Bai Hongzhi: Ham petrolün ağır kayıplardan sonraki yönü
Bu kez ham petrol için keskin kısa pazar neredeyse tamamen gözden kaçmıştı, bu da Lao Bai'ye "Aşçılık Tanrısı" ndaki keşişin adını hatırlattı ...
Genel olarak konuşursak, en iyi dönüm noktasını kaçırırsam, bu piyasayı yapmamaya meyilliyim çünkü sonraki pozisyonları kavramak kolay değil. Örnek olarak bu kısa altını ele alalım Ekim ortasından beri altın fiyatına baktığımdan beri piyasaya girme fırsatını bekliyorum.Sonunda kasım ayı başında piyasaya girdim ve pozisyon 1230 dolara yaklaştı.
Bu sefer petrol fiyatlarındaki düşüş temel olarak birkaç faktörün üst üste binmesinden kaynaklanıyor .. Düşüş başlamadan önce, piyasa genellikle ABD'nin İran'a uyguladığı yaptırımları yanlış değerlendiriyordu.
İran'ın yaptırımları yürürlüğe girmeden önce ülkeler İran'dan ham petrol ithalatlarını artırdılar. Çin-ABD ticaret sürtüşmesinin başlangıcına benzer şekilde, ABD'ye ihracatımız bu yıl keskin bir şekilde arttı ve ABD ve Doğu'daki navlun oranları, tarifeler yürürlüğe girmeden acele etme ihtiyacı nedeniyle yükseldi. Acele edin ve sipariş edilecek tüm malları sipariş edin ve ardından ihracat için paketleyin. Dolayısıyla bu yılın ilk yarısında Çin'in ABD'ye ihracatı düşmek yerine yükseldi.
Amerikan ihracat şirketleri de yüksek gümrük vergilerinden kaçınmak için aynısını yapıyor. Amerika Birleşik Devletleri'nde Amerikan soya fasulyesi yüklü "Pegasus" yük gemisini hala hatırlıyor musunuz? Çin'in misilleme tarifeleri yürürlüğe girmeden önce Hong Kong'da gümrük beyannameleri yapmak için, Çin'in ABD'den soya fasulyesi ithalatına yönelik misilleme tarifelerinin yürürlüğe girmesinden önce saatte 14 deniz mili hızla Dalian Limanı'na acele etmek için. Sonunda, planlanan saatte Dalian Limanı'na varamadıkları için "Pegasus" bir "denizde sürüklenme" haline geldi ve limana girmek için uygun bir süre beklemek üzere denizin etrafında dönmeye zorlandı.
(Resim 1: "Pegasus" güzergah haritası)
İran'ın ham petrol ihracatı da benzer bir durumda: ABD yaptırımları Kasım ayında yürürlüğe gireceği için İran bundan önce üretimi artıracak ve Suudi Arabistan ve Rusya gibi diğer petrol üreticisi ülkeler de Irak ve savaş sonrası Libya'nın yeniden inşası dahil üretimlerini artırdılar. Hepsi de İran'ın çekilmesinden sonra uluslararası ham petrol piyasasının arz payını telafi etmeye hazır olduğunu iddia ediyor. Veriler, Ağustos ayından bu yana ABD ham petrol stoklarının arttığını gösteriyor.
(Şekil 2: ABD ÇED ham petrol envanterlerindeki değişiklikler)
(Şekil 3: ABD API ham petrol envanterlerindeki değişiklikler)
Rusya gibi OPEC dışı ülkelere ek olarak, OPEC + 'nın üretimi Ekim ayında keskin bir şekilde arttı ve Suudi ve Rus petrol üretimi rekor seviyelere ulaştı ve bu da İran'ın arz açığını kapatmaya yetecektir.
Ancak Ekim ayı sonunda Trump kapısını kapattı ve sekiz ülke ve bölgenin İran'dan ham petrol ithalatından muaf tutulabileceğini söyledi.ABD'den muaf tutulan sekiz ülke ve bölge yine de İran'dan ham petrol satın alabilir. Bu sekiz ülke ve bölge Çin dahil. , Tayvan, Hindistan, Japonya, Güney Kore, İtalya, Yunanistan ve Türkiye. Bu nedenle, başlangıçta İran'ın yaptırımlarını abartan ve arz açığına neden olan piyasa duyarlılığına neden oldu ve aşırı arzlara yöneldi. Ancak, beklenen sert yaptırımlar indirildi. Boğalar pozisyonlarını düşürmek ve piyasayı terk etmek zorunda kaldılar, bu da sonunda Ekim başında 76'dan ABD ham petrolüne yol açtı. ABD doları ve Brent tipi ham petrol, yaklaşık 86 ABD dolarından geriledi ve bu yılki yıllık büyüme oranını düşürmeyi başardı.
Peki ham petrole bakış nasıl gelişecek? Ham petrolün düşüş eğilimi için birkaç olasılık olabilir:
1. Çin'in durumunu varsayımsal bir öncül olarak kullanan ABD, Çin'e günde 360.000 varil ithalat muafiyeti veriyor.Bu yılın ilk 10 ayında Çin, 64'ten 360.000 varile düşen İran'dan günde ortalama 640.000 varil ithal etti. İthalat hacmi% 44 düştü. Bu oran diğer ülke ve bölgelere de yayılırsa ve 2017'de günlük ortalama 2,5 milyon varil ihracat hacmine göre İran'ın petrol ihracatı günde 1,47 milyon varil azalacak ve günde 1,03 milyon varil kalacak;
2. Ülkelerin İran'dan petrol ithalatı yaptırımlardan önce günde 1,14 milyon varil seviyesinde kalıyor, bu da İran'ın ham petrol ihracatının günde 1,36 milyon varil azalacağı anlamına geliyor;
3. Ülkenin İran'dan ithalatı Mayıs ortalamasına, yani günde yaklaşık 2 milyon varile yükseldi, bu da İran'ın petrol ihracatının günde 500.000 varil azalacağı anlamına geliyor.
Yukarıdaki üç varsayım, muaf tutulan ithalat miktarının nihayetinde sıfıra düşeceğini henüz varsaymadı. Bu nedenle, Suudi Arabistan, Rusya ve Amerika Birleşik Devletleri yukarıdaki ham petrol arz açığını hızlı bir şekilde telafi edemezse, genel ham petrol arzı piyasa görünümünde düşmelidir. Ham petrol fiyatlarının görünümü, İran'ın yaptırımlarının ilerlemesine ve Avrupa Birliği'nin tutumuna bağlıdır. AB'nin her zaman ABD doları yerleşim sistemi SWIFT'i atlatmak istediğini biliyoruz. Bu bir kez aşıldıktan sonra, ABD'nin İran ile ticaretinin durumunu bilmesinin hiçbir yolu olmayacak ve herhangi bir yaptırım olmayacak.
Dünyanın en çok petrol üreten üç ülkesi olan Amerika Birleşik Devletleri, Suudi Arabistan ve Rusya, Amerika dışında son iki ana gelir kaynağı enerji ihracatıdır ve bu nedenle komplo teorisi açısından petrol fiyatlarının baskılanması öncelikle Rusya'nın gücünü büyük ölçüde zayıflatabilir.
2014 yılında petrolün fiyatı 100 ABD Dolarından 50 ABD Dolarına düştüğünde, Rusyanın petrol eritme ve ihracat şirketleri soğuk bir kış geçirdi ve ülkenin mali geliri düştü, bu nedenle Putin ülkenin petrol ihracatı için sübvansiyon emri verdi. Aynı zamanda, petrol fiyatlarının bastırılması, Çin ve Suudi Arabistan gibi ASEAN ülkelerinin pazarlık çiplerini de azaltabilir ve ABD'nin Orta Doğu üzerindeki kontrolünü artırabilir.
Dahası, düşük petrol fiyatı, ABD'nin çekirdek enflasyon verilerinin Fed'in uyarı çizgisini aşmasını engelleyecek, böylece Powell'ın pozisyonundaki Fed faiz oranlarını artırma konusunda çok kararlı olmayacak ve piyasanın dolar için daha güçlü beklentileri olmayacak. ABD ihracatına elverişli. Bu süreçte Amerikan petrol şirketlerinin hafif kan kaybına ek olarak, petrol fiyatlarının bastırılmasının bir bütün olarak Trump yönetimi için dezavantajlardan çok daha fazla avantajı var gibi görünüyor.
Piyasa arz ve talebi açısından, Kuzey Amerika petrol şirketleri sektörü aslında "aşırı satım" bölgesinden toparlandı, bu da petrol fiyatlarındaki son düşüşün artık sözde piyasa arz ve talebi kapsamında değil, çeşitli siyasi güçler ve partiler olduğu anlamına geliyor. Rekabet ve ilgi alanı oyunu.
(Şekil 4: Kuzey Amerika Enerji Sektörü)
Teknik bir bakış açısından, ham petrol önemli bir ayı piyasasına girdi, ancak operasyonel düzeyde, fiyatın istikrar kazanmasını ve ardından toparlanmasını beklememiz ve ardından nihayet petrol fiyatının tamamen düşüşe dönüp dönmediğini doğrulayabilmemiz için toparlanmanın yüksekliğine bakmamız gerekiyor. Ana ticaret yönünü seçebilir. Bu, piyasa görünümünde ilk olarak petrol fiyatlarında bir toparlanma görebileceğimiz anlamına gelir, bu belki de ham petrol piyasası için yıl sonundan önceki son işlem fırsatıdır.
Orijinal açıklama: Bu makale ilk olarak Huitong.com, tanınmış bir yerel finansal analist olan Bay Bai Hongzhi tarafından yazılmıştır. Lütfen yeniden basmak için kaynağı belirtin. Teşekkürler.
