Çifte fayda beklentileri aşıyor Kauçuk "trend oluşturuldu" mu?
Son zamanlarda, doğal kauçuğun fiyatı, esas olarak çifte yükseliş olayları nedeniyle kademeli olarak yükseldi. Bir yandan kauçuk pazarında talep barometresi olan ağır kamyon satışları bu yıl Ekim ayında beklentileri aştı. First Commercial Vehicle Network'ün verilerine göre, Ekim 2019'da Çin'in ağır kamyon pazarı, bir önceki aya göre% 7,7 ve yıllık% 12,4 artışla çeşitli tiplerde yaklaşık 90.000 araç sattı. Ocak ayından Ekim ayına kadar ağır kamyon pazarının toplam satış hacmi 979.000 idi. Öte yandan, bu Salı günü, yerel merkez bankası, temelde gün içindeki vade hacmiyle aynı olan 400 milyar yuan orta vadeli borç verme tesisi (MLF) operasyonu başlattı ve kazanan faiz oranını önceki döneme göre 5 baz puan (BP) düşüşle% 3,25 olarak belirledi. Bu hareket, piyasa beklentilerini aşarak Hujiao vadeli işlemler piyasasından olumlu bir yanıt aldı.
Son zamanlarda, iç lastik piyasası, arz ve talep gibi birçok faktör nedeniyle serbest bırakılmaya devam ediyor. Güney Tayland'daki mantar hastalığının olumlu etkilerini henüz sindirdikten sonra, yerel merkez bankası bu Salı günü 400 milyar yuan orta vadeli bir kredi tesisi (MLF) operasyonu başlattı ve faiz oranları bir önceki döneme göre 5 baz puan düşüşle% 3,25'e düştü. Likiditenin gevşek olması bekleniyor. Geliştirilmiş, üst üste binen ağır kamyonların satış verileri beklenenden daha iyiydi. Arz ve talep yapısının ve yükseliş likidite faktörünün rezonansı altında, yerel Hujiao vadeli işlemler 2001 sözleşmesi bu Salı günü güçlü bir yükseliş eğilimi başlattı Masukura vadeli işlem fiyatı ve hacmi, 12.000 yuan / ton tamsayı işaretini sorunsuz bir şekilde kırarak maksimum 12.255 yuan / tona ulaştı. 12260 yuan / ton olan önceki yüksek seviye sadece bir adım ötede. Kauçuk piyasasındaki olumlu faktörlerin mevcut yoğunlaşması göz önüne alındığında, daha fazlasını yapma gücü önemli ölçüde artmıştır .. Shanghai Rubber 2001 sözleşmesinin gelecekte de artmaya devam etmesi beklenmektedir.
İç ekonomi üzerindeki aşağı yönlü baskı, likiditeyi zorlayarak beklentileri hafifletiyor
Çin'in döngüsel uyum çabaları hala mevsimsel faktörler nedeniyle artmaya devam etse de, Ekim ayında hem imalat PMI hem de imalat dışı PMI düşüşleri, ekonomi üzerindeki aşağı yönlü baskının arttığına işaret ediyor. Çin Lojistik ve Satın Alma Federasyonu ve Ulusal İstatistik Bürosu tarafından ortaklaşa açıklanan verilere göre, Ekim ayında imalat PMI% 49,3 ile bir önceki aya göre% 0,5 düşüşle bu yılın ikinci çeyreğinden bu yana en düşük düzey oldu. İmalat PMI trendine paralel olarak Ekim ayında imalat dışı PMI bir önceki aya göre 0,9 puan düşüşle% 52,8'e geriledi, ancak imalat dışı PMI genişleme aralığında işlemeye devam etti. Ekim ayında PMI refah ve düşüş çizgisinin altına düşerek ekonomi üzerindeki aşağı yönlü baskının arttığını gösteriyor. Sonuç olarak PMI düştü, bir yandan politika aktarım mekanizması sorunsuz değil ve etkisi gecikiyor, diğer yandan PMI kısa vadede reel ekonomi ile tamamen tutarlı olmayabilecek bir refah ve duyarlılık göstergesi.
İç ekonomi üzerindeki aşağı yönlü baskının hala açık olduğu ve yıl sonunda likiditenin sıkı olma eğiliminde olduğu göz önüne alındığında, yüksek enflasyonist baskılar karşısında, RRR indirimleri ve faiz indirimleri için yer kısıtlandı.Merkez bankası, gevşeme amacına ulaşmak için MLF gibi alternatif ve esnek araçlar kullanıyor ancak piyasaya fazla bir şey aktarmıyor. Güçlü gevşeme beklentileri, yurt içi reel ekonominin istikrarlı işleyişini etkin bir şekilde garantilemiştir. Raporlara göre, Salı günü yerel merkez bankası, temelde aynı gündeki vade hacmiyle aynı olan 400 milyar yuan orta vadeli bir borç verme tesisi (MLF) operasyonu başlattı ve kazanan faiz oranını önceki döneme göre 5 baz puan (BP) düşüşle% 3,25 olarak belirledi. Bu hareket, piyasa beklentilerini aşarak Hujiao vadeli işlemler piyasasından olumlu bir yanıt aldı. Yazar, bunun arkasındaki nedenleri araştırırken, merkez bankasının MLF faiz oranını düşürdüğü zamanın beklenenden fazla olduğuna inanıyor, ancak mevcut merkez bankasının bu hamlenin nedenleri hala iyi. Birincisi, fiziki finansman maliyetlerini düşürme baskısı halen devam etmektedir: Ekim ayında kredi piyasasında kote edilen faiz oranının (LPR) daha fazla düşürülmediği göz önüne alındığında, kısa vadeli banka kredi marjlarının sıkıştırılması için alan bir ölçüde sınırlı olabilir ve merkez bankasının MLF gibi politika faizlerini düşürmesi gerekiyor. , Banka finansman maliyetlerini azaltmak ve fiziksel finansman maliyetlerini daha da azaltmak. İkincisi, küresel merkez bankası yeni bir genişleme döngüsüne girmiştir Mevcut küresel ekonomik ortam azalmıştır ve merkez bankası eğilimi takip etmek için faiz oranlarını düşürmüştür.
Gelecekte merkez bankası mevcut görece gevşek likidite ortamını sürdürecek ve yapısal politikalarla kesin damla sulama hala beklenen para politikasının içeriğidir.Aynı zamanda Kasım ayında LPR kotasyonunun yeniden 5BP kadar indirilmesi beklenmektedir. Ancak önümüzdeki birkaç ay içinde enflasyon faktörü hala göz ardı edilemeyecek bir engel ... "Ezici sel" olasılığı yüksek değil ve istikrarlı büyümenin ana gücü genişlemeci maliye politikasının üstünde kalmalı.
Kauçuk üreten ülkelerde üretim düşüşünün kauçuk fiyatlarında artış görmesi bekleniyor
Endonezya ve Malezya'daki kauçuk tarlalarına bu yılın ilk yarısında mantar virüsleri saldırdıktan sonra, Tayland Kauçuk Otoritesi Ekim ayı sonlarında Tayland'ın güneyindeki ana kauçuk ekim alanı olan Narathiwat'taki kauçuk tarlalarında da mantar virüslerinin bulunduğunu duyurdu. Aynı zamanda yerel kauçuk ağaçları için büyük bir tehlike oluşturmaktadır. Yukarıda bahsedilen mantar hastalıklarının kauçuk ağacı yapraklarının sararmasına ve benekli olmasına neden olabileceği gösterilmiştir. Yaşlı kauçuk ağaçları bu hastalığa daha duyarlıdır.Sonunda yaprakların% 90'ı dökülecek ve lateks üretimini etkileyecektir. Şu anda, güney Tayland'daki kauçuk çiftçileri üretim kaybı konusunda "çok endişeli" çünkü mantar o kadar hızlı yayılıyor ki, kauçuğa normal şekilde dokunamıyorlar ve etkilenen bölgelerdeki kauçuk çiftçileri gelir kaybıyla karşılaşacak. Tayland Kauçuk İdaresi bünyesindeki kauçuk araştırma enstitüsü başlangıçta Ekim ortası itibariyle etkilenen alanın yaklaşık 100.000 rai (16.000 hektar) olduğunu tahmin etti Bu hastalık, etkilenen alanın üretimini% 50'ye kadar azaltma tehdidi oluşturuyor ve yayılacak. Güney Tayland'daki Narathiwat Eyaletindeki yıllık kauçuk üretimi yaklaşık 200.000 ton olup, Tayland'ın toplam üretiminin yaklaşık% 4'ünü oluşturmaktadır. Diğer bir deyişle, hastalığın yayılmadığı varsayımı altında Tayland'ın 2019 yılında üretimi yaklaşık 100.000 ton azaltabileceği tahmin ediliyor.
Yayılma eğilimleri açısından, Tayland şu anda 75 il ve Bangkok belediyesine sahiptir. Narathiwat, Tayland'ın bir eyaletidir ve güney bölgesine aittir. Tayland'ın güney sınırındaki üç ilden biridir. Komşu iller Taylandın Yala, Pattani ve Malezyadaki Kelantan'dır. Bu virüsün hızlı yayılmasından dolayı piyasa, hastalığın etkin bir şekilde kontrol altına alınamaması durumunda çevre illerin de etkileneceğinden, dolayısıyla hasarlı alan ve üretimin genişlemesinden endişe duymaktadır.
Bu hastalık Endonezya'da bu yıl meydana gelen hastalıkla aynıdır, mantar hastalığıdır (hastalık yapraklardan kaynaklanır, hastalık çok sayıda düşen yapraklardır ve yapraklar düştükten sonra verim% 30-% 50 azalır). Su küfü Phytophthora'nın neden olduğu bu hastalık Endonezya'daki 2 milyon plantasyonu ve 54.000 ton mahsulü etkiledi. Uluslararası Kauçuk Birliği (IRCo), hastalığın şu anda Endonezya'da, özellikle Sumatra ve Kalimantan'ın bazı bölgelerinde yaklaşık 382.000 hektarlık kauçuk plantasyonunu etkilediğini belirtti. Hastalık salgını nedeniyle Endonezya, bu yıl% 15 düşmesi beklenen doğal kauçuk üretimi tahmininde değişiklik yaptı.
Hepimizin bildiği gibi Tayland, dünyanın en büyük doğal kauçuk üreticisi ve ihracatçısıdır ve küresel kauçuk arzının% 40'ını oluşturmaktadır. Endonezya, Malezya ve Tayland, dünya doğal kauçuk üretiminin yaklaşık% 70'ini oluşturmaktadır. Hastalıktan etkilenen Endonezya'nın yılın ilk yarısında kauçuk üretimi bir önceki yıla göre% 12 küçülerek önemli ölçüde düşerken, Tayland da% 15,7 azaldı. Sonuç olarak, yılın ilk yarısında toplam küresel doğal kauçuk üretimi yıllık% 8,3 düşüşle 5.853 milyon tona, ANRPC üye ülkelerinden yapılan toplam doğal kauçuk ihracatı ise yıllık% 8.1 düşüşle 4.569 milyon tona geriledi. Yukarıdaki değerlendirmelere dayanarak, Doğal Kauçuk Üreten Ülkeler Birliği (ANRPC) tarafından yayınlanan son rapor, Endonezya ve Tayland'da doğal kauçuk üretiminin 2019'da azalacağını gösteriyor.
Ağır ağır kamyonlara olan talep beklentilerin ötesinde artmaya devam ediyor
Kauçuk pazarı talebinin bir barometresi olarak, ağır kamyon satışları bu yılın Ekim ayında beklenenden erken bir performans gösterdi. First Commercial Vehicle Network'ün verilerine göre, Ekim 2019'da Çin'in ağır kamyon pazarı, bir önceki aya göre% 7,7 ve yıllık% 12,4 artışla çeşitli tiplerde yaklaşık 90.000 araç sattı. Ocak ayından Ekim ayına kadar ağır kamyon pazarının toplam satış hacmi 979.000 idi. Ağır kamyon pazarı Ekim ayının geleneksel yoğun sezonunda büyümeye devam edebilir.Yazar, dört ana neden olduğuna inanıyor. Birincisi, yılın sonuna yaklaşırken, National III ve daha düşük dizel kamyonların aşamalı olarak kaldırılması ve yenilenmesi için yılın başında belirlenen son tarih yaklaşıyor. Son zamanlarda çeşitli bölgeler, National III araçlarına yönelik kısıtlamaları ve yasakları artırdı ve ağır kamyon pazarında alım satım yaptı. Yeni araba daha fazla "heyecan" getiriyor. İkincisi, geleneksel yoğun sezonda, kömür taşımacılığı, toplu taşımacılık, yeşil geçiş ve diğer pazar segmentlerinin yanı sıra bazı bölgesel ana hat traktörlerinin terminal talebi artmıştır; üçüncüsü, "Double Eleven" gelmek üzereyken, İş ilişkileri olan lojistik ve nakliye şirketlerinin tümü, Double Eleven sırasında hızla artan taşıma kapasitesi talebini karşılamak için araba satın alıyor. Son olarak, 14T'nin üzerindeki ağır hizmet kamyonları için pazar talebindeki kademeli artış, ağır hizmet kamyon pazarında yeni araç satışlarını da teşvik edecektir. Ağır kamyon pazarının 2019 yılı toplam satışlarının 1,14 milyon aracı aşması bekleniyor. Ağır kamyon satış verilerindeki iyileşme, yurt içi kauçuk fiyatlarının artmasına yardımcı olacak.
Genel olarak, yurt içi kauçuk pazarında son zamanlarda olumlu faktörler ortaya çıkmaya devam etti.Arz tarafında beklenen artışın yanı sıra, yurt içi ağır kamyon satışları beklentileri aşmaya devam etti. fiyat. Aynı zamanda, yıl sonunda likiditede beklenen iyileşme de kauçuk piyasasının sermayesinin gevşek bir yapıya dönmesine yardımcı olacaktır. Yükseliş faktörlerinin rezonansı altında, Hujiao'nun uzun vadeli büyümesinin gücü ve güveni açıkça toparlandı. 2001 Hujiao vadeli işlem sözleşmesinin salınım artış eğilimini sürdürmesi bekleniyor. (Yazarın birimi: Baocheng Futures)
Bu makale sadece referans içindir
Bu makale Futures Daily'den
Daha heyecan verici bilgiler için lütfen finans sektörü web sitesini (www.jrj.com.cn) ziyaret edin
