Altın yükselişi yaklaşık 15 ABD doları yükseliyor, boğaların büyük bir gizli tehlikeye karşı dikkatli olması gerekiyor
New York'ta 19 Şubat Salı günü, altın fiyatı hızla yükseldi. Spot altın, geçen yıl 20 Nisan'dan bu yana ons başına 1.341,86 dolarla yeni bir rekor kırdı. ABD dolar endeksindeki keskin düşüş, altın fiyatını destekledi. Düşüşün çekiciliği. Argonaut Securities analisti Helen Lau, ticaret görüşmelerindeki ilerlemenin yükselen piyasa para birimleri için iştahı artırması halinde doların zayıflayacağını söyledi. Doların risklerden kaçınma çekiciliği azalacak ve bu da altın fiyatını destekleyecektir.
Sumitomo'dan Eddie Nagao, bu yıl altın fiyatının ons başına 1.475 dolara yükselmesini bekliyor ve altının, ABD'deki durgunluğun artması durumunda kurumsal ve özel yatırımcılar gözünde en popüler varlıklardan biri olacağına inanıyor.
Fastmarkets MB'den Adam Williams, altının bu yıl ons başına 1355 ABD doları kadar yüksek bir değere ulaşabileceğine, ancak daha sonra 1200'ün altına düşeceğine ve yıllık ortalama fiyatın ons başına yalnızca 1242 ABD doları olacağına inanıyor.
2019'da riskten kaçınma, uluslararası altın fiyatlarının eğilimini belirlemenin anahtarı olacak. Bir yandan, ABD'deki yükselen enflasyonun ivme eksikliği, yükselen uluslararası altın fiyatları için güçlü bir destek oluşturamaz. Öte yandan, Fed faiz oranlarını yükseltmeyi bıraktığında veya bilançosunu düzelttikçe, ABD doları endeksinin tekrar aşağı dalgalanması ve uluslararası altın fiyatlarını desteklemesi bekleniyor. Makro-uzun ve kısa faktörlerin iç içe geçmesi bağlamında, uluslararası altın fiyatlarının eğilimi, riskten kaçınma doğrultusunda dalgalanacaktır. Mevcut uluslararası risk olaylarının uzun vadeli eğilimi nedeniyle (Brexit hala belirsizdir, Çin-ABD ticaret görüşmeleri ertelenebilir ve ABD Kongresi'nin bölünmesi de uzun vadeli olacaktır), riskten kaçınma veya talebin tekrar tekrar ortaya çıkmasının uluslararası altın fiyatlarını şok etmesi bekleniyor.
Uzun vadeli bir perspektiften bakıldığında, mevcut borç ölçeği küresel ekonomi ve servet istikrarının karşı karşıya olduğu en önemli ikilem ve risk haline geldi ve altın, borç bastırma çağındaki en önemli fiziksel zenginliktir. Amerika Birleşik Devletleri'nin toplam borcunun sürekli büyümesi, özellikle son yıllarda ABD hükümet borcunun hızlı büyümesi, uzun vadede ABD faiz politikası ve ABD doları döviz kuru üzerinde önemli bir baskı oluşturacaktır. Bu nedenle, altının varlık dağılımındaki rolü kaçınılmaz olarak piyasadan daha fazla ilgi görecek ve borç baskılamasının uzun vadeli altın fiyatlarının yeniden güçlenmesine temel oluşturması bekleniyor.
Fed, 2019'dan beri açık bir "güvercin" sinyali yayınladı. Faiz politikası açısından Fed, bu yıl ilk faiz toplantısı sonuçlarına ilişkin açıklamasında kademeli faiz artırımları ifadesini sildi ve ilerideki faiz kararlarında daha "sabırlı" olacağına vurgu yaparak, faiz artışlarını askıya almak için açıkça bir güvercin sinyali gönderdi. Öte yandan, mevcut faiz toplantısı değişmeden kalsa da Fed, bilanço politikasını düzeltmek için de bir sinyal verdi. Fed, ekonomik ve finansal gelişmelere göre bilanço normalleşme hızını ayarlayacağını açıkladı. Bununla birlikte, Fed, bilanço indiriminin kompozisyonu ve bitiş zamanı konusunda henüz birleşik bir sonuca ulaşmadı ve sonraki toplantılarda tartışılmaya devam edecek.
Bununla birlikte, ABD'de zayıflayan enflasyonun uluslararası altın fiyatlarına güçlü bir destek sağlayamayacağı unutulmamalıdır. Uluslararası ham petrol fiyatlarında geçen yılın Ekim ayından sonra yaşanan hızlı düşüş nedeniyle, ABD'nin 2019 yılı TÜFE'si yıllık bazda aşağı yönlü baskıyla karşı karşıya kalacak. Aktarım faktörü nedeniyle, 2019 yılında uluslararası ham petrol fiyatının hızlı bir şekilde yükselememesi durumunda, bu yılın ilk çeyreğindeki ABD TÜFE trendinin bir önceki yıla göre kademeli olarak% 2'nin altına düşmesi bekleniyor. Ancak çekirdek enflasyon eğiliminin sabit kalması bekleniyor İşsizlik oranı mutlak düşük seviyede olduğu için ABD işgücü piyasasındaki eksiklik ücret artışına aktarılmaya devam edecek. Bu, Amerikan işgücünün ücretleri artmaya devam ederken, ABD'nin çekirdek TÜFE'sini desteklemeye devam edeceği anlamına geliyor. Genel olarak, ABD'deki genel enflasyon büyümesi 2019'da düşecek. Çekirdek enflasyon görece istikrarlı olmasına rağmen, uluslararası altın fiyatlarının sürekli yükselişini destekleyen enflasyon faktörü güçlü değil.
Piyasa enflasyon beklentileri açısından bakıldığında, mevcut uluslararası piyasalarda enflasyon beklentilerinin de düşük olması uluslararası altın fiyatlarının yükselmesini destekleyemez. Uzun vadeli bir perspektiften bakıldığında, uluslararası altın fiyatları piyasa enflasyon beklentileri ile daha tutarlıdır. Mevcut ABD enflasyon bağlantılı tahvil fonu endeksinin son yıllarda düşük bir seviyede olması, mevcut piyasanın ABD enflasyonuna ilişkin beklentilerinin çok düşük olduğunu ve enflasyon beklentilerinin eğiliminin uluslararası altın fiyatlarını desteklemede güçlü olmadığını göstermektedir. Bu, uluslararası altın fiyatlarının yükselmesinin diğer faktörlerin desteğine bağlı olacağı anlamına geliyor.
