İlk piyasa yapıcı şirket reddedildi, TEDA New Materials ve 162 filateli parti ağladı
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'ndan gelen son haberlere göre, ChiNext'te oturum açmayı planlayan TEDA New Materials (430372) reddedildiği için üzüntü duyuyor ve Aiwei Technology'den sonra A-hisse pazarını kırıp reddedilen ikinci NEEQ şirketi oldu.
TEDA New Materials'ın piyasa yapma transferlerini benimsediğini ve ikincil piyasa işlemlerinin çok aktif olduğunu ve yüzden fazla "filateli partisinin" ilgisini çektiğini belirtmek gerekir. Birlikte uçmak isteyen filateli parti, ancak bu sefer reddedildikten sonra mutlu oldu.
Sırada sadece 304 gün
TEDA New Materials, Yeni Üçüncü Kurul'un "emektarı" olup, 24 Ocak 2014 gibi erken bir tarihte Yeni Üçüncü Kurul'da listelenmiştir. Esas olarak ağır aromatik oksidasyon ürünlerinin araştırma ve geliştirme, üretim ve satışıyla ilgilenmektedir.
TEDA'nın listeleme yolculuğu, listelemeden iki yıl sonra başladı. 21 Mart 2016'da şirket Donghai Menkul Kıymetler Danışmanlığı'nı kabul etmeye başladı ve geçen yılın Eylül ayı başlarında Menkul Kıymetler Düzenleme Bürosu'nun danışmanlık kabulünü geçti; 30 Eylül'de kabul edildi ve güncelleme bu yıl 9 Haziran'da önceden açıklandı ve toplantının 31 Temmuz'da yapılması planlandı. .
Panorama Net · Yorumlama Yeni Üçüncü Kurul'un istatistiklerine göre, 2017 yılında GEM için ortalama sıra bekleme süresi 1,4 yıldı ve TEDA Yeni Materyallerinin toplantıya kabul edilmesi sadece 304 gün sürdü, bu da ortalama sıralama süresinden çok daha hızlıydı.
162 filateli partisi var
TEDA New Materials, NEEQ'de bir "ilk" ve "en çok" yaratacak: Şirket, tüm transfer şirketleri arasında piyasa yapıcılık transferlerini benimseyen ilk şirket ve aynı zamanda ikincil pazarda en çok hissedarı olan şirket.
2014 yılında NEEQ'e girdiğinde, TEDA New Materials'ın sadece 9 hissedarı vardı ve kontrolcü hissedarlar Ke Boliu ve Ke Bocheng kardeşlerdi ve toplam hissedarlık oranı% 52.95'ti. 16 Şubat 2016 tarihinde piyasa yapıcılığa başlayan şirket, halen 4 piyasa yapıcısı ile piyasa yapıcı bir transfer yöntemidir.
Alım satımın askıya alınmasından önce, TEDA New Materials'ın kayıtlı hissedarlarının sayısı 171 idi ve listelendikten sonra sabit bir artış yapmadı, bu da yeni 162 hissedarın tamamının ikincil piyasadan olduğu anlamına geliyor. TEDA Yeni Materyalleri, ikincil piyasadaki yatırımcılar tarafından tercih edilmiştir.Birçok yatırımcı, Yeni Üçüncü Kurul'da tanınmış bir yatırımcı olan Zhou Yunnan da dahil olmak üzere, ilk on hissedar arasında "yükselmek" için ikincil piyasada alım satım yapmaya güvenmiştir.
Zhou Yunnan, 2014 yılında TEDA New Materials'ın 20.000 hissesini satın aldı ve en büyük onuncu hissedar oldu. Ancak Zhou, Liuming Jun'a, bu şirketin bir halka arz seçmesini beklemediği için, Şubat 2016 gibi erken bir tarihte temizlendi ve satıldığını söyledi.
Zhou Yunnan'a ek olarak, TEDA'nın yeni malzemelerini tercih eden birçok "Niu San" var. 2015 yıllık raporuna göre, 1 milyon hisseye sahip yedinci en büyük hissedar Chen Kai ve 30.000 hisseye sahip onuncu en büyük hissedar olan Yüzme ilk kez ortaya çıktı; 2016 yılına kadar, şirketin ilk on hissedarı listesi yeniden yenilendi. 675.000 hisseye sahip olan Zhang Jifang, ilk ortaya çıktığında sekizinci en büyük hissedar konumuna sıçradı.Chen Kai, 30.000 hissesini düşürdükten sonra, yedinci en büyük hissedar olarak konumunu sürdürdü ve yüzme kayboldu.
Büyük devlet sübvansiyonları net karı 30 milyon sınırını aşmaya itiyor
Performans dalgalanması, İhraç İnceleme Komitesinin en önemli önceliğidir.TEDA New Materials'ın performansı son yıllarda nispeten istikrarlı olmasına ve ana kuruluşuna atfedilen net karının geçen yıl ilk kez 30 milyon yuan'ı aşmasına rağmen, gelir hem 2016'da hem de 2017'nin ilk yarısında düştü. .
2016 yılında, TEDA'nın yeni maddi işletme geliri, bir önceki yıla göre% 15.06 düşüşle 175 milyon yuan idi; Aynı dönemde, ana şirkete atfedilebilen net kar% 22.22 artarak 34.827 milyon yuan'a ulaştı ve 30 milyon yuan sınırını ilk kez aştı. Genel olarak, 30 milyon yuan yatırım bankasıdır İnsanlar kâr eşiğinin sorunsuz geçilebileceğine inanıyor.
Bu bağlamda, TEDA New Materials, gelirdeki düşüşün şunlardan kaynaklandığını söyledi: 1. Ürünün tribentriik anhidrit satış fiyatı, üretim ve satışlardaki artıştan daha fazla düştü; 2. Diğer ticari gelirler% 6.7 düştü. Gelirdeki düşüşe gelince, net kar keskin bir şekilde arttı, bu da büyük devlet sübvansiyonları alarak açıklandı. 2016 yılında, TEDA New Materials, geçen yılın aynı döneminde yalnızca 2.173 milyon yuan iken, 13.7642 milyon yuan devlet sübvansiyonu aldı.
TEDA'nın 2017'nin ilk yarısındaki performansı düşmeye devam etti. Açıklanan altı aylık rapora göre, şirket yıllık% 27 düşüşle 78,24 milyon yuan gelir elde etti; ana şirkete atfedilebilen net kar 17.2206 milyon yuan, yıllık% 5.9 artışla gerçekleşti.
TEDA New Materials, geçtiğimiz yıl Haziran ayında şirketin Qitai Resin'deki öz sermayesinin% 100'ünü devredip sattığını ve konsolidasyon kapsamındaki değişikliklerin bu yılın ilk yarısında gelirde büyük değişikliklere yol açtığını; net kârdaki yıllık artışın brüt kar marjındaki artıştan kaynaklandığını açıkladı. % 3.83.
İzahnamenin temel içeriğinin yorumlanması
Bu yılın başlarında listelenen TEDA New Materials ve Zhengdan'ın (300641) ana ürünleri, kimyasal malzemeler trimellitik anhidrittir.Üç yıllık rapora göre, TEDA New Materials'ın ana geliri,% 80'den fazlasını oluşturan trimellitik anhidrite daha çok bağımlıdır. .
Son yıllarda kimyasal madde üretimi alanında önemli değişimler yaşanmıştır.Uluslararası üretim kapasitesi giderek gerilemiş ve küçülmüştür Birçok uluslararası firma üretimi kapatmış veya durdurmuş, üretim kapasitesi Çin'e kaymıştır. Bu nedenle, Zhengdan ve TEDA'dan gelen geri bildirimde yer alıp almadığına bakılmaksızın, trimellitik anhidrit hammaddelerinin satın alınması, üretim teknolojisi özellikleri, süreç akışı ve geliştirme eğilimleri ve pazar talebi tüm ilgi odağıdır.
Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, 27 düzenleme sorunu, 13 bilgi ifşa sorunu, finansal muhasebe malzemeleriyle ilgili 6 sorun ve diğer 4 konuyu içeren TEDA Yeni Materyallerine toplam 50 soru yayınladı.
50 konunun sekizi şirketin ana ürünü olan trimellitik anhidrit ile ilgiliydi, aynı zamanda şirketin net kar dalgalanmaları ve sürdürülebilirliği CSRC'nin odak noktası haline geldi.
Yorum 1
[Brüt kar marjı aynı sektörden oldukça farklı] Raporlama döneminde, ihraççının brüt kar marjı büyük ölçüde dalgalandı ve yıldan yıla arttı ve aynı sektördeki benzer şirketlerin brüt kar marjı dalgalanmaları ihraççınınkinden oldukça farklıydı. İhraççıdan bir açıklama eklemesi istenir: aynı sektördeki benzer borsa şirketlerinin brüt kar marjı dalgalanmaları ile ihraççı arasındaki büyük farkın nedeni ve mantığı.
[TEDA Yeni Materyallerinden Yanıt] Şirketin kapsamlı brüt kar marjı yükseliş eğilimindedir. 2014, 2015 ve 2016 yıllarında ana işletmenin kapsamlı brüt kar marjı sırasıyla% 23,31,% 25,28 ve% 27,98; trimellitik anhidrit satış brüt kar marjı sırasıyla% 22,86,% 26,67 ve% 31,91 olmuştur.
2014'ten 2016'ya kadar şirketin trimellitik anhidritinin brüt kar marjı, aşağıdaki nedenlerden dolayı aynı sektördeki benzer borsada işlem gören şirketlerinkinden biraz daha düşüktü:
1. Şirketin trimetilbenzen satın alma fiyatı, aynı sektördeki benzer şirketlerden daha yüksektir;
2. Şirketin trimellitik anhidrit satış fiyatı, ihracat satışları ve müşteri dağılımındaki farklılık nedeniyle biraz daha düşüktür.
Jun'un Notunun Yorumlanması : TEDA'nın yeni malzeme trimellitik anhidritinin brüt kar marjı Zhengdan'dan biraz daha düşük, ancak ikisinin eğilimi temelde aynı.
Yorum 2
[Tek bir ürün yapısına önemli bir işletme bağımlılığı var mı?] İhraççının ana geliri, trimellitik anhidrit satışlarından gelir ve epoksi reçine ürünleri, bağlı kuruluş Qitai Resin'in elden çıkarılmasından sonra gelecekte artık gelir yaratmayacaktır. İhraççıdan: (1) Şirketin trimellitik anhidrit ürünlerini, yüksek endüstri yoğunluğu ve pazar payının mevcut durumunda, şirketin gelecekteki iş geliştirme alanı ve performans büyüme noktalarında ve büyüme ve sürdürülebilir karlılığa sahip olup olmadığını tamamlaması ve nicel olarak açıklaması (2) Şirketin pazar gelişimi ve ürün geliştirmesi ışığında, şirketin tek bir ürüne, trimellitik anhidrüre büyük bir iş bağımlılığı olup olmadığı ve bu üründe ihraççının rakiplerine göre rekabet avantajının ne olduğu belirtilir.
[TEDA Yeni Materyallerinden Yanıt] Şirket ile rakipleri arasındaki trimellitik anhidrit üretimi, satış hacmi, üretim ve satış oranı ve 2014 ile 2016 arasındaki pazar payı karşılaştırması aşağıdaki gibidir:
Raporlama döneminde şirketin üretim ve satış oranı nispeten yüksek seviyede tutulmuş olmasına rağmen, üretim kapasitesinin sınırlı olması nedeniyle şirketin üretim ve satış ölçeği ve pazar payı benzer şirketlere göre daha düşüktür.
Aynı endüstri ile rekabet avantajları açısından, TEDA Advanced Materials, maliyet, büyüme potansiyeli ve teknolojik yenilik platformu dahil olmak üzere sekiz büyük avantaj sunmaktadır. Bunların arasında maliyet avantajları açısından, kısmi anhidrit endüstrisindeki yüksek yoğunlaşma nedeniyle, çeşitli firmaların ürünlerinin yurt içi satış fiyatları çok farklı değildir ve rekabet gücü esas olarak maliyet kontrol kabiliyetine yansımaktadır. Raporlama döneminde, şirketin kısmi anhidrit ürünlerinin birim maliyeti sektörde nispeten düşük bir seviyedeydi. 2014-2016 yılları arasında şirket ve rakipleri arasında kısmi anhidritin ortalama üretim maliyetinin karşılaştırması aşağıdaki gibidir:
Teknoloji araştırma ve geliştirmeye önem veren şirket, üretim verimliliğini ve ürün kalitesini daha da iyileştirmek için fiili üretim sürecinde üretim ihtiyaçlarına göre teknolojik dönüşüm ve ekipman dönüşümünü sürekli gerçekleştirmektedir. Raporlama döneminde, şirketin kısmi anhidrit ürün verimi, sektörde nispeten yüksek bir seviyede olan yaklaşık 1,20'ye ulaştı.
Büyüme ve yenilik avantajları açısından, önde gelen ürün trimellitik anhidritin endüstriyel gelişimine ek olarak, şirketin trimellitik asit ürünleri ön geliştirmeyi başarmıştır ve yeni 3,5-dimetilbenzoik asit ürünü başarıyla geliştirilmiştir ve şu anda geliştirme aşamasındadır. Yeni ürün piromellitik dianhidrit aynı zamanda önemli teknolojik atılımlar da yapmıştır.
Yorum Jun'un Notu: Trimellitik anhidrit üretim sürecinde, TEDA New Materials ve Zhengdan Co., Ltd. sırasıyla aralıklı ve sürekli sıvı fazda hava oksidasyon yöntemlerini benimser. Zhengdan, patentli teknoloji ile devam eden sürecinin uluslararası alanda lider olduğunu belirterek; TEDA, izahnamesinde, yerli sürekli sürecin gerçek bir süreç sürekli süreç olmadığını ve tam sürekli sürecin mükemmelleşmesi için hala biraz zamana ihtiyacı olduğunu belirtti.
Yorum 3
[Sürdürülebilir karlılıkta büyük bir belirsizlik olup olmadığı] Şirketin ana ürünü trimelitik anhidritin 2015 yılında satış hacmi, 2014 yılına göre 501,56 ton azaldı. Şirketin trimellitik anhidrit pazar alanı ve sektör rekabeti ile birlikte, 2015 yılında ürün satışlarındaki keskin düşüşün nedenlerini ve şirketin gelecekteki işletme performansının dalgalanıp dalgalanmayacağını veya hatta kaybedeceğini açıklamak için tamamlandı. Sürdürülebilir karlılıkta büyük bir belirsizlik olup olmadığı, ilgili bilgi açıklamasının ve risk açıklamasının yeterli olup olmadığı.
[TEDA Yeni Materyallerinden Yanıt] Trimellitik anhidrit satış hacmi 2015 yılına göre 2016 yılında 1.532,15 ton artarken, 2015 yılında 2014 yılına göre 501,56 ton azalmıştır. Trimellitik anhidrit satış hacmindeki değişikliklerden etkilenen şirketin 2016 yılında trimellitik anhidrit geliri, 2015 yılına göre 17.591.200 RMB artmış ve 2015 yılında 2014 yılına göre 7.362.300 RMB azalmıştır.
Raporlama döneminde şirketin ana ürünlerinin satış hacmi genel olarak yükseliş eğilimindeydi.Parsiyel anhidrit satış fiyatındaki düşüş ve trimellitik asit üretim ve satış hacmindeki düşüşten etkilenen trimellitik anhidrit ve trimellitik asit satış gelirleri 2016 yılında bir miktar geriledi.
Doğrulamanın ardından sponsor, şirketin iş modeli, ürün veya hizmet çeşitliliği yapısının önemli bir olumsuz etkiye sahip olmadığına; şirketin sektör statüsünde veya sektörün çalışma ortamında büyük değişikliklere uğramadığına; şirketin ticari markaları, patentleri ve tescilli olduğuna inanmaktadır. Teknolojinin ve diğer önemli varlıkların veya teknolojilerin edinimi veya kullanımında büyük olumsuz değişiklik riski yoktur; şirketin en son yıldaki işletme geliri veya net karı, ilişkili taraflara veya büyük belirsizliklere sahip müşterilere önemli bir bağımlılığa sahip değildir; şirketin son yıldaki net geliri Kar, konsolide tablonun kapsamı dışındaki yatırım gelirlerinden değil, esas olarak ana iş kolundan gelir. Şirket karlılığını sürdürdü.
Yorum 4
[Çekirdek ürün yurt dışından geldi ve bu ürünün yurtdışındaki üretimi azaltıldı ve dönüştürüldü] İhraççının temel ürünü olan trimellitik anhidrit, başlangıçta yurtdışında üretildi ve ince kimyasal ara ürünlere aittir. Ürün kalitesi ve teknik göstergeler müşterilerin temel endişeleridir. Son yıllarda, üretim merkezi gelişmiş ülkelerden gelişmekte olan ekonomilere geçiş eğilimi göstermiştir. Yabancı kısmi anhidrit ekipmanı Üretim azaltıldı ve birbiri ardına dönüştürüldü.2015 sonu itibariyle normal üretim yapan tek uluslararası şirket Amerika Birleşik Devletleri'nde FHR ve İtalya'da Bolling oldu. Geri bildirim, yabancı kısmi anhidrit tesislerinin art arda azaltılması ve dönüştürülmesinin nedenlerinin, piyasada başka alternatif ürünlerin ortaya çıkıp çıkmadığının ve ihraççının iş ortamının büyük olumsuz değişikliklere uğrayıp uğramayacağının açıklanmasını gerektirir.
[TEDA Yeni Materyallerinden Yanıt] Son yıllarda, trimellitik anhidrit üretiminin uluslararası üretim kapasitesi uzun zamandır kurulmuştur, proses rotası nispeten eskidir ve teknik avantajlar açık değildir.Ayrıca, yerli ince kimya endüstrisi zincirinin nispeten eksiksiz yukarı akış ve aşağı akış destek tesisleri vardır ve ekipman maliyeti ve işçilik maliyeti düşüktür, bu da maliyet avantajları vardır. , Yabancı şirketler üzerinde daha fazla rekabet baskısına neden olmak, yabancı kısmi anhidrit tesislerinin üretimi düşürmesine ve üretimini değiştirmesine neden olmaktadır.İngiltere, Almanya, Malezya, Japonya ve diğer ülkelerdeki üretim tesisleri birbiri ardına kapatılmış, trimellitik anhidrit üretiminde yabancı üretim kapasitesi giderek azalmakta ve küçülmektedir.
Bu nedenle, trimellitik anhidrit endüstrisinin üretim merkezi, gelişmiş ülkelerden yükselen ekonomilere kayma eğilimi göstermektedir.2010-2015 yılları arasında, trimellitik anhidrit üretim kapasitesinin küresel üretim kapasitesi içindeki payı% 36,18'den% 50,87'ye yükselmiştir. Avrupa, Amerika, Japonya, Güney Kore ve Tayvan gibi ülke ve bölgelerin tümü Çin ürünlerini büyük miktarlarda almaya başladı.
Yorum 5
[Şirket, Jinmao Pawn'ı Growth Enterprise Market'te hisse sahibi bir şirket olarak kabul ediyor ve ikili ana işletmeleri tanımıyor] Şirket şu anda Jinmao Pawn'ın% 46 hissesine sahiptir ve şirketin fiili kontrolörlerinden Ke Bocheng, Jinmao Pawn'ın başkanı ve yasal temsilcisi olarak hizmet vermektedir.Aynı zamanda Jinmao Pawn'ın öz kaynakları nispeten dağınık durumdadır. Şirket şu anda Jinmao Pawn'ı bir hissedarlık şirketi olarak kabul etmektedir. Geri bildirim gereksinimleri için ek açıklamalar: 1. Şirketin Jinmao Pawn'ı bir yan kuruluş olarak tanımlamamasının temeli ve bu tespitin muhasebe standartlarının ilgili gerekliliklerine uygun olup olmadığı; 2. Şirket, Jinmao Pawn'ın öz sermayesini uzun vadeli bir öz sermaye yatırımı olarak kabul ederek durumu netleştiriyor Uzun vadeli öz sermaye yatırımının temelini ve konudaki değişikliklerin muhasebeleştirme yöntemini düşünün; 3. Jinmao piyonunun finansal işle meşgul olup olmadığı, şirketin "GEM İlk İhraç Önlemleri" Madde 13'ün ilgili hükümlerine uyup uymadığı "İhraççı esas olarak bir iş işletecektir" .
[TEDA Yeni Materyallerinden Yanıt] Şirket, Jinmao Pawn'ı bir hissedarlık şirketi olarak kabul etmektedir. Raporlama döneminde, şirketin uzun vadeli öz sermaye yatırımı Jinmao Pawn'ın öz sermayesinin% 46'sına sahip olmuştur. 2014, 2015 ve 2016 yıllarının sonunda bir önceki dönemin sonuna göre uzun vadeli öz sermaye yatırımlarındaki artış, Jinmao Pawnın 2014, 2015 ve 2016 yıllarındaki kazançlarından kaynaklanmıştır.
Yorum 6
[Toplam maaş ile benzer şirketler arasında önemli bir fark var mı] Raporlama döneminde, ihraççının çalışanlarına ve çalışanları için ödediği nakit sırasıyla 7,804,100 RMB, 8,172,400 RMB, 8,487,900 RMB ve 6,028,200 RMB'dir. İhraççıdan (1) çeşitli çalışan türlerinin sayısını ve dağılım yapısını, ilgili maaş yapısını, toplam maaşı ve yerel ortalama maaş seviyesini ve aynı bölge veya benzer şirketlerle karşılaştırıldığında önemli farklılıklar olup olmadığını özetlemesi ve analiz etmesi istenir.
[TEDA Yeni Materyallerinden Yanıt] 31 Aralık 2014, 31 Aralık 2015 ve 31 Aralık 2016 itibarıyla şirket tarafından iş sözleşmesi kapsamında istihdam edilen çalışan sayısı (ana şirket ve yüzde yüz iştirakler dahil) sırasıyla 150, 164 ve 138'dir. insanlar.
Şirketin yöneticileri, amirleri, üst yönetimi ve diğer çekirdek personeli, 2016 yılında şirket ve ilişkili taraflardan aşağıdaki şekilde ücret aldı:
Emsallerinin borsaya kote edilmiş bir şirketi olan Zhengdan 2014, 2015 ve 2016 yıllarında kilit yönetici personele sırasıyla 1.9147 milyon yuan, 2.7359 milyon yuan ve 4.3553 milyon yuan ödedi.
Zhengdan Co., Ltd.'nin üst düzey yöneticileri, 2016 yılında aşağıdaki şekilde maaş / ödenek aldı:
