Sunny Optical: Cep telefonu lensinin sevkiyat hacmi% 73,9 arttı, neden sadece bir anlık keyif?
Hong Kong hisse senetlerinin kodunu çözen, Hong Kong Caihua Haber Ajansı'nın orijinal koz kartı sütunu, finans uzmanları toplandı. Okuduktan sonra abone olmayı, yorum yapmayı ve beğenmeyi unutmayın
Trendle oynayamazsanız, trendle oynanacaksınız. Cep telefonu endüstrisi zincirinde böyle bir Matthew etkisi daha hızlı ve belirgin görünmektedir. 2000'den sonra, cep telefonu optik kameralarının yukarı akış (parça tedarikçileri) ve orta akış (modül üreticileri), akıllı telefonların yinelemesinin ardından üç tur endüstriyel yükseltmeden geçti. Akıllı telefonların ve çekim kameralarının entegrasyonundan arka ve ön lenslerin eklenmesine, piksellerin geliştirilmesine kadar, lensin arkasına gizlenmiş "yeni oyun", üreticilerin optik veriler ve algoritmalar üzerindeki kontrolünü test ediyor ve agresif bir şekilde geliyor.
Tek kameralı geliştirmenin sonraki aşamalarında, bir yandan cep telefonlarının hacmi ve kalınlığı nedeniyle, lensler, ışığa duyarlı sensör çipleri, modüller vb. Endüstriyel zincirdeki üreticilerin teknolojik yenilikleri darboğazlarla karşı karşıya kalırken, diğer yandan tam da kırılmamış teknik zorluklardan kaynaklanmaktadır. Çok sayıda küçük fabrikanın yükselmesi ve cep telefonu kamera modüllerinin paketleme teknolojisinin önemli değişikliklere uğramamasıyla birlikte, teknoloji odaklı üretim, hacim ve fiyat arasında bir anlaşmazlığa dönüştü.Her üreticinin brüt kar marjı ve net kar marjındaki döngüsel dalgalanmalar birbiri ardına dalgalanıyor. .
Bir zamanlar hisse fiyatını "on yılda on kat" olarak belirleyen Sunny Optical Technology (02382-HK), optik kamera üretimi ile modül üretimini birleştiren sektördeki bir üreticidir. 2007 yılında, iPhone tarafından temsil edilen akıllı telefonlar arka kameralarda bir devrim başlattı.Sunny Optical'ın brüt kar marjı ve net kar marjı, döngüsel dalgalanmalardan asla çıkmadı. 9 Kasım'da Sunny Optical, Hong Kong Borsası'nda, cep telefonu satışlarında devam eden düşüşe kıyasla, bu yılın ilk 10 ayında temel ürünlerinin sevkiyat büyüme oranının yükseldiğini duyurdu. Göz alıcı veriler, Sunny Optical ile ilgili bazı gerçekleri gizleyen bir sis gibidir.
Düşük kaliteli ürünlerin payı artıyor ve ürün yapısı bozuluyor
Sunny Optical'ın Hong Kong Borsası'nda açıkladığı Ekim ayında ürün sevkiyatlarına ilişkin verilere bakıldığında, tüm hattın performansı bir önceki yıla göre daha iyiydi. Optik parçaların, optoelektronik ürünlerin ve optik aletlerin çeşitli kısımlarında çeşitli derecelerde pozitif büyüme kaydedildi. Bunların arasında, optik parçalar bölümündeki cep telefonu lensinin sevkiyat hacmi bir önceki yıla göre% 73,9 arttı; optoelektronik ürünler bölümünün cep telefonu kamera modülü, Sunny Optical'ın cep telefonu lensindeki pazar payının artması nedeniyle bir önceki yıla göre% 54,5 arttı. , Yerli akıllı telefonların pazar payını artırmaya devam ediyor. Cep telefonlarıyla yakından ilişkili bu iki ürün çeşidi dışında otomotiv lens setlerinin sevkiyatları da% 23,4 büyüme oranına ulaştı.
Çeşitli ürünlerin aylık değişimleri açısından, daha öne çıkan ürünler (büyüme oranına göre sıralanmıştır), Optik Aletler Bölümü'nün mikroskobik aletleri, "diğer lensler" ve Optik Bileşenler Bölümü'nün cam küresel lensleriydi. Ve Sunny Opticalın temel ürünleri olan cep telefonu lensi, cep telefonu kamera modülü ve araç lensi büyüme oranı, bir önceki aya göre biraz daha yavaştı ve aylık bazda sırasıyla% 1,9,% -4,9 ve% -4,6 artış gösterdi. Bunun başlıca nedeni, satış sonrası sektörlerden Ve arabalar).
Cep telefonu lensleri ve cep telefonu kamera modülleri, Sunny Optical'ın iki büyük bölümünün temel ürünleridir. 2017 yılında, cep telefonu lenslerinin sevkiyatları, optik parça bölümünün toplam sevkiyatlarının% 85,4'ünü oluşturuyordu ve otomotiv lensleri ile birlikte, bölümün sevkiyatlarının yaklaşık% 90'ına katkıda bulundu; cep telefonu kamera modülleri ise optoelektronik ürünlerin toplam sevkiyatını oluşturuyordu. % 97'nin üzerinde bir hacme sahip olan bu iki ağır ürünün sevkiyatları 2018'de hız kesmeden artmış ve bir önceki yıla göre en yüksek büyümeye sahip olmakla birlikte, bu iki ürün teknik engelleri daha düşük ürünlerdir.
Neden gördün? 2018'in ilk yarısında, optik bileşenler, optoelektronik ürünler ve optik aletlerden oluşan üç ana iş biriminin brüt kar marjları sırasıyla 42,0 yüzde puan, 9,4 yüzde puan ve 38,3 yüzde puan oldu.Bunlar arasında, cep telefonu kamera modüllerinin optoelektronik ürünler bölümü en düşük brüt kar marjını kaydetti ve bu kar marjından daha yüksek oldu. 2016 yılının aynı döneminde, üç iş birimi arasında en büyük düşüş olan 3,3 puanlık düşüş oldu. 2017'den bu yana, sektör yukarı yönlü cep telefonu üreticileri arasında kanlı bir teklif savaşı yaşadıktan sonra, en düşük teknik engellere sahip ürünler en fazla fiyat etkisine maruz kaldı.
Cep telefonu lenslerine gelince, Sunny Opticalın cep telefonu lens teknolojisi ve enerji üretiminin zirvesinde yer alan mevcut ürünü, cam-plastik bir hibrit cep telefonu lensi iken, plastik asferik lenslere sahip geniş açıklıklı cep telefonu lensleri henüz toplu olarak üretilmemiştir. Şu anda, üst düzey lensler geniş diyafram açıklığı, 3D, geniş açılı, ultra ince, optik yakınlaştırma, biyometri, vb. Sunny Optical, şu anda resmi üretimden müşteri hizmetlerine kadar geliştirme sürecindedir. Tanıma hala biraz uzakta. Ek olarak, Sunny Opticalın cep telefonlarıyla ilgili ürünlerdeki müşterileri çoğunlukla Samsung ve yerel ilk 4 HOVM markasıdır (Huawei, OPPO, VIVO, Xiaomi) ve bunlardan üçü orta sınıf akıllı telefonlardır.
Küresel otomotiv pazarının mavi okyanusuna bakan düşük kaliteli ürünler etrafında böyle bir düzenden kurtulmak için Sunny Optical'ın akıllıca yollarından biri, ürün geliştirmenin odağını kademeli olarak araç lensine kaydırmaktır. Bununla birlikte, en son duyuruda gösterilen verilere göre, Sunny Optical'ın otomobil lensinde derin ürün engelleri, yetersiz ısı veya lastik 1 sonraki müşterilerle çok derin bir bağlantı olmayabilir. Bu yılın üçüncü çeyreğinde müşterilerin otomobil satışları düştü. Hacim artış hızı da düşüyor.
Sunny Optical, ara raporunda, bu yılın ilk yarısı için brüt kar marjının, esas olarak şirketin üretim hattı düzenini ayarlamasında olması ve yeni üssün kullanım oranının iyileştirilmesi gerektiği için geçen yılın aynı dönemine göre düştüğünü açıkladı. Düşük kaliteli ürünlerin sevkiyatı hızla büyüdü Başka bir açıdan Sunny Optical'ın mevcut ürün yapısı kötüleşiyor.
OFILM'in Fujifilm'i satın alması, sektördeki rekabet gün geçtikçe arttı
2018'in üçüncü çeyreğinde, Apple'ın geliri bir önceki yıla göre% 20 artarak 62,9 milyar ABD dolarına yükselirken, bunun iPhone sevkiyatları bir önceki yıla göre% 0,4 artarak 46,89 milyon adede yükseldi.Bu büyüme oranının performansı nispeten iyimser oldu. Üçüncü çeyrekteki küresel akıllı telefon satışları için, IHS ve IDC sırasıyla 355 milyon birim (yıllık% 3,3 düşüş) ve 355 milyon birim (yıllık% 6 düşüş) gösterdi.
Yerli akıllı telefon satışlarına geri dönen Çin Bilgi ve İletişim Enstitüsü, iki ay önce Temmuz ve Ağustos verilerini yayınlayarak, yurt içi cep telefonu sevkiyatlarının yıllık% 14 ve% 21 düşüşle sırasıyla 3.697 ve 32.595 milyon olarak beklendiğini gösterdi. Hem VIVO hem de OPPO'nun üçüncü çeyrekteki satışları yıllık bazda yaklaşık% 10 düştü. Tüm yıl boyunca yurt içi cep telefonu gönderilerinin bu yıl yeniden dip seviyesinin düşmesi veya önce düşüp ardından yükselmesi fark etmeksizin genel durum iyimser değil.
Satış sonrası satışlar durgun seyrederken, Sunny Opticalın en büyük rakibi Oufei Technology (002456-SZ) 24 Ekimde Fuji Tianjin'in tüm hisselerini satın almak için geldi. Habere göre OFILM Technology, Fujifilm ve yüzde yüz iştiraki Fuji China'yı cep telefonu, araç lensi ve kamera ile ilgili patentler, patent başvuru hakları ve patent lisanslarında satın almayı ve Fuji Tianjin 100'ü satın almayı planlıyor. % Eşitlik. Satın alma fiyatı, Fuji'nin 2017 P / E oranının 5,27 katına eşit. Sunny Optical'ın hisse fiyatı gün içinde% 4,62 düştü.
Credit Suisse, OFILMin Fujiyi satın almasının, esas olarak Fuji Tianjin'in patentli üretim teknolojisi ile otomotiv lensleri için üretim kapasitesi arasındaki büyük boşluk ve otomotiv lensleri için uzun sertifika süresi nedeniyle Sunny Optical'ı önemli ölçüde etkilemeyeceğine inanıyor . Bununla birlikte, Fuji Tianjin'in satın alınmasının OFIL'in otomotiv lensi alanında kapsamlı bir yerleşim planı yapmasına yardımcı olacağı yadsınamaz.Fujifilm ayrıca, cep telefonu lenslerinde OFIL'in üretim kapasitesindeki artışı yönlendirmesi beklenen bir dizi 4P / 5P / 6P ile ilgili patente sahiptir. Her durumda, Sunny Optical, ürün yerleşim sorunları nedeniyle yıl içinde daha zorlu bir sınavla karşı karşıya kalacak.
Yazar: HUANG Yu-Ting
Editör: Li Lulu
