Petrol fiyatlarındaki düşüş gafil avlandı ve Asyalı perakende yatırımcıları kan kaybına uğradı! Fazla arzla ilgili endişeler devam ediyor mu? JP Morgan Chase: Sistemik bir risk değil
Petrol fiyatlarının bu hafta negatif bölgeye düştükten sonra toparlanma eğilimi devam etti, ancak küresel arz fazlası nedeniyle hala şiddetli baskı altında. Ham petrol piyasasında sık sık yaşanan olumsuz sinyallere rağmen, petrol piyasası verilerden kurtuldu ve veriler, ABD ham petrol stoklarının 3 yılın en yüksek seviyesine yükseldiğini, petrol talebinin ise rekor düzeyde düşük olduğunu gösterdi.
ABD Başkanı Trump, Deniz Kuvvetlerine ABD gemilerini taciz eden İran savaş gemilerini imha etme yetkisi veren bir emir yayınladı ve bu haber petrol fiyatlarını da destekleyebilir. Ham petrol üretimi, salgın altında görülmemiş talep daralmasını telafi edebilecek bir düzeye düşmeden önce, petrol fiyatlarının sıfıra yakın veya sıfırın altında kalmaya devam edeceği tahmin ediliyor.
ICE Avrupa Vadeli İşlem Borsası Salı gecesi Brent petrol fiyatlarının negatif olma olasılığına karşı hazırlık tedbirleri aldığını doğruladı. Aynı zamanda, ham petrol tüccarları potansiyel sınırsız aşağı yönlü risklere uyum sağlamak için risk modellerini yeniden yazıyorlar.
Grafik, petrol fiyatı düşüşünden önce Asya ham petrol ETF fonlarının girişlerinin çılgınlığını gösteriyor
ABD perakende yatırımcıları gibi, ham petrol fiyatlarındaki düşüşle birlikte Asyalı yatırımcılar da ham petroldeki işlem fonlarına (ETF) fon akıttı.
Verilere göre, Asya'daki çeşitli borsalarda 13 ham petrol ETF'si var, bunların çoğu bu hafta petrol fiyatlarındaki düşüşten önce rekor sermaye girişlerine ve en yüksek toplam varlıklara tanık oldu. Bu ETF'lerin toplam varlıkları şu anda yaklaşık 3,3 milyar ABD doları seviyesinde ve karşılaştıkları riskler hala çok büyük.
Petrol fiyatlarında bir toparlanma üzerine bahse giren perakende yatırımcıları, iniş ve çıkışlarla dolu bir yola girmeye mahkumdur. Mayıs ayı ABD ham petrol vadeli işlem sözleşmesi bu hafta tarihte ilk kez sıfırın altına düştü ve ilgili bazı ürünlerin alışılmadık şekilde açık kalmaya devam etmesine neden oldu ve bu ürünlerin yöneticileri yatırımcıları para kaybetme potansiyeli konusunda uyardı.
Aşağıdaki grafik, bu ham petrol ETF'lerinin satın alma çılgınlığını ve yatırımcıların karşılaşabileceği sonuçları vurgulamaktadır.
Asyalı perakende yatırımcılar, geçen yıl Mayıs ayında başlayan petrol fiyatlarındaki düşüşü büyük bir satın alma fırsatı olarak görüyor. Bu 13 ETF'ye fon girişi son yedi haftada hızla arttı ve 3 Nisan haftasındaki fon girişi 803 milyon ABD doları ile rekor bir yüksekliğe ulaştı.
Mumbai'deki Yes Securities Ltd.'de bir analist olan Hitesh Jain, "Yatırımcılar hiç bu kadar düşük bir petrol fiyatı görmediler, bu yüzden paralarını ham petrol ETF'lerine deli gibi yatırdılar ve petrol fiyatlarının belirli bir noktada tersine döneceğine inanıyorlar." Dedi.
Petrol fiyatlarında epik düşüş, Asya perakende yatırımcılarının kan kaybına hazırlıksız yakalandı
Yatırımcıları paniğe kaptıran şey, WTI sözleşmesinde nadiren kullanılan ancak çok önemli bir ayrıntı olması: Vadeli sözleşmelerin süresi dolduktan sonra sözleşmeye devam edenler, ABD, Oklahoma'daki Cushing Petrol Depolama Merkezi'nden fiziksel teslimatı kabul etmek zorunda kalabilir. . Mayıs WTI ham petrol vadeli işlemlerinin sona erme süresi Salı gecesi idi ve bu vadeli işlem sözleşmesi varil başına minimum -40,32 ABD dolarına geriledi.
Yeni taç salgınını kontrol altına almak için dünya çapında alınan kilitleme önlemleri, petrol talebini büyük ölçüde azaltarak Cushing'in petrol depolama deposunun aceleye girmesine neden oldu. Daha az insan ham petrol alıp depolayabildiğinden, son sözleşmelerin likiditesi kurudu ve Pazartesi günkü şok edici düşüşün gerçekleşmesi daha olası hale geldi.
Bu hafta Asya'da kaos yaşandı. Güney Kore'de, bir aracı kurumun ticaret sistemi, petrol fiyatları negatif değerlere düştüğünde dondu ve müşteriler yalnızca kayıplarının artmaya devam ettiğini izleyebilirdi. Hong Kong'da bir petrol ETF'si, Haziran ham petrol vadeli işlem sözleşmelerinin tamamını satmaya karar verdikten sonra Çarşamba günü% 46 düştü.
Bu Samsung S&P Goldman Sachs ham petrol ER vadeli işlemleri ETF'si uyardı, Transferden sonra, "en kötü durumda", fonun net varlık değeri sıfıra düşebilir ve yatırımcılar "tüm yatırımı" kaybedebilir.
Hindistan'da Motilal Oswal Financial Services Ltd., bir e-postada müşterilerin Hindistan'daki Multi Commodity Exchange'de WTI ile ilgili ham petrol vadeli işlem ürünlerinde meydana gelen kayıplar nedeniyle yaklaşık 10 milyon ABD Doları tutarında borçlu olduklarını belirtti.
Şirket, borsanın negatif uzlaşma fiyatları iznine atıfta bulunurken, "Tüm emtia türevleri piyasası ekosistemi açısından borsanın konumu yanlış, mantıksız ve benzeri görülmemiş. Düzenlemek istiyoruz. Organizasyon bu konuyu doğru perspektiften inceleyebilir. "
Amerika Birleşik Devletleri'nde, ham petrol fiyatlarını izleyen en büyük ETF olan Amerika Birleşik Devletleri Petrol Fonu, iki gün içinde piyasa değerinin üçte birini kaybettikten sonra, yeni hisselerin askıya alınması da dahil olmak üzere bir dizi olağandışı hamle yaptı. Interactive Brokers Group Salı günü 88 milyon $ 'lık zarar karşılığını açıkladı çünkü bazı müşteriler Mayıs WTI sözleşmesinin bitiminde uzun pozisyonlarını elinde tuttu ve bu da hesaplarındaki özkaynakları aşan zararlara neden oldu.
JPMorgan Chase, petrol fiyatlarındaki düşüşün piyasa için sistemik bir risk olmadığını söyledi
JPMorgan Chase'e göre, bu haftaki ham petrol fiyatı eğilimi biraz korkutucu olabilir, ancak sistemik etkiler o kadar da korkunç görünmüyor.
JPMorgan Chase stratejisti John Normand Çarşamba günü yaptığı bir raporda, WTI'nin son aydaki sözleşmesinin varil başına -37 ABD doları seviyesine düşmesine rağmen, diğer varlık sınıflarının fiyat eğiliminin tipik durgunluk standartlarına göre "sakin" kaldığını söyledi.
Normand harcamaları, sistemik bir bakış açısıyla, bu hafta petrol fiyatlarındaki düşüş çok da şok edici değil. Varil başına 20 dolar olan Brent petrol fiyatı veya zaman zaman negatif olan ABD petrol fiyatı ne kadar endişeli? Cevap basit: eskisinden çok daha küçük olacak.
S&P 500'deki enerji öz sermayesinin ağırlığındaki düşüş, küresel merkez bankalarının finansal piyasadaki kargaşayı azaltmak için uyguladığı varlık satın alma planı ve petrol endüstrisinin kendi üretim ayarlamaları, tüm bunlar endişeli yatırımcılar için bir rahatlık olmalı. Sebep.
Petrol fiyatları kısa vadede aşağı yönlü risklerle karşı karşıya kalsa da, petrol fiyatlarının yaza kadar yükselmesini beklemek fazla karamsar olur. Petrol fiyat eğilimleri, gelişmekte olan ülkelerin varlıkları üzerinde baskı oluşturabilir, ancak bu baskının diğer varlıklara büyük ölçüde yayılması olası değildir.
