Borsaya kayıtlı bir şirket hisselerinin% 30'unu gönderebilir mi?
Bu numara ( 10 yılda 10 kat yatırım ) Özgünlüğe sadık kalın, yatırımınızın parçalarını ve parçalarını kaydedin ve düşüncelerinizi kelimelere dönüştürmek için her gün biraz zaman ayırın. Bu makaleyi okuyanlar için, umarım makalenin sonu olan beğenme alışkanlığı geliştirirsiniz. Özgünlük kolay değildir ve düşüncenizi kelimelerle yazmakta ısrar etmek daha da zordur.Umarım beni teşvik edebilirsiniz. Aynı zamanda lütfen makalenin sonundaki risk ipuçlarını okuduğunuzdan emin olun.
Bu makale, arbitraj serisi incelemesinin üçüncü makalesidir.
A hisselerinin tarihinde, ticarete konu olan hissedarlara hisse vermek için sık sık böyle şeyler oldu.
2005 gibi erken bir tarihte, hisse yapısı reformu uygulandığında, borsaya kayıtlı birçok şirket, hisselerin tam dolaşımını elde etmek için mevcut hissedarların lehine hareket etmek zorunda kaldı ve bu nedenle, pazarlık fişi olarak yüksek temettü ve hisse senedi teklif ettiler.
Ancak bu tür iyi bir şey 14 yıl önce oldu, ancak son yıllarda, hala ticarete konu olan hissedarlara hisse vermek için böyle iyi bir şey var mı? Cevap elbette evet.
biliyoruz, Genel temettüler, bedelsiz hisseler ve hisse dönüştürmelerinin tümü eski haklardır ve arbitraj için yer yoktur ,Örneğin:
2017 yıllık raporunda Hengrui Medicine, her 10 hisse için 2 hissenin verileceğini, 1 hissenin dönüştürüleceğini ve 1.3 yuan'ın (vergi dahil) dağıtılacağını duyurdu.Bu dağıtım, bedelsiz hisseler, hisse dönüşümü ve temettüleri içerir, ancak hepsinin yeniden bölünmesi gerekir.
Bir yatırımcı Hengrui Pharmaceuticals'ın 100 hissesine sahipse ve hisse fiyatı yukarıdaki dağıtımdan bir gün önce sadece 13.13 RMB ise, hisse senedi fiyatı dağıtımdan sonraki gün (13.13-0.13) /1.3= RMB 10 olacaktır.
Çünkü bu alt dağıtım, değeri aynı öncesinde ve sonrasında yapmak zorundadır.
Dağıtımdan önce yatırımcılar tarafından tutulan piyasa değeri 13.13 × 100 = 1313 yuan idi.
Dağıtımdan sonra, yatırımcı 20 bedelsiz hisse (10 hisse 2 hisse alır), 10 hisse devredilir (10 hisse 1 hisse alır) ve 13 yuan nakit temettü (10 hisse 1.3) alacak ve sonunda 130 hisseye sahip olacaktır. Ve nakit olarak 13 yuan, piyasa değeri 130 × 10 + 13 = 1313 yuan.
Aslında, Hengrui Medicine 29 Mayıs 2018'de tescil edildi ve 30 Mayıs'ta eski hakları tescil edildi, Hengrui Medicine'in 29 Mayıs'taki kapanış hisse senedi fiyatının (95.42-0.13) /1.3=73.3 yuan, ikinciye göre 95.42 yuan olduğunu görebiliriz. Yani, 30 Mayıs'taki bir önceki kapanış fiyatı 73,3 yuan olacak.
Hesaplama yoluyla şunu bulduk Bu tür normal hisse bonusu takası altında, arbitraj şansı yoktur, çünkü öncesi ve sonrası piyasa değeri eşittir.
Ancak 2014 yılında katıldığım iki arbitraj fırsatı farklıydı.
Ağustos 2014'te, Huaying Teknolojisi duyuru:
Ana hissedar Zhonghua Picture Tube, yeniden yapılanma sırasında ilgili işlemleri azaltmayı taahhüt etmedi, bu nedenle Büyük hissedarlar, 10 hissenin alınıp satılabilir hissedarlardan 4.5 hisseye dönüştürülmesine katılmayacak.
O sırada hesaplamalara göre, Bu plan, dolaşımdaki hissedarlara piyasa değerinin% 30'undan fazlasını vermeye eşdeğerdir ve arbitraj için çok büyük bir alan vardır. Hesaplama süreci aşağıdaki gibidir:
10 hissenin 4.5 hisseye dönüştürülmesinden önce, ana hissedar 525.8 milyon hisseye sahipti ve geri kalan hissedarlar toplam 70045 milyon hisseye sahip 17465 milyon hisseye sahipti Hisse fiyatının 30 yuan olduğu varsayıldığında, toplam piyasa değeri 21.01135 milyar yuan'dır.
10 tur 4.5 hissenin ardından, ana hissedar 525.8 milyon hisseyi değiştirmeden elinde tutuyor, ancak kalan hissedarların hisseleri% 45 artarak 25324 milyon hisseye yükseldi ve toplam sermaye 779 milyon hisse oldu.
Hisse değişiminden önce ve sonra piyasa değerinin değiştirilemeyeceğini bilmelisiniz.Hala 21.013.5 milyar yuan Toplam hisse sermayesi 779 milyon hisse olduğunda, hisse başına hisse fiyatı 26.98 yuan olacaktır.
Bazıları hisse fiyatımın düştüğünü söylüyor, öyleyse neden arbitraj için yer var?
Biliyorsunuz, hisselerimiz% 45 arttı!
Arbitraj alanı zaten hesaplanabilir Hisse senedi kayıt tarihinden önce, bir yatırımcı 100 hisse satın alırsa, hisse senedi fiyatı 30 yuan ve maliyeti 3.000 yuan'dır.
Dönüştürme tamamlandıktan sonra, tutulan hisseler 145 hisse, hisse senedi fiyatı 26.98 yuan ve toplam piyasa değeri 3912 yuan oldu, bu da 3.000 yuan maliyetinin% 130.4'üne denk geliyor, bu da arbitraj alanının% 30.4'e ulaştığı anlamına geliyor.
Hisse senedinin eski haklardan sonra üç kelimelik bir fiyat limiti olmayacağına inandığınız sürece, bu sefer arbitraj için yer var.
27 Ağustos 2014'te gün içi düşüş sırasında Huaying Teknolojisinin bir kısmını satın aldım ve arbitrajın nedenlerini açıklayan bir makale yazdım.
Bundan sonra, hisse senedi fiyatı satın aldığım 26.8 yuan'dan 33.55 yuan'a yükseldi.Kayıt olduktan sonra hisseler% 45 arttı ve hisse fiyatı 22.91 yuan'a düştü Tam arbitraj getirisi nedir?
Bir başlangıç ve bir sonuç hesaplayın, yani (22.91 * 1.45) /26.8=23.95%.
Ancak kayda katılmadım çünkü kayıttan önce hisse senedi fiyatı 33'ün üzerine çıktığında bu arbitraj fırsatını tam olarak yansıttı ve bir sonrakine katılma riski daha büyük, kapatıp arbitrajı planlanandan önce tamamlamak daha iyi.
Nihai arbitraj iadesi% 21.9 idi ve tüm süreç 19 iş günü sürdü.
Böyle bir arbitraj münferit bir vaka değil O yıl daha büyük bir arbitraj fırsatı vardı ve bu Dalian Heavy Industry idi. Dalian Heavy Industry performans taahhüdünü yerine getirmedi, bu nedenle İşlem gören hissedarlara her 10 hisse için 8,2 hisse verilir, ana hissedarın hisseleri doğrudan azaltılır ve toplam sermaye değişmeden kalır, bu nedenle hesaplama daha basittir, çünkü eski hak yoktur, öz sermaye değişmeden kalır, paylar limit tükenmediği sürece doğrudan% 82 oranında artar. Boşluk var. Aslında önceden girdiğiniz sürece aldığınız getiri genellikle% 40'ın üzerinde oluyor.Mayıs ayı başlarında yapılan duyuruya göre bu fırsatı bulursak arbitraj getirisi iki katından fazla olacak.
Ancak en son bilen, yani ikramiyeden önceki günün en yüksek fiyatı sadece 4 buçuk limit kadar düşse bile, beşinci limit açıldı ve ikramiye hisselerinin% 82'si düşmeyi bitirmedi.
Nispeten konuşursak, bu tür düşük riskli arbitraj fırsatları sık sık ortaya çıkmaz ve gizlidirler. Bunu bilenler bunu her gün duyurmayacaktır. Reklamları duyurulduğunda, genellikle zaten çukurda duruyorlar ve başkalarının onu taşımasını bekliyorlar.
Bununla birlikte, bahis için performans ve performans taahhütleri olduğu sürece, böyle bir ödeme planı görünebilir.Büyük ve küçük vardır ve büyüklerin arbitraj fırsatları vardır.Küçük olanlar özel analiz gerektirir.
Bu makale herhangi bir yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir.
