260 milyon yuan'a zarar eden bir şirket satın almak ve katma değeri 50 kattan fazla değerlendirmek Ronghui Lithium Industry "lityum" bilgeliğini mi kaybeder?
Sermaye piyasasının iniş ve çıkışlarıyla, çok sayıda M&A vaka forumu gördüm ve bunlardan birkaçı primle satın alınmış değil. Premium satın almalar ya performansta hızlı büyüme ya da gelecek vaat eden sektör beklentileri gerektirir, bu nedenle umut beklenmektedir.
Bununla birlikte, Ronghui Lithium tarafından planlanan yakın tarihli bir satın alımda, hedef bir kayıp durumunda ve varlık değerlemesinin değerlenme oranı% 5000'i aşıyor ...
Edinme hedef varlığının değerleme artış oranı% 5000'dir
22 Mayıs'ta Ronghui Lithium (837358), Wang Wei ve Wang Gang tarafından tutulan Tibet Ali Mamicuo Mining Development Co., Ltd.'yi (Mamituo Mining Development Co., Ltd.) 258 milyon yuan nakit ile satın almayı planladığını duyurdu. Micuo Company)% 12.6 öz sermaye.
Ronghui Lithium, 20 Mayıs 2016'da Yeni Üçüncü Kurul'da listelenmiştir. Esas olarak temel lityum ürünleri ve yeni lityum pil malzemelerinin üretimi ve satışı ile uğraşmaktadır; Mamicuo, Mamicuo Tuz Gölü'nün madencilik haklarına sahip olan Tibet'te bir mineral geliştirme şirketidir.
Ronghui Lithium, 258 milyon yuan için% 12.6 hisse satın aldı, bu da Mamicuo Company'nin değerinin 2 milyar yuan'ı aştığı anlamına geliyor.
Bununla birlikte, Mamicuo'nun Lixin Serbest Muhasebeci Mali Müşavirler tarafından yayınlanan denetim raporu ve mali tabloları, 30 Nisan itibarıyla Mamicuo'nun toplam varlıklarının 40.36 milyon yuan, net varlıklarının 40.26 milyon yuan ve net karın sadece -85.4 olduğunu gösteriyor. On bin yuan.
30 Nisan'da hesaplanan temel değerlendirme tarihi, Mamicuonun varlıklarının defter değeri 40,36 milyon yuan ve değerlendirilen değer 2,116 milyar yuan idi. Değerlendirilen değerleme oranı% 5145 kadar yüksekti; net varlıkların defter değerine göre değerlendirilen değerleme oranı da% 5155 kadar yüksekti.
Forumun anlayışına göre, metal, madencilik ve diğer endüstriler değerleme için varlığa dayalı yöntemi kullanır ve katma değer oranı genellikle% 300'ün altındadır; bilgi teknolojisi, yazılım ve diğer endüstrilerin değerleme katma değer oranı% 1000'i, hatta% 1500'ü ancak% 5000'i aşabilir Durum nispeten nadirdir.
Ronghui Lithiumun bu zamanı satın alması, geçen yılın sonlarında bir "tahmin" olduğu için, "ateşli" değil.
12 Aralık 2016'da, Ronghui Lithium ek bir ihraç planının uygulandığını duyurdu. Asıl plan, esas olarak iki yan kuruluşa sermaye artışı ve yukarı akış tuzlu su kaynakları şirketlerinin satın alınması için 400 milyon yuan toplamaktı.
Bununla birlikte, bu kaynak yaratmada gerçekte yalnızca 268 milyon yuan alındı ve Ronghui Lithium, bunların 70 milyonunu yukarı akış tuzlu su kaynakları şirketlerini satın almak için kullanmayı planlıyor.
Mamicuo Company'nin satın alınmasının duyurulmasının ardından, Ronghui Lithium, artırılan fonların kullanımındaki değişikliği de duyurdu. Bu sefer toplanan fonların 92.37 milyon yuan'ının yukarı akış tuzlu su kaynakları işletmelerinin satın alınması için kullanılması planlanıyor Değişiklikten sonra, yukarı akış tuzlu su kaynakları işletmelerinin satın alınması için kullanılan toplam fon 162 milyon yuan'a ulaşacak.
Öyleyse, Ronghui Lithium'un yüksek bir fiyattan satın alınmasına ve hatta önemli yan kuruluşların sermaye artışını azaltmasına izin veren bu projenin kaynağı nedir?
Ana hammaddeler rakiplerden gelir
Mamicuo Company, Ronghui Lityum Endüstrisinin yukarı akışlı bir kuruluşudur.Mamicuo Tuz Gölü'ndeki yüksek lityum içeriğine sahip tuzlu su kaynağı, Ronghui Lityum Endüstrisi için hammadde sağlayabilen "sıvı lityum madeni" olarak da adlandırılır.
Bir lityum karbonat üreticisi olarak, üretim maliyetinin büyük bir kısmı hammaddelerden gelmektedir. Hammaddelerin fiyatı dalgalanırsa veya arz artmazsa, üretim üzerinde önemli bir etkisi olacaktır.
Son yıllarda, yeni enerji araçları hızla gelişti ve yukarı akış hammaddelerinin tedariği sıkışıktı. Bir üretim işletmesi olarak, Ronghui Lithium şu anda yukarı akış cevher ve tuz gölü kaynaklarına sahip değildir veya bunları kontrol etmemektedir, bu da üretimin daha da genişlemesi açısından tedarikçilerin kısıtlamalarına yol açmıştır.
Bu açıdan bakıldığında, Ronghui Lithium'un neden bu parayı satın almaya istekli olduğunu anlamak zor değil.
Ultra yüksek katma değerli satın almanın başka bir pratik nedeni daha var - yerli pil sınıfı lityum karbonat işletmeleri için mevcut hammadde kaynağı son derece bekardır.
Şu anda, neredeyse tüm yerli pil sınıfı lityum karbonat üreticileri, temel hammadde olarak spodümeni kullanıyor ve bunların arasında Terryson tarafından çıkarılan spodümen ana malzemedir. Son yıllarda bazı yerli spodümen madenleri kademeli olarak üretime girmiş olsa da, istikrarsız ürün kalitesi ve düşük kaliteler gibi faktörler nedeniyle, hala Tellison cevherinin yerini alamazlar.
Tellison aynı zamanda Ronghui Lithium'un ana hammadde tedarikçisidir.
Sorun bu! Talison, Ronghui Lithium'un ana rakibi olup, borsada işlem gören Tianqi Lithium bir holding şirketidir ve Tianqi Lithium, Talison'un% 51 hissesine sahiptir.
Yani Ronghui Lithium Industry'nin önemli hammaddeleri bir ölçüde rakiplerinin elinde!
Hammaddelerin darboğazını hesaba katarak, Talison spodumen hammaddelerinin yerini alacak veya tamamlayacak yeni hammaddeler aramak, Ronghui Lithium'un önemli görevlerinden biri haline geldi. Mamicuo'nun satın alınması, açıkça Ronghui Lithium tarafından yapılan bir çabadır.
Forumun anlayışına göre, Ma Mi Cuo Tuz Gölü, Tibet'in Ngari Eyaleti, Gaize İlçesinde bulunmaktadır. Tibet'teki en büyük lityum kaynaklarına sahip tuz gölüdür. Salamuradaki lityum kaynağı, listelenen Tibet Madencilik şirketinin Zabuye Tuz Gölü'nü aşan 2,5 milyon tondur.
Daha önce, Ronghui Lithium, Qinghai'nin Golmud bölgesinde Tibet Ronghui adlı bir yan kuruluş kurmuştu.Ronghui Lithium, Mamicuo Tuz Gölü'nden tuzlu su kaynakları elde ettiğinde, hammadde sorununu büyük ölçüde çözecektir.
Ronghui Lithium ayrıca, satın almanın şirketin belirli bir miktar tuzlu su kaynağını kontrol etmesine yardımcı olduğunu ve böylece şirketin hammadde satın alma fiyatı dalgalanmaları riskini azalttığını; bu satın almanın uzun vadede şirketin gelecekteki performansı ve gelir büyümesi için faydalı olduğunu belirtti.
Listelenen şirketlere ayak uydurmak mı?
2016 yılında, yeni enerji araçlarının hızlı gelişimi sayesinde, aşağı akış lityum pil malzemesi üreticilerinin lityum karbonat talebi önemli ölçüde artarak lityum karbonat fiyatlarında artışa yol açtı.
Bundan yararlanarak, Ronghui Lithium geçen yıl 565 milyon yuan işletme geliri elde etti, yıllık% 101 artış; net kar 138 milyon yuan, yıllık% 3299.65 artış; brüt kar marjı% 13.67'den% 37.52'ye yükseldi.
"100 milyon yuan net kar kulübüne" girdikten sonra, Ronghui Lithium'un hedefi borsada işlem gören şirketlere yönelmiş gibi görünüyor.
Ronghui Lithium'un yıllık raporu, bu satın almanın, şirketin yukarı akış kaynak rezervleri eksikliğini telafi etmeye ve aynı sektördeki borsada işlem gören şirketlerle olan boşluğu daraltmaya yardımcı olacağına işaret etti.
Şu anda, borsaya kayıtlı şirketlerle karşılaştırıldığında, Ronghui Lithium kaynaklar, hacim ve sermaye edinme yeteneklerinde büyük bir boşluğa sahiptir.
Forum Jun, listelenen lityum ile ilgili şirketlerin aşağı yukarı kendi lityum madenlerine sahip olduğunu buldu.
Örneğin, CITIC Guoan, Qaidam Havzasındaki Xitai Jinel Tuz Gölü'nün münhasır madencilik haklarına sahiptir; Jiangte Electric, 30 kilometrekareden fazla bir maden alanına sahip Yichun, Jiangxi'de 5 madencilik hakkına ve 6 arama hakkına sahiptir; Tibet Madenciliğine ait Zabuye Tuz Gölü küresel bir Tamamen lityum karbonat formunda bulunan kanıtlanmış en büyük tuz gölü, tuzlu suda yüksek bir lityum karbonat içeriğine sahiptir ve çıkarılması kolaydır.
Sermaye açısından, Ronghui Lithium sadece 2016 yılında NEEQ'da listelenmiştir ve ana rakipleri çoğunlukla uzun yıllardır sermaye piyasasında kök salmış ve sermaye gücünün kullanımında daha yetenekli olan borsaya kayıtlı şirketlerdir.
Hacim açısından, A hisselerindeki lityum ürünleriyle ilgili birçok şirket, Ronghui Lithium'dan çok daha büyük. Örneğin, Tianqi Lithium'un 2016 işletme geliri 3,9 milyar yuan idi ve net karı, Ronghui Lithium'un birkaç katı olan 1.78 milyar yuan'a ulaştı.
Ronghui Lithium, Mamicuo Company'nin hisselerinin bir kısmını satın aldıktan sonra kendi hammadde kaynağına da sahip olacak. Bir dereceye kadar, yukarıda listelenen şirketlerle rekabet edebilecek sermayeye sahiptir.
Ayrıca, bu yıl 28 Şubat'ta, Tibet Ronghui, Jiangsu Haipu ile bir patent transfer anlaşması imzaladı. Tibet Ronghui, "Yüksek Performanslı Salamura Lityum Ekstraksiyon Adsorbanı ve Hazırlanan Adsorban Hazırlama Yöntemi" satın alınması için 16 milyon ödeme yaptı. mülkiyet. Bu, Ronghui Lithium'un bu satın alma için teknik hazırlığı gibi görünüyor.
Hammaddeler ve teknoloji tamamen hazırlandıktan sonra, Ronghui Lityum Endüstrisi bir sonraki adımda daha büyük bir gelişme gösterecek mi?
Ekstra! ! ~~
En sıcak NEEQ şirketini bilmek ister misiniz?
Yeni Üçüncü Kurul'un çeşitli okullarından Huashan ile kılıçları tartışmak ister misiniz?
Çin'in Nasdaq'ında servet özgürlüğünü gerçekleştirmek ister misiniz?
WeChat Kimliği eklemek için aşağıdaki QR kodunu basılı tutun sbxxxsb2
Sizi "Yeni Üçüncü Kurul Forum Değişim Grubu" na çeker
·SON·
Yeni Üçüncü Kurul Forumu
En değerli orijinal yenilikçi üç kartlı mikro sinyal
Bizi takip etmek için yukarıdaki QR koduna uzun basın
WeChat Kimliği: zqsbxsb
