Sivil havacılık askıya alınmayacak, havacılık stokları ne zaman toparlanacak?
Hong Kong hisse senetlerinin kodunu çözen, Hong Kong Caihua Haber Ajansı'nın orijinal koz kartı sütunu, finans uzmanları toplandı. Okuduktan sonra abone olmayı, yorum yapmayı ve beğenmeyi unutmayın.
"Çin'in sivil havacılığı askıya alınmayacak!" Dedi Rahibe Hua yüksek sesle.
Salgın durumunda, güven azalmadı ve devlet, işletmelerin işlevlerini ve etkinliklerini yerine getirmelerini desteklemek ve salgın önleme ve kontrol için tedariki garanti altına almak için bir dizi mali politika başlattı. Devlet Konseyi'nin 5 Şubat 2020'deki icra toplantısında Başbakan, 1 Ocak'tan itibaren sivil havacılık şirketleri tarafından ödenen sivil havacılık geliştirme fonunu geçici olarak muaf tutmayı teklif etti.
Bu haberin etkisiyle, Hong Kong'da listelenen Çin sivil havacılık hisse senetleri aşağıdaki şekilde gösterildiği gibi keskin bir artış gösterdi. 6 Şubat'ta China Eastern Airlines (00670-HK)% 7,76 artışla 3,75 Hong Kong dolarından kapandı, Air China (00753-HK)% 6,98 artışla 6,90 Hong Kong doları ve China Southern Airlines (01055-HK)% 7,13 artışla 4,66'ya yükseldi. Hong Kong Doları.
Sivil havacılık geliştirme fonundan muafiyet neden bu kadar güçlü? Göstermek için verileri kullanırız.
Sivil Havacılık Geliştirme Fonu nedir?
2012'den önce, Maliye Bakanlığı yolculardan havaalanı inşaat ücretleri ve havayollarından sivil havacılık altyapısı inşaat fonları aldı. 2012'den itibaren, Sivil Havacılık Geliştirme Fonu, yukarıdaki iki ücretin yerine geçmek üzere tahsil edilmiştir.
İç hatlardaki yolcular duruma bağlı olarak prensip olarak kişi başına 50 yuan ve dış hatlarda 90 yuan'dir. Yolcuların ödemesi gereken sivil havacılık geliştirme fonu, yolcu bileti satın aldığında havayolu veya satış acentesi tarafından tahsil edilir, bilet fiyatı dışında ayrı bir kalemde yansıtılır ve teorik olarak havayolu ekstresinde yer almaması gerekir.
Havayolları, sivil havacılık geliştirme fonuna uçuş rotalarının sınıflandırmasına, uçağın maksimum kalkış ağırlığına, uçağın kilometresine ve geçerli vergi standartlarına göre ödeme yapar.
Sivil Havacılık Geliştirme Fonu'nun listelenen havayollarının performansı üzerindeki etkisi nedir?
2019'un ilk yarısında, sivil havacılık geliştirme fonları, listelenen havayollarının vergi öncesi karlarının önemli bir bölümünü oluştururken, China Southern Airlines% 64.08, China Eastern Airlines% 44.46 ve Air China% 26.48'dir. Aşağıdaki tabloya bakın.
1 Ocak'tan bu yana, sivil havacılık şirketleri tarafından ödenen sivil havacılık geliştirme fonu geçici olarak muaf tutulmaktadır. Bu, sivil havacılık şirketleri için bir sivil havacılık geliştirme fonudur. Bu, şüphesiz üç büyük havayolunun kar performansını büyük ölçüde artıracaktır. Havacılık hisselerinin toparlanmasını teşvik etmesine şaşmamalı.
Verginin geçici olarak iptal edilmesinden önce, Sivil Havacılık İdaresi'nin "Sivil Havacılık Maliyetlerini Düşürme Çalışmasının Koordinasyonu ve Teşvik Edilmesine İlişkin Uygulama Görüşleri", Temmuz 2019'dan itibaren havayollarından toplanan sivil havacılık geliştirme fonu için vergi standardının% 50 azaltılması gerektiğini öne sürdüğünü belirtmekte fayda var. 1'inde uygulanacaktır.
Diğer bir deyişle, ücretler yılın ikinci yarısından bu yana yarı yarıya düşürüldü ve bu da üç büyük havayolunun 2019'un ikinci yarısındaki performansına yansıyacak. Bu açıdan bakıldığında, üç büyük havayolunun kâr performansı yılın ikinci yarısında iyileşebilir. Ancak yılın ikinci yarısında petrol fiyatları ve kur dalgalanmaları belirsiz unsurlar oluşturabilir.
Havacılık hisse senetleri dipten toparlandı mı?
Sivil havacılık geliştirme fonunun geçici muafiyeti, üç büyük havayolunun hisse senedi fiyatlarının toparlanmasına neden olsa da, mevcut fiyat hala 52 haftanın en düşük seviyesine yakın (aşağıdaki tabloya bakın) Bu, havacılık hisselerinin toparlanmaya başladığı anlamına mı geliyor?
İlk olarak 2019'daki performansa bakalım. Göreceli olarak, China Southern Airlines ve China Eastern Airlines daha hızlı büyüdüler. Aşağıdaki tabloya bakın. Daha yüksek değerlemelerinin nedeni bu olabilir.
Yılın ikinci yarısında sivil havacılık geliştirme fonu toplama standardındaki% 50 azalma ile birleştiğinde, bu üç büyük havayolunun performansını artıracaktır. Bununla birlikte, bu yine de bu havayollarının diğer maliyetleri ve yakıt, döviz kuru ve personel maliyetleri dahil olmak üzere yılın ikinci yarısında maliyet korumasını nasıl kontrol ettiğine bağlıdır.
2020 başındaki performans yetersiz kalabilir. Yeni koronavirüs salgınından etkilenen havacılık pazarı bu yıl meşgul değil. Şubat ayından bu yana, ülke genelinde günlük uçuş iptallerinin sayısı 10.000'i aştı. Airsavvi verilerine göre 7 Şubat 2020 saat 16:14 itibariyle 12.313 uçuş iptal edildi, bu da planlanan uçuşların% 64.06'sına denk geliyor.
Aşağıdaki şekle bakın: Salgının Ocak ayı sonlarında patlak vermesinden bu yana, iptal edilen uçuşların sayısı (turuncu çizgi) arttı, ancak 4 Şubat'ta biraz sabitlendi. Önde gelen iç hat havayolları olarak China Eastern Airlines, Air China ve China Southern Airlines, topraklama emrine uymak zorundadır. 2019'un ilk yarısındaki performansına bakıldığında, yolcu taşımacılığı gelirinin çoğunu oluştururken, yolcu gelirlerinin sırasıyla% 89.96, China Eastern Airlines ve% 91.64'ünü China Southern Airlines,% 91.02 ve% 91.64 oluşturdu. Bu nedenle, büyük ölçekli uçuş iptalleri, 2020'nin ilk çeyreğinde bu havayollarının gelirlerini kaçınılmaz olarak ciddi şekilde etkileyecektir.
İyimser varsayımlar, salgın Şubat sonunda iyileşecek ve havayolları uçuşlara Mart ayından itibaren devam edecek .. Yıl boyunca iş performansı üzerindeki etkisi nedir? Aşağıdaki tabloda gösterildiği gibi 2019'un ilk iki ayında (normal dönem) yolcu trafiği, tüm yılın yaklaşık% 15-17'sini oluşturmuştur.Bu, ilk iki aydaki kısmi karayolunun en kötü etkisinin% 15'lik bir azalma olabileceği anlamına gelebilir. Yolcu trafiğinin% 17'si. Mart ayından sonra her şey normale dönerse, Sivil Havacılık Geliştirme Fonu'nun iptali, petrol fiyatlarının mevcut yumuşamasıyla birlikte, karların artmasına neden olabilir.
Daha yumuşak petrol fiyatlarından etkilenen jet yakıtı fiyatları da aşağıdaki şekilde görüldüğü gibi düşmeye devam etti.
Petrol fiyatlarındaki düşüşün büyük ölçüde salgından etkilenen küresel talepteki yavaşlamadan kaynaklandığını belirtmekte fayda var, salgın hafifler ve talep artarsa petrol fiyatları da yükselebilir. Yani burada jet yakıtı fiyatı, salgınla oldukça ilişkili olan ve pozitif olarak gelişen bir faktör olarak kabul edilebilir, yani salgın talepte bir düşüşe neden olduğunda, petrol fiyatı düşer ve bunun tersi de geçerlidir.
sonuç olarak
İleriye giden yol bilinmiyor, ancak ülkenin gücüne tam olarak güveniyoruz. Bahar çiçekleri açıp salgın geçince her şeyin daha iyi olacağına inanıyorum. Bununla birlikte, salgın sırasında, yalnızlığımızı korumalı ve seyahat umudumuzu geri çekmeliyiz. Durum bilinmeyene kadar, havacılık stokları kısa vadede hala baskı altında olabilir.
Yazar: Ting Mao
Editör: Peng Shangjing
