pasifik Endüstrisinin varlıklarının 70.691 milyon yuan ila 79.106 milyon yuan arasında satılması beklenirken, Yanuo Chemical'ın% 51 öz sermayesinin 285.6 milyon yuan ile değerlenmesi beklenmektedir. 306 milyon yuan. Asia Pacific Industry'nin en son üç aylık rapor verilerine göre, hesabındaki parasal fonlar yalnızca 8,01 milyon yuan ve şirketin faaliyet faaliyetleri tarafından raporlama dönemi boyunca elde edilen net nakit akışı, Tongchuang Jiaye'nin elden çıkarılmasının alacağı düşünülse bile -1.6677 milyon yuan'dır. Yaklaşık 70 milyon yuan'lık gelir, ancak Lingang Yanuo'nun% 51'lik özsermayesi için tüm ödemeyi karşılamaya yetmiyor.
Satın almada nakit işlem yöntemi kullanılıyor, bu da borsada işlem gören şirketin 285 milyon ila 300 milyon yuan arasında bir işlem bedeli ödemesinin beklendiği anlamına geliyor. Veriler açısından bakıldığında, bu kadar yüksek bir işlem bedelini Asia Pacific Industrial hesaplarındaki fonlarla ödemek zor.
Bu bağlamda, Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası ayrıca şirketin belirli fon kaynaklarını ve bu işlem için nakit bedelin ödenmesine yönelik düzenlemeleri ve şirketin gerçekleştirme kabiliyetinde büyük bir belirsizlik olup olmadığını açıklamasını zorunlu kılar.
Şirketin mali verilerine yakından bakıldığında, duyuru şirketin ilk üç çeyrekte işletme gelirinin geçen yılın aynı dönemine göre% 37.38 düşüşle 11.7826 milyon yuan olduğunu, ancak borsada işlem gören şirketin gelirinin üçüncü çeyrekte 0 yuan olduğunu gösterdi. Aslında, şirketin ana işi neredeyse durgunlaştı ve 2018'deki tüm gelir kaynağı, Asya-Pasifik Gül Bahçesi projesinin gayrimenkul satışları. Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası'ndan gelen bir önceki soruşturma mektubuna göre, projenin envanter "Geliştirilmiş Ürünler" hesabının kapanış bakiyesi yalnızca 40.78 milyon yuan ve "Geliştirme Maliyeti" hesap bakiyesi 110 milyon yuan ve yılın başından itibaren yalnızca 468.800 yuan artış oldu.
Yeniden yapılanma planına göre, 2018'de satın alma hedefi olan Lingang Yanuo'nun geliri, borsada kayıtlı şirketin gelirinin beş katı olan 190 milyon yuan idi. Bu "fili yutan yılan" işlemi açıkça büyük bir varlık yeniden yapılanmasını teşkil ediyor. Ancak, nakit işlemlerin kullanılması borsada işlem gören şirketlerin öz sermayesinde değişikliklere neden olmayacağı gibi Asia Pacific Industries'in gerçek kontrolörü de değişmeyecek, dolayısıyla bir yeniden yapılanma ve listeleme teşkil etmeyecektir.
Satın alma hedefinin net kârındaki açık dalgalanmalar
Plan, Lingang Yanuo'nun 2017, 2018 ve Ocak-Eylül 2019 net karının sırasıyla 23.323.900 yuan, 5.3697 milyon yuan ve 32.955.700 yuan olduğunu gösteriyor.Verilere göre, bu yılın ilk üç çeyreğinde hedef net kar aşıldı 2017 ve 2018 toplamı. Aynı zamanda, karşı taraf performans taahhütlerinde bulunmuştur ve 2020, 2021 ve 2022 için taahhüt edilen toplam net kar 160 milyon RMB'den az olmayacaktır.
Bu yılın üçüncü çeyreğinin sonu itibariyle, Lingang Yanuo Chemical'ın toplam varlıkları 422 milyon yuan, toplam yükümlülükleri 250 milyon yuan ve net varlıkları 173 milyon yuan. Kaba hesaplamalara göre, Lingang Yanuo Chemical'ın bu işlemdeki tahmini değeri 560 milyon yuan ila 600 milyon yuan'dır; net varlık değerleme oranına kıyasla sırasıyla% 223.7 ve% 246.8'dir.
Bu bağlamda, Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası, Asya-Pasifik Endüstrilerinden şunları açıklamasını istedi: Lingang Noahın raporlama dönemi boyunca performansı dalgalıydı, temel varlıkların kârlılığı sürdürüp sürdürmediğini ve işlemin sektör rekabet modeliyle birlikte "Yeniden Yapılandırma Önlemleri" nin ilgili gereksinimlerini karşılayıp karşılamadığını analiz ediyor , Dayanak varlığın tarihsel performansı, eldeki siparişlerin durumu vb. Dayanak varlığın gelecekteki performans vaadinin gerçekleştirilebilirliğini tam olarak analiz eder.
Hedef Tongchuang Jiaye'nin özsermayesinin satışı donduruldu
Bu planın imzalandığı tarih itibariyle, Asia-Pacific Industrynin Tongchuang Jiayenin 13,422,900 RMB değerindeki hisse senetleri dondurulmuştur. Şirketiniz ve şirketinizin gerçek kontrolörü Zhu Quanzu, büyük varlık yeniden yapılandırma taslağı açıklanmadan önce tüm öz sermaye dondurmalarını kaldırmaya söz verdi.
Bu bağlamda, Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası, Asia-Pacific Industrial'in şirketin ve hâkim hissedarın sermaye durumunu birleştirerek, özkaynakların dondurulmasının kaldırılamayacağına dair bir risk olup olmadığını ve eğer öyleyse, kaldırılamayan öz sermaye dondurma sorununun, tamamlanamazsa, büyük varlıkların yeniden yapılandırılmasına önemli bir engel teşkil edip etmediğini açıklamasını gerektirir. Yeniden yapılanma, şirket üzerindeki olası etki.
İki yeniden yapılanma başarısız oldu, üçüncü seferde başarılı olabilir mi?
Kamuya ait mali veriler, Asya Pasifik Endüstrilerinin 2002'den beri kayıplar ve "küçük karlar" arasında gidip geldiğini gösteriyor. Asia Pacific Industries'in 2010 yılında gayrimenkul geliştirme işini dönüştürmesinden bu yana, diğer gayrimenkul geliştiricilerinin performansı önemli ölçüde artarken, Asya Pasifik'in Gansu'daki gerçek kârlılığı önemli ölçüde artmadı. Son yıllarda, performansa derinlemesine saplandı. Geçen yılın sonundan bu yana, Asya Pasifik Endüstri yeniden organize olmayı ve beladan kurtulmayı planlamaya başladı.
28 Aralık 2018'de şirket, Reliance Hong Kong'daki hisselerinin% 70'ini Reliance Group'tan satın almayı planlıyor. Dayanak varlıkların% 100'ünün işlem fiyatı geçici olarak 200 milyon ila 280 milyon yuan olarak belirlendi. Reliance Hong Kongun ana işi, küresel biyoteknoloji ve ilaç şirketlerine yenilikçi ilaçlar için Ar-Ge dış kaynak kullanımı hizmetleri sağlamaktır. Ancak önemli konularda anlaşmaya varılamaması nedeniyle, iki taraf satın alma niyetlerini bu yılın Nisan ayında sonlandırdı.
Bununla birlikte, aynı zamanda, Asia-Pacific Industrial ve Xinjie High-tech, Xinjie High-tech tarafından elde tutulan Xinhengchuang hissesinin% 70'inden daha azını nakit olarak satın almayı amaçlayan bir "İşbirliği Memorandumu" imzaladı ve Asya-Pasifik Emlak ile bir "Hisse Satışı Çerçeve Anlaşması" imzaladı. Tongchuang Jiaye'deki% 84.156 hissesini Asia Pacific Real Estate'e sattı. Bu yılın Eylül ayında şirket, ulusal ilaç endüstrisi politikasındaki değişiklikler nedeniyle, hedef şirketin üç yıllık performans taahhütlerinin miktarının belirsiz olduğunu ve yeniden yapılanmanın bir kez daha mahvolduğunu duyurdu.
Bu bağlamda, Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası, Asya-Pasifik Endüstrilerinden, bu yıl Nisan ayında planlanan yeniden yapılanmanın sona ermesi için belirli nedenleri ve düşünceleri, büyük yeniden yapılanmanın planlanmasının ihtiyatlı olup olmadığını, direktörlerin, denetçilerin ve üst yönetimin işlemde gayretli olup olmadığını ve bunun yararlı olup olmadığını açıklamasını istedi. Şirketinizin ve tüm hissedarların çıkarlarını koruyun.
Asya-Pasifik Endüstrileri son yıllarda performansın bataklığı içindeydi.Şirketin 8 eski isminin, özellikle de ST'nin nispeten büyük bir paya sahip olmasından da anlaşılabilir.Güzel kimya şirketlerinin bu sınır ötesi satın almasının, borsaya kayıtlı şirketlerin "kendi kendine yardım" olduğu söylenebilir. Bununla birlikte, bu makalede bahsedilen birkaç statüko mevcuttur.Bu sınır ötesi birleşmenin başarılı bir şekilde gerçekleştirilip gerçekleştirilemeyeceği, yine de takip gözlemine ihtiyacımız var.
(Sorumlu Editör: Shao Xiaohui)
Kaynak: Hexun.com
Daha fazla finansal bilgi için Tonghuashun Finance WeChat Resmi Hesabını (ths518) takip edin
