Federal Rezerv, faiz oranlarındaki artışları askıya almak için net bir sinyal verdi, dolar boğaları kaçtı ve ABD hisse senetleri ve altın yıl sonu ödüllerini yükseltiyor
Fed faiz oranlarını değiştirmedi ve bilançodaki daralma yolunun esnek olduğunu ve gelecekteki faiz oranı eylemlerine karşı sabırlı olacağına söz verdi.ABD doları, Fed'in faiz kararı açıklandıktan sonra keskin bir şekilde düştü. Ancak, güvercin açıklamaları ve güçlü şirket kazanç raporları ABD hisse senetlerinin performansını artırdı; ABD tahvil piyasasındaki boğa akışı getiri eğrisini daha da keskinleştirdi.
Analistler, Fed'in yükselen bir faiz oranını gösteren tüm yönlendirmeleri sildiğine, faiz oranlarının Mart ayında veya hatta ikinci çeyrekte artırılma olasılığını ortadan kaldırdığına inanıyor.ABD'nin ekonomik büyümesi önemli ölçüde yavaşlarsa, Fed 2020'nin başlarında faiz oranlarını düşürecek.
ABD dolarındaki düşüş nedeniyle, spot altın bir kez 30 Ocak Çarşamba günü sekiz ayın en yüksek seviyesine yükselerek ons başına 1323,43 dolara yükseldi. Dünyanın en büyük altın alım satım fonu olan SPDR Gold Trust'ın hisseleri, yatırımcıların altına olan ilgisini vurguluyor.
Fed, faiz oranı eylemlerinde "sabırlı" olduğunu iddia ediyor, bu da bilanço indirgeme yaklaşımında esneklik anlamına geliyor
31 Ocak Perşembe sabahı erken saatlerde Pekin saatinde, Federal Rezerv oybirliğiyle federal fon oranının hedef aralığını% 2,25 ila% 2,5 arasında değiştirmeye karar verdi.
Fed toplantı açıklamasında, ileride oluşabilecek faiz oranı hareketlerinde sabırlı olacağını belirterek, bilançonun daralma yolunun esnek olduğunu, geçtiğimiz ay gösterilen faiz artırım pozisyonuna kıyasla önemli bir değişiklik yaşandığını belirtti.
Faiz kararının açıklanmasının ardından, ABD doları endeksi kısa vadede yaklaşık 50 puan düşerek gün içi en düşük 95.25'i vurarak 10 Ocak'tan bu yana en düşük seviyesini tazeledi.
(Günlük ABD doları endeksi grafiği)
Federal Açık Piyasa Komitesi, güçlü bir işgücü piyasasını desteklemeye ve enflasyon oranını% 2'lik hedef seviyeye yaklaştırmaya uygun hale getirmek için gelecekte federal fon oranının hedef aralığını nasıl ayarlayacağını belirlemektedir.
Fed açıklamasında, ekonomik ve mali durumun gelişmesine uygun olarak bilançonun normalleşmesini tamamlamak için her türlü detayı düzeltmeye hazırlandığını da belirtti. Fed, ekonomik durumun gerektirdiği para politikası gevşetme derecesine yalnızca federal fon oranıyla ulaşılamazsa, bilançosunun büyüklüğünü ve kompozisyonunu ayarlamaya hazırlanacağına inanıyor.
Bu açıklamalar, Fed'in risk yönetimi yönünde daha geniş bir değişime işaret ediyor. FOMC, açıklamadaki "kademeli olarak artan faiz oranları" ifadesini sildi, daha değişken faiz oranı politikaları olasılığını ortaya çıkardı, yani bir sonraki faiz oranı eylemi bir artış veya bir düşüş olabilir.
Geçen hafta ankete katılan iktisatçıların üçte ikisinden fazlasının görüşleri ile tutarlı olan açıklama, Fed'in kademeli faiz artışları ifadesini kaldırmasını, daha fazla belirsizliğe işaret etmesini, daha fazla sabra ihtiyaç duyulmasını veya cezanın tamamen silinmesini bekliyor. Ekspres.
Bunun nedeni küresel ekonomik ve mali durumun gelişmesine ve mevcut ılımlı enflasyonist baskılara dayanmaktadır. Buna ek olarak, FOMC, gelecekteki risklerin "yaklaşık olarak dengeli" olduğu ifadesini de sildi ve ekonomik faaliyet tanımı da "güçlü artıştan" "istikrarlı yükselişe" değiştirildi.
FOMC ayrıca, yeterli rezerv sistemi altında para politikası uygulamaya devam edeceğini, bunun da kısa vadeli faiz oranlarının kontrolünün esas olarak Fed'in politika faiz oranını belirleyerek uygulandığını ve şu an için rezerv arzı yönetmeye gerek olmadığını belirtti.
Bu sefer ekonomik bir tahmin yok ve Fed, hükümetin kapatılmasının ekonomi üzerindeki etkisini azaltıyor
Bu kez Powellın konferans sonrası basın konferansı, geçmişte her iki toplantıda bir basın toplantısı düzenlemekten, her FOMC toplantısından sonra bir basın toplantısı düzenlemeye kadar ilk kez medya iletişiminin yeni bir yolunu açtı. Ekonomik tahmin yine de her üç ayda bir güncellenecektir.
Fed politika toplantısı, ABD hükümetinin beş haftalık kapanışına da denk geliyor.Aralık ayındaki perakende satışlar ve geçen yılın dördüncü çeyreğinde GSYİH gibi bazı önemli ekonomik verilerin açıklanması, askıya alma nedeniyle ertelendi.
Fed, daha az veriye sahip olmasına rağmen, hane halkı harcamalarının güçlü bir şekilde artmaya devam ettiğini ve iş yatırımlarının büyümesinin 2018'in başından bu yana yavaşladığını belirtti. FOMC ayrıca, hükümetin kapatılmasının etkisinden bahsetmeden, ekonomik faaliyetin istikrarlı bir oranda büyüdüğünü ve istihdam artışının da çok güçlü olduğunu belirtti.
ABD borsası genel olarak kırmızıya döndü ve tahvil belediye başkanının kısa vadeli tahvil spreadleri daha da genişledi
Piyasanın beklediği gibi, Federal Rezerv faiz artırımlarını askıya aldı ve güvercin bir açıklama yaptı.ABD borsasının güzel kazanç raporuyla birleştiğinde, üç büyük ABD hisse senedi endeksi keskin bir şekilde yükseldi. Spesifik olarak, S&P 50041.05 puan veya% 1.55 artışla 2681.05 puandan kapandı; Dow 434.90 puan veya% 1.77 artışla 25014.86 puandan kapandı; Nasdaq 154.79 puan veya% 2.20 artışla 7183.08 puandan kapadı.
Appleın beklentileri aşan performansıyla desteklenen ABD teknoloji hisseleri toplu olarak yükseldi. Beş büyük FAANG teknolojisi hissesi arasında Apple% 6.83, Amazon ve Facebook% 4'ten fazla yükseldi, Netflix% 3'ten fazla yükseldi, Google'ın ana şirketi Alphabet% 2'den fazla yükseldi, AMD çip stoklarının yükselişine öncülük etti ve Philadelphia Semiconductor Endeksi% 2.87 oranında kapadı.
Deutsche Bank ABD'li ekonomist Brett Ryan şunları söyledi: "Güvercin açıklaması yatırımcıların endişelerini hafifletmeye yardımcı oldu. Önceden, veriler ekonominin soğuduğunu gösterse bile, politika yapıcıların faiz oranlarını artırmaya devam edeceğinden endişe ediyorlardı. Şimdi Fed çok güvercin bir yönde ilerliyor. İlk adımı attıktan sonra bir süre duracaklar. "
Ayrıca, Ocak ayındaki bir dizi durgun performansın ardından, en son ABD şirket performans raporu yatırımcıları biraz memnun etti.
Şimdi odak ABD-Çin ticaret meselesine dönüyor. 30 Ocak sabahı, yerel saatle, Beyaz Saray'ın Eisenhower İdari Ofis Binası'nda yeni bir üst düzey Çin-ABD ekonomik ve ticari danışma turunun açılış töreni yapıldı. CPC Merkez Komitesi Siyasi Büro Üyesi, Devlet Konseyi Başbakan Yardımcısı, Çin-ABD Kapsamlı Ekonomi Görüşmenin Çinli lideri Liu He, ABD Ticaret Temsilcisi Lighthizer ve Hazine Bakanı Mnuchin katıldı. Bu tur müzakereler 30'undan 31'ine kadar Washington'da yapılacak.
Tahvil piyasasında ABD Hazine bonolarının 5 yıllık ve 30 yıllık getiri eğrisi Şubat ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Faiz açığı bir kez 7,3 baz puan artırılarak 56,6 baz puana çıkarılırken, Fed Başkanı Powellın konuşmasının faiz artırım beklentilerini düşürmesiyle birlikte çeşitli vadelerde hazine bonoları yükseldi.
Büyük yatırım bankalarının görüşlerinin özeti
Analistler, Fed'in Çarşamba günkü politika kararının açıkça bir güvercin sinyali gönderdiğine inanıyor. Sermaye Yatırım Makroları, Fed'in 2020'de faiz oranlarını düşürmek zorunda kalabileceğine bile inanıyor; tüccarlar, Powell'ın gelişmekte olan piyasalara hediyeler verdiğini ve analistlerin mevcut makro ortamın buna yol açmasını beklediğini söylüyor. Zayıf bir dolar, yükselen varlıklar için olumlu bir faktördür.
Wells Fargo Bank'ta bir döviz stratejisti olan Erik Nelson, ABD dolarının Fed'in açıklamasından sonra sert bir şekilde düştüğünü söyledi. Bu, Fed'in açıklamadaki başka faiz artırımları ifadesini kaldırmasına tepki olarak gerçekleşti. Bu ifade değişikliği piyasa tarafından beklenmedik bir durumdu.
Nelson, Fedin artık kademeli faiz artırımlarından bahsetmemesine ve bunun yerine hastaları vurgulamasına ek olarak, Fedin bilanço indirimi yolundaki esnekliğin doları satmanın başka bir nedeni olduğu yönündeki önerisinin olduğuna inanıyor. Ancak Nelson, gelecekteki faiz oranlarının tamamen göz ardı edilmediğini, ancak büyük bir belirsizlikle karşı karşıya kalacağını da sözlerine ekledi.
BMO Capital Markets'ta stratejist olan Jon Hill, bir araştırma raporunda Federal Açık Piyasa Komitesi'nin faiz oranlarının askıya alınmasına ilişkin güvercin beklentilerini olumlu bir şekilde iletmeye çalıştığını yazdı. Politika açıklaması, politika faiz oranının bir sonraki adımda yükseleceğini müjdeleyen tüm açıklamaları sildi ve piyasa bazlı enflasyon telafi endeksinin düştüğüne işaret etti.
Capital Economics, Federal Rezerv'in 2020'de faiz oranlarını düşürmek zorunda kalabileceğine inanıyor. Bankada kıdemli bir ekonomist olan Michael Pearce, ABD ekonomisinin bu yıl önemli ölçüde yavaşlayacağını tahmin ediyor. Fed'in Çarşamba günkü faiz kararının ardından yayınladığı raporda, bu görüşmeden önce Mart ayındaki faiz artışlarının neredeyse reddedildiğini, ikinci çeyrek faiz artırımının piyasada ciddi şüphelere yol açtığı görülüyor.
Nomura stratejisti George Goncalves, piyasanın Fed'in bilançonun normalleşmesine ilişkin her türlü detayı ayarlamaya hazırlanan açıklamasından etkilendiğini belirten bir rapor yazdı: Fed sadece sabırlı değil, aynı zamanda (finansal koşullara) süper duyarlı.
Goncalves, bir e-posta alışverişinde, piyasa katılımcılarının Fed'in bilançonun etkisini doğal olarak izleyeceğine inandığını, ancak bu açıklamayı daha fazla ayrıntı olmadan yayınlamak, Fed'in piyasanın varlıklarını unutmadıklarını anlamasını istediğini gösterdiğini söyledi. Bilanço endişeleri.
Piyasa ABD doları üzerinde oybirliğiyle düşüş eğilimi gösterse de Goldman Sachs, ABD dolarının üstünlük sağlayacağına inanıyor.Stratejist Zach Pandl, Aralık ortasından bu yana ticari olmayan ABD doları net uzun pozisyonlarının yaklaşık 10 milyar dolar düştüğünün tahmin edildiğini, ancak bunlar hala net uzunlar. Özellikle euro karşısında. Piyasa tahmincileri genellikle ABD doları konusunda kötümser bir görüşe sahip olsalar da, spekülatif vadeli işlem pozisyonları ABD doları karşısında hala uzun sürebilir.
Spot altın sekiz ayın en yüksek seviyesini vurdu ve birçok faktör yükselişini teşvik ediyor
Çarşamba günü, spot altın% 0,62 artışla ons başına 1,19,91 dolara kapandı ve gün içi en yüksek ons başına 1,23,43 $ ile geçen yıl 11 Mayıs'tan bu yana en yüksek noktayı tazeledi.
(Spot altın günlük grafik)
Altının yükselişi doğal olarak ABD dolarının zayıflamasıyla yakından ilgilidir.ABD doları düştü, bu nedenle eski Fed faiz oranlarını değiştirmeden ekonomik görünüm ve gelecekteki faiz artışları konusunda temkinli davrandı.
RJO Futures üst düzey piyasa stratejisti Bob Haberkorn, "Fed Başkanı Powell'ın faiz oranlarını artırmak için acele etmediğini söylemesinin altına çok faydası var, bu da Mart ayında faiz artırımı olasılığını büyük ölçüde ortadan kaldırıyor."
Analistler, Fed'in faiz oranlarını artırmada çok şahin ve agresif olması nedeniyle daha önce altın fiyatının yükselemediğine inanıyor.Artık bu olasılık ortadan kaldırıldığında, altının fiyatı daha da yüksekleri kırabilir ve 2019'da yükseklere ulaşmaya devam edebilir.
State Street Global, bu yıl altın fiyatının 1350 ABD Doları ile 1.400 ABD Doları arasındaki uzun vadeli direnci yeniden test etmesini bekliyor. Altın yatırım direktörü George Milling-Stanley, geçen yılın aksine borsa ve ABD dolarının altın piyasasını kısıtlayamayacağını söyledi.
ABD borsası, hükümetin vergi indirimleriyle yapay olarak teşvik edilmeyecek ve ABD doları, yükselen faiz oranlarından aynı desteği almayacak. Borsanın ve ABD dolarının tamamen çökmesi beklenmiyor, ancak geçen yıl olduğu gibi altın fiyatları için ters rüzgar olmayacak. Yatırımcılar, gelecekte hisse senedi satın alma hevesinin azaldığına inanıyor.
ABD tarihindeki en uzun kısmi hükümet kapatması sona ermiş olsa da, küresel siyasi belirsizlikteki artış altın fiyatlarını destekleyecektir. Yatırımcılar, hükümetin kapatılmasının ABD ekonomik büyümesi üzerindeki etkisini tam olarak bilmiyorlar.
Dünyanın en büyük altın borsasına kayıtlı ticaret fonu SPDR Gold Trust, hisselerini Salı günü% 1 artırarak 823.87 tona yükseltti ve bu, yatırımcıların altına olan ilgisini vurguladı. SPDR altın varlıkları bu ay şimdiye kadar Eylül 2017'den bu yana en büyük aylık artış olan% 4,6 yükseldi.
Huitong.com, bu hafta Çin-ABD ticaret durumundaki ilerlemenin ve tarım dışı verilerin son dönemde altın fiyatlarının eğilimini etkileyen önemli faktörler olacağını hatırlattı.
