Verilere "yalan söylemeyin": kurumsal finansal raporlardaki bu "çukurları" ayrıntılı olarak açıklayın
Görüntü kaynağı @Visual China
Metin | Shen Xiang, Yazar | Yalan, Cai Baowang
Bu makalenin temel noktaları:
- Aynı şirketin aynı mali raporu için, neden bazıları karların arttığını söylerken, diğerleri karların düştüğünü söylüyor?
- İyi bir kârlı şirket halka açıldığında neden para kaybetti?
- Her ikisi de üç aylık raporlardır.Çin konsept hisse senetleri ile yerli teknoloji stoklarının açıklamaları neden çok farklı? Aradaki fark hala çok önemli işletme finansal verileri mi?
- İşletim verilerinin kalibresi için ne kadar boşluk var? Eski ve yeni standartlardaki değişikliklerin finansal raporlar üzerinde nasıl derin bir etkisi olacak?
ABD hisse senetleri ve Hong Kong hisse senetlerinin 2018Ç4 ve tam yıllık mali rapor açıklamaları nihayet sona erdi.
Geçen yıl halka arz yılıydı ve birçok para değirmeni ikincil piyasa sahnesindeydi. İzahnamenin ve mali raporun açıklanmasıyla, önceden bilinmeyen bazı hikayeler yavaş yavaş insanların önünde ortaya çıkıyor.
Geçtiğimiz dönemde, Shenxiang, yaklaşık 40 finansal raporun yorumunu tamamladı (bunun bir taslak değil, bir yorum olduğunu unutmayın). Amerika Birleşik Devletleri'ndeki yerli teknoloji şirketlerini ve ana akım Çin hisse senedi şirketlerini kapsayan kategorilere ayrılmıştır; E-ticaret, yerel yaşam, çevrimiçi seyahat, arama, sosyal ağ oluşturma, danışmanlık platformları, videolar, canlı yayınlar, İnternet finans teknolojisi ve diğer alt bölümler.
Derinlemesine yorumlama sürecinde, birçok temsili problem ve ilginç fenomen bulduk.
Shenxiang, yatırımcılara bir referans vermeyi umarak bu makalede bu konuları özetlemekte ve açıklamaktadır, böylece finansal tabloların kullanıcıları, finansal raporları okuma ve analiz etme sürecinde gelecekte finansal tablolardaki ilgili verileri daha derin ve hedefli bir şekilde anlayabilirler. Anlamı.
Şirketin birçok kar ve zarar göstergesi var ve okuyucular bunu okumayı bitirdi.
Önce Tencent örneğine bakalım.
Bu yıl 21 Mart öğleden sonra Tencent, 2018 tam yıl ve dördüncü çeyrek performans raporlarını yayınladı. Çin'in en büyük internet devlerinden biri olarak Tencent'in performans raporunu yayınlamasının ardından, tüm sermaye piyasası ve teknoloji çevresi hayrete düştü.
Piyasada taban tabana zıt iki ses ortaya çıktı:
Bir yandan, birçok medya, şirketin performansının keskin bir şekilde düştüğünü bildirdi ve Tencent'in dördüncü çeyrek verileriyle ilgili hayal kırıklığını ifade etmek için "Tencent tarihteki en kötü mali raporu teslim etmek için" ve "Dört çeyrek net kâr% 32 düştü" gibi kelimeler kullandı;
Öte yandan, birçok kişi "Tencent'in mali raporunun yanlış anlaşıldığını ve Tencent'in performansının düşmediğini" ve "Tek çeyrek karının düşmesine rağmen, ödeme, reklamcılık ve bulut işlerinin yeni büyüme noktaları haline geldiğini" öne sürdü.
Objektif verilerden oluşan bir performans raporuna gelince, herkesin bu kadar farklı bir anlayışa sahip olmasının sebebi nedir? ve Aynı şirket için, neden bazıları karının arttığını söylerken, diğerleri karının düştüğünü söylüyor?
Yukarıdaki şüpheleri çözmek için, mali rapordaki birkaç temel rapor öğesiyle başlamamız gerekiyor.
Normal şartlar altında, finansal raporları okuma sürecinde, birkaç temel rakama daha fazla dikkat ederiz: gelir, işletme karı, net kar, adi hissedarlara atfedilebilen net kar, GAAP dışı (genel olmayan standartlara göre) Adi hissedarların net karı.
Söylemeye gerek yok, gelir şirketin performansının kaynağıdır.Gelirin büyümesi, gelirin bileşimi ve bireysel gelirin büyüme oranı şirketin iş gelişimini yansıtan temel verilerdir.
Şirket bir performans kaynağına sahip olduktan sonra, sonunda ne kadar para kazanacağı kârına bağlıdır.
Faaliyet karı, şirketin işletmesi sırasında elde edilen gelirden doğrudan faaliyetle ilgili maliyet ve giderler düşüldükten sonra kalan karı ifade eder.Sadece faaliyetle ilgili olan kârın bu kısmı, şirket mevduat faizi, devlet sübvansiyonları ve yasadışı İhlaller nedeniyle ödenen para cezaları faaliyet karı kapsamına alınmaz.
Net kârın işletme karı ile karşılaştırılması, daha önce bahsedilen faaliyetle doğrudan ilgili olmayan tüm gelir ve giderleri içermelidir ve net kar, kalan sonuncudur.
Adi hissedarlara atfedilebilen net kar genellikle borsaya kote şirketler içindir. Gerçekten borsada işlem gören şirketin hissedarlarına ait olan kar anlamına gelir. Net kar ile adi hissedarlara atfedilebilen net kar arasındaki fark, genel olarak borsada işlem gören şirketlerin iştiraklerinin olacağı ve çoğu borsada işlem gören birçok şirketin yan kuruluşlarının% 100 tamamen sahip olunmadığıdır.
Bazı bağlı ortaklıklar% 80 oranında kontrol ediliyorsa, net kar hesaplanırken, bağlı ortaklıkların tüm karları tüm gruba dahil edilecektir; ancak aslında, borsaya kayıtlı şirketlerin hissedarları bağlı ortaklıklardaki öz sermayenin yalnızca% 80'ine sahiptir, bu nedenle Borsaya kayıtlı bir şirketin hissedarlarına atfedilebilen kar hesaplanırken, diğer hissedarlara atfedilebilen karın% 20'si çıkarılmalıdır.
Günlük araştırma raporlarımızda ve mali rapor yorum yazılarımızda, listelenen şirket karlarının çoğu, borsada işlem gören şirketin hissedarlarına atfedilen net karın bu kısmına aittir. Daha önce bahsedilen medya makalesinde, Tencent'in karındaki keskin düşüşün yorumlanması, borsada işlem gören şirketlerin hissedarlarına atfedilebilen net kara da atıfta bulunuyor.
Ayrıca, araştırma raporlarını ve mali raporları okuduğunuzda, genellikle GAAP ve GAAP Dışı kârlar (Hong Kong hisse senedi mali raporlarında GAAP dışı olarak adlandırılır) arasındaki farkı göreceksiniz.
Shenxiang, Dell'in mali raporunun önceki derinlemesine yorumunda ayrıntılı bir açıklama yaptı.
Genel Kabul Görmüş Muhasebe İlkesi (GAAP'nin tam adı), yani ABD Genel Muhasebe İlkeleri, ABD hisse senedi şirketlerinin formülasyonudur. ABD hisse senedi piyasasında listelenen şirketlerin, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) düzenlemelerine uygun olarak düzenli mali ve performans raporlarını açıklarken Genel Muhasebe Standartlarına uygun olarak mali verileri ifşa etmesi gerekir.
Öte yandan GAAP dışı, şirketin günlük faaliyetleriyle ilgili olmayan veya kendi koşullarına göre GAAP standartları temelinde kazara meydana gelen bazı önemli etkileri düzelterek ve hariç tutarak şirketin finansal verilerini ifade eder.Amaç, şirketi daha makul ve sürdürülebilir bir şekilde göstermektir. Gerçek çalışma koşulları.
Daha genel bir anlamda, GAAP, şirketin performansını, şirketin son çeyrek veya yıldaki çeşitli faaliyet, faaliyet dışı ve arızi gelir ve giderlerini içeren muhasebe standartlarına göre hesaplamaktır; GAAP Dışı Bu, şirketin daha gerçek çalışma koşullarını yansıtmak için birçok faaliyetle ilgili olmayan ve ara sıra kar ve zararı ortadan kaldırdığının bir ifadesidir.
GAAP dışı standart aynı zamanda şirketin mali tablolarının çeşitli dönemlerdeki karşılaştırılabilirliğini de hesaba katar. Şirket belirli bir dönemde belli başlı büyük harcamalar yaptığından, yukarıdaki harcamalar aslında geleceği uzun süre etkileyecektir. Yukarıdaki harcamalardan yalnızca birinin GAAP yönergeleri kapsamında bir çeyrekte yer alması ve diğer çeyreklerin performansı ile karşılaştırılması, cari çeyrek ile diğer çeyrek dönemler arasında uyumsuzluğa neden olacaktır.
GAAP dışı göstergeler genellikle IPO prospektüsünde, yıllık ve üç aylık raporlarda kullanılır ve rolü yatırımcılara ve hissedarlara daha değerli finansal bilgiler sağlamaktır.
Bu nedenle, aslında, bir yatırımcı veya rapor kullanıcısı olarak, bir şirketin karlılığını ölçerken, daha çok şirketin GAAP Dışı kapsamındaki adi hissedarlara atfedilebilen net karına atıfta bulunmaktır (Hong Kong hisse senetleri GAAP dışıdır). indeks.
Dördüncü çeyrek raporunda Tencent, evrensel olmayan standartlara göre hissedarlara atfedilebilen net karın, çalışan hisse senedi opsiyonları, yatırım şirketi kazanç zararları, yatırımlardan kaynaklanan maddi olmayan varlık amortisman giderleri ve değer düşüklüğü zararlarıyla ilgili günlük olmayan işlemleri kapsamadığını açıkladı. Projeden sonra elde edilen kâr, fiili işletme karlılığını yansıtır.
Bu nedenle, 2017'nin ilk çeyreğinden bu yana, evrensel olmayan standartlarda hissedarlarına atfedilen net karının artmaya devam ettiğini görüyoruz. 2018'de büyüme hızının yavaşlamasına rağmen sadece büyüklüğü düşünüldüğünde, Gerçek anlamda karlarda önemli bir düşüş olmadı.
Rapor kullanıcıları için kafa karışıklığına neden olma olasılığı daha yüksek olan bir başka durum da, bir şirketin listede bulunmadığında başlangıçta karlı olması, ancak halka arzın tamamlanmasından sonra şirketin, listeleme çeyreğinde veya hatta yılda bir zarar haline gelmesidir.
Yukarıdaki durum Huya'da mevcuttur. Huya, 11 Mayıs 2018'de New York Borsası'na indi. İzahnamesine göre, şirket 2017'nin dördüncü çeyreğinde karlılık elde etti. Ancak, şirketin üç aylık mali raporu, şirketin ikinci çeyrekte olduğunu gösterdi. Hissedarlara atfedilebilir net zarar 2.13 milyar RMB idi. Sonuç olarak, şirketin 18 yıllık tam bir yıl için adi hissedarlara atfedilen net zararı 1.94 milyar oldu.
İyi bir şirket halka açıldığında neden para kaybeder? Yukarıdaki duruma neden olan iki faktör olabilir.
İlk durum, çoğu şirketin halka arz öncesinde şirket yöneticilerine ve çekirdek çalışanlarına çok sayıda seçenek sunacağı ve bu seçenekler tamamen uygulanacak ve şirket halka arz olduğunda şirket hissesi haline gelecektir.
Şirket açısından yeni eklenen hisse senedinin bu kısmı çalışanların şirkete katkı sağlamaları için bir teşvik olarak kullanılıyor.Çalışan tazminatının bir parçası ve maaş harcaması olarak kullanılması gerekiyor.Bu nedenle halka arzın çeyreğinde büyük maaş giderleri oluşacak ve bu da şirkete yol açacak Cari çeyrekte, tüm yıl boyunca kayıplar ve hatta kayıplar meydana geldi.
Diğer durumda, şirketin imtiyazlı hisselerinin halka arz sürecinde adi hisse senetlerine dönüştürülmesi nedeniyle, şirketin gerçeğe uygun değeri dönüştürme sürecinde keskin bir şekilde artmış ve bu da giderlerde önemli bir artışa neden olmuştur.
Basitçe söylemek gerekirse, ABD hisse senedi piyasasında listelenen şirketler, halka arzdan önce çoğunlukla birkaç tur finansman gerçekleştireceklerdir. Fon toplayan hissedarlar imtiyazlı hisselerden yararlanırlar (yatırımcı kredisi finansmanını kabul etmeye benzer şekilde borç niteliğindedir). Halka arz sırasında, bu imtiyazlı hisse senetlerinin kurucu hissedarlar ile aynı nitelikteki adi hisse senetlerine dönüştürülmesi gerekir (aynı gelir haklarına sahip ancak aynı oy haklarına sahip olmayan).
Ancak en çok tercih edilen hisse senetleri, halka arz anındaki hisse senedi fiyatından daha düşük bir fiyattan şirkete girdiği için, tercih edilen hisse senetleri borç niteliğindedir. Bu, önceki şirketin imtiyazlı hissedarlarına 100 yuan borcu ile eşdeğerdir, ancak halka arz sırasında, borçlu olunan paranın gerçeğe uygun değeri 200 yuan olmuştur ve şirketin başka bir 100 yuan borcu vardır, bu nedenle büyük miktarda gerçeğe uygun değer değişikliği giderleri oluşacaktır. Huya'nın halka arz çeyreğindeki büyük kayıpları yukarıdaki nedenlerden kaynaklandı.
Resim kaynağı: Huya Quarterly
Bu nedenle, rapor kullanıcıları finansal raporları ve ilgili makaleleri okurken, şirketin gerçek durumuna göre belirli nedenleri yargılamaları ve şirketin çalışma koşullarını gerçekten yansıtabilecek verileri bulmaları gerekir.
6K yeter, yıllık rapor en önemlisidir
Shenxiang, geçtiğimiz dönemde sadece Çin'in bizimle yakından ilişkili olan konsept stoklarının finansal raporlarını değil, Google ve Netflix gibi yerli teknoloji stoklarının finansal raporlarını da yorumladı.
Yorumlama sürecinde açıkça hissettik Her ikisi de üç aylık raporlardır.Çin konsept stoklarının üç aylık raporlarında açıklanan içerikler ile Amerika Birleşik Devletleri'ndeki yerli teknoloji stoklarının üç aylık raporları oldukça farklıdır.
Yatırımcılar ve rapor okuyucular için çok önemli olan bazı bilgiler Çin Konsept Hisse Senedi Üç Aylık Raporunda açıklanmayacak. Bu bilgiler, bölüm raporları, nakit akış tabloları, serbest nakit akışı ve FAVÖK gibi önemli finansal verileri içerir (birkaç şirket bunları seçici olarak açıklayacaktır).
Amerika Birleşik Devletleri'nde de listelenen şirketler için, açıklamanın içeriğinde neden farklılıklar var ve bu farklılıkların çoğu şirketin çok önemli işletme finansal verileridir?
İlk olarak, Çin konsept borsasına kayıtlı şirketler ile yerli teknoloji borsasına kayıtlı şirketler arasındaki temel farklılıklara bakmalıyız.
Nasdaq veya New York Menkul Kıymetler Borsası'nda listelenen Çin konsept hisse senetleri için, Çin konsept hisse senetlerinin listelenen varlıklarının çoğunun kayıtlı olmasına rağmen, ABD sermaye piyasasına kıyasla denizaşırı ihraççılar (FPI: Foreign Public Issuer) olarak kabul edilirler. Cayman (Cayman) veya Birleşik Devletler ile karşılaştırıldığında hala denizaşırı bir ihraççı olan Britanya Virjin Adaları (BVI);
Amerika Birleşik Devletleri'ndeki yerel teknoloji şirketleri için, bunlar yerel ihraççılardır ve denetim ve bilgi ifşa etme gibi gereksinimlerde büyük farklılıklar vardır.
Genellikle bahsettiğimiz China Concept Stocks tarafından açıklanan üç aylık raporda, dosyanın dosya numarası 6-K'dir.
6-K, düzenli bir mali rapor olarak değil, önemli bir konu olarak ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) dosyalanır. SEC, yalnızca denizaşırı ihraççıların yıllık performans raporlarında mali raporlar (20-F) yayınlamalarını gerektirir.
Amerika Birleşik Devletleri'ndeki yerli şirketler için SEC, önemli konuların her üç ayda bir (8-K) dosyalanmasını ve üç ayda bir mali rapor (10-Q) düzenlenmesini gerektirmektedir. Bir mali rapor olarak, 10-Q, China Concept Stocks tarafından açıklanan 6-K dosyalama belgesinden çok daha ayrıntılıdır Bu nedenle, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki çoğu yerel teknoloji şirketi tarafından açıklanan üç aylık mali veriler Çin Concept Stocks'tan daha iyidir. Daha ayrıntılı verilerin nedenleri.
Çinli konsept hisse senedi şirketleri için, üç aylık sonuçları açıklarken, yalnızca gelir tablosunu, bilançoyu, GAAP'den GAAP Dışı kar ayarlamalarını ve bazı temel işletme verilerini ifşa edebilirsiniz.Diğer finansal veriler açıklanamaz ve son olarak yıllık rapor açıklanır. Daha sonra ifşa.
Eğer ilgileniyorsanız, Sina ve Weibo tarafından açıklanan üç aylık performans raporlarına başvurabilirsiniz.Amerika Birleşik Devletleri'nde listelenen Çin konsept stoklarının ilk partisi olarak, açıklanan performans raporları Çin konsept stok performans raporu şablonu olabilir.
Birçok yerli yatırımcı ve rapor kullanıcısı, şirketin dört aylık performans duyurularını gördükten sonra şirket hakkında bir anlayış ve yargı oluşturdu. Şirketin faaliyet raporu bir sonraki yılın Nisan ve Mayıs aylarında açıklandıktan sonra şirkete çok az kişi gidecek. Diğer ayrıntılara bakın.
Yukarıdaki fark, aynı zamanda, birçok Çinli konsept hisse senedi şirketinin, üç aylık performans raporlarını açıklarken temel finansal verileri seçici bir şekilde ifşa edebilmesinin nedenidir.
Finansal raporlar hayatlarımız gibi geliyor mu? Hayat size yalan söylemeyecektir, ancak size gerçeği söyleyemez veya seçici olarak gerçeğin bir kısmını size söyleyemez.
Hangisi güzel, hangisi çok sayıda iş verisi kalibratörü var
Finansal raporları okuma sürecinde, kullanıcıların kafasını karıştıran bir diğer alan da iş verilerinin kalibresidir.
Finansal verilere ek olarak, işletme verileri bir şirketin çalışma koşullarını en sezgisel olarak yansıtabilen bir göstergedir.Yatırımcılar için temel düşüncedir ve bir şirketin kalitesini değerlendirmek için rapor kullanıcılarıdır.
Tam da yukarıdaki nedenlerden dolayı, birçok şirket, performans raporlarını açıklarken işletim verilerini seçmek için büyük çaba sarf etmiştir.
Bu, farklı sektörlerdeki şirketler aynı işletim verilerini ifşa ettiğinde dolaylı olarak tutarsız iddialara yol açar; aynı sektördeki şirketler bile işletim verilerini açıklarken tutarsız iddialara sahiptir.
E-ticaret endüstrisinin GMV'si, İnternet şirketlerinin MAU ve DAU'su ve ödeme yapan kullanıcıların ARPU'su gibi göstergeler için çok sayıda istatistiksel kalibre vardır.
E-ticaret endüstrisi söz konusu olduğunda, GMV, e-ticaret platformunun belirli bir süre içinde ne kadar mal satın aldığını yansıtan e-ticaret şirketlerinin çalışma yeteneklerini ölçmek için en sezgisel göstergeydi (biraz GSYİH kavramı gibi, e-ticaret hacmini yansıtıyor).
Ancak e-ticaret endüstrisindeki GMV istatistikleri için birden fazla kalibre vardır. Sipariş GMV, Doğru şekilde yatırılan GMV, giden GMV, kendi kendine çalışan GMV, platform GMV vb. Farklı istatistiksel mantık altında çok farklıdır ve yatay olarak karşılaştırılamaz.
Ek olarak, bazı özel iş türleri için, e-ticaret platformuna büyük GMV katkısı sağlayabilir, ancak müzayede işi, otomobil işi ve altın ticareti gibi çok az gelir üretimi vardır. Neredeyse hepsi muazzam miktarda GMV yaratabilir, ancak tahsil edilen kesinti puanları çok azdır, bu nedenle yalnızca GMV işletim verilerini iyileştirebilir, ancak şirketin gerçek gelir getirme yeteneğini yansıtamaz.
Yukarıdaki nedenlerden dolayı Alibaba, Eylül 2016 üç aylık raporunda GMV göstergelerini artık açıklamıyor; ve esas olarak kendi kendine çalışan JD, 2017'nin üçüncü çeyreğinden bu yana GMV göstergelerini de terk etti.
MAU ve DAU gibi iş verileri için veri kalibresinin hesaplama mantığı şirketten şirkete değişir. MAU ve DAU hesaplanırken, bazı şirketler raporlama dönemi boyunca cari çeyreğin ortalama verilerini seçerken, bazı şirketler raporlama döneminin son ayının ortalama verilerini seçer.
Aynısı canlı yayın işine de dayanıyor Momo MAU'yu saydığında, raporlama döneminin son ayının verilerini kullanırken, Huya çeyreğin ortalama aktif kullanıcılarını sayıyor.
Resim kaynağı: Momo Financial Report
Resim kaynağı: Huya Financial Report
"Shenxiang", çeşitli kalibratörlerin avantajlarını ve dezavantajlarını karşılaştırmak için yukarıdaki farklılıkları ortaya koydu, ancak bu ayrıma dikkat etmeleri için raporun okuyucularının ilgisini çekmek ve ardından şirket hakkında daha objektif bir anlayış oluşturmak için.
Kurallar değişti bilmiyorum, sayılar saçma
2018'de, Amerika Birleşik Devletleri'nde listelenen Çin konsept stokları üzerinde çok önemli bir etkiye sahip olan bir şey, Birçok şirket, eski ASC605 standardının yerini alacak yeni ASC606 gelir standardını benimsemeye başladı.
Yatırımcılar ve rapor kullanıcıları, farklı şirketlerin finansal verilerini karşılaştırırken veya tek bir şirketin üç aylık verilerindeki ve geçmiş verilerindeki değişiklikleri karşılaştırırken eski ve yeni standartlar arasındaki farklılıklara özellikle dikkat etmelidir.
Yukarıdaki gelir tanıma standartlarındaki değişikliklerin, farklı sektörlerdeki teknoloji şirketleri üzerinde çok önemli etkileri vardır.
Ana gelir kaynağı olarak reklam ve üyelik gelirini kullanan şirketler için temel değişiklik, katma değer vergisinin eski standarttan ayrı bir maliyet kalemi olarak listelenmesi ve bir gelir kesintisi kalemine dönüştürülmesidir.Etki nispeten küçüktür ve şirketin karını etkilemeyecektir. Bir etki yaratın. Portal siteleri, sosyal platformlar ve video siteleri gibi internet şirketlerinin tümü yukarıdaki kategorilere girer.
Resim kaynağı: iqiyi üç ayda bir
İnternet finans sektöründeki şirketler için, ASC606 standardının uygulanması, şirket gelirlerinin muhasebeleştirilme zamanlamasında önemli ve önemli değişiklikler üretmiştir. Yeni ve eski standartlara göre, şirketin gelir ve kar seviyeleri çok büyük değişikliklere uğradı.
İnternet finans şirketleri için ana işi, kredi faizi kazanmak için üçüncü şahıslara tüketici kredisi vermektir. Eski ASC605 standardına göre, Karşılıklı Finans'ın kredi faiz gelirinin aşamalı olarak muhasebeleştirilmesi gerekir, ancak yeni ASC606 standardı uyarınca, kredi faiz gelirinin çoğu kredi verildiğinde tanınabilir. Yeni gelir standardına göre, İnternet finans şirketleri, eski standardın öncesinde çok fazla geliri tanıyabilir.
Resim kaynağı: Lexin Quarterly
Şu anda, Lexin, Qudian ve 360 Finance gibi ana akım finansal teknoloji şirketleri yeni ASC606 gelir tanıma standardını benimsemiştir.
Yukarıdaki standartlardaki değişiklikler, İnternet finans şirketleri için gelir tahakkukunun zamanlamasını büyük ölçüde ilerletmiş ve şirketin işletme karında ve net karında büyük değişikliklere neden olmuştur.
Farklı sektörler arasında yeni ve eski gelir standartlarının etkisindeki farklılıklara ek olarak, yeni standartların uygulanmasından sonra, şirket önceki yılların karşılaştırılabilir dönem verileri için farklı işleme yöntemlerine sahiptir.
Aynı zamanda Tutarsız kalibratörlerin etkisini önlemek için yatırımcıların gelir eğilimlerini analiz ederken özel dikkat göstermeleri gerekir.
"Shenxiang" dördüncü çeyrek mali raporunun yorumlanması sırasında, örneğin sermaye piyasası "Taidou" Sina'nın 1 Ocak 2018'de yeni standardı benimsemeye başladığı keşfedildi.
Sina ve Weibo için ana gelir kaynağı reklamcılıktır.Eski ve yeni standartlar arasındaki değişiklikler, esas olarak katma değer vergisinin işlenmesi ve takas gelirinin eski ve yeni standartlar altında işlenmesindeki farklılık olup, gelir ve kar üzerinde çok az etkisi vardır.
Bu nedenle Sina ve Weibo, gelecekte uygulanabilecek yöntemi benimsemiştir.1 Ocak 2018'den sonra ölçüm için yeni standart benimsenmiştir ve önceki karşılaştırma dönemine ait veriler geriye dönük değildir. Her üç aylık performans raporu açıklanırken, sadece yeni ve eski standartlara göre muhasebeleştirilen gelir farkı üç aylık dönem için açıklanır.
Resim kaynağı: Weibo Quarterly
Bu açıklama yöntemi, şirketin bakış açısından daha katıdır. Öncelikle şirket herhangi bir bilgiyi eksik açıklamamış, aynı zamanda geçmiş yıla ait karşılaştırma dönemine ait verileri geçmişe dönük veri açıklama hatası olasılığını azaltmak için geriye dönük olarak düzeltmemiştir.
Ancak rapor kullanıcıları için karşılaştırmalı analiz yapmak biraz sakıncalıdır ve yeni standart kapsamında önceki yılların karşılaştırma dönemi verilerini hesaplamak imkansızdır.
İQiyi ve Huya gibi şirketler, yeni gelir standartlarının uygulanmasının gelirleri üzerinde nispeten küçük bir etkisi olmasına rağmen, hepsi geçmişe dönük düzeltme yöntemlerini benimsiyor ve üç aylık raporları açıklarken önceki yılın karşılaştırılabilir dönemine ait verileri yeni standartlara göre ayarlıyor.
Resim kaynağı: iqiyi üç ayda bir
Resim kaynağı: Huya Quarterly
"Shenxiang" yukarıdaki özelliklerin birçoğunu ortaya koymuştur. Önemli olan, çeşitli ifşa yöntemleri arasındaki en iyi stratejileri değerlendirmek değil, yatırımcılara hatırlatmak ve kullanıcılara finansal raporları ve çeşitli yorumlama makalelerini okuma sürecinde daha hedefli olmaları gerektiğini bildirmektir. Şirket hakkında daha tarafsız bir yargıya varmak için şirketin fiili çalışma koşullarını yansıtan verileri cinsel olarak taradı.
* Shenxiang'ın özel içerik danışmanı olarak uzun yıllara dayanan denetim deneyimine sahip bir yatırım bankacısı olan Nathan'a, bize sürekli ve derinlemesine finansal profesyonel destek sağladığı için teşekkürler.
Daha heyecan verici içerik için Titanium Media WeChat ID'yi (ID: taimeiti) takip edin veya Titanium Media Uygulamasını indirin
