Changyuan Donggu'nun kapasite fazlası ile büyük müşteriler arasındaki ilişki bir gizem haline geldi
Kaynak: Çin Ekonomik Ağı
China Economic Net'in editör notu: 9 Ocak'ta, Xiangyang Changyuan Donggu Industrial Co., Ltd. (bundan böyle "Changyuan Donggu" olarak anılacaktır) toplantı için ilk kez başvurdu. Changyuan Donggu, Şangay Menkul Kıymetler Borsasında listelenmeyi planlıyor. Kamuya 57.788.500'den fazla hisse çıkarmayı planlıyor. "Changyuan Longhong Yuchai Eyaleti Altı Silindirli Blok ve Silindir Kafası Yeni Projesi" ve "Changyuan East için 1.201 milyar yuan fon sağlamayı planlıyor. Gudongfeng Cummins 13L Silindir Bloğu ve Silindir Kafası Yeni Projesi "," Changyuan Donggu Yuchai Bağlantı Çubuğu, Cummins Bağlantı Çubuğu Yeni Projesi "," Changyuan Donggu Teknolojisi Ar-Ge ve Test Merkezi Yapım Projesi "," Ek Çalışma Sermayesi ".
Changyuan Donggu, 2015'ten Ocak-Haziran 2018'e kadar sırasıyla 761 milyon yuan, 871 milyon yuan, 1.16 milyar yuan ve 563 milyon yuan işletme geliri elde etti ve sırasıyla 84.583 milyon yuan ve 1.04 yuan ana şirketin hissedarlarına atfedilen net kar elde etti. 100 milyon yuan, 196 milyon yuan ve 96.905 milyon yuan İşletme faaliyetlerinden net nakit akışları sırasıyla 172 milyon yuan, 102 milyon yuan, 252 milyon yuan ve 156 milyon yuan idi.
2015'ten 30 Haziran 2018'e kadar Changyuan Donggunun alacak hesaplarının defter bakiyeleri sırasıyla 218 milyon yuan, 289 milyon yuan, 410 milyon yuan ve 429 milyon yuan idi ve şüpheli borç rezervleri sırasıyla 11.218.8 milyon yuan ve 14.9795 milyon yuan idi. 21,495,500 yuan ve 22,524,200 yuan.
Raporlama döneminde, Changyuan Donggu'nun envanteri 110 milyon yuan, 98.112.2 milyon yuan, 137 milyon yuan ve 124 milyon yuan idi ve toplam varlıkların sırasıyla% 9.64,% 6.90,% 6.96 ve% 5.28'ini oluşturuyordu.
Changyuan Donggu'nun brüt kar marjı trendin tersine arttı. 2015'ten Ocak-Haziran 2018'e kadar Changyuan Donggu'nun kapsamlı brüt kar marjı sırasıyla% 24.11,% 24.12,% 30.73 ve% 32.36 idi. Benzer borsaya kayıtlı şirketlerin ana işletmelerinin brüt kar marjları sırasıyla % 27.06,% 28.81,% 26.99,% 23.83 idi.
Changyuan Donggu'nun borcu hızla arttı. 2016'nın sonunda, borç 700 milyon yuan'ı aştı. 2018'in ilk yarısında, 1.5 yılda ikiye katlanarak yaklaşık 1.5 milyar yuan'a ulaştı. 2015'ten 30 Haziran 2018'e kadar Changyuan Donggunun toplam yükümlülükleri sırasıyla 566 milyon yuan, 743 milyon yuan, 1.215 milyar yuan ve 1.498 milyar yuan idi. Borç / aktif oranı (konsolide) sırasıyla% 49.53,% 52.25 ve% 61.54 idi. ,% 63.74.
Changyuan Donggu, iki yıl içinde temettü olarak 200 milyon yuan dağıtacak Changyuan Donggu bu kez 1,2 milyar yuan toplamayı planlıyor ve bunun 211 milyon yuanının işletme sermayesini desteklemek için kullanılması planlanıyor.
Halka arz gözlemlerine göre, izahname, raporlama döneminde şirketin ilk beş müşterisine olan satışlarının cari satış gelirinin sırasıyla% 98,25,% 98,87 ve% 98,53'ünü ve ilk müşteriye yapılan satış gelirinin cari satış gelirinin 77,23'ünü oluşturduğunu açıkladı. %,% 79.50 ve% 73.79. Raporlama döneminde, iki Cummins yan kuruluşuna yapılan toplam satışlar% 94.41,% 95.83 ve% 93.18'e ulaştı.Cangyuan Donggu Industry'nin gerçek kontrolörü Li Zuoyuan ve bu büyük müşterinin çok fazla arkadaşlığı var. Changyuan Donggu'nun hissedarı Zheng Gang (% 0,94'e sahip) aynı zamanda Cummins Power Technology Co., Ltd'nin yöneticilerinden biridir.
Caijing.com raporda Changyuan Donggu'nun büyük müşterileriyle olan ilişkinin "bir sır" olduğunu söyledi. Changyuan Donggu'nun büyük müşterilerinin birbirleriyle potansiyel bağlantıları var gibi görünüyor .. Daha önce, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu Changyuan Donggu'dan Foton Cummins ve Dongfeng Cummins'in aynı kontrol altında olup olmadığını açıklamasını istemişti. Changyuan Donggu'nun büyük müşterileri arasındaki karşılıklı ilişkilere ek olarak, şirketin tedarikçileri ve müşterileri arasında da bağlantılar vardır. Raporlama döneminde şirket, Dongfeng Ticari Araçlarından işlenmemiş parçalar satın aldı ve işlendikten sonra kısmen Dongfeng Cummins'e sattı. Bu nedenle Dongfeng Ticari Araç hem şirket müşterisi hem de tedarikçidir.
China Times'a göre, Changyuan Doğu Vadisi'nde yapım aşamasında olan hemen hemen tüm mevcut projeler, hükümetler arasındaki kumar anlaşmalarında mevcuttur.Arazi, vergi ve endüstriyel finansman destek politikaları açıktır, ancak bu aynı zamanda şirketin işleyişini de beraberinde getirir. Baskı altında, üretim ve inşaatı inşaat süresi boyunca mümkün olan en kısa sürede gerçekleştirebilmek için şirket ağır bir yük altında çalışmak zorunda kaldı ve Changyuan Donggunun borcu hızla artıyordu. 30 Haziran 2018 itibarıyla şirketin defter bakiyesi sırasıyla% 72,39,% 46,46 ve arsa kullanım hakları% 95,84 oranında ipotek edilmiştir.
Şu anda Changyuan Donggu'nun kapasite kullanım oranı henüz yeterli değil. İzahnameye göre raporlama döneminde Changyuan Donggu'nun silindir bloklarının kapasite kullanım oranları% 61,39,% 77,66,% 87,98 ve% 82,53; silindir kapaklarının kapasite kullanım oranları sırasıyla% 67,28,% 73,09,% 84,68 ve 84,66 olarak gerçekleşti. %; Biyel kolunun kapasite kullanım oranı sırasıyla% 76.12,% 88.94,% 86.66 ve% 93.64'tür.
China Business News, Changyuan East Valley'in kapasite fazlası olduğunu ve üretim kapasitesini genişletmek için dikkat çektiğini bildirdi. Raporda ayrıca, raporlama döneminde Changyuan Donggu ve iştiraklerinin çevresel ihlallerden dolayı defalarca cezalandırıldığı belirtildi.İhlaller, projenin onaylanmamış inşaatı ve tehlikeli atıkların yasadışı imhasını içeriyordu.
China Economic Net'ten bir muhabir, Changyuan Donggu'nun yönetim kurulu ofisine bir röportaj mektubu gönderdi, ancak basın zamanı itibariyle herhangi bir yanıt alınmadı.
Otomobil parçaları üreticisi, Şangay Menkul Kıymetler Borsası'nda listelemeyi planlıyor, 2 gerçek kontrolör, Hong Kong sakinleri, Yeni Zelanda'da daimi ikametgah
Changyuan Donggu'nun ana işi dizel motor parçalarının araştırma ve geliştirme, üretim ve satışıdır.Ana ürünler arasında dizel motor silindir blokları, silindir kafaları, bağlantı çubukları, volan muhafazaları, ana yatak kapakları, egzoz boruları ve dişli odaları bulunmaktadır. Şirketin ana müşterileri, Foton Cummins ve Dongfeng Cummins gibi büyük ölçekli motor üreticileri ve Dongfeng Ticari Araç gibi büyük ölçekli araç üreticileridir.
Şirketin hâkim hissedarı, ihracı öncesinde şirketin toplam sermayesinin% 52.67'sini oluşturan şirketin 91.451.800 hissesine sahip olan Li Zuoyuan'dır. Xu Nengchen, Li Zuoyuan'ın eşidir, Li Xianfeng, Li Zuoyuan'ın oğlu ve Li Congrong, Li Zuoyuan'ın kızıdır. Li Zuoyuan, Xu Nengchen, Li Congrong ve Li Xianfeng, şirketin toplam 143 milyon hissesine sahip olan ve ihraçtan önce şirketin toplam sermayesinin% 82.59'unu oluşturan müşterek fiili denetleyicilerdir.
1948, Hong Kong, Çin doğumlu Li Zuoyuan, Hong Kong'da kalıcı oturma iznine, Yeni Zelanda'da daimi ikametgahına ve lisans derecesine sahiptir. Temmuz 1979'dan Mayıs 1983'e kadar, Haziran 1983'ten Haziran 1988'e kadar Dongfeng Motor Group Co., Ltd.'nin İkinci Döküm Fabrikası'nın mühendisi ve Dongfeng Motor Group Co., Ltd.'nin İkinci Döküm Fabrikası'nın üretim ve mühendislik bölümü başkanıydı. Temmuz 1988'de, Li Zuoyuan Kendi işini kurmaya başladı, Ocak 1993'te Shiyan Changyuan'ı kurdu ve Aralık 2001'de Changyuan Co., Ltd.'yi kurdu. Şirketin şu anki başkanı, Changyuan Ekonomi ve Ticaret'in müdürü, Langhong Investment'ın yöneticisi, Yuantailong'un yönetici müdürü, Xingyuan Power'ın başkanı ve icra müdürü , Ruimandi Direktörü, Enerji Gücü Direktörü, Hongkong Zansheng Direktörü, Hongkong Xingyuan Direktörü, Langhong Elektromekanik Direktörü, Langtong Güç Denetçisi, Norman Direktörü, Kanghao Elektromekanik Direktörü, Xi'an Kanghao Direktörü, Kanghao Güç Direktörü, Cummins Güç Direktörü, Dongkang Power Başkanı, Luoer Technology Başkanı, Wuhan Beward Başkanı, Dongxin Hengrui Süpervizörü, Longhong Transportation Başkanı, Longyitong Transportation Başkanı, Xiangyang Longhong Thermal Başkanı, Longhong Power Yöneticisi yönetmen.
Li Zuoyuan, 16 Aralık 2011 tarihinde Hong Kong'da ikamet statüsü aldı.
Xu Nengchen, 1974 doğumlu, Çin'in Hong Kong Özel İdari Bölgesi'nin daimi ikametgahı, Yeni Zelanda'da kalıcı oturma iznine ve lisans derecesine sahip. Daha önce Shiyan Changyuan Industrial Co., Ltd., Changyuan Co., Ltd.'de çalıştı ve şu anda Changyuan Ekonomi ve Ticaret Direktörü, Longhong Yatırım Direktörü, Yuan Tailong Direktörü, Xingyuan Power Direktörü, Ruimandi Direktörü, Enerji Gücü Direktörü, Hong Kong Zansheng Direktörü, Long Direktörü Hong Elektromekanik Direktörü ve Kanghao Elektromekanik Direktörü.
Xu Nengchen, 16 Aralık 2011'de Hong Kong'da ikamet statüsü kazandı. Xu Nengchen, Li Zuoyuan'ın 2016 yılının başlarında hisse devri yoluyla Changyuan Donggu'nun hissedarı oldu. Changyuan Donggu'nun bir hissedarı olduğunda, Changyuan Donggu zaten hisse senetleri ile sınırlı bir yabancı sermayeli şirketti.
Li Congrong, 1969 doğumlu, Çin vatandaşı, yurtdışında kalıcı ikametgahı yok, üniversite mezunu. Temmuz 1993'ten Aralık 1995'e kadar Dongfeng Motor Company'nin Güç Ekipman Fabrikasında doktor olarak çalıştı Ocak 1996'dan Kasım 2001'e kadar Shiyan Changyuan'da yönetici olarak çalıştı Aralık 2001'den Kasım 2017'ye kadar şirketin genel müdür yardımcısıydı. Aralık 2017'den bu yana şirketin direktörü ve genel müdürü olarak görev yapmaktadır.
Li Xianfeng, 1971 doğumlu, Çin vatandaşı, yurtdışında kalıcı ikametgahı yok, üniversite mezunu. Aralık 1993'ten Ekim 1994'e kadar Dongfeng Motor Corporation'ın (İkinci Otomobil Üretim Fabrikasının Genel Montaj Fabrikası) Genel Montaj Fabrikasında çalıştı. Kasım 1994'ten Şubat 2001'e kadar Shiyan Changyuan'da satış müdürü olarak çalıştı. Kasım 2017'de şirketin müdürü ve genel müdürü, Aralık 2017'den beri şirket müdürü olarak görev yaptı. Şu anda Li Xianfeng, Shiyan West Valley Economic and Trade Co., Ltd.'nin süpervizörü ve Hongtu Growth Venture Capital Co., Ltd.'nin direktörüdür.
Changyuan Donggu, 2015'ten Ocak-Haziran 2018'e kadar sırasıyla 761 milyon yuan, 871 milyon yuan, 1.16 milyar yuan ve 563 milyon yuan işletme geliri elde etti ve sırasıyla 84.583 milyon yuan ve 1.04 yuan ana şirketin hissedarlarına atfedilen net kar elde etti. 100 milyon yuan, 196 milyon yuan, 96.905 milyon yuan.
2018'in ilk yarısında, Changyuan East Valley'in işletme geliri ve ana şirkete atfedilebilen net karı, 2017'de ana şirkete atfedilebilen işletme gelirinin ve net karının yarısından azdı.
Raporlama dönemi boyunca, şirketin işletme faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit akışları 172 milyon yuan, 102 milyon yuan, 252 milyon yuan ve 156 milyon yuan idi ve bunların mal ve hizmet satışlarından elde edilen nakit sırasıyla 721 milyon yuan ve 715 milyon yuan idi. , 845 milyon yuan, 484 milyon yuan.
Changyuan Donggu, Şangay Menkul Kıymetler Borsası'nda listelenmeyi planlıyor. 57.788.500'den fazla hisse senedi çıkarmayı planlıyor. 605 milyonu "Changyuan Longhong Yuchai Eyaleti Altı Silindirli Blok ve Silindir Kafası Yeni Projesi" için kullanılacak olan 1.201 milyar yuan artırmayı planlıyor, 1.67 "Changyuan Donggu Dongfeng Cummins 13L silindir bloğu ve silindir kafası yeni inşaat projesi" için 100 milyon yuan, "Changyuan Donggu Yuchai bağlantı çubuğu ve Cummins bağlantı çubuğu yeni inşaat projesi" için 158 milyon yuan, "Changyuan Donggu Yuchai bağlantı çubuğu ve Cummins bağlantı çubuğu yeni inşaat projesi" için 60 milyon yuan Yuandonggu Teknoloji Ar-Ge ve Test Merkezi İnşaat Projesi ", 211 milyon yuan" işletme sermayesini yenilemek "için kullanılıyor.
2018'in ilk yarısında alacak hesaplarında 429 milyon yuan
Şirketin alacak hesaplarının faaliyet gelirlerine oranı raporlama döneminin her döneminde% 28,65,% 33,23,% 35,34 ve% 76,24 olarak gerçekleşerek yıldan yıla artış eğilimi göstermiştir.
Her raporlama dönemi sonunda, alacaklar toplam bakiyesinin sırasıyla% 98,88,% 98,46,% 97,81 ve% 98,64'ünü alacaklı ilk beş alacağın toplam tutarı oluşturmaktadır.
Şirketin alacak hesapları, büyük ölçüde Foton Cummins, Dongfeng Cummins ve Dongfeng Ticari Araç'ın büyük müşterilerinde yoğunlaşmıştır.
Raporlama döneminin sonunda, şirketin alacak senetlerinin bakiyesi 17.03 milyon yuan, 59.898 milyon yuan, 119 milyon yuan ve 102 milyon yuan idi ve bunların tümü banka kabul faturalarıydı ve toplam varlıkların sırasıyla% 1.49,% 4.21,% 6.04 ve 4.36'sını oluşturuyordu. %.
Raporlama döneminin sonunda, alacak senetlerinin ve hesapların toplam tutarı sırasıyla 224 milyon yuan, 334 milyon yuan, 508 milyon yuan ve 509 milyon yuan idi.
2018'in ilk yarısında 137 milyon yuan'lık envanter
2015'ten 30 Haziran 2018'e kadar Changyuan Donggu'nun envanteri 110 milyon yuan, 98.112.2 milyon yuan, 137 milyon yuan ve 124 milyon yuan idi ve toplam varlıkların sırasıyla% 9.64,% 6.90,% 6.96 ve 5.28'ini oluşturuyordu. %.
Bunların arasında envanter mallarının miktarı 33.1251 milyon yuan, 14.226 milyon yuan, 32.1952 milyon yuan ve 24.066.8 milyon yuan'dır.
Brüt kar marjı yükselir, emsal şirketlerin ortalama brüt kar marjı düşer
Changyuan Donggu'nun kapsamlı brüt kar marjları, 2015'ten Ocak-Haziran 2018'e kadar sırasıyla% 24.11,% 24.12,% 30.73 ve% 32.36 idi. Benzer borsaya kayıtlı şirketlerin ana işletmelerinin brüt kar marjları% 27.06,% 28.81,% 26.99, % 23.83.
Ortalama sektör brüt kar marjı 2016'dan bu yana düştü ve Changyuan Donggu'nun brüt kar marjı bu trendin karşısında yükseldi.
Şirket, brüt kar marjındaki artışın ana nedenlerinden birinin, emanet edilen işleme işi oranındaki artış olduğunu söyledi. Tevdi edilen işleme işi için, şirket, işlem hacmine dayalı olarak karşılık gelen işlem ücretlerini talep eder Birim işlem ücreti gelirinin ve birim işlem maliyetinin mutlak miktarı nispeten küçüktür ve brüt kar marjı, aynı birim brüt kar durumunda daha yüksektir. Bu nedenle, şirketin emanet edilen işleme işinin oranı arttıkça, şirketin genel brüt kar marjı yükselme eğilimi göstermiştir.
Raporlama döneminde 2017 yılında brüt kar marjı 2016'ya göre keskin bir artış gösterdi. Bunun nedeni, brüt kar marjı yüksek olan emanet edilen işleme işinin brüt kar oranının% 19.44'ten% 32.85'e yükselmesi, şirketin üretim ve satış hacminin önemli ölçüde artması ve üretim yeterliliğinin önemli ölçüde artmasıydı. Yapımı devam eden üretim hattı ekipmanlarının çoğu 2017 yılı sonunda veya yılın ikinci yarısında tamamlanmış olup, sabit maliyetlerdeki amortisman giderleri temelde geçen yılın aynı dönemiyle aynı olmuştur. Sonuç olarak, şirketin ürün ve işletmelerinin brüt kar marjı artmıştır.
Borç 1,5 yılda ikiye katlandı
2015'ten 30 Haziran 2018'e kadar Changyuan Donggunun toplam yükümlülükleri sırasıyla 566 milyon yuan, 743 milyon yuan, 1.215 milyar yuan ve 1.498 milyar yuan idi. 2016 sonundan 2018'in ilk yarısının sonuna kadar şirketin yükümlülükleri ikiye katlandı .
Raporlama döneminde aktif-pasif oranı (konsolide) sırasıyla% 49,53,% 52,25,% 61,54 ve% 63,74 olmuştur.
Bunların arasında, şirketin kısa vadeli kredi bakiyeleri 5 milyon yuan, 4 milyon yuan, 39 milyon yuan ve 4 milyon yuan idi ve bir yıl içinde ödenmesi gereken cari olmayan borçların bakiyesi 187 milyon yuan, 11.80 milyon yuan, 16.58 milyon yuan ve 66.58 milyon yuan idi. Bir yıl içinde ödenmesi gereken banka kredilerinin toplam bakiyesi 192 milyon yuan, 51.80 milyon yuan, 55.58 milyon yuan ve 107 milyon yuan olup, toplam yükümlülüklerin sırasıyla% 33.90,% 6.97,% 4.58 ve% 7.12'sini oluşturmaktadır.
Her raporlama döneminin sonunda, şirketin uzun vadeli kredileri 0 yuan, 239 milyon yuan, 568 milyon yuan ve 810 milyon yuan idi.
İki yıl boyunca temettü olarak 200 milyon yuan
Raporlama döneminde Changyuan Donggu, temettü olarak toplam 200 milyon yuan dağıttı.
Şirketin 2015 yılındaki ikinci olağanüstü genel kurul toplantısı, dağıtılmamış karların dağıtılmasına karar verdi. Şirketin toplam 174 milyon hisse sermayesine ve sermaye katkı oranına dayalı olarak, toplam dağıtılmış kar 8 milyon yuan (vergi dahil) idi ve Ağustos 2015'te nakit olarak gerçekleşti 80 milyon RMB (vergi dahil) bonus dağıtılacaktır.
Şirketin 2017'deki ilk olağanüstü genel kurul toplantısında, şirketin toplam 174 milyon hisseye sahip sermayesine ve sermaye katkı oranına dayalı olarak dağıtılmamış karların dağıtılmasına karar verildi ve toplam dağıtılmış kâr 120 milyon yuan (vergi dahil), ki bu Şubat 2017'de zaten nakit olarak mevcuttu. 120 milyon yuan (vergi dahil) temettü dağıtılacaktır.
Bu kez Changyuan Donggu 1,2 milyar yuan toplamayı planlıyor ve bunun 211 milyon yuanının işletme sermayesini desteklemek için kullanılması planlanıyor.
Yetersiz kapasite kullanımı
Changyuan Donggu tarafından toplanan sermayenin temel amacı, ana ürünlerinin, silindir bloklarının, silindir kafalarının ve bağlantı çubuklarının üretim kapasitesini artırmaktır.
Yükseltilen tüm yatırım projeleri üretim kapasitesine ulaştıktan sonra, yıllık 171 bin Yuchai silindir bloğu, 112 bin Yuchai silindir kafası, 43.400 Dongfeng Cummins silindir bloğu, 43.400 Dongfeng Cummins silindir kafası ve 2.258.400 Yuchai biyel kolu oluşacak. Dongfeng Cummins, 204.800 biyel kolu, 214.400 silindir bloğu, 155.400 silindir kafası ve 2.463.200 biyel ürünü üretim kapasitesine sahiptir.
İzahnameye göre, şirketin yatırım yönündeki yeni kapasite projeleri, müşterilerle resmi işbirliği anlaşmaları imzaladı.Müşterinin ürün üretim planına göre talep yıldan yıla artacak ve maksimum talebe genellikle 5-7 yıl sonra ulaşılacak. Toplanan ikinci fonların yatırım projelerinin maksimum üretim kapasitesi, müşterilerin maksimum yıllık talebine göre tasarlanmaktadır.
Şirket, proje ürünlerinin alt pazarının iyi gelişme beklentilerinin, üretim kapasitesinin sindirilmesine yardımcı olduğuna inanmaktadır. Şirketin, kaynak artırma yatırım projesinin yeni artan üretim kapasitesi için net bir destek planı vardır. Yeni yatırım projesi bu sefer yükseldi ve şirketin mevcut üretim kapasitesiyle birleştiğinde şirketin ana ürünleri dizel motordur Silindir kafası ve biyel kolu kapasitesi sindirilebilir.
Büyük bir müşteri tarafından desteklenen bir şirket, gerçek kontrolör ve büyük müşteri iyi bir ilişkiye sahiptir
Halka arz gözlemlerine göre, izahname, raporlama döneminde şirketin ilk beş müşterisine olan satışlarının cari satış gelirinin sırasıyla% 98,25,% 98,87 ve% 98,53'ünü ve ilk müşteriye yapılan satış gelirinin cari satış gelirinin 77,23'ünü oluşturduğunu açıkladı. %,% 79.50 ve% 73.79.
Changyuan Donggunun en büyük müşterisi Foton Cumminsdir. 2007 yılında kurulan şirket, Pekinin Changping Bölgesinde yer almaktadır. Amerikan dizel motor şirketi Cummins ile Çinli bir ticari araç şirketi olan Beiqi Foton Motor Co., Ltd. arasında 50:50 oranında bir ortak girişimdir. Changyuan Donggu Geliri sırasıyla 588 milyon yuan, 693 milyon yuan ve 856 milyon yuan idi.
İkinci en büyük müşteri olan Dongfeng Cummins, 1996 yılında kurulmuştur ve Hubei Eyaleti, Xiangyang Şehrinde yer almaktadır. Dongfeng Motor Co., Ltd. ve Amerika Birleşik Devletleri Cummins arasında 50:50 ortak girişimdir. Şirketin geliri 131 milyon yuan, 142 milyon yuan, 225 milyon yuan ve 132 milyon yuan, toplam işletme gelirinin sırasıyla% 17.18,% 16.33 ve% 19.39'unu oluşturuyor.
Raporlama döneminde, Cummins'in iki iştirakine yapılan toplam satışlar% 94.41,% 95.83 ve% 93.18'e ulaştı.
Bununla birlikte, Changyuan Donggu Industrial'ın gerçek kontrolörü olan Li Zuoyuan'ın bu büyük müşteriyle çok fazla dostluğu var.
7 Aralık 2011'de Xiangyang Kanghao Mechanical and Electrical Engineering Co., Ltd. ve Cummins China ortak girişim sözleşmesi imzalayarak, Cummins Power Technology Co., Ltd. ortaklığında nakit katkı şeklinde bir ortak girişim sözleşmesi imzaladı ve her biri hisselerin% 50'sini oluşturuyor ve ağırlıklı olarak düşük ve orta güçle uğraşıyor. Dizel jeneratör setleri için güç ünitelerinin entegrasyonu ve satışı. Cummins China ve Kanghao, yasaya uygun olarak yasadışı uygulama ilan etmeyen operatörlerin yoğunlaşması nedeniyle Ticaret Bakanlığı tarafından 150.000 RMB para cezasına çarptırıldı.
Xiangyang Kanghao Mekanik ve Elektrik Mühendisliği Ltd. Şti.'nin yasal temsilcisi Li Zuoyuan'dır.Şirket verilerine göre Changyuan Donggu'nun (% 0,94'e sahip) hissedarı Zheng Gang, aynı zamanda Cummins Power Technology Co., Ltd.'nin de yöneticilerinden biridir.
Ayrıca raporlama döneminde şirketin ilk beş tedarikçisinden yaptığı alımlar sırasıyla% 83,78,% 87,51 ve% 83,32 olarak gerçekleşti.
Önemli müşteri ilişkileri "hayran olur" ürün fiyatı farklılıkları
Caijing.com'a göre, Changyuan Donggucunun büyük müşterileri ona güvenirken, büyük müşterilerinin birbirleriyle potansiyel bağlantıları var gibi görünüyor.
Foton Cummins ve Dongfeng Cummins'in ortak bir hissedarı Cummins (Çin) Investment Co., Ltd.'dir (bundan sonra "Cummins Investment" olarak anılacaktır). Bunların arasında Cummins Investment, Foton Cummins'in% 40'ına sahiptir ve Foton Cummins'in ikinci en büyük hissedarıdır; Cummins Investment, Dongfeng Cummins'in hisselerinin% 16,58'ine sahiptir ve aynı zamanda Dongfeng Cummins'in ikinci en büyük hissedarıdır.
Daha önce, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu Changyuan Donggu'dan Foton Cummins ve Dongfeng Cummins'in aynı kontrol altında olup olmadığını açıklamasını istemişti. Ancak, şirketin ön açıklamasında ve güncellenmiş prospektüsünde, şirket, Foton Cummins ve Dongfeng Cummins arasındaki ilişkiyi açıklamıyor gibi görünüyor.
Ek olarak, Dongfeng Cummins ve Dongfeng Ticari Araç bir zamanlar ortak bir yönetmen olan Huang Gang'a sahipti. Huang Gang şimdiye kadar hala Dongfeng Cummins'in direktörüdür. Ağustos 2019'da Huang Gang, Dongfeng Ticari Araç yöneticilerinden emekli oldu.
Changyuan Donggu'nun büyük müşterileri arasındaki karşılıklı ilişkilere ek olarak, şirketin tedarikçileri ve müşterileri arasında da bağlantılar vardır.
Raporlama döneminde şirketin Dongfeng Ticari Araçlar'dan boş parçalar satın aldığı ve bunların bir kısmını işlendikten sonra Dongfeng Cummins'e sattığı bildirildi. Bu nedenle Dongfeng Ticari Araç hem şirket müşterisi hem de tedarikçidir. İzahname, Dongfeng Commercial Vehicle'ın 2015'ten Haziran 2018'e kadar Changyuan Donggu'nun en büyük üçüncü tedarikçisi olduğunu ve şirkete tedarik edilen toplam hammadde miktarının yaklaşık 63.215 milyon yuan olduğunu gösteriyor.
Örnek olarak şirketin silindir kapak ürünlerini ele alalım Raporlama döneminde Changyuan Donggu'nun silindir kapaklarının ortalama satın alma fiyatı 787.24 yuan, 771.48 yuan, 815.17 yuan ve 712.32 yuan, aynı dönemde şirketin Dongfeng Commercial Vehicle'tan satın aldığı silindir kapaklarının birim fiyatı 1131.32 yuan idi. Yuan, 1067.47 Yuan, 1115.96 Yuan, 1125.76 Yuan, tümü şirketin ortalama silindir kapağı alım fiyatından daha yüksek.
"Garip", şirketin silindir kapaklarını Dongfeng Ticari Araçlarından daha yüksek birim fiyattan satın almasına rağmen, Dongfeng Ticari Araçlara daha düşük birim fiyattan satmasıdır.
İzahname, 2015'ten Haziran 2018'e kadar Changyuan Donggunun silindir kapaklarının ortalama satış fiyatının 960.74 yuan, 970 yuan, 948.05 yuan ve 788.84 yuan olduğunu gösteriyor. Aynı dönemde, şirket tarafından Dongfeng ticari araçlarına satılan silindir kapaklarının birim fiyatı 611.89 yuan idi. 559.35 yuan, 645.78 yuan ve 685.25 yuan, şirketin silindir kapaklarının ortalama satış fiyatının altında.
Sadece bu değil, 2016 yılında şirketin silindir kapaklarının ortalama satış fiyatı 9,26 yuan arttı ve Dongfeng Ticari Araçlara satılan silindir kapaklarının birim fiyatı 52,54 yuan azaldı. 2017 yılında, silindir kapaklarının ortalama fiyatı 21,95 yuan düştü. Kapağın birim fiyatı 86.43 yuan arttı.
Şirketin ortalama silindir kapağı fiyatı, neden şirket tarafından Dongfeng Ticari Araçlara satılan silindir kapaklarının birim fiyatının tam tersi? Bu tür bir tedarikçi-müşteri ilişkisi fayda transferini içeriyor mu?
Yük taşıma operasyonları ve kumar anlaşmaları mali baskı yaratır
China Times'a göre Changyuan Donggu ve Xiangzhou Bölge Hükümeti, sırasıyla Mayıs ve Ekim 2018'de "Yatırım Anlaşması" ve ek anlaşmayı imzaladı.İki taraf, Changyuan Donggu'nun yerel bir inşaat projesine 1,21 milyar yuan yatırım yapacağını kabul etti. "Changyuan Dongfeng Dongfeng Cummins 13L Silindir Bloğu ve Silindir Kafası Yeni Projesi", "Changyuan Dongfeng Dongfeng Cummins Bağlantı Çubuğu Yeni Projesi" dahil olmak üzere, anlaşma imzalandıktan sonra iki yıl içinde 860 milyon yuan'lık yatırım tamamlanacak ve "Yuandonggu Ar-Ge Merkezi İnşaat Projesi" nin ikinci aşaması, 350 milyon yuan yatırıma sahip ve 2023 sonundan önce tamamlanacak.
Yukarıda belirtilen yatırım için Changyuan Donggu'nun sabit varlık yatırımı 1 milyar yuan'dan az değildir ve mevcut fabrikanın taşınmasını 2019'un sonuna kadar tamamlamaya çalışmaktadır. Changyuan Donggu, 2018'den projenin tam olarak faaliyete geçtiği yıla kadar (2023'ün sonundan önce), Xiangzhou Bölgesinde toplam 200 milyon yuan'dan az olmayan vergi ödedi ve 2023'ten 2030'a kadar her yıl yerel vergi olarak en az 50 milyon yuan ödedi. .
Xiangzhou Bölge Hükümeti tarafından verilen teşvik politikası, şirketin mevcut tesisinin taşınması ve orijinal fabrikanın araziyi işgal etmesidir. İşlem tutarı 350 milyon yuan'dan fazladır ve 350 milyon yuan şirkete tamamen ödüllendirilir. 350 milyon yuan'dan az, fiili işlem hacmi dolu Aynı zamanda Xiangzhou Bölge Hükümeti, Changyuan Donggu'ya finans kurumlarından alınan 300 milyon yuan kredi için 6 yıllık bir indirim yapmayı kabul etti. Changyuan Donggunun yeni fabrikası tarafından işgal edilen 87 dönümlük ekili arazi vergisinin Xiangzhou Bölge Hükümeti, altyapı inşaatını desteklemek için Changyuan Dongguya% 50si ödüllendirecek.
Bununla birlikte, yer değiştirme veya üretim başvurusu uzatılırsa, Xiangzhou Bölge Hükümeti anlaşmayı feshetme, tüm ödülleri ve tazminatları iptal etme ve zaten yararlanılan tüm ödülleri ve tazminatları geri alma hakkına sahiptir. Aynı zamanda, Changyuan Donggu, listelenmeden önce rızası olmadan sermayesini geri çekmeyecektir, aksi takdirde hükümet, üzerinde anlaşmaya varılan faiz indirimi ve vergi iadesi teşviklerini iptal etme anlaşmasını feshetme hakkına ve halihazırda verilmiş olan teşvikleri geri alma hakkına sahiptir. Changyuan Donggu, toplam yatırımı ve sabit varlıkları anlaşmaya göre tamamlayamazsa veya birikmiş vergi anlaşmasını tamamlayamazsa, Xiangzhou Bölge Hükümeti anlaşmayı feshetme ve ödülleri orantılı olarak geri alma hakkına sahiptir. 30 Haziran 2018 itibariyle, yukarıdaki projelere 422 milyon yuan yatırım yapılmıştır.
Şirket, Laohekou Changyuan Langhong Yuchai Eyaletinin yeni altı silindirli blok ve silindir kafası bağış toplama projesine yatırım yaptı. Ayrıca Laohekou hükümeti ile benzer bir ödül-bahis anlaşması imzaladı. Şirketin Laohekouda yaklaşık 5000 tutarında yeni bir kayıtlı sermaye kurması gerekiyor. 10.000 yuan değerinde bir tüzel kişi girişimin toplam yatırımı 1 milyar yuan'dan az değildir ve sabit varlık yatırımı 600 milyon yuan'dan az değildir. Changyuan Donggu, Laohekou Şehrinin 300 milyon yuan endüstriyel sermaye desteğinden, inşaatı planlandığı gibi başlatırsa, üretimi programa göre tamamlarsa ve vergilendirme anlaşmasını zamanında tamamlarsa yararlanabilir. Ayrıca, Xiangzhou Bölgesinde Changyuan Donggu tarafından uygulanan Shangfeihong ve Sinotruk işleme projeleri, teşvik politikasından yararlanmak için yerel yönetimle bir kumar anlaşması imzaladı.
Changyuan Donggunun yapım aşamasındaki neredeyse tüm projeleri, hükümetler arasındaki kumar anlaşmalarında mevcuttur. Arazi, vergi ve endüstriyel finansman destek politikaları açıktır, ancak bu aynı zamanda, son teslim tarihini karşılamak için şirketin operasyonları üzerinde baskı oluşturur. Üretimi ve inşaatı gerçekleştirmek için mümkün olan en kısa sürede, şirket ağır operasyonlar yapmak zorunda kaldı ve Changyuan Donggu'nun yükümlülükleri hızla arttı Raporlama dönemi sonunda, şirketin ana şirketinin aktif-pasif oranları, konsolide standardın varlıkları olan sırasıyla% 56.20,% 54.26,% 71.75 ve% 66.60 idi. Borç oranı% 49,53,% 52,25,% 61,54 ve% 63,74 olup aynı sektördeki borsada işlem gören şirketlerin borç seviyesinin çok üzerindedir.
İşletme sermayesi ve yatırım genişlemesine yönelik artan talebi karşılamak için Changyuan Donggunun genel kredi bakiyesi, bir yıl içindeki kısa vadeli krediler ve vade dahil olmak üzere, raporlama döneminin her döneminin sonunda 192 milyon yuan, 291 milyon yuan, 624 milyon yuan ve 916 milyon yuan idi. Uzun vadeli krediler ve uzun vadeli krediler, şirketin toplam yükümlülüklerinin sırasıyla% 33.90,% 39.15,% 51.34 ve% 61.19'unu oluşturdu.
Muhabir, kumar yatırımı anlaşması uyarınca Changyuan Donggu'nun, artan fon talebini hızlı bir şekilde karşılamak için sermaye harcamaları için borç finansmanı sağlamak üzere üretim ve işletme için kullanılan ana arazi, tesis ve ekipmanı bankaya ipotek ettirmek zorunda kaldığını tespit etti. 30 Haziran 2018 itibarıyla şirketin defter bakiyesi sırasıyla% 72,39,% 46,46 ve arsa kullanım hakları% 95,84 oranında ipotek edilmiştir. Ayrıca şirketin Beijing Changyuan ve Xiangyang Changyuan Langhong'daki hisse senetleri de bankaya taahhüt edildi.
Kapasite fazlası, tehlikeli atık imhası defalarca cezalandırıldı
China Business News'e göre, izahnameye göre, bu zamanın yatırım projeleri tamamen tamamlandıktan sonra, Changyuan Donggu, toplam 214.400 silindir bloğu, 155.400 silindir kafası ve 2.463.200 biyel ürünü üretim kapasitesine sahip olacak. .
Ancak Changyuan Donggu'nun mevcut üretim kapasitesi hâlâ doymuş değil. İzahname, şirketin ana ürünleri, silindir blokları, silindir kafaları ve bağlantı çubuklarının kapasite kullanım oranlarının 2017 yılında sırasıyla% 87.98,% 84.68 ve% 86.66 olduğunu göstermektedir.
Raporlama döneminde Changyuan Donggu ve iştirakleri birçok kez çevre ihlalleri nedeniyle cezalandırılmıştır.İhlaller temel olarak projenin onaysız inşası ve tehlikeli atıkların yönetmeliklere aykırı olarak imha edilmesini içermektedir.
Örneğin, 13 Haziran 2017'de Xiangzhou Şehri, Çevre Koruma Bürosu, Changyuan Donggu'ya Changyuan Donggu'ya bir "İdari Ceza Kararı" (Xiangzhou Ring Cezası No. 55) çıkardı ve Changyuan Donggunun eski fabrika bölgesinin yeniden yapılanma ve genişletme projesinin yasalara uymadığını teyit etti. İnşaat projesi çevresel etki değerlendirme belgelerinin onaylanması için çevresel değerlendirme ve onay departmanına sunuldu, izinsiz olarak inşaata başlandı ve tamamlandıktan sonra üretime girdi ve hemen şirkete 10.000 yuan para cezası verdi.
"Çevresel Etki Değerlendirme Kanunu" na göre, inşaat birimi ihlalin durumuna ve zararlı sonuçlarına göre "onaydan önce inşa" oluşturuyorsa, inşaat projesinin toplam yatırımının% 1 ila% 5'i arasında para cezası verilecek ve orijinal haline getirilmesi emredilebilir.
Changyuan Donggu, şirketin eski fabrika alanının yeniden inşası ve genişletilmesi için yaptığı toplam yatırımın 550 milyon yuan olduğunu ve cezaların inşaat projesine yapılan toplam yatırımın 180,018'ini oluşturduğunu söyledi. İhlaller nispeten küçüktü. Xiangyang Şehri, Xiangzhou Bölgesi Çevre Koruma Bürosu tarafından yapılan açıklamaya göre, şirketin ciddi bir çevre ihlali yok.
Ek olarak, Changyuan Donggu Holdings'in bir yan kuruluşu olan Beijing Changyuan Longhong Technology Co., Ltd. (bundan böyle "Beijing Changyuan" olarak anılacaktır), Pekin Tongzhou Bölgesi Çevre Koruma Bürosu tarafından tehlikeli atık bertarafını ihlal ettiği için cezalandırılmıştır. Özellikle, 10 ve 12 Mart 2015 tarihlerinde, Pekin Tongzhou Bölgesi Çevre Koruma Bürosunun kolluk kuvvetleri, Pekin Changyuan'ın düzenlemeleri ihlal ettiğini ve silindir kapağı atölyesinde kullanılan dizel motor silindir blokları ve atık mendiller, yağ içeren eldivenler ve yağ içeren ambalajlar üreteceğini belirledi. Torbalar ve evsel çöpler birlikte istiflenerek çevredeki çevre üzerinde ciddi etkilere neden olur ve yukarıda bahsedilen tehlikeli atık, bertaraf için iş ruhsatı olmayan bir birime emanet edilir.
Aynı yılın 16 Nisan'ında, yukarıda bahsedilen iki çevre koruma yasası ve düzenlemesine cevaben Pekin, Tongzhou Bölgesi Çevre Koruma Bürosu, toplam 200,000 yuan para cezası ile sırasıyla "İdari Ceza Kararları" yayınladı. 19 Ekim 2018'de Pekin Changyuan'a, tehlikeli atık tanımlama işaretleri koymayan tehlikeli atık (yağlı atık su) depolama ambalaj varilleri nedeniyle, Pekin'deki Tongzhou Bölgesi Çevre Koruma Bürosu tarafından bir kez daha belirli bir süre içinde düzeltme yapması emri verildi ve 30.000 yuan para cezasına çarptırıldı.
Changyuan Donggu, yukarıdaki cezalara cevaben, Pekin Tongzhou Bölgesi Çevre Koruma Bürosunun, yukarıda belirtilen çevre koruma cezalarının yasa ve yönetmeliklerin büyük bir ihlali olmadığına ve cezaların ödendiğine ve düzeltmenin uygun şekilde çözüldüğüne dair ayrı ayrı sertifikalar verdiğini, bu da bu konuyu oluşturmadığını belirtti. Listelemenin önündeki yasal engeller.
