Açık domuz döngüsü ve farklı hisse senedi fiyatı
Bu yılki en kesin fırsat kuşkusuz domuz döngüsüyse, ancak Hong Kong'daki iki referans domuz eti stokları keskin bir tezat oluşturuyor, Wanzhou International (00288) ve COFCO Meat (01610) da bir dizi ayarlamaya tabi tutuldu. Ana faktör piyasadır ve spot fiyatların etkisinde eksiklik yoktur. Yazar, dış risklerin piyasa üzerinde daha fazla baskı oluşturmasına rağmen, "dağ orada" ve kesinlik eksikliğinin de orada olduğuna inanıyor .. Domuz eti stoklarının ayarlanması bir fırsattır.
Arz ve talep arasındaki uçurum zayıflamayacak, sadece güçlenecek
Yerli domuz döngüsünün bu turu, genel arz ve talep açısından çok basittir. Haitong'un verilerine göre, aşağıdaki şekilde gösterildiği gibi, Çin'in 2018'deki üretimi 54,15 milyon tondu ve çiftçilik payının yaklaşık% 50'sini oluşturuyordu.
Çin'in üretimi dünyadaki en büyük üretim olmasına rağmen, diyet yapısı nedeniyle Çin hala net ithalatçı konumunda. Son yıllarda, toplam domuz eti ithalatı artmaya devam etti. 2018'de ithalat 1,2 milyon ton civarındaydı.
Başlangıçta ithal domuz eti gerekliydi. 2018 Eylül ayında Afrika Domuz Gribi salgını nedeniyle canlı domuz sayısı çok hızlı düştü. Nisan ayı sonundaki son veriler itibarıyla stok hacmi geçen yılın aynı dönemine göre% 20,8 düştü. Yine de düşüşü durduracak bir eğilim yok.
Kıtlık çok kesin Haitongun hesaplamalarına göre canlı domuz fiyatındaki her 1 yuan / kg artış için domuz ithalatındaki artış yaklaşık 150.000 ton olacak. Son zamanlarda, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ithal domuz miktarı artmaya devam etti, çünkü Amerika Birleşik Devletleri'ndeki domuz eti fiyatı hala nispeten ucuz ve Çin / ABD'deki domuz eti fiyatı, Amerika Birleşik Devletleri'ninkinin 1.86 katı. Ancak denizaşırı domuz eti kesinlikle ev içi kullanım için yeterli değil.
Hükümet de bunun farkındadır, bu nedenle, domuz eti fiyatlarını istikrara kavuşturmak için, hükümet itlaf edilen domuzları başlangıçta kişi başına 800 yuan'dan sübvanse etti. Daha sonra Maliye Bakanlığı ve Tarım ve Köyişleri Bakanlığı ortaklaşa "Çalışma Bildirimi" sübvansiyonu kişi başına 1,200 yuan'a yükseltti.
Aslında, sübvansiyonlar domuz envanterinin azalmasını güçlendirdi ve tekrarlayan domuz ateşi nedeniyle birçok domuz çiftçisi domuz pazarından çekildi. Ana cevap üreyebilen dişi domuzların sayısıdır. Aşağıda gösterildiği gibi.
Haitong Securities hesaplamalarına göre 2019 yılında Çin'deki arz ve talep açığı 6,51 milyon ton olacak ve 2020'de 8,87 milyon tona çıkacak.
Üreme dişi domuz sayısı düzelmeye başlasa bile bu zaman alacaktır. Aşağıdaki şekilde gösterildiği gibi, tedarik tarafında bir dizi işlemi tamamlamak yaklaşık 16 ay sürer.
Tarihsel fiyat eğilimleri, domuz fiyatları için daha fazla yer olacağını gösteriyor
Canlı domuzların tarihsel ortalama fiyatına bakarsanız, netleşir. Domuz eti fiyatlarındaki genel yükseliş eğilimi çok açık.
Önceki yüksek derecede patojenik domuz mavi kulak hastalığı ile şap hastalığının karşılaştırılmasına değer. Basit bir karşılaştırma, Afrika domuz ateşinin bulaşma şekli şap hastalığından nispeten daha az olmasına ve mavi kulak hastalığının hava yoluyla bulaşabildiğini göstermektedir. İlk ikisinden çok daha yüksek. Ek olarak, Çinin kuzeydeki güney domuz yetiştiriciliği de Afrika domuz ateşinin yayılmasını çok şiddetli hale getirdi.
Fiyat açısından, Mart ayı başlarında domuz eti fiyatı sadece bir düzine günde 3 yuan arttı. 15 RMB civarında, şu anda piyasa duyarlılığı çok çılgın. Ancak, Mart ortasından bu yana, canlı domuzların spot fiyatı piyasanın beklediği kadar hızlı yükselmedi ve hatta dönem içinde belirli bir düzeltme yaşandı Genel piyasa riski eklendiğinde, domuz eti stoklarının düzeltilmesi mantıklı.
Domuz eti fiyatlarındaki son düşüşün ana nedeni, kesim şirketlerinin ve Mart ayında yapılan kesimin etkisidir. Politik nedenlerden dolayı, kesim şirketleri daha önce panik içinde domuz etini atmışlardı ve canlı domuzları katletme hevesi zayıftı. 115 numaralı soruya göre kesim işletmesindeki her parti canlı domuz test edilmeli, kesim tamamlandıktan sonra domuz kanından da numune alınmalı, incelemeden sonra kesim firmasına resmi bir veteriner gelmelidir. Resmi veteriner hekim test sonuçlarını imzalamalı ve onaylamalıdır.
Ayrıca kesim firmalarının depolarında dondurulmuş ürünler de dahil olmak üzere depolanan ürünlerin örneklenmesi ve test edilmesi gerekiyor Aslında birçok kesim firması bu yıl depolarda fiyatların artmasını beklediği için birçok kesim firması depolara bol miktarda dondurulmuş et koyuyor. Rastgele denetimler yapmak, aslında, kesim şirketinin deposundaki dondurulmuş etle ilgili bir sorun yok. Birçok kesim şirketinin hiçbir fikri yok. Etin kusurlu olduğu tespit edildiğinde, imha edilmesi gerekiyor. Şu anda, kesim şirketinin kalbi envanter atıyor. Çok pozitif
Ek olarak, Mart ayındaki fiyat artışı nedeniyle, satış konusunda bir miktar isteksizlik vardı ve bir parti domuz katledildi ve bu domuzlar da birbiri ardına listelendi ve bu da piyasada daha büyük şişman domuzlara neden oldu. Bir üçüncü şahıs kuruluş tarafından yapılan hesaplamalara göre, bu domuz partisinin ağırlığı, ortalama kesim ağırlığından yaklaşık% 10 daha yüksektir.
Ancak yukarıdakiler esas olarak kısa vadeli bir etkidir ve piyasadaki domuzlar bunu her zaman sindirecektir. Arz tarafının stoğu yenilemesi 16 ay daha alacaktır, bu nedenle mevcut fiyat yükselmeyecek, ancak yukarıdaki iki faktör sindirildiğinde, sonraki artış daha hızlı olacaktır. Canlı domuzların fiyatının 23 yuan'ı aşacağı ve 2020'ye kadar devam edeceği tahmin ediliyor. Yüksek büyümenin ardından yüksek temettü ödemesi, bu domuz eti stoklarının hisse senedi fiyatlarının yükselme eğilimini hala sağlayabilir.
İkame konusuna gelince, domuz fiyatlarındaki artışın ardından, geçmiş deneyimlere göre tavuk tüketimi% 10, sığır eti tüketimi ise 2006'dan 2007'ye% 6,6 arttı. Bununla birlikte, 2018 baz rakamları sırasıyla sadece 11 milyon ton ve 8,5 milyon ton idi.Diyet yapısını dikkate almadan bile bu baz rakam domuz etindeki boşluğu dolduramazdı.
Piyasanın bir miktar etkisi olsa da, doğru ticaret aslında zordur, şu anda domuz stoklarının daha fazla satın alınması gerektiğine inanıyorum.
