SF Holdings'in 2018 Faaliyet Raporundan Konuşma
Bu numara ( 10 yılda 10 kat yatırım Özgünlükte sebat edin, kendi yatırımınızın parçalarını ve parçalarını kaydedin ve düşüncelerinizi kelimelere dönüştürmek için her gün biraz zaman ayırın. Bu yazıyı okuyan arkadaşlar için umarım arkadaşların yazının sonunda güzel görünen sevme alışkanlığı geliştirir. Özgünlük kolay değil ve düşüncelerini kelimelerle yazmakta ısrar etmek daha da zor, umarım beni cesaretlendirirsin. Aynı zamanda, lütfen makalenin sonundaki risk ipuçlarını okuduğunuzdan emin olun.
Yıllık raporu okuyalı uzun zaman oldu Bugünün düşük piyasa koşullarından yararlanarak, hiçbir şey hakkında yorum yapmama gerek yok.Yıllık raporu okuyun.
Bugün SF Holdings'in yıllık raporunu bunun hakkında konuşmak için okuyordum.
SF Holdings'in zihnimdeki imajından bahsedeyim SF ile temasa geçtiğim günden beri, bu şirketin tüm lojistik endüstrisinin en iyisi olduğunu düşünüyorum.
İlk duygu çok ilginç çünkü bence evlerinin logosu iyi, çalışanların üniformaları iyi, ekspres teslimatlarının dış ambalajları iyi ve lojistik kamyonlarının rengi de iyi. Düşük kaliteli bir hizmet sektörü ortaya koydum. Üst düzey hizmet gibi hissettiriyor. Elbette, ilk izlenim çok önemli, ben de öyleyim Görünüm partisi .
İkincisi, tabii ki hizmetlerinin kalitesi. Daha önce SF Express'in en hızlı olduğunu hissettim, biraz daha pahalı olabilir, ama bence zamanlama açıkça iyi olduğunda, hizmet iyi ve daha pahalı olmalı. Kolileri kaybetmek kolay değildir ve güvenlikleri de çok iyidir.
Bu nedenle, tüm lojistik endüstrisinde, çoğu insanın SF markasını hala tanıdığına inanıyorum.
2007'den 2016'ya kadar, Çin'in hızlı teslimat iş hacmi ve iş gelirinin bileşik büyüme oranı sırasıyla% 43,6 ve% 31,3'e ulaştı. Hacim açısından, yıllarca süren hızlı gelişmeden sonra, Çin'in ekspres teslimat işi dünyanın en büyüğü haline geldi. Ekspres teslimat sektörü 2017 yılında bir entegrasyon dönemine girdi.Devlet Posta Bürosu'nun verilerine göre, 2018 yılında ekspres teslimat sektörünün iş hacmi% 26,6, iş geliri ise% 21,8 arttı , Yıllık büyüme hızı yavaşladı, ancak yine de yüksek bir seviyede kaldı. Eyalet Posta Bürosu tarafından yayınlanan "Aralık 2018 Çin Ekspres Kalkınma Endeksi Raporu" na göre, ekspres sektörün hizmet kalitesi endeksi bir önceki yıla göre% 25 arttı. Ocak ayından Aralık ayına kadar, CR8 marka yoğunlaşma endeksi yıllık 2,5 artışla 81,2 oldu Hızlı teslimat sektörü, kalite iyileştirme ve artışın bir arada var olduğu, maliyet azaltma ve verimliliğin aynı anda arttığı yeni bir döngüye girdi. Ayrıca Eyalet Posta Bürosu'nun tahminlerine göre, Çin'in ekspres teslimat iş hacmi 2019'da bir önceki yıla göre% 20 artacak; ekspres teslimat işi geliri ise yıllık% 19 artacak. Ekspres teslimat sektörünün gelecekte nispeten yüksek bir büyüme oranını koruyacağı görülmektedir.
Ekonomik kalkınma seviyesindeki boşluk nedeniyle, ekspres teslimat işi ağırlıklı olarak doğu bölgesinde yoğunlaşmakta ve orta ve batı bölgeler arasındaki boşluk açıktır.Orta ve batı bölgelerde hala büyük bir pazar alanı bulunmaktadır. 2018 yılında, Çin'in doğu, orta ve batı bölgelerinde hızlı teslimat işlerinin oranı% 79,9,% 12,3 ve% 7,8; ticari gelirlerin oranı ise sırasıyla% 80,% 11,2 ve% 8,8 oldu. Bunlar arasında, orta bölgedeki ekspres teslimat işlerinin oranı% 0,7 arttı ve ekspres teslimat işi gelirinin oranı% 0,4 arttı.
1. Performans taahhüdü hakkında
SF Holdings, 2016 yılında arka kapı Dingtai Yeni Malzemeler listesinde yer aldı. O zaman, SF Holdings'in 2016'dan 2018'e kadar olan net olmayan karının 8.488 milyardan az olmayacağına (2016'da 2.185 milyardan az ve 2017'de 2.815 milyardan az olmayacağına söz verdi. 2018'de en az 3.488 milyar). Hem 2016 hem de 2017 taahhütlerini tamamladı. 2018 yıllık raporu, net olmayan kar kesintisinin 3.484 milyar olduğunu gösteriyor ki bu vaatten biraz daha az, ancak üç yıl içinde net olmayan karların toplam kesintisi 9.64 milyar yuan'a ulaştı. , Söz verilen toplam 8.488 milyar yuan'ı aştı.
SF Express'in ifşa ettiği bilgilere göre sözlerini yerine getirdiklerine inanıyorlar ama 2018'de tek bir yılda verilen sözler 3.488 milyardan az olmadı ve fiili gerçekleşmesi 3.484 milyar oldu.Bence bu nedenle burada bazı tartışmalar var. Yılda 4 milyondan fazla zarar oldu.
2. Hissedar indirimi riski hakkında
4 Nisan 2019'da SF Holdings şunları belirten bir duyuru yayınladı:
Yukarıda belirtilen dört hissedar, sahipliklerini toplam sermayenin% 7,911'inden daha fazla azaltmayacaktır.İndirme 29 Nisan 2019'da başlayacak ve varlıklarını azaltmak için en son zaman 25 Ekim 2019'dur.
3. 2018 Performansı
SF Holdings, 2018 yılında 4.556 milyar yuan net kar elde etti; bunun net olmayan karı yıllık% 5.92 düşüşle 3.484 milyar yuan, işletme net nakit akışı yıllık% 14.35 düşüşle 5.425 milyar yuan oldu ve ağırlıklı ROE% 18.43'ten% 13.21'e düştü.
2018 yılında hisse başına 0,21 RMB temettü önerildi.
1.07 milyar olan tekrar etmeyen kar, esas olarak, bağlı ortaklığın satışından elde edilen 808 milyonluk yatırım gelirinden ve 295 milyonluk ilgili sübvansiyonlardan elde edildi.
4. SF Express'in işi
SF Holdings, önde gelen bir yurt içi ekspres lojistik entegre hizmet sağlayıcısıdır.Yıllar süren geliştirmelerden sonra, başlangıçta müşterilere entegre entegre lojistik çözümler sunma yeteneğini geliştirmiştir.Sadece dağıtım ucunda yüksek kaliteli lojistik hizmetleri sağlamakla kalmaz, aynı zamanda değer zincirinin ön ucuna kadar uzanır. , Müşteri ihtiyaçlarından başlayarak, verileri lider olarak kullanarak, müşterilere depo yönetimi, satış tahmini, büyük veri analizi ve finansal yönetim gibi bir çözüm paketi sağlamak için büyük veri analizi ve bulut bilişim teknolojisini kullanarak satış, dağıtım ve diğer bağlantılar.
SF Express'in hizmetlerinin farklı müşterilerin farklı ihtiyaçlarını karşılayabildiği ve verilen çözümlerin çok alt bölümlere ayrılmış ve profesyonel olduğu, farklı uygulama senaryolarının bireysel ihtiyaçlarını derinleştirdiği, iş modelinin doğrudan operasyon olduğu ve doğrudan operasyon modunu benimseyen ilk A-share şirketi olduğu görülebilir. Lojistik şirketi, genel merkezde birleşik yönetim, tüm ağı korumak için bilgi teknolojisinin yaygın kullanımı
Genel ağ işletim kalitesini sağlamak için birleşik standartları uygulayın ve sektör lideri birden çok iş bilgi sistemi kurun.
Ayrıca SF Holdings, ağ ölçeğinde avantajlara sahip akıllı bir lojistik operatörüdür. Doğrudan işletilen ağ, hem yurtiçi hem de yurtdışını kapsamakta olup, en güçlü ağ kontrol gücüne, en yüksek stabiliteye sahip yurtiçi muadilleri arasında en özgün ve kıt kapsamlı lojistik ağ sistemidir.
SF Express aynı zamanda orta-üst uç noktayı doğru bir şekilde konumlandıran ve doğrudan endüstri çözümleri yaratmayı başaran bir teknoloji hizmet şirketidir.Öncü hizmet zamanlaması ve kalitesi, şirketin marka itibarını ve pazar cazibesini kazanmıştır.
Beş, temel rekabet gücü
SF Holdings, ilk temel rekabet gücünü şöyle tanımlıyor: Endüstride benzersiz rekabet gücü yaratan güçlü bilimsel ve teknolojik güç.
Yeteneklere dikkat edin, teknolojiye dikkat edin ve akıllı lojistik oluşturun.
Büyük veri, blockchain, AI akıllı karar verme, ses tanıma, görüntü tanıma, akıllı lojistik haritalar, otomatik sıralama, akıllı donanım, lojistik drone'lar, dijital depolama, akıllı paketleme, bilgi güvenliği ve diğer teknoloji uygulamaları İşletme ve bakım maliyetlerinden daha iyi tasarruf edin ve karar verme verimliliğini artırın.
İkinci temel rekabet gücü, verimli endüstri çözümlerini entegre etme yeteneğidir.
Mobil İnternetin Nesnelerin İnterneti teknolojisine aşamalı evrimi, Endüstri 4.0'ın hızlı gelişi ve çok kanallı yeni perakende çağıyla, işletmelerin orijinal geleneksel tedarik zinciri, dönüşüm, yenilikçilik ve optimizasyon yoluyla dijital ekonominin gelişine hızla yanıt vermelidir. SF Holdings çabalarını SF'nin mevcut durumuna dayalı çözümler ve hizmetler oluşturmaya odaklamıştır ve işletmeler için tedarik zincirini yeniden şekillendirmek ve çok senaryolu ürünleştirme sağlamak için SF'nin DNA'sına dayalı, veri ve teknolojiye dayalı kapsamlı bir çözüm sağlayıcı olmayı taahhüt etmektedir.
Üçüncü temel rekabet gücü elbette Marka itirazı 2018'de BrandZ Top 100 Global En Değerli Markasına göre SF Holdings 90., HP 89. ve KFC 87. oldu. Aslında, Çin'deki en tanıdık ekspres marka SF Express olmalıdır.
Dördüncü temel rekabet gücü Eşsiz ve az bulunan akıllı lojistik ağı, "gökyüzü ağı + zemin ağı + bilgi ağı" üçlü oyun. En fazla sayıda tüm kargo uçağına sahip yurt içi kargo havayolu şirketidir SF Express'in 2018 yılındaki hava sevkiyat hacmi, günlük ortalama 3391 ton sevkiyatla yaklaşık 1.238 milyon ton olarak gerçekleşti ve bunun yurt içi sevkiyatları, ülke genelindeki iç hatların toplam kargo ve posta taşımacılığı hacminin yaklaşık% 23'ünü oluşturdu. 2018 yılında, hava taşımacılığı ile ekspres teslimat hacmi 800 milyondu ve şirketin toplam ekspres teslimat hacminin yaklaşık% 21,5'ini oluşturuyordu. 50 yük gemisi ve 16 dış kaynaklı raf sahibidir.
Ek olarak, Ezhou, Hubei'de bir sivil havaalanı inşa edilecek.Bu havalimanını temel alan Hubei uluslararası lojistik merkez projesi, SF'nin hava ulaşım sisteminin düzeninin ve inşasının özünü oluşturmaktadır. SF Express, gelecekte tüm ülkeyi ve dünyayı kapsayan bir hava yolu ağı oluşturmak için bu merkezi merkez olarak kullanacaktır. Ana merkez projesinin inşası, şirketin stratejik planı ile uyumludur ve ürün zamanlamasını iyileştirmek, hizmet istikrarını iyileştirmek, üst düzey entegre lojistik hizmet yetenekleri oluşturmak ve müşteri memnuniyetini artırmak için iyi bir kasa desteği oluşturmuştur. Ek olarak, çekirdek merkez projesi, şirketin havacılık ağı yapısını optimize etmenin ve havacılık ağı işletme maliyetlerini azaltmanın önemli bir yoludur. Ana merkez projesi, şirketin uzun vadeli gelişimi ve tüm hissedarların çıkarları ile uyumludur ve Skynet'in gelecekte çekirdek rekabet gücünü daha da sağlamlaştırmak için temel bir stratejik harekettir.
SF Holdings'in işi, 336 vilayet düzeyinde şehri, 2.775 il düzeyinde şehri ve ülke çapında yaklaşık 15.600 kendi kendine işletilen satış noktasını kapsamaktadır. Uluslararası ticaret açısından, uluslararası standart ekspres / uluslararası tercihli hizmetler 54 ülkeyi; uluslararası parsel ticareti dünya çapında 225 ülke ve bölgeyi kapsamaktadır.
Çeşitli istihdam modlarında (37.700 tam zamanlı olmayan çalışan dahil) yaklaşık 291.400 çalışan bulunmaktadır; bunların 45.000'i serbest meslek sahibi, 0.02 milyonu görevlendirilmiştir ve 246.200'ü diğer çalışandır.
Kendi kendine çalışan ve dış kaynaklı ana hat ve şube hattı araçlarının toplam sayısı yaklaşık 35.000, açılan ana ve yan hatların toplam sayısı 97.000'i aşıyor ve sonunda alınan ve gönderilen toplam araç sayısı 76.000'dir (motosikletler ve elektrikli araçlar hariç). 82 hızlı tren hattı ve 127 Pule hattı açıldı ve kara ulaşım ağı ülke geneline yayıldı.
Ülke genelinde yaklaşık 1,77 milyon metrekarelik bir alanı kapsayan 170 farklı türde depo ve ülke çapında 100'den fazla önemli şehri kapsayan ve ülke çapında bir depolama hizmet ağı oluşturan işletme bulunmaktadır.
Çin'de her gün 1,08 milyon müşteri hizmeti sunan yaklaşık 4.500 koltuklu 4 bağımsız çağrı merkezi kurun.
Beşinci temel rekabet gücü Kıt lojistik saha kaynakları, bariz ilk hamle avantajı . SF Holdings, planlanandan önce devreye girmiştir ve "Ekspres +" ve "İnternet +" tarafından yönlendirilen çift çekirdekli bir endüstriyel park hizmet ekosistemi oluşturmaya kararlıdır. Yalnızca SF Holdings'e dahili olarak hizmet vermekle kalmaz, aynı zamanda yerel endüstriler ve harici müşteriler için eksiksiz bir depolama, lojistik ve iş akışı yelpazesi sunar. , Bilgi akışı ve sermaye akışı kapsamlı destek hizmetleri Raporlama dönemi sonu itibariyle, SF Holdings, yaklaşık 6.173 mu lojistik saha arsa alanına, yaklaşık 3.677.100 metrekarelik planlanan toplam inşaat alanına, yaklaşık 1.1 milyon metrekarelik tamamlanmış inşaat alanına ve lojistik mekan kaynaklarının toplam net defter değerine sahiptir. Yaklaşık 10,2 milyar RMB. Bu nedenle, SF Express hala küçük bir ev sahibi!
Diğer bir temel rekabet gücü Şirket kültürü , Bunu genellikle diğer şirketler için söylemem, ancak SF King'in patronu halka açıldığında zili çalması için bir kurye getirdi ve SF Express'in kuryesinin geliri emsallerinden daha yüksek olmalı. İnsan kaynakları yoğun bir sektörde, çalışanların aidiyet duygusu ve kimliği ile içten dışa müşterilere duyulan gurur, açıkça SF'nin imajının ve markasının bir parçasıdır.
Yukarıdakilerin tümü, olağanüstü ölçek avantajları, bariz ağ etkileri, güçlü teknolojik gücü ve güçlü marka gücü ile SF Express'in hendeği olarak kabul edilebilir.
SF Express'in 2018'deki operasyonları
2018 yılında, ekspres teslimat hacmi yıllık% 26.77 artışla 3.869 milyar; işletme geliri ise yıllık% 27.60 artışla 90.943 milyar yuan oldu; bunun ekspres lojistik geliri 89.677 milyar yuan, yıllık bazda% 27.01 artışla ekspres endüstrinin genel gelir büyüme seviyesinden daha yüksek. Ek olarak, yüksek kaliteli hizmetler aynı zamanda marka primlerini emsallerinden daha yüksek getiriyor. 2015'ten 2018'e şirketin ortalama bilet geliri açısından, ekspres teslimat hizmetlerinin ortalama bilet geliri 23,83 yuan, 22,15 yuan, 23,14 yuan ve 23,18 yuan'dır ve bu çok daha yüksektir. Sektör ortalaması 12-14 yuan.
Aslında, SF Express, toplam sektör gelirinin% 15'ini elde etmek için pazarın iş hacminin% 8'ini kullanır. Bu, markanın getirdiği bağımsız fiyatlandırma gücüdür. Bu nedenle, SF'nin ekspres teslimat sektöründeki konumu, içki sektöründe Moutai ve sigortacılıkta Ping An'ınki ile aynıdır.
Ancak 2018'de SF'nin net karındaki düşüş birçok kişinin dikkatini çekmiş olmalıydı, dikkatlice gözlemledim. İşletme giderleri faaliyet gelirlerindeki artışın üzerinde% 31,2 artarken brüt kar marjı 2,13 puan azalarak% 17,84'e geriledi.
Artan maliyetlerin etkisine ek olarak, pazar talebine aktif olarak cevap verdi ve çeşitlendirilmiş lojistik hizmetlerini genişletmek için yeni işlere öncü yatırımlar yaptı.
En hızlı büyüyen iki alan olduğu görülebilir:
Bunlardan biri,% 42 veya 11,7 milyar artan dış kaynak kullanımı maliyeti Ayrıca kira giderleri de hızla artarak% 46'ya ulaştı.
Ayrıca, satış giderleri yıllık% 31,63 artışla 1,825 milyar, Ar-Ge yatırımı ise 980 milyon olarak gerçekleşti ve yıllık% 51,68 artışla net kar performansını düşürdü.
Ayrıca, sektörün yoğunlaşmasının da en büyük şirketlerde yoğunlaştığı görülmektedir.Güçlü olanlar her zaman güçlüdür.CR5 express firmalarının pazar payı herşey % 10'dan fazlasına ulaştı ve hala sürekli bir gelişme eğilimi var.
Son olarak, yeni işleri genişletmeye devam ediyoruz. Ürünler açısından, zamana duyarlı ürünler başlangıçta SF için mutlak gelir kaynağıydı. 2013'te oran hala% 96,1'e kadar yüksekti ve 2018'deki oran% 58,67'ye düştü. Yeni işin SF'nin işletme oranı artmaya devam edecek.
7. Diğer mali veriler
1. 16,13 milyar nakit nakit.
2. Alacak senetleri ve hesaplar 7.37 milyar olarak gerçekleşti ve bu tutarın 7.36 milyarı iş modeliyle ilgili, çoğunlukla aylık ödeme müşterileri.
3. 3,42 milyarlık satılmaya hazır finansal varlıklar ve 3,07 milyar özkaynak araçları hisse senetleridir.Özel hisse senetlerini bulamadım, daha sonra daha yakından bakacağım.
4. Borçlar 34,7 milyar olup, bunun faiz getiren yükümlülükleri yaklaşık 17 milyar'dır.
5. 71.6 milyarlık toplam varlıklar.
8. Özet
Genel olarak, SF Holdings lojistik endüstrisinde mükemmel bir kuruluştur ve olağanüstü ölçek avantajları, bariz ağ etkileri, güçlü teknolojik gücü ve güçlü SF markası ile lojistik endüstrisinin gelişiminden ve endüstri yoğunluğundaki artıştan yararlanmaya devam edecektir. Bağımsız fiyatlandırma gücü ve marka primi.
İlgili tahminlere göre 2019'da ekspres teslimat sektörünün iş hacmi% 20 büyümeye devam ederken, gelir% 19 artacak.Mükemmel SF Express'in sektörle aynı veya daha yüksek büyüme oranını koruyacağına inanılıyor.
Bu makale herhangi bir yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir.
