Bank of China, 100 milyar imtiyazlı hisse ihraç planını açıkladı! Büyük Banka neden bu yıl sık sık "kanı dolduruyor"? Bu sebep göz ardı edilir
Görece yeterli sermayeye sahip büyük kamu bankaları bile bu yıl sermayeyi yenilemek için dış kaynaklara bel bağlamakla meşgul ve küçük ve orta ölçekli bankalar sermaye ikmali üzerinde daha da büyük bir baskı ile karşı karşıya.
29 Ekim'de Bank of China, yurt içi ve yurt dışı piyasalarda halka açık olmayan toplam imtiyazlı hisse ihracı tutarının 120 milyar RMB eşdeğerini geçmediğini belirten bir duyuru yayınladı.Bunlardan iç piyasada imtiyazlı hisse ihracı 100 milyar RMB'yi ve yurtdışı piyasalarda ihracı Eşdeğer miktardaki 40 milyar RMB imtiyazlı hisse senedini geçmeyecek şekilde, artırılan fonlar, ihraç masrafları düşüldükten sonra Bankanın diğer Tier 1 sermayesini desteklemek için kullanılacaktır.
Aynı gün Çin Merkez Bankası tarafından yayınlanan üçüncü çeyrek performans raporu, 2018'in ilk üç çeyreğinde grubun hissedarlar için yıllık% 5,34 artışla 153,274 milyar vergi sonrası kar elde ettiğini gösterdi. Bir önceki yılın sonuna göre çekirdek 1. Kuşak sermaye yeterlilik oranı% 11.14, 1. Kuşak sermaye yeterlilik oranı% 11.99 ve sermaye yeterlilik oranı sırasıyla% 0.01, 0.03 ve 0.03 puan düşüşle% 14.162 oldu.
Aynı gün, China Construction Bank ayrıca, Bankanın 2018 yılında ulusal bankalar arası tahvil piyasasında ikinci yerel ikincil sermaye tahvil dilimini ihraç ettiğini belirten bir duyuru yayınladı.Cari tahvil ihraç ölçeği 40 milyar RMB ve çeşitlilik 10 yıllık sabit faizli tahvillerdir. Kupon oranı% 4,7 olup, toplanan fonlar Banka'nın ikincil sermaye tahvilleri için kullanılacaktır. Geçtiğimiz yıl düzenlenen hissedarlar toplantısında CCB, iç ve dış piyasalarda 96 milyar yuan'dan fazla olmayan Kademe 2 sermaye bonosu ihraç etme teklifini gözden geçirdi ve onayladı.
Sektördeki uzmanlar genel olarak, banka kar artışının yavaşlaması, liste dışı işlerin geri dönüşünün güçlü denetimi ve "Ticari Banka Sermaye Yönetimi Tedbirleri (Deneme)" (bundan böyle "Yeni Sermaye Düzenlemeleri" olarak anılacaktır) uygulamasının yakın etkisiyle banka sermayesinin Ek basınç yoğunlaştı. Büyük bankaların sermaye yeterliliği nispeten iyidir, bunun aksine, küçük ve orta ölçekli bankaların sermaye baskısı daha da fazladır.
Büyük bankaların "kan ikmalinin" kolayca gözden kaçmasının nedeni: hisse senedi vade sermayesinin değiştirilmesi
Bu yılın başından beri, büyük banka sık sık "kanı zenginleştiren" eylemler gerçekleştirdi. En çok endişe duyulan şey, Ziraat Bankası'nın bu yıl Temmuz ayında tamamladığı ve aynı zamanda A hisselerinin tarihindeki en büyük refinansman haline gelen 100 milyar sabit artış. Shenwan Hongyuan Securities'in baş bankacılık analisti gazetecilere verdiği demeçte, Çin Ziraat Bankası'ndaki sabit artışın tarihsel sorunları çözmek olduğunu ve uzun yıllardır demlenmekte olduğunu söyledi. Çin Ziraat Bankası halka arz gecikti 2011 yılında Çin Ziraat Bankası, Çin Sanayi Bankası, Çin İnşaat Bankası ve Çin İnşaat Bankası katılmadı.Diğer üç banka ile sermaye açığı yaşandı.Uzun vadeli tarihi sorunları çözmek bu sabit artışın nedenlerinden biri.
Ancak, ABCnin "tarihsel sorunları çözme" ile karşılaştırıldığında, bu yıl diğer üç büyük bankanın sermaye ikmalinin başlıca nedeni iki nedenden kaynaklanıyor: yeni sermayenin ikmal edilmesi ve vadesi gelen sermayenin yenilenmesi ve ikincisi ana nedendir.
Nitekim, Bank of China ve China Construction Bank tarafından bugün açıklanan yukarıda belirtilen sermaye eki açıklamalarına ek olarak, iki büyük banka geçtiğimiz günlerde başka sermaye eki duyurularını açıkladı. 11 Ekim'de Bank of China, ulusal bankalar arası tahvil piyasasında toplam 40 milyar yuan ikincil sermaye tahvili ihracını tamamladığını duyurdu; China Construction Bank ayrıca 26 Eylül'de bankanın kısa süre önce ulusal bankalar arası tahvil piyasasında 2018 ihraç ettiğini duyurdu. Toplam 43 milyar yuan ölçeğe sahip ikincil sermaye tahvillerinin yerli ilk dilimi.
Buna ek olarak, Çin Sanayi ve Ticaret Bankası 30 Ağustos'ta önümüzdeki birkaç yıl içinde 100 milyar yuan değerinden fazla imtiyazlı hisse senedi ve 110 milyar yuan ikincil sermaye tahvili ihraç etmeyi planladığını duyurdu.
"Küçük ve orta ölçekli bankalarla karşılaştırıldığında, büyük bankaların sermaye ikmalinin baskısı büyük değil, ancak bu yıl hala büyük ölçekte ikincil sermaye tahvilleri ve imtiyazlı hisse senetleri ihraç ediyorlar. Asıl neden, süresi dolmak üzere olan hisse sermayesini yenilemektir." Beijing First Bank Sektör analistleri, aracı kurum Çin muhabirine söyledi.
ICBC'ye yakın bir kişi aynı zamanda bir aracı Çin muhabirine, ICBCnin mevcut ihraç planının esas olarak vadesi dolan sermaye stokunu sınırlı yeni eklemelerle değiştirmek olduğunu söyledi. ICBC'nin 2014 ve 2015 yıllarında 80 milyar yuan yerli imtiyazlı hisse senedi ihraç ettiği anlaşılıyor. Bu hisse senedi imtiyazlı hisselerin süresi Aralık 2019'da sona erecek. İhraç planı esas olarak imtiyazlı hisselerin süresinin dolmasına devam etmektir. Tier 2 sermaye araçları açısından, ICBC, önümüzdeki üç yıl içinde süresi dolacak 20 milyar yuan nitelikli Tier 2 sermaye enstrümanına sahip olacak.Aynı zamanda, yeni düzenleyici gerekliliklere göre, niteliksiz Tier 2 sermayesi, 80.9 milyar yuan toplam çıkışla her yıl 20.3 milyar yuan azalacak. İhraç planındaki Tier 2 sermaye tahvilleri esas olarak hisse senedi çekmeyi üstlenmek içindir ve önemli bir artış yoktur.
Dış kaynaklardan yenilenen sermaye ile karşılaştırıldığında, büyük bankalar hala esas olarak iç sermayeyi yenilemeye güveniyor. Örnek olarak ICBC'yi ele alalım: 2006'da listelenmesinden bu yana, ICBC esas olarak nispeten iyi bir kar düzeyine dayanarak ve ana sermayeyi elde tutulan karlarla doldurarak toplam 2.34 trilyon yuan sermayeyi ikmal etti. Bunlar arasında, elde tutulan karlar% 73'üne tekabül eden 1,71 trilyon yuan'dır; imtiyazlı hisse senetlerinin ihracı yaklaşık 80 milyar yuan olup,% 3'dür; dönüştürülebilir tahvillerin, sermaye benzeri tahvillerin ve nitelikli ikincil sermaye araçlarının ve diğer tamamlayıcı sermaye araçlarının ihracı 336 milyardan fazladır. Yuan,% 14'e denk geliyor.
Küçük ve orta ölçekli bankalar, sermayeyi yenilemek için daha fazla baskı yapıyor
Büyük bankaların sermaye seviyesi bu aşamada nispeten yeterli olsa da, banka kar büyümesindeki yavaşlama, liste dışı iş getirilerinin güçlü denetimi ve "Ticari Banka Sermaye Yönetimi Tedbirleri (Deneme)" (bundan böyle " Yeni sermaye düzenlemeleri ") yakında etkilenecek ve sermaye ikmali üzerindeki baskı özellikle küçük ve orta ölçekli bankalar için yoğunlaşacaktır.
Moody's araştırma raporu, Haziran 2018 sonu itibarıyla, 16 bankanın çekirdek kademe sermaye oranının, bazı bankaların genel varlık büyümesi ve finansmanındaki yavaşlamayla da desteklenen, 12 ay önceki% 10,85'ten% 10,98'e hafif bir artış gösterdiğine işaret etti. Spesifik olarak, yukarıda belirtilen bankaların yüksek çekirdek Tier 1 sermaye oranları esas olarak son 12 ayda Şanghay Pudong Kalkınma Bankası, Çin Zheshang Bankası, Çin Everbright Bankası ve Çin Ziraat Bankası tarafından tamamlanan büyük ölçekli hisse senedi ihraç işlemleriyle desteklenmektedir. Bu tür finansman faaliyetleri aynı zamanda Çin bankacılık sektörünün bilanço dışı varlıkları ve diğer gölge bankacılık varlıklarını geri alma ihtiyacını da yansıtıyor. Örneğin, bankalar kredilere benzer alacak yatırımlarını geleneksel kredilere dönüştürdükçe, birçok bankanın risk ağırlıklı varlıkları büyüdü, bu da yatırıma göre kredilerin risk ağırlığının daha sıkı olduğunu gösteriyor. Finansman uygulanmazsa, küçük bankaların varlık genişletmesi zorluklarla karşılaşacaktır.
Lianxun Securities'de bir analist olan Li Qilin, son yıllarda, Çin'deki borsaya kote bankaların sermayesinin istikrarlı bir şekilde arttığını, ancak çekirdek Tier 1 sermayenin ve diğer Tier 1 sermayenin büyüme oranının düştüğünü söyledi. Tier 2 sermayesi 2015 ve 2016'da toparlandı. Sermaye değeri açısından bakıldığında, Çin bankalarının sermaye yeterlilik oranı hala makul bir aralıkta, ancak büyüme oranı açısından düşüş gösterdi.
Daha da önemlisi, borsada işlem görmeyen varlıkların güçlü denetimi, bilançoya geri dönme baskısı altındadır ve bu durum, küçük ve orta ölçekli bankalar için sermaye gereksinimlerini daha da artırmıştır. Li Qilin'in hesaplamalarına göre, 2017 yılında borsaya kote bankaların varlık dağılımında standart dışı varlıklar 3,6 trilyon yuan iken, standart dışı varlıkların bilançoya geri dönmesi risk ağırlıklı varlıkları% 3 artıracak, buna bağlı olarak sermaye yeterlilik oranı% 0,4 düştü. Her bankanın sermaye yeterlilik oranı, küçük ve orta ölçekli bankaların durumunu tahmin etmek için% 0,4 oranında düşürülürse, 511 küçük ve orta ölçekli bankadan 22'si, orijinal 8'e göre 14'lük bir artış olan gerekli sermaye yeterlilik oranını karşılamayacak.
Bankanın sermaye yapısı da mantıksız. Rüzgar listesindeki bankaların 2018 altı aylık raporlarından elde edilen verilere göre, Çin'in borsada işlem gören bankalarının Tier 1 çekirdek sermayesinin, diğer Tier 1 sermayesinin ve Tier 2 sermayesinin mevcut oranları sırasıyla% 78,5,% 5,1 ve% 16,4'tür. "Basel 3" tasarımına göre, banka sermaye yapısının optimal durumu% 71.4,% 9.5 ve% 19.1 olmalıdır. Bu karşılaştırmadan, Çin'deki borsada işlem gören bankaların çekirdek Tier 1 sermayesinin nispeten yüksek olduğunu, diğer Tier 1 ve Tier 2 sermayelerinin ise nispeten küçük olduğunu görebiliriz.
Makul olmayan banka sermaye yapısına ek olarak, Çin'in mevcut sermaye yenileme araçları da yetersizdir. Yukarıda bahsedilen Pekin bankacılık analistleri, bunun esas olarak tek sermaye takviye araçlarının, özellikle de küçük ve orta büyüklükteki bankalar için uygun diğer 1. kademe sermaye takviye araçlarının olmamasından kaynaklandığını söyledi. Ek olarak, sermaye yenileme araçlarının ihraç süreci hantal ve zordur.
Bu yılın başından bu yana, düzenleyici makamlar, ticari bankaların sermaye araçlarının yenilenmesine destek veren çok sayıda belge yayınladılar. Örneğin, orijinal "Bir Banka ve Üç Komite" ve diğer bakanlıklar, Mart ve 2018'de "Ticari Bankaların Sermaye Araçlarının Yeniliğinin Daha Fazla Desteklenmesine Dair Görüşler" i ortaklaşa yayınladılar. Duyuru No.3. Sektör genel olarak, bankanın sermaye yenileme araç kutusunun genişleyeceğine ve orijinal sermaye yenileme araçlarının uluslararası standartlarla daha uyumlu olacağına, özellikle diğer 1. Katman sermaye araçlarının yeniliğin ana yönü olacağına inanıyor.
Milyonlarca kullanıcı izliyor
Brokerage China, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde ilgili yasal sorumluluk takip edilecektir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için aracı kurum China WeChat hesabındaki menkul kıymetler kodunu ve kısaltmayı girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
Okuduktan sonra denen iyi bir alışkanlık var
