Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu hamlesini genişletiyor! QFII ve RQFII sisteminde büyük reform! Denizaşırı uzun vadeli fonları çekmek için birden fazla önlem, altı ana çeşit yatırım yapılabilir,
İki QFII ve RQFII sistemi tek bir sistemde birleştirildi ve yatırım kapsamı daha da genişletilerek Yeni OTC Kartı ve seçenekler dahil olmak üzere 6 yatırım ürünü eklendi.
31'inci akşamı, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, sermaye piyasasının üst düzey bir açılımını gerçekleştirmek amacıyla "Nitelikli Yabancı Kurumsal Yatırımcılar ve RMB Nitelikli Yabancı Kurumsal Yatırımcılar Tarafından Yerli Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Yatırımına Yönelik İdari Tedbirler (Görüş Talepleri için Taslak)" ("İdari Tedbirler" olarak anılacaktır) yayınladı. Daha fazla yurtdışı uzun vadeli fon sağlayın.
Anahtar nokta 1: QFII ve RQFII sistemleri bir, beş eşik gereksinimi halinde birleştirilir
Bu revizyon, QFII ve RQFII sistemlerini QFII kurallarına dayalı olarak tek bir sistemde birleştirir, RQFII kurallarının içeriğini emer ve birleştirir ve birleşik bir "Yönetim Önlemleri" ve "Uygulamayla İlgili Olarak" oluşturmak için QFII sisteminin iki özel hükmünü birleştirir. Yurtiçi Menkul Kıymetler ve Vadeli Yatırımların Yabancı Kurumsal Yatırımcılar ve RMB Nitelikli Yabancı Kurumsal Yatırımcılar Tarafından İdaresine İlişkin Önlemler> İlgili Konulara İlişkin Hükümler (Görüş Çağrısı Taslağı) "(" Uygulama Yönetmelikleri "olarak anılacaktır). Yabancı kurumsal yatırımcıların yeterlilik için yalnızca bir kez başvurmaları gerekir ve henüz RQFII kotasını almamış ülke ve bölgelerdeki kurumlar, fon toplayarak yabancı para birimlerine yatırım yapabilirler.
Bu, piyasayı yıllardır rahatsız eden tutarsız erişim koşulları sorununu çözecektir.
2002 ve 2011'de Çin, Qualified Foreign Institutional Investor (QFII) ve Renminbi Qualified Foreign Institutional Investor (RQFII) sisteminin denemelerini art arda uyguladı. 2018 sonu itibarıyla, toplam QFII kotası 150 milyar ABD dolarıdır (şu anda 300 milyar ABD dolarına yükselmiştir) ve toplam 309 denizaşırı kurum 101,1 milyar ABD doları kota ile QFII yeterlilikleri elde etmiştir; RQFII sistemi Hong Kong'dan 19 ülke ve bölgeye genişletilmiştir. Toplam 1,940 milyar yuan, toplam 233 denizaşırı kurum, 646,7 milyar yuan onaylanmış bir kota ile RQFII nitelikleri elde etti. Genel anlamda, operasyon istikrarlıdır ve uzun vadeli denizaşırı fonların tanıtılmasında, yatırımcı yapısının optimize edilmesinde, değer yatırımına rehberlik edilmesinde, borsada işlem gören şirket yönetiminin iyileştirilmesinde ve sermaye piyasasının sağlıklı gelişiminin desteklenmesinde olumlu bir rol oynamıştır.
Bununla birlikte, mevcut QFII ve RQFII sistemleri, erişim koşulları, yatırım işlemleri ve sürekli denetim açısından artık yeni pazar ortamına uyarlanmamaktadır. QFII ve RQFII sistemleri aynı yapıdadır, ancak denizaşırı fonların kaynağına bağlı olarak farklı para birimleri için farklı erişim koşulları belirlenir ve denizaşırı kurumların iki yeterlilik için ayrı ayrı başvurmaları gerekir. QFII sistemi, denizaşırı kurumların işletim ömrü ve varlık yönetimi ölçeği için nispeten yüksek erişim koşulları şart koşarken, RQFII sistemi nispeten gevşek erişim koşullarına sahiptir ve yalnızca uyumluluk gereksinimlerine sahiptir. Son yıllarda, anakara ve Hong Kong borsaları bir işlem ara bağlantı mekanizması oluşturdu, bankalar arası tahvil piyasası yabancı kurumsal yatırımcılara daha da açıldı ve RMB'nin uluslararasılaşması istikrarlı bir şekilde ilerledi. Bu durumda, yabancı kurumsal yatırımcılar için erişim koşulları, daha fazla yurtdışı uzun vadeli fon çekmek ve düzenleyici arbitrajı önlemek için tutarlı olmalıdır.
Anahtar nokta iki: erişim koşullarını gevşetin ve onay için süre sınırını kısaltın
Bu revizyon, QFII ve RQFII'nin erişim koşullarını birleştirir, nicel gösterge gereksinimlerini iptal eder, finansal istikrarı korur, iyi kredi itibarına sahiptir ve menkul kıymetler ve vadeli işlem yatırımlarında deneyime sahiptir ve son 3 yılda veya daha sonra sağlam ve etkili bir yönetişim yapısına, iç kontrol ve uyum yönetimi sistemine sahiptir. Kuruluşundan bu yana, düzenleyici kurumlardan ve diğer uygunluk koşullarından büyük cezalar almadı. Aynı zamanda, başvuru belgelerinin gerekliliklerini basitleştirin ve onay için süre sınırını kısaltın.
Beş tür koşulu karşılayanlar, yurt dışı nitelikli kurumsal yatırımcılar için başvurabilirler:
Birincisi, finansal istikrar, iyi kredi durumu ve menkul kıymetler ve vadeli işlem yatırımlarında deneyimdir;
İkinci olarak, yerli yatırım işinden sorumlu asıl kişi, ülke veya bölgenin (varsa) ilgili yeterlilik gereksinimlerini karşılar;
Üçüncüsü, yönetişim yapısı, iç kontrol ve uyum yönetimi sistemlerinin sağlam ve etkili olması ve müfettişlerin, başvuru sahibinin yerel yatırım davranışının yasal uygunluğunu denetlemekten sorumlu olacak düzenlemelere göre atanmasıdır;
Dördüncüsü, düzenleyici kurum tarafından son 3 yılda veya kuruluşundan bu yana ciddi şekilde cezalandırılmamış olan iş davranışları standardıdır;
Beşinci olarak, ihtiyatlı denetim ilkesine uygun olarak Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından öngörülen diğer koşullar.
Kilit nokta 3: Yatırım kapsamını genişletin ve 6 yeni yatırım çeşidi ekleyin
Orijinal ürünlere ek olarak, nitelikli yatırımcılar Ulusal Hisse Senedi Borsası ve Kotasyon Sisteminde (NEEQ) listelenen hisse senetlerine yatırım yapabilir; tahvil geri alımı; özel sermaye yatırım fonları; finansal vadeli işlemler; emtia vadeli işlemleri; opsiyonlar vb. Ayrıca borsada teminat alım satım ve menkul kıymet ödünç verme işlemlerine katılma hakkı vardır. Özel tahvil geri alımları, finansal vadeli işlemler, emtia futures'ları ve katılabilecek opsiyonlar, onay için düzenleyici makamlara öneriler sunulduktan sonra ilgili ticaret yerleri tarafından ilan edilecektir.
Nitelikli yatırımcılar özellikle yeni hisse senedi ihracı, tahvil ihracı, ek hisse senedi ihracı ve borsaların tahsisi ile Ulusal Hisse Senedi Borsası Sistemine üye olabilir ve borsada marj alım satımına katılabilir.
Nitelikli yatırımcılar, özel sermaye yatırım fonlarına yatırım yapabilir. Katılabilecek belirli tahvil geri alımları, finansal vadeli işlemler, emtia vadeli işlemleri ve opsiyonlar, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun onayından sonra menkul kıymetler ve vadeli işlemler ticareti yerleri tarafından duyurulacaktır. Nitelikli yatırımcılar, yatırım danışmanlığı hizmetleri sağlamak için ilişkili bir ilişkiye sahip oldukları yerli özel sermaye menkul kıymetleri yatırım fonu yöneticilerine güvenebilirler.
Yabancı yatırımcıların yerli menkul kıymet yatırımları, hissedar oranı üzerindeki kısıtlamaları izleyecektir:
Birincisi, tek bir yabancı yatırımcının borsada işlem gören tek bir şirketin veya borsada işlem gören bir şirketin hisselerini elinde tutmasıdır; bu, şirketin toplam hisse sayısının% 10'unu aşmayacaktır;
İkinci olarak, tek bir şirketin tüm yabancı yatırımcıların elinde bulundurduğu A hisselerinin veya yerli halka açık hisse senetlerinin toplamı, şirketin toplam hisse adedinin% 30'unu aşmayacaktır. Yabancı yatırımcıların borsaya kote şirketlerde stratejik yatırımlar yaptıkları durumlarda, stratejik yatırım holdingleri yukarıda belirtilen oran kısıtlamalarına tabi değildir.
Anahtar nokta 4: Mütevelli yönetimini optimize edin
Bu sefer, saklama yönetimi optimize edildi ve QFII saklama yeterlilik onayı öğeleri, yönetim dosyalama işleminden sonra bağlantı gereksinimlerine değiştirildi ve QFII tarafından istihdam edilen emanetçi sayısı artık kısıtlanmayacak.
Kurallar, saklama görevlilerinin, menkul kıymet şirketlerinin ve vadeli işlem şirketlerinin, nitelikli yatırımcıların alım satım faaliyetlerini ve hesap içi ve dışı fonları sürekli olarak izlemesini ve anormal durumları ve yasa ve yönetmelik ihlallerini derhal Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, Çin Halk Bankası ve Döviz Devlet İdaresi'ne bildirmesini gerektirmektedir. Sorumlu, nitelikli yatırımcıların yatırım operasyon durumunu her ayın sonundan itibaren 10 iş günü ve her yılın sonundan itibaren 3 ay içinde Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonuna bildirecektir. Nitelikli yatırımcılar, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonunun gerekliliklerine uygun olarak, her üç aylık dönemin sonundan itibaren 10 iş günü içinde saklama kuruluşu aracılığıyla yurtiçi menkul kıymetler ve vadeli işlem yatırımları ile ilgili denizaşırı hedging işlemi pozisyonları hakkında bilgi rapor edeceklerdir.
Kilit nokta 5: Sürekli denetimi güçlendirin ve cezayı artırın
Bu düzenleme turu, sürekli denetimi güçlendirdi.
Birincisi, hesap yönetimini iyileştirmektir. Nitelikli yatırımcılar tarafından yönetilen müşteri fonları için açılan menkul kıymetler ve vadeli işlemler hesaplarında varlıkların sahipliğini netleştirmek ve nitelikli yatırımcı hesaplarının derinlemesine denetimini güçlendirmek.
İkincisi, izleme ve analiz mekanizmasını iyileştirmektir. Bir yandan, saklama görevlilerinin, menkul kıymet şirketlerinin ve vadeli işlem şirketlerinin nitelikli yatırımcıların alım satım faaliyetlerini ve hesap içi ve dışı fonları sürekli olarak izlemesini ve anormal durumları ve durumları Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, Çin Halk Bankası ve Döviz Devlet İdaresi'ne zamanında rapor etmesini gerektiren düzenli raporlama gereksinimlerini açıklığa kavuşturun. Kanun ve yönetmelik ihlalleri. Öte yandan, menkul kıymetler ve vadeli işlemler ticareti yerleri, menkul kıymet kayıt ve takas kuruluşları ile menkul kıymetler ve vadeli işlemler piyasası izleme ve izleme kurumlarının nitelikli yatırımcıların yurtiçi yatırım faaliyetlerini izlemesi, analiz etmesi ve kendi kendini düzenlemesi, bilgi paylaşım ve koordinasyon mekanizmaları kurması ve çapraz piyasa anormalliklerini derhal tespit edip bunlarla başa çıkması gerekmektedir. Ticaret davranışı.
Üçüncüsü, ilgili sınır ötesi işlem bilgilerinin sağlanması için gereksinimleri artırmaktır. Sınır ötesi piyasa manipülasyonunu ve diğer anormal alım satım davranışlarını önlemek için, nitelikli yatırımcıların, CSRC'nin gerekliliklerine göre, yurtiçi menkul kıymetler ve vadeli işlem yatırımları ile ilgili yurtdışı riskten korunma işlemi pozisyonları hakkında saklama kuruluşu aracılığıyla düzenli olarak bilgi vermeleri öngörülmektedir.
Dördüncüsü, nüfuz eden düzenleyici gereklilikleri güçlendirmektir. Nitelikli yatırımcılar aracılığıyla yerli sermaye piyasasına yatırım yapan yabancı yatırımcıların, hisse oranı ve bilgi ifşa yükümlülükleri üzerindeki kısıtlamalara ilişkin Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu kurallarına uyacakları açıklığa kavuşturuldu.
Beşincisi, ihlaller için cezayı artırmaktır. Nitelikli yatırımcı ve saklama görevlilerinin ihlalleri detaylandırılacak ve ilgili düzenleyici tedbirler ve idari cezalar açıklığa kavuşturulacaktır.
Kilit nokta 6: Fonların denizaşırı uzun vadeli kurumlara çekiciliği önemli ölçüde arttı
GF Securities'in baş ekonomisti Shen Minggao, QFII ve RQFII sistemlerinin yeniden büyük reformlardan geçtiğini ve sermaye piyasasının iki yönlü açılmasının önemli adımlar attığını söyledi. QFII ve RQFII sistemlerinin tanıtılmasından bu yana, denizaşırı fonların çekilmesinde ve yatırımcı yapısının optimize edilmesinde önemli bir rol oynamışlardır.Ancak mevcut sistem, erişim koşulları, yatırım operasyonları ve sürekli denetim açısından bazı sorunları ön plana çıkarmaya başlamıştır.Sistemin bu revizyonu, Kademeli reformlar yoluyla "daha fazla orta ve uzun vadeli sermayenin girmesine rehberlik etme" kararlılığı, denetim makamlarından yabancı yatırımı pazara aktif olarak yönlendirmek için güçlü bir sinyal verdi. Bu aynı zamanda, Genel Sekreter Xi Jinpingin Merkezi Ekonomik Çalışma Konferansında "standart, şeffaf, açık, Dinamik ve esnek bir sermaye piyasasının önemli uygulaması.
"Fonların denizaşırı uzun vadeli kurumlara çekiciliği önemli ölçüde artmıştır ve yerel sermaye piyasası su akışını memnuniyetle karşılamaktadır." Shen Minggao, geçtiğimiz yıl QFII ve RQFII sistemlerinin, yabancı yatırımcıların QFII / RQFII kanalları aracılığıyla yerli sermaye piyasasına yatırım yapmalarını büyük ölçüde kolaylaştıran birkaç önemli reformdan geçtiğine dikkat çekti.
Önemli değişiklikler şunları içerir: 12 Haziran 2018'de, Merkez Bankası ve Devlet Döviz İdaresi, QFII ve RQFII fon havalesi kısıtlamalarının iptal edilmesini ve QFII ve RQFII ana kilitlenme süresi gerekliliklerinin iptal edilmesini şart koşan yeni bir döviz yönetimi reformu uygulamak için bir belge yayınladı; 14 Ocak 19, devlet Devlet Döviz İdaresi, Çin sermaye piyasasında yabancı yatırımcıların artan yatırım ihtiyaçlarını karşılamak amacıyla, Nitelikli Yabancı Kurumsal Yatırımcılar (QFII) toplam kotasının 150 milyar ABD dolarından 300 milyar ABD dolarına çıkarıldığını açıkladı. Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun bu revizyonuyla birleştiğinde, QFII ve RQFII sistemleri açıklık, yatırım kapsamı ve kurumsal kolaylık açısından daha da gelişti ve bu da yabancı kuruluşların Çin sermaye piyasasına girme çekiciliğini büyük ölçüde artırdı.
Shen Minggao, A-hisse yatırım tarzının uzun vadeye daha fazla önem vereceğini ve değer yatırımı konseptinin daha olgun hale geleceğini belirtti. Son yıllarda, yabancı yatırımın oranı artmaya devam ederken, değer yatırım felsefesi, uzun vadeli holdinglere daha fazla önem verme, şirket temellerine odaklanma ve temettülere dikkat etme, A hisselerinin ekolojisini incelikle etkiliyor; rasyonel yatırımı yönlendirmek ve yerel yatırım ortamını optimize etmek için denetim otoritesinin denetimi ile birleştiğinde , A hisselerinde "iniş ve çıkışların peşinden koşma" ve tematik yutturmaca peşinde koşma yatırım tarzı büyük ölçüde azaldı.
A hisseleri için QFII ve RQFII sistem reformlarının bir diğer önemli önemi, yatırımcı yapısını daha da optimize etmek ve değer yatırımına rehberlik etmektir. 2018'in üçüncü çeyreği itibarıyla, yabancı kuruluşlar ve şahıslar tarafından tutulan yerli hisse senedi varlıklarının toplam piyasa değeri, A hisselerinin toplam piyasa değerinin yalnızca% 2,7'sini oluştururken, diğer gelişmekte olan piyasa ülkelerine bakıldığında, yerli ve yabancı sermaye varlıkları oranında büyüme için hala çok büyük alan var. Açılma derecesinin sürekli iyileştirilmesiyle, gelecekteki A-share yatırım felsefesi ve tarzı, uluslararası olgun pazar ile uyumlu olmaya devam edecek ve yeni bir sürdürülebilir ve sağlıklı gelişme aşamasına girmesi beklenmektedir.
Shen Minggao, sermaye piyasasının iki yönlü açılmasının temettülerinin serbest bırakılmaya devam edeceğini tahmin ediyor ve bu da tarihi kalkınma fırsatlarının habercisi. Merkezi Ekonomik Çalışma Konferansı'nın konuşlandırılmasına göre, gelecekteki sermaye piyasası reformları "daha fazla noktada çiçeklenecek". Şangay Menkul Kıymetler Borsası Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nun yakın zamanda başlatılması da dahil olmak üzere, sermaye piyasasının iki yönlü açılışı da daha da hızlanacak. Endüstrinin yabancı sermaye oranı kısıtlamaları, yabancıların A-hisse hesapları açma politikalarının daha da serbestleştirilmesi, Shanghai-London Stock Connect, A-hisselerinin MSCI ve FTSE Russell gibi uluslararası endekslere dahil edilmesini hızlandırdı; ayrıca, QFII ve RQFII sistemlerinde reform yaparak, daha fazla yurtdışına rehberlik edeceğiz Sermaye girişi; "çıkmayı" teşvik etmek açısından, QDII / QDLP / QDIE sistemi pilot programını daha da iyileştirmek ve daha düzenli bir şekilde genişletmek ve A hisselerinin uluslararasılaşmasını teşvik etmek.
Milyonlarca kullanıcı izliyor
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun yeni başkanı, istikrarı korumanın ilk adımını attı! Aracılık fonlarını piyasaya yönlendirmek için iki ağır sıklet birlikte ihraç edilirken, iki finans kuruluşunun tasfiye hattındaki% 130 sınırının kaldırılması ve teminat kapsamının genişletilmesi planlanıyor.
360.000 menkul kıymet şirketinin soğuk kışı: Tüm sektör 28,4 milyar değer düşüklüğü zararı tahakkuk ettirdi ve zarar eden menkul kıymet şirketlerinin sayısı 25'e yükseldi. Bu, gelirdeki en ciddi düşüş.
sonunda gel! Sci-tech Innovation Board tamamen uygulandı! Karlı olmayanlar listelenebilir, altı büyük endüstri belirlenebilir, 500.000 eşik, 5 gün boyunca fiyat limiti yok, T + 5'ten sonra% 20 fiyat limiti
Bu yatırımcı, iki finansal tasfiye edildikten sonra komisyoncuya hala 50 milyon borçluydu! Galaxy Securities mahkemede dava açtı, iki finansman üzerinde ne kadar baskı var
Söylentileri yalanlayın! SFC sadece bir söylenti olan "basın toplantısı" söylentilerine yanıt verdi! Beijing Capital Zhengda bir hamle başlatıyor ve performans patlaması faktörüne karşı tetikte olmalıyız
Ön kayıp 7,8 milyar, bu büyük gök gürültüsü tarihe geçiyor! İyi niyet, A paylaşımlarında hızlandırılmış fırtınaları tetikler! 4 günde en az 260 şirketin tahmini kaybı 280 milyardan fazla ve 87 dev radar 1 milyardan fazla (liste)
Ne tesadüf! A-hisseleri yıl boyunca 14 trilyon yuan buharlaştı ve emlak piyasası yıl boyunca 14 trilyon yuan sattı. Belki de bu sadece bir tesadüf değil. 2019'da ev satın almak mı yoksa hisse satın almak mı? Bu fonlar kalıcıdır
Komisyonculuk Çin, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için komisyoncunun China WeChat hesap sayfasına menkul kıymetler kodunu ve kısaltmasını girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
