Petrol fiyatları ve ABD Hazine tahvilleri düştü, kısa renminbi bozuldu, Çin'e 2 trilyon fon akabilir
Reuters'ın bu hafta 3 Eylül'de 80'den fazla döviz kuru stratejisti ile yaptığı anketin en son bulguları, doların düşüşünün 2021'e kadar devam edeceğini gösteriyor. Federal Rezerv düşük faiz oranlarını daha uzun süre koruyacak ve ABD varlıklarının getirisi düşecek ve bu da doların düşmesine neden olacak. Bir yıldan fazla süren güçlü performansın en büyük itici gücü olan faiz faktörleri zayıfladı ve dolar endeksi üç yılın en uzun düşüşü olan yaklaşık dört aydır düştü.
Fed Başkanı Powell, geçtiğimiz hafta gevşek para politikası ayarlaması yaptı ve sonucun enflasyonun ortalama% 2 seviyesini aşması ve faiz oranlarının daha uzun süre düşük kalması olacağına inanıyor. Chicago Merkez Bankası Başkanı Evans, 4 Eylül'de enflasyon oranı% 2,5'e ulaşana kadar faiz oranlarını sıfıra yakın tutma taahhüdünü desteklediğini açıkladı.
Öte yandan, ABD Hazineleri ve ABD doları düştükçe ABD hisse senetleri ve petrol fiyatları da keskin bir şekilde düştü. 4 Eylül'de WTI ham petrol vadeli işlemleri Perşembe günü% 0,3 düştü. ABD hisse senetleri düşerken, yatırımcıların risk iştahı art arda dört yıl boyunca düştü. Bu ayki yükselişin ardından, WTI ham petrol vadeli işlemleri bu ay zayıf başladı ve rafineriler mevsimsel bakıma başladıkça ham petrol talebinin daha da zayıflaması bekleniyor.
ABD hisse senedi piyasası, yatırımcıların yüksek değerli ABD hisse senedi varlıklarının sürdürülebilirliğini sorgulamaya başlamasıyla Haziran ayından bu yana en büyük düşüşünü kaydetti. S&P 500 endeksi, Haziran başından bu yana en büyük düşüş olan% 3,5'in üzerinde tarihsel zirveden düştü; Nasdaq 100 endeksi Allianz'ın baş ekonomisti Mohamed El-Erian, ABD hisse senetlerinin çökmesinin ardından, yatırımcıların ABD ekonomisinin temellerini dikkate almaya başlaması durumunda ABD hisse senetlerinin kolaylıkla% 10 daha düşebileceğini söyledi.
Bu aynı zamanda Goldman Sachs, Union Bancaire Privee, Westpac Bank gibi küresel yatırım bankacılığı kurumlarının geçtiğimiz hafta RMB varlıkları için tahminlerini ayarlamasına yol açtı.Hepsi ABD dolarının devam eden zayıflığı, ABD hisse senetlerindeki düşüş ve devam eden sermaye girişleri üzerine bahis yaparak RMB'nin güçleneceğine inanıyor. Renminbi'nin son yükselişi devam edecek.
En son veriler, ABD doları karşısındaki renminbinin bu hafta yaklaşık 16 ayın en yüksek seviyesi olan 6,81 yuan'ı vurarak Şubat ayından bu yana tüm kayıplarını geri kazandığını ve bu yıl şu ana kadar yaklaşık% 2'lik bir artış kaydettiğini gösteriyor. Bazı piyasa katılımcıları Reuters'e kısa vadede Bakın, renminbi'nin takdirini durdurmak zor ve piyasanın beklenmedik bir değer kazanması şaşırtıcı değil.
Bloombergin birçok piyasa katılımcısıyla yaptığı röportajlara göre, Renminbinin son iki haftadaki güçlü performansı, yeni bir renminbi takdir döngüsünün yalnızca başlangıcı olabilir, çünkü Çin, Çinli şirketler ve onların yabancı muadilleri arasında uluslararası renminbi alışverişini aktif olarak teşvik ediyor. Örneğin, son veriler, renminbi'nin bir sepet para birimine karşı ticaret ağırlıklı endeksinin de iki hafta içinde% 1'den fazla yükseldiğini gösteriyor; bu, renminbi eğiliminin yalnızca ABD doları endeksindeki zayıflıktan kaynaklanmadığı anlamına geliyor.
Şu anda, offshore renminbi pazarındaki kısa renminbi kısa pozisyonları çöktü.Kurumsal yatırımcıların çoğu, kısa renminbi kısa pozisyonlarının teslim olmaya başladığına inanıyor.Uzmanlar, çok sayıda hevesli uluslararası yatırımcının yatırım trendlerini değiştirdiğine ve çoktan uzun renminbi pozisyonları oluşturmaya başladığına inanıyor. Renminbi'nin son ticaret günlerinde art arda değer kazanması bağlamında, yabancı yatırımcılar renminbi varlıklarını satın almaya devam edecekler.
Dolar trendi küresel yatırımcı risk iştahının en önemli göstergesi olduğu için piyasa katılımcıları, Çin devlet tahvillerinin Eylül sonunda FTSE Russell Küresel Devlet Tahvili Endeksine dahil edilme olasılığının yüksek olduğuna inanırken, Standard Chartered Bank, bu yılın 2021'i beklediğini belirtti. Yıl içinde toplamda yaklaşık 2 trilyon yuan'a ulaşan daha büyük ölçekli sermaye girişi olacak. Daha önce, küresel varlık yönetimi şirketi Invesco, Çin'in devlet tahvilleri ve politika banka tahvillerinin resmi olarak daha fazla uluslararasılaşmaya dahil edildiğini söyledi. Tahvil endeksinin önümüzdeki beş yıl içinde Çin tahvil piyasasında yaklaşık 1,2 trilyon ABD doları çekmesi bekleniyor.
Dünyanın en büyük varlık yönetimi şirketi BlackRock ve İsviçre'den Pictet Asset Management, Eylül ayı görünümünde, Çin ekonomisinin yeni taç virüsünün etkisinden ilk çıkan ülke olduğunu ve gelişmekte olan pazarların ekonomik toparlanmasına öncülük edeceğini belirtti. Bu ekonomiler de daha dayanıklı. Beklendiği gibi, ABD dolarının zayıflığı bu ülkeleri finansman maliyetlerini düşürmeye teşvik edebilir.
Wall Street'in en ileri görüşlü yatırım gurusu Rogers, her zaman Çin ekonomisinin hayranı olmuştur.Kitco News'e bir hafta önce verdiği röportajda, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki en ciddi finansal krizin gelmekte olduğu konusunda uyarmak için çok olumlu bir üslup kullandı. Kriz 2008'dekinden daha ciddidir.
ABD dolarının bir sonraki eğilimi ile ilgili olarak, birçok Wall Street kuruluşu, ABD ekonomisi üzerindeki aşağı yönlü baskı, yükselen enflasyon beklentileri ve Fed'in normal para faiz oranları, sınırsız gevşeme politikaları ve negatif reel faiz politikasına teslim olmasının etkisiyle ABD dolarının yükseldiğini belirtti. Fazla yer yok, örneğin Mart 2020'den bu yana ABD Hazine Bakanlığı ve Federal Rezerv sadece 38 iş günü içinde piyasaya toplam 15 trilyon baz döviz likiditesi ve ekonomik canlandırma duyurdu. Programın içeriği daha net hale geliyor.
Goldman Sachs, ABD'nin ABD dolarını devalüe ettiği ve reel faiz oranlarını tarihsel olarak düşük seviyelere ittiği uyarısında bulundu.Uzun vadede ABD doları küresel rezerv para birimi statüsünü kaybedebilir. ABD başkanlığına iki kez aday olan Kongre Üyesi Ron Paul, ABD'nin hızla ABD doları kaybetmeye yaklaştığını söyledi. Rezerv statüsü anında Morgan Stanley, "Dolar boğa piyasasının nihayet öldüğünü göreceğiz" dedi.
Buna cevaben Citigroup, geçtiğimiz hafta yayınlanan bir raporda, ABD doları endeksinin 90'a kadar düşebileceğini, yatırımcıların ABD doları güvenli liman varlıklarına olan talebini zayıflattığını, Federal Rezerv'in iki hafta önce yayınlanan son toplantı tutanaklarında vurguladığı gibi, şunları söyledi: ABD tahvillerinin ve mali harcamalarının gelecekte hızla artması ve önümüzdeki birkaç yılın aşırı gevşek para politikası ve ekonomik toparlanmayı zorlaştırması bekleniyor.
UBS geçen hafta, küresel bir perspektiften bakıldığında, Çin pazarının son derece cazip olduğunu çünkü Çin'in GSYİH'sının küresel GSYİH'nin her yıl artan bir oranını oluşturduğunu söyledi. Bununla birlikte, uluslararası yatırımcıların sahip olduğu RMB varlıklarının oranı aslında GSYİH'ye kıyasla yüksek değil.Ayrıca, MSCI Global Endeksindeki Çin varlıklarının oranı sadece% 4, bu da gelecekte uluslararası yatırımcıların RMB'de olacağı anlamına geliyor. Varlık piyasasında yatırımda büyüme için hala daha fazla alan var.
Bunun nedeni yalnızca Çin'in renminbi piyasasının yüksek değerini korumuş olması değil, aynı zamanda renminbi ile ABD doları arasındaki faiz oranı farkının nispeten geniş bir seviyede olması, Fed'in düşük faiz oranı politikasının para biriminin gelir arayan yatırımcılar için çekiciliğini azaltacağını yansıtıyor. Net fon girişi de renminbi döviz kuru için daha fazla destek sağlayabilir.En son veriler, 10 yıllık ABD Hazinesinin enflasyonu hariç tuttuktan sonra negatif getiri elde ettiği 2 Eylül itibarıyla Çin devlet tahvillerinin getirilerinin güçlenmeye devam ettiğini gösteriyor. Çin ile ABD arasındaki 10 yıllık hazine bonolarının aylık spreadleri, Haziran ayına göre 27 baz puanlık keskin bir artışla 236 baz puan oldu.
RMB sınır ötesi ödemelerin oranı artar
Uluslararası Finans Derneği de bir hafta önce yayınlanan bir raporda, zayıf ABD doları ve risk iştahını artıran ekonomik canlandırma önlemleri nedeniyle Çin'in temsil ettiği gelişmekte olan piyasaların Temmuz ayının arka arkaya ikinci ayında net sermaye girişi çektiğini; Deng tarafından Ağustos ayında yayınlanan son verilere göre, yabancı kurumsal yatırımcıların Temmuz ayında tuttuğu Çin tahvil saklama miktarı Haziran ayına göre% 38 artışla 2.344 trilyon yuan'a yükseldi ve üst üste 20'nci art arda rekor kırdı. ambar. (Bitiş)
