2018'de elektrik tüketim artışı beklentilerin üzerinde. 2019'da elektrik tüketim artışının% 5,5 olması bekleniyor
Bu haftanın sektör görüşü: 2018'de elektrik tüketiminin beklenenden fazla büyümesini teşvik eden faktörler sürdürülebilir değil ve 2019'da elektrik tüketiminin büyüme oranının% 5,5 olması bekleniyor
1. Ilık kışın elektrik tüketimindeki artış oranını düşürmesi bekleniyor. Bu yıl kış başlangıcından bu yana ortalama sıcaklık, önceki yıllara göre daha yüksek olduğu için, özellikle elektrik ısıtmanın doğal gaz ısıtmanın olmadığı bölgelerde kışın en çok kışın kullanıldığı güney bölgelerde, aşağı havza elektrik talebinin itici gücü nispeten zayıflamıştır.Daha yüksek sıcaklıklar, konut sakinlerinin klima ve diğer ısıtma sistemlerini ilk kez açmayı geciktirmesine neden olacaktır. Ekipman, tek kullanım süresini kısaltırken, bu etki nedeniyle Kasım ayında elektrik tüketimindeki artış hızının da düşeceğini tahmin ediyoruz.
2. 2019 yıllık stratejik görüşleri. 2018 yılında elektrik tüketimi beklenenden fazla arttı.Bunlar arasında gayrimenkulün üç ana faktörü olan elektrik tüketimi ve sıcaklık, tüm toplumdaki elektrik tüketimindeki büyüme oranının bir önceki yıla göre 1,7 puan artmasına neden oldu.Bu üç faktörün sürdürülebilir olmadığına inanıyoruz ve 2016-2017 arasında Elektrik tüketiminin sektör bazında yıllık artış hızı açısından bakıldığında, endüstriyel yapının ayarlanması devam ediyor. 2019 yılında tüm toplumda elektrik tüketiminin büyüme oranının% 5,5 civarında olmasını bekliyoruz. Elektrik üretimi tarafında, termik enerji endüstrisinin toparlanması bekleniyor. Kömür elektrik fiyatları 2018 yılında elektrik bağlantı mekanizmasını tetiklediğinde, genel endüstriyel ve ticari elektrik fiyatlarında indirim yapılmasına yol açtılar, ancak başlamadılar Termik santraller büyük miktarda yakıt maliyetiyle yüklenirler.Kömür elektrik besleme tarifelerinin gelecekte düşmesinin muhtemel olmadığına inanıyoruz. Ek olarak, kömürlü güç kapasitesinin azalmasıyla birlikte aşağı havza güç talebindeki artış, güç arzının ve talebinin gevşek durumdan yapısal olarak sıkıya kaymasına neden olmuş ve bu da termal güç kullanımının saatlerinin artmasını teşvik etmiştir. Kömür fiyatları açısından, kömür üretim kapasitesindeki ve taşıma kapasitesindeki sürekli artış, elektrik ve kömürün dar dengesini daha da yavaşlatmıştır.Örneğin, ekonomi üzerindeki aşağı yönlü baskı elektrik talebinde düşüşe yol açmış, kömür arz ve talebindeki dönüşümü ağırlaştırmış, kömür fiyatlarının düşmesini teşvik etmiş ve termik enerji yakıt maliyetini düşürmüştür. Bu nedenle termik güç performansının 2019'da artmaya devam etmesini bekliyoruz. Nükleer enerji açısından, Çin'in nükleer enerji endüstrisinin ve yukarı ve aşağı temel endüstrilerinin gelişimini teşvik etmek ve Çin'in enerji güvenliğini sağlamak için 2019'da nükleer enerji projelerinin onaylanmasının ve başlamasının hızlanmasını ve nükleer enerji endüstrisinin yeni fırsatlar başlatmasını bekliyoruz. İki CAP1400 ünitesinin Shidaowan No. 1 ve No. 2'nin Çin-ABD ticaret sürtünmesinin ilerlemesine dayalı olarak onaylanmasının ve resmi olarak duyurulmasının beklendiğine inanıyoruz.CAP1400'ün onaylanmasından sonra, Enerji Bürosu'nun başlangıç planında listelenen 6 AP1000, toplam kurulu kapasite ile birbiri ardına piyasaya sürülecek 7.5 milyon kilovat. Fotovoltaik açısından, yeni enerji sübvansiyon açığı, beklenen ölçeği aşan artan kurulu kapasite nedeniyle genişledi.Yenilenebilir enerji sübvansiyon açığını hesapladık.Yeşil kart sübvansiyonu indirimi, vergi oranındaki artış ve genel durum, yenilenebilir enerji Sübvansiyon yılının gelir ve giderlerinin sırasıyla 2025, 2027 ve 2028'de dengeye ulaşması bekleniyor ve birikmiş sübvansiyon açığı 2032, 2035 ve 2036'da dengelenecek. Sübvansiyon açığının kısa sürede zirveye ulaşması zordur, bu da uzatılmış sübvansiyon gecikmeleri ve kurumsal nakit akışı ile sonuçlanır. Sübvansiyonlar, fotovoltaiğin yıllık nakit akışının yaklaşık yarısını oluşturduğundan, ödenmemiş sübvansiyonlar kurumsal nakit akışını etkileyecek ve kurumsal yatırım coşkusunu engelleyecektir. İnşaat coşkusundan etkilenen kurulu kapasitedeki artışla birlikte, 2019 yılında yeni kurulan yer fotovoltaik ve dağıtılmış fotovoltaik kapasitesinin 35 GW olacağını tahmin ediyoruz.
3. Risk uyarısı: ekonomik büyüme beklentilere bağlı değil, endüstriyel üretim gelişimi beklentilere bağlı değil, politika riskleri.
(Kaynak: Cinda Securities Yazarı: Bufang Guo Jingpu)
