Orta sınıfın yükselişi ve varlık yönetimi reformuyla birlikte, AI finansal yönetimi büyük bir çağ başlattı Cover of Caijing
Orta sınıfın yükselişi, özel servet birikimi ve İnternet çağında büyüyen genç nesil ile birlikte, genç nesil yavaş yavaş yatırım konusu haline geldi. Giderek daha geleneksel finans kurumları akıllı servet yönetimine giriyor.Düzenleyici iyileştirme sürecinde, robo-danışma endüstrisinin gelişim yolu da var. Netleşti.
Caijing muhabiri Lu Ling Zhang Wei / Wen Wang Dong / Editör
Yapay zeka (AI) teknolojisinin gelişimi, finans endüstrisinin hizmet modunu derinden değiştiriyor.Varlık yönetimi alanındaki olağanüstü performans, toplu olarak yapay zeka finansal yönetimi, yani AI finansal yönetimi olarak adlandırılan akıllı yatırım danışmanlığı ve akıllı yatırımdır.
Robot finansal yönetimi olarak da bilinen Robo-Advisor, ilk olarak Amerika Birleşik Devletleri'nde ortaya çıktı. Bir portföy modeli oluşturmak için ağırlıklı olarak bulut bilişim, akıllı algoritmalar, makine öğrenimi ve diğer teknolojileri kullanır ve yatırım için objektif ve uygun bir portföy sağlamak için yatırımcının risk-getiri tercihini optimizasyon hedefi olarak alır.
Yerli akıllı telefonların popülaritesi ve kişisel yatırım ve finansal hizmetlere olan talebin artması sayesinde yerli akıllı platformlar son iki yılda hızla gelişti. Giderek daha fazla bankanın, menkul kıymet şirketlerinin, fonların ve diğer büyük kurumların katılımıyla, sektör bir gelişme atağı göstermeye başladı. Şu anda, AI teknolojisinin uygulanması, varlık yönetimi alanındaki tüm iş seviyelerine nüfuz ediyor.
Bazı kurumlar, gelecekte robo-danışma hizmetlerinin kademeli olarak finansal kurumların servet yönetimi işinin "standart konfigürasyonu" haline geleceğini tahmin ediyor.
Analysys, 2017 yılında yapay zeka finansmanı uygulamasının dünya çapında yeni bir zirveye çıktığını gösteren "Yapay Zeka Finansal Yönetim Pazarının Tematik Analizi" ni yayınladı. 2020 yılına kadar Çin'in yapay zeka finansal yönetim ölçeğinin 5,22 trilyon yuan'a ulaşması bekleniyor. .
Boston Consulting Group'un tahmini daha iyimser: Çin'in yatırım yapılabilir varlıkları 2020'de yaklaşık 200 trilyon yuan olacak. Robo-danışmanların% 4'lük penetrasyon oranına dayanarak, Çin'in robo-danışma pazarının 2020'deki toplam büyüklüğü yaklaşık 8 trilyon yuan olacak. .
2018, finans sektöründe yapay zekanın yaygınlaştığı yıl olarak kabul ediliyor. Yapay zeka finansal yönetiminin hızlı büyümesi, yalnızca genel halk için daha fazla yatırım hizmeti sağlamakla kalmaz, aynı zamanda çeşitli finansal kurumlara yeni iş büyüme noktaları da getirir.
Bununla birlikte, yatırım danışmanlığı, varlık yönetimi ve diğer işleri yürütmek için AI teknolojisinin kullanılması, çünkü hizmet hedefleri çoğunlukla uzun vadeli müşterilerdir ve risk toleransı düşüktür.Yatırımcının uygun yönetimi ve risk uyarısı yerinde değilse, risk olaylarına neden olmak kolaydır.
Aslında, son iki yılda, "AI finansal yönetimi" konseptindeki patlama nedeniyle, bir dizi sahte AI finansal yönetimi de tanıtıldı. Yapay zeka finansal yönetimi kisvesi altında, ürün bölünmeleri, zimmete para geçirme, vb. Gerçekleştirdiler ve hatta yasadışı kaynak yaratmaya dönüşerek finansal düzeni bozdular.
Birkaç gün önce resmi olarak yayınlanan yeni varlık yönetimi düzenlemeleri, robo-danışmanları ilk kez denetime dahil etti ve açıkça yalnızca lisanslı finans kuruluşlarının yatırım danışmanlığı hizmetlerini yürütmek için yapay zeka teknolojisini kullanmasını gerektiriyordu. Bu aynı zamanda AI servet yönetimi endüstrisinin bir değişiklikle karşı karşıya kalabileceği anlamına gelir.
Bununla birlikte, yeni varlık yönetimi düzenlemeleri, finansal kuruluşların varlık yönetimi ürünlerinin net değer yönetimini uygulaması ve banka mali yönetiminin katı ödemelerini temelde kırması gerektiğini açıkça belirtmektedir. Uzun vadede, bu, AI finans endüstrisi için büyük bir fayda olarak kabul edilir.
"Robo-danışmanların temel ilkesi, büyük ölçekli varlıkları yatırımcıların risk tercihlerine göre tahsis etmek ve model algoritmalar aracılığıyla aynı riskler altında yüksek olasılıklı getirileri takip etmektir. Geçmişte, yatırım ürünlerinin sermayelerini ve getirilerini garanti altına almaları garanti ediliyordu ve varlık yöneticilerinin kendileri koruma sağlıyordu. Profesyonel yatırım danışmanlarının varlık tahsisi konusunda tavsiye vermesi gerekmez. Yatırım danışmanı kültürü ancak yeni değişimin aşamalı olarak kırılması sürecinde oluşturulabilir ve robo-danışmanlar büyük bir gelişmeyi başlatmalıdır. "Pintai Servet Yönetimi CEO'su Zheng Yudong kabul ediyor" Caijing bir röportajda söyledi.
Yerli orta sınıfın yükselişi, özel servet birikimi ve İnternet çağında büyüyen genç nesil ile yavaş yavaş yatırımcıların ana gücü haline geldi ve daha geleneksel finans kuruluşlarının akıllı servet yönetimine girmesi kaçınılmaz bir eğilim. Denetimin iyileştirilmesiyle, robo-danışma endüstrisinin gelişim yolu daha net hale geldi ve AI servet yönetimi pazarı büyük bir çağ başlattı.
Kurumsal rekabet
Son zamanlarda, China Merchants Bank'ın eski bir müşterisi olan Bay Song, müşteri hizmetleri personelinin birkaç tavsiyesinin ardından China Merchants Bank APP'deki Capricorn Smart Investment'a son olarak tıkladı. Gördüğünüz şey fütüristik bir yapay zeka robotu: Ben Oğlak Akıllı Yatırım ve akıllı finansal yönetim çağına hoş geldiniz. Ardından, kaba bir yatırım dönemi ve risk tolerans seviyesi seçmelisiniz ve sistem bunun için otomatik olarak bir yatırım portföyü önerecektir.
(China Merchants Bank, bankacılık endüstrisindeki robo-danışmanların öncüsü olarak kabul edilmektedir ve 2016'nın sonunda "Oğlak Akıllı Yatırım" ı başlatmıştır. Fotoğraf / Görsel Çin)
Basit bir risk değerlendirmesinden sonra, Bay Song satın alma hizmetini başarıyla tamamladı. Bay Song, Caijing muhabirine geçen yıldan bu yana birçok müşteri hizmeti tavsiyesi aldığını söyledi. "Bu oldukça iyi hissettiriyor. Bu büyük bir trend." Ama şimdi denedim çünkü yapay zekanın zaten çok güçlü olduğunu ve onu anlamak gerektiğini düşünüyorum.
Şu anda, China Merchants Bank Capricorn Intelligent Investment 150.000 kullanıcısı ve 10 milyar yuan'ın üzerinde bir ölçeği ile bir yıldan fazla süredir çevrimiçi durumda.
China Merchants Bank, bankacılık endüstrisindeki robo-danışmanların öncüsü olarak kabul ediliyor ve 2016'nın sonunda "Oğlak Akıllı Yatırım" ı başlattı. Hemen hemen aynı zamanda, mobil bankacılığın 8.0 sürümüne dayanan Shanghai Pudong Kalkınma Bankası, müşterilerin kendi kendine kullanımı için bir çevrimiçi varlık tahsisi hizmet platformu olan "Caizhi Robot" u başlattı. Daha sonra China CITIC Bank, China Guangfa Bank ve Industrial Bank dahil olmak üzere birçok anonim banka piyasaya girdi.
2018'e girerken, iki büyük devlete ait banka, ICBC ve Bank of China da yükselen "robot danışma" pazarına resmen katıldı.
Büyük bankalar neden şu anda piyasa rekabetine katılıyor? Son yıllarda, yerli finansal teknolojinin ve yapay zeka teknolojisinin hızlı gelişimi ve yinelemeli güncellemesi ile birlikte, ulusal servet yönetimi bilincinin yükselişinin getirdiği hızlı pazar büyümesi ile birlikte, robo-danışmanlar bankalarda, fonlarda, menkul kıymetlerde ve üçüncü taraf varlık yönetimi kurumlarında kullanıldı. Uygulama aşamalı olarak pratik aşamaya girdi ve daha fazla müşteriye, ihtiyaçlarını karşılayan varlık tahsisi tavsiyesi ve varlık portföyü tavsiye hizmetleri sunmaya başladı. "Bank of China Servet Yönetimi ve Özel Bankacılık Departmanı genel müdürü Liu Min basın toplantısında söyledi.
Büyük bir devlete ait bankanın başkan yardımcısı, bankanın şu anda robo-danışmanlar başlattığını, bir yandan bankanın servet yönetimi işini iyileştirmek ve yükseltmek için piyasanın ve müşterilerin ihtiyaçlarına dayandığını, diğer yandan da bankanın teknoloji geliştirme stratejisinde aktif olduğunu söyledi. Somut bir şekilde yanıt verin ve uygulayın.
Manuel yatırım danışmanlarıyla karşılaştırıldığında, robo-danışmanlık hizmetlerinin kullanım eşiği daha düşüktür. "Şu anda eşik rekabet gücüdür." Bank of China Başkan Yardımcısı Liu Qiang basın toplantısında açıkça söyledi. Bank of China "Bank of China Smart Investment" yatırım eşiğinin 10.000 yuan olduğu anlaşılmaktadır. Shanghai Pudong Kalkınma Bankası'nın "Varlık İstihbarat Robotu", müşteri yatırım danışmanlığı hizmetlerine girişin önündeki engelleri düşürdü.Önceki ayın ortalama günlük finansal varlıkları, özel akıllı danışmanlık hizmetlerini deneyimlemek için 1.000 yuan'a ulaşabilir.
Büyük bir bankanın bir hesap yöneticisi, Caijing'den bir muhabire, normal şartlar altında, bankanın mobil kanalı üzerinden fon satın alma işlemlerinde bir indirim olduğunu söyledi. Bankasının robo-danışma ürünü aracılığıyla para satın alırsanız, tercihli faaliyetlerde indirim yapılabilir. , Çok fazla ücret tasarrufu. Ancak indirim sadece promosyon süresi boyunca geçerlidir Normal oran uygulandıktan sonra maliyet kesinlikle diğer kanallara göre daha düşüktür.
Capricorn Intelligent Investment'dan yarım yıl önce GF Securities, robo-advisor'ı başlatan ilk büyük yerel aracı kurum olan bir robo-danışman ürünü Betaniu'yu piyasaya sürdü. Ana fonksiyonları "Stok I" ve "I konfigürasyonu" dur. Stok yatırım robotlarını ve büyük ölçekli varlık tahsis robotlarını entegre eden bir üründür. Sadece küçük ve orta ölçekli yatırımcıların hisse senedi yatırım durumuna dikkat etmekle kalmaz, aynı zamanda robo-danışma alanını fon ürünlerinin tahsisine kadar genişletir.
Şimdiye kadar, "Beta Niu" 300.000 aktif kullanıcıya sahip ve aylık ortalama 50.000 kullanıcı oranında hızla büyüyor; stratejik portföylerin kümülatif sayısı, aylık 95.000 artışla yaklaşık 600.000.
O zamandan beri, Soochow Securities'in "Soochow Fairy" i ve Zhongtai Securities'in Zhongtai Intelligent Investment'ı bu akıllı dalgaya art arda katıldı.
Bu yılın başında China Asset Management'ın bir yan kuruluşu olan China Fortune, müşteri portreleri ve sahne konumlandırma yoluyla müşterilerin gerçek ihtiyaçlarını doğru bir şekilde araştıran "China Charlie Smart Investment" APP'yi resmi olarak piyasaya sürdü. Aynı zamanda, ilgili konfigürasyon çözümlerine uygun algoritma ve modellerin yardımıyla, her yatırımcının farklı yaşam evrelerinde ve farklı risk ve getiri tercihlerinde ihtiyaçlarını karşılamak için kişiselleştirilmiş robo-danışman hizmetleri düşük maliyetle sunmayı umuyoruz.
China Fortune genel müdürü Zhang Hui, Caijing muhabirine, Charlie'nin akıllı yatırımı ile pazardaki mevcut akıllı yatırım arasındaki en büyük farkın hayat senaryolarıyla başlamak olduğunu söyledi. Charlie Smart Investment'ın mevcut 1.0 sürümü, emeklilik akıllı yatırım serisini, eğitim akıllı yatırım serisini ve karı artıran akıllı yatırım serisini içerir. Dokuz yatırım stratejisi portföyü vardır ve tek bir portföy için yatırım eşiği 500 yuan'dır.
18 Nisan'da CEIBS Fonu, yatırımcılara AI teknolojisi aracılığıyla fon portföyü tahsisi, pozisyon ayarlama ve takip hizmetleri paketi sunmayı amaçlayan "Su Damlası Akıllı Yatırım" ı başlattı. Şimdiye kadar, birçok fon şirketi robo-danışmanların konuşlandırıldığını duyurdu.
Son yıllarda, BAT gibi internet devleri robo-danışma alanında halihazırda önemli bir ölçeğe ulaştı. Örneğin, Ant Financial altında Ant Wealth.
Zheng Yudong, Caijing muhabirine yaptığı açıklamada, "Bu yılın başından bu yana, büyük finans kurumları temelde hareket etti. Büyük finans kurumları uyandığında, ortaya çıkardıkları sektör gelişiminin hacmi ve hızı oldukça şaşırtıcı." AI finans endüstrisi de benzer bir gelişim yolunu izliyor. İlk olarak, İnternet girişimleri küçük ölçekte yenilik yapmaya çalışıyor ve ardından geleneksel devlerin girişi sektörün gelişimini yönlendiriyor.
Desen değişti
Endüstri genellikle, geleneksel finans kurumlarının müşteri edinme konusunda içsel avantajları olduğuna inanır. Bu, endüstriyi başlatan birçok erken başlangıçta rakipsizdir. Wealth Cube'un varlık yönetimi ölçeği şu anda 1 milyar yuan'ı aşıyor ve bu da yeni başlayanlar arasında lider olarak kabul ediliyor.
(Fotoğraf / Görsel Çin)
Bu gerçekçi baskı altında, birçok robo-danışman başlangıç şirketi 2C'den 2B'ye geçti. PINTEC'in robo-danışmanının bir yan kuruluşu olan Xuanji Intelligent Investment, temsilcidir. Şu anda Xuanji, Minsheng Securities gibi birçok ana akım finans kurumu için robo-danışma sistemleri tasarladı.
Yeni varlık yönetimi düzenlemeleri, yatırım danışmanlığı hizmetlerini yürütmek için yalnızca lisanslı finans kuruluşlarının yapay zeka teknolojisini kullanabileceğini açıkça belirtiyor. Bir dereceye kadar bu dönüşümün baskısını yoğunlaştırdı. Sektör yapısı muazzam değişikliklerle karşı karşıya.
Caijing muhabirine, "Denetimin asıl amacının elbette lisanslı finans kuruluşlarının bu tür bir işi yapması olduğunu anlıyorum. Finansın finansa ait olmasına ve teknoloji teknolojiye ait olmasına izin verin."
"Yeni başlayanlar için C robo-danışmanlığı yapmak çok zor. Büyük kurumların, kullanıcı verileri ve kullanıcı güveni de dahil olmak üzere C'de bariz avantajları var." Çin'de daha önce C işine başlayan bir robo-danışman olan Beijing Zipeiyi, Geçen yıl Mart ayında, işini B'ye dönüştürmeye başladı ve şimdi Beijing Aizhenrong Technology Co., Ltd olarak yeniden adlandırıldı. Kurucusu Zhang Jialin, Caijing muhabirine söyledi.
Başlangıç platformlarının toB yoluna dönüşmesi kolay değildir. Büyük bankalar kendi teknolojilerini geliştirme eğilimindeyken, küçük ve orta ölçekli bankalar teknolojiye çok fazla yatırım yapma konusunda isteksizdir. Aslında, yurtdışındaki robo-danışmanların yaratıcısı Betterment, C hizmetinden B + C'ye de değişti.
Şu anda, bankalar, menkul kıymetler firmaları ve fonlar gibi finansal kuruluşların varlık yönetimi hizmetleri, dönüşümün darboğazıyla karşı karşıyadır.
"Katı itfanın kırılmasıyla, bankaların bilanço dışı işleri daralmaya başlamak zorunda. Geçmişte, uzun vadeli ve kısa vadeli banka finansman modelleri altüst edildi. Artık banka finans yönetimi günleri zorlaşıyor. Robo-danışmanlar iyi bir yol sağlıyor. "Robo-danışma sistemlerini bankalara ihraç etmekten sorumlu bir kişi, Caijing'den bir muhabire söyledi.
Bu, bankaların ön uç finansal satışları için kolay bir iş değil. Geçmişte, banka varlık yönetimi yöneticileri, satış performansı nedeniyle yüksek komisyonlu varlık yönetimi ürünlerini önermeyi severken, robo-danışmanlar daha çok müşteri ihtiyaçlarına dayalı olmalarını talep etti ve bu da birçok ön büro servet yönetimi satış yöneticisinin işlerini kaybetmesine neden olabilir.
Aracı kurumlar da saf aracılık işinden servet yönetimi işine dönüşüyor. İşlem komisyon oranı ve işlem hacmi düştükçe, aracılık perakende iş komisyonları için rekabet çok şiddetli olacaktır. Ve bu eğilim devam edecek. Robo-danışman, komisyoncuların iki sorununu çözer, biri hizmet maliyeti, diğeri hizmet yarıçapıdır.
Fonlar her zaman kar satma ve müşterilere hizmet etme paradoks ikilemiyle karşı karşıya kalmıştır: Fon para kazandığında, temel insanlar genellikle para kazanmazlar.
"Ana satış modelimiz, yatırım fonlarının kar modeliyle çelişiyor." On yıldır fon satışı yapan GF Fund başkan yardımcısı Xiao Wen, ayrılmaya karar verdi ve 2016 yılında robo-danışman platformu Yingmi Wealth'i kurdu ve yeniden icat etmeye kararlıydı. Kamu fonlarının satışı.
"Müşterilerin istediği tek bir ürün değil, çözümdür." Xiao Wen'in görüşüne göre yatırım fonları portföy çözümleri için en uygun araçtır.Müşterilere tek bir ürün verilirse, aslında en zor seçimdir. Karar, en profesyonel olmayan sıradan yatırımcılara verildiğinde, daha sonra piyasa dalgalanmaları ve insan doğası tarafından yönlendirildiğinde, kaçınılmaz olarak iniş ve çıkışların peşine düşecektir.
"Gelecekte, fon satışlarının% 90'ı robo-danışmanlar aracılığıyla tamamlanabilir." Bir fon şirketi satış yöneticisi öngördü.
Bu üç tür finansal kurum arasında bankaların dönüşümü daha acildir ve daha fazla avantaja sahiptir. Bankanın geniş bir müşteri tabanına sahip olması nedeniyle, müşteri sadakati nispeten yüksektir ve aynı zamanda müşteri işlem mutabakatını da kontrol eder. Güç gerçekten durdurulamaz olduğunda.
Buna karşılık, aracı kurumların müşterileri daha risk bilincindedir ve fazla risk eğitimine ihtiyaç duymazlar. Aracı kurumların robo-danışman hizmetleri sunması mantıklıdır. Bununla birlikte, robo-danışmanları zorlayan fon şirketlerinin avantajları ve dezavantajları daha belirgindir ve avantaj, doğal yatırım yeteneklerinde yatmaktadır. Dezavantajı, platformun kendisinin yeterince tarafsız olmaması ve başka bir ürün seçip seçmemeye ilişkin ödünleşimlerle karşı karşıya kalmasıdır.
China Fortune genel müdürü Zhang Hui'ye göre, Charlie Capital'in mevcut tahsis kapsamı China Asset Management'ın mevcut fonlarıyla sınırlıdır. Gelecekte, gelişme durumuna bağlı olarak, diğer fon şirketlerine yayılıp yayılmayacağını değerlendirme fırsatını seçeceğiz.
Şu anda, bankaların robo-danışmanları, kamu fon portföyü ürünlerini taramak ve oluşturmak için çoğunlukla AI teknolojisini kullanıyor. Bankaların daha önce sağlamak için çevrimdışı finans yöneticilerine güvendiği profesyonel hizmetleri standartlaştırın, çevrimiçi hale getirin ve akıllı hale getirin.
İstihbarat derecesine göre, ticari bankalar çoğunlukla çevrimiçi yatırım portföyü yönetimi aşamasındadır ve hala tam akıllı modelden belli bir boşluk vardır. Varlık tahsisi ve teknolojideki gücü, kullanıcı özelliklerinin karakterizasyonunu tamamen bağımsız bir şekilde tamamlamak için yeterli değildir.
"Şu anda, birçok ticari bankanın robo-danışmanları sadece büyük FOF'lardır ve genellikle düşük getirilere sahiptirler." Bir üçüncü şahıs servet kurumundan sorumlu kişi açıkça söyledi.
"Yapay zekanın ilerlemesi, algoritmanın gelişmiş doğasına ve büyük verinin zenginliğine bağlıdır. Menkul kıymet firmalarının gelecekteki rekabetinde, anahtar, endüstride algoritmayı sürekli olarak optimize etmek için seçkin analistlerin olup olmadığı ve sürekli olarak yapay zekayı 'besleyecek' çok sayıda yatırım ve finansal veri olup olmadığıdır. "Guangfa Securities inanıyor.
Genel olarak, finansal kurumlar ve BAT, finansal yatırım danışmanlığında kendi güçlü yönlerine sahiptir ve ikincisinin avantajı, devasa veri tabanında yatmaktadır.
AI yatırım patlaması
Robo-danışmanlarla karşılaştırıldığında, AI teknolojisi daha önce yatırım ve yatırım araştırması alanlarında uygulanmıştır.
"Yapay zekanın kendisi daha çok bir araç gibidir. Stok toplamaya yatırım yapmak, sahilde yengeç aramak gibidir. 100 taş çevirerek yengeç bulma olasılığı yaklaşık 10 veya 20 olmalıdır. Ama biri size bir gün söylerse, Sahildeki kayaları ters çevirip yengeçleri bir saniyede yıkayabildi. İlk tepkim böyle bir silah veya alete hakim olmam gerektiğiydi. "Çin Varlık Yönetimi Yatırım Direktörü Yang Kun, öyle düşünüyor. .
Geçen yıl Haziran ayında, China Asset Management ve Microsoft Research Asia, "AI + Yatırım" konusunda stratejik bir işbirliği başlattı. Yang Kun, AI yatırımının zekanın üst sınırını artırmamıza yardımcı olabileceğini ve robot destekli yatırımın yakında rekabet gücünü göstereceğini söyledi.
Örneğin, faiz oranlarındaki artışların piyasa üzerinde önemli bir etkisi vardır.Tarihte birçok kez meydana gelen olaylar için, AI programları, tarihsel yörüngelere dayalı olarak birden çok pazara hızlı bir şekilde yatırım yapabilir ve çoğu kıdemli yatırım yöneticilerinin bunu yapması zordur.
China Asset Management'ın genel müdürü Tang Xiaodong, Caijing'den bir muhabirle yaptığı röportajda, yalnızca "AI +" nın getirdiği yatırım fırsatlarını keşfetmeleri gerektiğini değil, aynı zamanda yapay zekanın yatırım, satış ve müşteri hizmetlerine yönelik tüm uygulamalarını keşfetmeleri gerektiğini söyledi.
Otomatik yatırım açısından Tang Xiaodong, "Makinenin derin öğrenme yetenekleri var ve insan açgözlülüğünün ve korkusunun zayıflığı yok ve duygulardan etkilenmeyecek. Yalnızca ticaret stratejilerini kendi başına keşfetmekle kalmıyor, aynı zamanda geçmiş başarısızlıklardan ve başarılı deneyimlerden de öğreniyor. Kendi kendine öğrenen, aynı zamanda farklı yatırımcıların ticaret modellerini tarihsel veriler aracılığıyla öğrenebilir ve karşılıklı oyunlarda en uygun ticaret stratejisini bulabilirsiniz. "
Mart 2017'de BlackRock Inc, aktif fon işini yeniden düzenlediğini ve aktif fon departmanında 7 portföy yöneticisi de dahil olmak üzere yaklaşık 40 çalışan pozisyonunu bıraktığını ve yapay zekaya geçtiğini duyurdu. Onun yerine robot. Şirketin CEO'su, dışarıdan yaptığı bir duyuruda, geleneksel hisse senedi yatırım yöntemlerinin teknoloji ve veri bilimindeki muazzam ilerlemelerle değiştirildiğini belirtti.
BlackRock'un yaklaşımı Wall Street'in trendini temsil ediyor ve giderek daha fazla varlık yönetimi şirketi yapay zekayı benimsiyor.
Mayıs 2017'de, Microsoft'un baş yapay zeka bilimcisi Deng Li, Microsoft'tan istifa ettikten sonra, dünyanın en büyük çok stratejili hedge fonlarından biri olan Citadel'e "Baş Yapay Zeka Sorumlusu" olarak katıldı. Bridgewater Associates'in (Bridgewater Associates) "Geleceğin Kitabı" yapay zeka projesinin başkanı David Ferrucci, IBM yapay zeka sistemi Watson'un geliştirme ekibinin başkanıydı.
Ayrıca Man Group, Two Sigma, Citadel, DE Shaw gibi tanınmış hedge fon kurumları da yatırımlarda yapay zeka algoritmalarını uygulamaya çalışmış veya kendi yapay zeka ekiplerini oluşturmuşlardır.
Aktif ticaretin düştüğü bir zamanda, geleneksel hedge fonları düşen performansla boğuşuyor. Ancak, büyük veriye ve yapay zekaya dayanan niceliksel bir hedge fonu olan Two Sigma ortaya çıktı. 52 milyar dolarlık bir yönetim ölçeğiyle De Shaw Fund DE Shaw (45 milyar dolar) ve Renaissance Fund Renaissance'ı (50 milyar doların biraz üzerinde) geride bıraktı. Bir anda, dünyanın en büyük nicel hedge fonu olma yolunda hızla ilerliyordu.
İki Sigma Danışmanı CEO'su Nobel, geçtiğimiz günlerde Caijing'den bir muhabirle yaptığı özel röportajda, Two Sigma'nın kendisini bir teknoloji şirketi olarak adlandırdığını ve çalışanlarının üçte ikisinin Ar-Ge, mühendislik ve teknoloji ile uğraştığını söyledi. "İşe aldığımız çalışanlar, geleneksel yatırım yöneticilerinden veya Wall Street şirketlerinden çok farklı."
Daha önce, Two Sigma'nın kurucusu David Siegel, insan yatırım yöneticilerinin artık bilgisayarları yenemeyeceği çağın nihayet geleceğini öngörmüştü.
Yapay zeka teknolojisinin yatırım alanında uygulanması yaygın bir uygulama haline geldi. Nobel, piyasada çok fazla abartı olduğuna inanıyor. "Dar anlamda yapay zeka, son beş yılda hızlı bir ilerleme kaydetti. Ancak yapay zekanın iyi olmadığı veya henüz başaramadığımız şey 'genel zeka'. Spesifik yapay zeka teknolojisinin kullanılması gerektiğine inanıyoruz. Belirli bir sorunu çözmek için. "
Yatırım alanında yapay zeka uygulamasının hala çok erken bir aşamada olduğuna inanan kötümser kurumlar var. Şu anda, hedge fonlarının bazı "girişimleri" yalnızca niceliksel yatırımın türevleridir. Bazı yapay zeka algoritma teknolojilerinin eklenmesiyle, gerçek "AI yatırımından" alınacak uzun bir yol var. "Pasif yatırım, akıllı yatırıma indirgenemez."
Zhang Hui, "Yatırım piyasasını etkileyen faktörler karmaşıktır. Yapay zeka teknolojisi tek bir boyuttan kontrol edilemez. Yatırım daha çok bir sanat gibidir. Büyük ölçekli çoğaltmayı bırakın Buffett'ı yenebilecek herhangi bir robot görmedik."
Gerçeklik ve darboğazlar
"Robo-danışmanların bankacılık sektöründeki uygulaması henüz tam olarak olgunlaşmadı ve test etmek için zamana ihtiyaç var." Bir bankanın özel bankacılık bölümünün genel müdürü dürüstçe söyledi. Bunun iki ana nedeni vardır: Biri müşterilerin tanınması ve kabul edilmesidir. Herhangi bir yeni şeyin kademeli bir kabul süreci vardır.Müşteriler paralarını bir makineye veya yönetim için bir dizi sisteme gerçekten güvenebilirler mi? Bu, bilinçte bir değişiklik ve fikirlerin geliştirilmesini gerektirir.
Ek olarak, Çin'in sermaye piyasası, gelişmiş ülkelere göre daha kısa geliştirme süresine, yetersiz olgunluğa ve daha yüksek piyasa oynaklığına sahiptir. Dolayısıyla objektif olarak konuşursak, mevcut iç pazar tamamen etkin bir pazar olarak görülemez, bu yapay zeka teknolojisinin tespit edip çözebileceği bir sorun değildir.
Aynı zamanda, iç piyasada yatırım ürünü ETF sayısı azdır ve ağırlıklı olarak aktif olarak yönetilmektedir.Ürünleri pazarla daha iyi eşleştirmek istiyorsanız her ürün için bir stil testi yapmanız gerekir. Örneğin, bazı fon ürün isimleri büyük harf türleridir, ancak gerçek yatırım hedefleri küçük ve orta ölçekli kapaklardır Bu durum, yatırım hedeflerini analiz etmenin zorluğunu artırmaktadır. Elbette piyasa olgunlaştıkça yavaş yavaş çözülecektir.
Xiao Wen'in görüşüne göre, denizaşırı robot danışmanları verimlilik sorunlarını çözer ve maliyetleri düşürür. Çin'in robo-danışmanları önce "yatırım danışmanları", sonra "akıllı danışmanlar" dır. Robo-danışmanların ön koşulu, alıcı tarafından sağlanan yatırım tavsiyesidir.Sadece yatırım danışmanlığı işi önce tamamlanırsa ve dijitalizasyon, otomasyon ve yatırım tavsiyesinin kapalı döngüsü iyi yapılırsa, doğal olarak robo-danışmanlığa dönüşecektir. Robo-danışmanlar için Gu, yatırımdan daha büyüktür ve akıllıdan daha büyüktür.
"Çin'in temel bir yatırım danışmanlığı sistemi bile yok ve robot danışmanlar daha da uzak." Xiao Wen biraz kötümser.
"Alıcı yatırım danışmanlığı" nın en önemli iş modeli, gelirinin işlem ücretlerindeki artıştan ziyade müşteriden veya müşterinin AUM'undaki (varlık yönetimi ölçeği) artışından gelmesidir. Alıcı yatırım danışmanlığı, müşterilere kişiselleştirilmiş, ticareti yapılabilir, izlenebilir ve değerlendirilmiş varlık tahsisi çözümleri sunmaktır. Sabit gelir çağında, kazanan hepsini alır, ancak değişken gelir çağında, yatırım tavsiyesinin değeri ortaya çıkacaktır.
"Çin'in robo-danışma işi, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki muadillerini basitçe taklit edemez, çünkü Çin ile Amerika Birleşik Devletleri arasındaki finansal ürünler çok farklı ve tahsis ilkeleri ve tahsis algoritmaları da çok farklı olacak. Kendi yolunu bulması gerekiyor." Venture Capital'in yönetici ortağı Wu Haiyan, Caijing'den bir muhabire söyledi.
Çin'in robo-danışma endüstrisi hızla büyüyor, ancak endüstri hala robot danışmanlarının ne tür ideal bir modele ulaşabileceğini araştırıyor.
"Gerçek bir robo-danışman, her kullanıcının risk iştahını ve finansal ihtiyaçlarını belirlemek için yapay zekayı kullanmalı ve tamamen kişiselleştirilmiş bir yatırım yapılandırma portföyünü ve onlar için yönetim planını özelleştirmelidir. Kısacası, anahtar binlerce kişiye ulaşmaktır. "Wealth Cube'un kurucusu Ma Yong iyi düşünüyor.
"Şu anda, gerçek zeka konusunda bir fikir birliğine varmak zor ve doğrulanması da zor. Kararın tamamlanması kullanıcının ihtiyacına bağlı. Ancak aynı kararla, düşük marjinal maliyeti ve hızlı hızı olan ve zeka seviyesi olanların olduğu söylenebilir. Daha da yüksek. "Lailai.com CTO'su Li Zituo, Caijing muhabirine söyledi.
Robo-advisor, temel olarak kullanıcı portrelerine ve varlık açıklamalarına dayalı doğru hizmetler sağlar. Buradaki dayanak, yatırımcı işlem davranışı verilerinin toplanması ve analizidir. KYC (yani müşterilerinizi tam olarak anlayın) birçok denizaşırı finans kurumunun fikir birliği haline geldi. Çin'de bu kolay değil. Şu anda, robo-danışma platformlarının çoğu sınırlı veriye sahiptir ve verilerin boyutları nispeten tektir. Bu nedenle, müşterilerin risk profilinin doğru olması bazen zordur.
"Çin'de büyük miktarda değerli veri bilgisine sahip çok az şirket var. Veriler, kırılmaz bir kapalı veri sistemi kuran BATJ gibi birkaç şirket tarafından tekelleştiriliyor." BAT ile uzun süredir işbirliği yapan bir fon şirketinin pazar lideri derinden etkilendi. .
Guosen Securities başkan yardımcısı Liao Yabin, robo-danışmanların verilerin, uzmanların ve teknolojinin etkili kombinasyonuna güvendiğine inanıyor. Darboğaz, bilgi ve verilerin yüksek kalitede olup olmadığı ve ikincisi, uzmanların bilgi ve deneyimlerinin temsil edip edemeyeceğidir. profesyonel. Bu iki alanda yetersiz destek varsa, gerçek etki büyük ölçüde azalacaktır.
"Varlık yönetimi endüstrisinin yapay zeka ile şekillendirilmesi hiçbir şekilde bir gecede değildir. Yatırımda yapay zeka uygulamasının nihai özü üç öğeye bağlıdır: veri miktarı, hesaplama gücü ve algoritma modelleri. Özellikle veri miktarı. Yalnızca üç yön gelişti, AI yatırımı Büyük ölçekte uygulanabilir. "Li Zituo düşünüyor.
Düzenleyici havza
İleriye dönük bir bakış açısıyla, bu yeni varlık yönetimi yönetmeliği, finansal kurumların yatırım danışmanlığı ve varlık yönetimi işlerini yürütmek için yapay zeka teknolojisini kullandığı iki durumu birbirinden ayırıyor ve bunları ayrı ayrı düzenliyor.
Öte yandan, finansal olmayan kuruluşlar, kapsamın dışında çalışmak veya varlık yönetimi işlerini kılık değiştirerek yürütmek için akıllı yatırım danışmanları kullanmamalıdır. Yalnızca lisanslı finans kuruluşları yatırım danışmanlığı hizmetlerini yürütmek için yapay zeka teknolojisini kullanabilir.
Yeni düzenlemelerin robo-danışman kavramını net bir şekilde tanımlamadığını belirtmekte fayda var.
Gerçek şu ki, şu an itibariyle Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu herhangi bir robo-danışman lisansı yayınlamadı. Caijing muhabirine göre, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu önceki "Menkul Kıymetler Yatırım Danışmanlarının İdaresi için Önlemler" i gözden geçirmeyi planlıyor ve ilgili kuralların yakında çıkarılması bekleniyor.
Öte yandan, finansal kuruluşlar varlık yönetimi işini gerçekleştirmek için yapay zeka teknolojisini kullanırken, modelin ana parametrelerini ve varlık tahsisinin ana mantığını raporlamalı, işlem sürecini netleştirmeli, izlerin yönetimini güçlendirmeli ve algoritma model hataları veya bilgi sistemi anormallikleri nedeniyle algoritmaların homojenliğinden kaçınmalıdır. Sürü etkisi tetiklendiğinde, insan müdahalesi zorlanmalıdır.
Zhang Jialin, Caijing muhabirine verdiği demeçte, "Bu çok ileriye dönük bir gereklilik. Şu anda, çoğu yerli robo-danışmanı bu gereksinimi karşılayamıyor." Ancak, raporlama için özel kurallar henüz denetim makamı tarafından yayınlanmadı.
Bu tür katı düzenlemeler, temel olarak AI finansal yönetiminin getirebileceği potansiyel risklerle ilgili endişelerden kaynaklanmaktadır.
Geçen yıl Haziran ayında, Lujiazui forumunda Çin Bankacılık Düzenleme Komisyonu Güven ve Denetim Departmanı direktörü Deng Zhiyi, robo-danışmanların sürü etkisini ve piyasa rezonansını güçlendirmesinin ve risk dalgalanmasını ve döngüselliği artırmasının muhtemel olduğunu vurguladı.
Deng Zhiyi, finansal kurumların müşterilere programla standartlaştırılmış varlık yönetimi önerileri sağlamak için akıllı sistemler kullanırken, benzer risk göstergeleri ve ticaret stratejileri benimsenirse, bunun piyasada daha birleşik alım ve satıma yol açacağını ve bunun da tekrarlanan iniş ve çıkışlara yol açacağını söyledi. , Aynı frekanstaki bu rezonans fenomeni aynı zamanda sistemik bir risktir.
Bu yeni varlık yönetimi yönetmeliğinde, merkez bankası muhabirlere verdiği yanıtta, yatırım danışmanlığı, varlık yönetimi ve diğer işleri yürütmek için yapay zeka teknolojisinin kullanılması, yatırımcı uygunluk yönetimi ve risk uyarısı yerinde değilse, istikrarsız olaylara neden olmanın kolay olduğunu açıkça belirtti. Dahası, algoritmaların homojenliği, döngüsel olmayan yüksek frekanslı ticarete yol açabilir ve piyasa oynaklığını artırabilir.Algoritmaların "kara kutu doğası" da onları düzenlemeden kaçmak için bir araç haline getirebilir.
Zhang Jialin, "Varlık yönetimi ürünleri, pozisyonları ayarlamak için kullanıcı onayı gerektirmediğinde, tüm kullanıcılar aynı hizmetten yararlanır. Bu nedenle, algoritmaların homojenliği, aşırı pazar konsantrasyonuna yol açacak ve bu da pazar üzerinde büyük bir etkiye sahip olacaktır." Bu aslında robo-danışmanların teknik ihracatçıları için daha yüksek gereksinimleri ortaya koyuyor.
Zhang Jialin'in görüşüne göre, çekirdek teknoloji yoksa ve kullanıcıları anlayamıyorsa, piyasada halka açık olan algoritmalar kullanılamaz.Algoritmalar bir kez birleştiğinde, pazarı etkilemek kolaydır. Müşterilerin akıllı servet yönetimi elde etmelerine gerçekten yardımcı olmadı.
Yeni borsanın kademeli olarak kırılma sürecinde, geçmişteki mantıksız sabit gelir kırıldı ve finans piyasası, risk ve getirileri eşleşen bir iş ortamına döndü. AI finansal yönetimi, gerçek kalkınma fırsatlarına öncülük edecek.
Xiao Wen, "Takas bozulmadan önce profesyonellik değersizdir ve yatırım tavsiyesine gerek yoktur, robo-danışmanı bırakın." Diyor Xiao Wen.
Wu Haiyan, "AI teknolojisi, varlık yönetiminin tüm yönlerine nüfuz ediyor. Gelecekte, yapay zeka ve finans yalnızca daha yakından entegre edilecek. AI finansal yönetiminin geleceği konusunda çok iyimseriz." Dedi Wu Haiyan.
(Bu makale ilk olarak 14 Mayıs 2018'de Caijing Magazine'de yayınlandı)
