Life International: "Stock Market Sniper" ın gerçek efsanesi "Xin Liu" kim olabilir, hazine eski mi?
Hong Kong'daki chop-shou kabileleri için mutlaka ziyaret edilmesi gereken hac sitesi, trafik ve turistlerle dolu hac yeri Causeway Bay'dir ve en göze çarpanı, Sogo amiral mağazasının dış duvarındaki full HD LED reklam ekranı CVISION'dur. Mağaza operatörü, bu çarpıcı yapıyı IP yaratmak, C pozisyonunu ele geçirmek ve tanıtım etkisini genişletmek için kullanmayı umduğunu söyledi.
Causeway Bay'deki Sogo Alışveriş Merkezi'nin "C-bit" evi, dev reklam ekranını gözden kaçırmak zor
Kaynak: Caihua Haber Ajansı.
Etkisi ortada. 2018'in ilk yarısında, SOGO Department Store'un ana şirketi Lifestyle International (01212-HK) cirosunu bir önceki yıla göre% 26,2 artırdı.Satış maliyetleri, satış ve dağıtım maliyetleri ve idari giderler düşüldükten sonra, mağazanın işletme karı bir önceki yıla göre% 28,1 arttı. Pazarlama giderlerindeki artışın kontrolünde (cirodaki artışın altında bir önceki yıla göre yüzde 11,5 artış) işletme verimliliği arttı.
Sogo Alışveriş Mağazasının geçmişi ve bugünü
Malları taramak için Hong Kong'a gidin, yalnızca SaSa'yı mı tanıyorsunuz? Dışarı.
Süpürmek için sahip olunması gereken bir strateji. Ünlü Sogo alışveriş merkezi kutlama indirim sezonu nasıl kaçırılabilir? Her yıl Mayıs ve Kasım aylarındaki mağaza kutlamaları, sadece kapıda uzun kuyrukları seyrederek, satın almak ve satın almak için açıklanamaz bir şekilde kolları kaldırdı. Kaçırmaya kararlı, ancak yarım yıl beklemeye kararlı.
Peki Sogo Mağazası hakkında ne biliyorsun?
Sogo Alışveriş Mağazasının (SOGO) geçmişi, Japonya'da Tempo'nun (1830) ilk yılında ikinci el bir giyim mağazasına kadar izlenebilir. 1969'da resmi olarak SOGO olarak adlandırıldı ve Japonya'da aynı adı taşıyan büyük mağazalar işletti.
Causeway Bay'deki Hong Kong Sogo Alışveriş Merkezi 31 Mayıs 1985'te açıldı.
1980'lerde Japon emlak balonunda, Sogo Alışveriş Mağazası, gayrimenkul satın almak için büyük meblağlar ödünç aldı ve bu da 1990'lardaki balon patlamasının ardından iflas etmesine neden oldu. 2000 yılında 187 trilyon yen'e varan borçlar nedeniyle iflas ilan etti. İş adamı Liu Luanxiong ve Zheng Yutong 3,5 milyar Hong Kong doları paylaştı. , Hong Kong Sogo Mağazası satın alındı.
2004 yılında, Hong Kong Sogo Alışveriş Merkezi'nin hâkim hissedarı olan Life International, Hong Kong Borsası'nda listelendi.
2005 yılında Sogo Tsim Sha Tsui şubesi açıldı, ancak daha sonra mal sahibinin sözleşmesinin feshi nedeniyle 2012'de kapandı. 2014 yılında Sogo, Tsim Sha Tsui'de yeni bir mağaza açtı.
Lifestyle International, şu ana kadar Causeway Bay ve Tsim Sha Tsui'de iki Sogo Alışveriş Merkezi işletmektedir.
Life International'ın modern yolu
Life International, daha önce Hong Kong ve Anakarada Sogo Alışveriş Merkezleri ve gayrimenkul geliştirme işini işletiyordu.
2016 yılında Lifestyle International, anakara büyük mağaza işini Lifestyle China (02136-HK) olarak paketledi. İkincisi, Hong Kong Borsası'nda tanıtım şeklinde listelendi. Lifestyle International'ın hissedarları, sahip oldukları her hisse için bir Lifestyle China Hissesi alacak. O zamandan beri, Lifestyle China artık Lifestyle International performansıyla birleştirilmeyecek. Diğer bir deyişle, Lifestyle China'nın hissedarları orijinal Lifestyle International'dan Lifestyle International'ın hissedarlarına dönüştüler Lifestyle China'nın kar ve zararları hissedarların kendileri tarafından karşılanacak ve hissedarların Lifestyle International'dan sorumlu tutmaları gerekmiyor.
2013 yılında Lifestyle International, Lifestyle Gayrimenkul Geliştirme'den ayrıldı (şimdi Sansheng Holdings (02183-HK) olarak biliniyor) ve Hong Kong Borsasında listeledi. Listenin ardından Life International, konsolide bir bağlı ortaklık olarak muhasebeleştirilen Life Gayrimenkul Geliştirme'de% 59,56 hisseye sahiptir. Nisan 2017'de Lifestyle International, bu emlak şirketindeki tüm hissesini 1.293 milyar HK $ (hisse başına 5.18 HK $ 'a eşdeğer) karşılığında Anakara'da emlak geliştirme ile uğraşan Fuzhou Sansheng Investment'a sattı ve satıştan vergi öncesi kar kaydetti. 400 milyon Hong Kong dolarlık gelir.
23 Kasım 2016'da Lifestyle International, Kowloon East'teki Kai Tak Geliştirme Bölgesi'nde bir arsayı 7,388 milyar HKD'ye satın almak için bir hükümet ihalesini kabul etti ve onu perakende ve ofis amaçlı iki ticari bina ve perakende kısmı olarak geliştirmeyi planlıyor. Genel mağaza ve ilgili işletme tesisleri olarak kullanılacak Ofis alanının bir kısmı kendi kullanımına ayrılacak, diğer kısmı kira geliri elde etmek için kiralanacaktır. Bu gayrimenkul geliştirme projesi Aralık 2017'de başladı ve 2022'nin ikinci çeyreğinin sonunda tamamlanması bekleniyor.
Bu sermaye operasyonları dizisinden sonra, Life International şu anda Hong Kong'daki iki Sogo mağazasının işine ve emlak geliştirme ve yatırıma (Kai Tak Geliştirme Bölgesi) odaklanıyor.
Lifestyle International kar uyarısı yayınladı
Lifestyle International geçtiğimiz günlerde bir kar uyarısı yayınladı ve hissedarlara atfedilebilen kârın 2018'de% 53 düşeceğini tahmin ediyor, bunun başlıca nedenleri:
Dönem içinde, hisse senedi ve finans piyasasındaki oynaklık, 2017 yılına göre 624 milyon HK $ kazanç olarak, piyasa değerine göre finansal yatırımlarında nakit dışı zararlara neden oldu.
Yatırım amaçlı gayrimenkullerin gerçeğe uygun değer kazançları önemli ölçüde azalmıştır.
3) Yukarıda belirtilen emlak geliştirme şirketinin 2017 yılında satışından bir kereye mahsus 421 milyon HK $ kazanç, ancak 2018'de benzer bir satış kazancı olmamıştır.
2018'in ilk yarısında, Profit International'ın hissedarlara atfedilebilir karı, yıllık% 48,7 düşüşle 883 milyon HK $ oldu. Şirketin tüm yıl performansının% 53 oranında önemli ölçüde düşeceği tahminine göre, yılın ikinci yarısında atfedilebilir kar düşüşü% 57,7'ye ulaşabilir, bu da yılın ikinci yarısındaki performansın daha da kötüleşeceği anlamına gelir.
Performans gerilemesiyle ilgili sorun nedir?
2018'in ilk yarısında Lifestyle International, yıllık bazda% 26,2 artışla 2,113 milyar HK $ gelir kaydetti. Büyük mağaza işletmesinin işletme karı (yani brüt kar eksi satış ve dağıtım giderleri ve idari giderler) yıllık bazda% 28,1 arttı. Bu, büyük mağaza işinin hala güçlü bir performans gösterdiğini gösteriyor.
Hong Kong perakende satış büyümesi
Hong Kong'un perakende sektörü istatistikleri, perakende sektörünün 2018'de yükseliş eğilimini sürdürdüğünü gösteriyor. Dönem içinde perakende satışlar bir önceki yıla göre% 8,8, giyim, büyük mağazalar, kuyumculuk ve saat olmak üzere üç sektörde satışlar% 9,6 ve kıymetli hediyelik eşyalar sırasıyla% 6,% 9,6 ve% 13,7 artmıştır.
Bu çıkarıma dayalı olarak, bölgedeki lider büyük mağaza operatörü olarak Lifestyle Internationalın yıllık çok katlı mağaza satışları ve karlılığı iyi bir büyüme kaydetmelidir.
Öyleyse performans gerilemesiyle ilgili sorun nedir?
Lifestyle Uluslararası Performans Özeti
Performansından kayda değer birkaç nokta bulduk.
Yatırım amaçlı gayrimenkullerin gerçeğe uygun değerindeki değişiklikler. Bu miktar 2018'in ilk yarısında düştü. Lifestyle International'ın yatırım amaçlı gayrimenkulleri esas olarak Hong Kong mülkleri ve bazı ana kara mülkleridir. 2017 yılında, Hong Kong'daki emlak piyasası sıcaktı ve çökme riskine rağmen güçlenmeye devam etti. Hong Kong, uluslararası konut fiyatlarında üst üste sekizinci kez Demographia danışmanlık ajansı tarafından en zor-karşılanabilir şehirler arasında birinci sırada yer aldı. 2018'in ikinci yarısında, Hong Kong'daki emlak piyasası düşmeye başladı ve anakara emlak piyasası da düzenleyici önlemleri takip etti. Aşağı doğru düzeltin. Bu çıkarıma dayanarak, 2018 yılının ikinci yarısında yatırım amaçlı gayrimenkullerin gerçeğe uygun değerindeki düşüş, piyasanın genel eğilimi ile uyumlu olmalıdır.
Bir kalem yatırım geliri. 2017 yılında Life International, temettü ve faiz geliri 115 milyon HK $ olan 735 milyon HK $ faiz ve yatırım geliri kaydetti ve finansal araçların gerçeğe uygun değerindeki değişikliklerden elde edilen kazanç 619 milyon HK $ oldu. 2018'in ilk yarısında, temettü ve faiz geliri 107 milyon Hong Kong doları olurken, finansal araçlarda gerçeğe uygun değer değişikliklerinin kaybı 165 milyon Hong Kong doları kadar yüksekti, bu da temettü ve faiz gelirini doğrudan dengeledi.
Liu Luanhong ve adamları
Life International'ın başkanı Liu Luanhong, "Xi Liu" olarak bilinir ve erkek kardeşi, "büyük Liu" olarak bilinen Çin Toprakları'nın (00127-HK) eski başkanı Liu Luanxiong'dur. Büyük yıldızlarla olan harika hikayelere ek olarak, "Big Liu" Liu Luanxiong'un başkent arenada "stok keskin nişancı" lakabı da var. Yatırım dünyasındaki "büyük Liu" ve "Xi Liu" hikayeleri bugün hala konuşuluyor.
100 milyon kazanmak gibi küçük bir hedefe ulaşmak için 1980'lerde ABD borcuna yatırım yaptıktan sonra, "Big Liu" Liu Luanxiong, istikrarsız kontrol haklarına sahip şirketlere saldırmaya başladı. Birkaç tur sihirli sermaye operasyonu ona "stok keskin nişancı" kazandı. Başlık, kıdemli emlak geliştiricisi Huaren Property (00127-HK) ile birleştirildi. Sonuç olarak, Liu Luanxiong'un sermaye piyasasındaki adı hiçbir şekilde şöhret değildir.Her işlem, sonsuz akılda kalıcı ve yüksek kalitede harika bir durumdur.
Liu Luanhong'un keskin nişancılığının ve yatırımının ilk yıllarında, erkek kardeşinin katılımı kaçınılmazdı, ancak buna kıyasla kardeşi Liu Luanhong çok daha düşük seviyedeydi. Son yıllarda, Lifu Çin'in bölünmesi ve sözde "kabuk yapma" Lifu Gayrimenkullerinin ayni dağıtım şeklinde olması, Liu'nun becerisinin elde edildiğini gösteriyor.
Yazar, listelenen nedenlere ek olarak, Lifestyle International'ın ayrılmasının daha önemli bir nedeni olduğuna inanıyor: Hong Kong ve ana kara perakende endüstrisinin birçok ince farklılığı var.Hong Kong perakende sektörü, özellikle anakara turistleri olmak üzere turistlere daha bağımlı. Bu nedenle, tüketim gücü ve ekonomik performans gibi geleneksel perakende faktörlerinden etkilenmekle kalmaz, aynı zamanda döviz kuru ve turizm politikalarına da tabidir.Bu nedenle, iki işletmenin ayrılması iki bağımsız varlığın değerlemesine yardımcı olacaktır.
Örneğin, Hong Kong'daki turizm endüstrisi patlama yaşarken, Lifestyle International nispeten yüksek bir değerlemeyi sürdürebilir ve e-ticaret rekabeti ile karşı karşıya kalan anakara işlerinin değerlemesi üzerindeki baskı tarafından aşağı çekilmeyecektir. Tersi de doğrudur. Anakara perakende işi ekonomik yükseliş nedeniyle daha yüksek değer alırken, Hong Kong işi artan işgücü maliyetleri nedeniyle baskı altındadır. Şu anda, anakara işi daha yüksek görünebilir ve Hong Kong işi tarafından kısıtlanamaz.
Satış sırasında Lifestyle Properties (satıştan sonra Sansheng Holdings olarak yeniden adlandırıldı) işlemiyle ilgili olarak, emlak şirketinin mülkle ilgili geliri yoktu, ancak bu satış sayesinde Lifestyle International'ın hissedarları 400 milyon HK $ kar elde etti. Aynı zamanda Xi Liu, satıştan sonra hala Sansheng Holdings'in hisselerini elinde tutuyor ve finansal yatırımlar yapacağını ve faaliyet göstermeyeceğini söyledi. Öyleyse gelin bu finansal yatırımın şu ana kadar ne kadar para kazandırdığına bir bakalım.
2013'te bölündüğünde ve Hong Kong'da listelendiğinde, teklif fiyatı 1,98 HK $ idi; 2017'de Life International tamamen çıktığında alıcının satın alma fiyatı 5,18 HK $ idi. Bu satışta Liu Luanhong hisselerini şahsen% 5 oranında düşürdü. Veya 20.96 milyon hisse, hala% 9.97 özkaynakları elinde tutuyor.
Başlangıçta Ana Kara'da emlak geliştirme ile uğraşan bir alıcı olan Fuzhou Sansheng'in fonları, deneyimi ve bağlantılarının yardımıyla, Sansheng Investment çeşitli şekillerde arazi rezervleri elde etti. 30 Haziran 2018 itibarıyla Sansheng, 606.000 metrekare arazi rezervi yatırdı Bunun sonucunda hisse senedi fiyatı yükseldi.
Sansheng Group'un borsaya kayıtlı şirketlere başka gayrimenkul geliştirme projeleri de enjekte edebileceği söyleniyor.Şirketin ana sayfasında emlak bankasının yüksekliğinin 10 milyon metrekareden fazla olduğu açıklandı, bu yüzden burada fantezi için çok yer var. Şu anda, Sansheng Holdings'in hisse fiyatı 11.42 Hong Kong doları ve Liu Luanhong, 1.98 Hong Kong dolarından 11.42 Hong Kong dolarına kadar hala% 9.97'lik bir faize (41.78 milyon hisse) sahip. Bu finansal yatırımın gelirinin ne kadar yüksek olduğunu bir düşünün.
"Keskin nişancı" Liu Luanhong'un gerçek hikayesi yatırımını kaybetti, ne kadar iyi?
Life International, 2006 yılından bu yana yatırım gelirini sınıflandırmıştır. Uzun yıllardır hiçbir zaman zarar etmedi. Bu yüzyılın başındaki mali kriz sırasında bile Life International, finansal araçlar adil olmasına rağmen hala olumlu bir getiri kaydetti Değer değişikliklerinde zaman zaman kayıp olur, ancak tutar büyük değildir ve sabit faiz ve temettü geliri ile hemen dengelenir.
Bu kez finansal araçların gerçeğe uygun değer kaybı 100 milyonu bulurken, bunun borsa ve sermaye piyasasındaki dalgalanmalardan kaynaklandığını açıkladı.
Liu Luanhong, 2018'in ilk yarısı için performans toplantısında şunları söyledi: Son iki veya üç ayda finansal ürünlere yatırımı azalttı, ancak elinizde hala büyük miktarda nakit olduğu için yatırım yapmamak imkansız ve piyasa yılın ikinci yarısında daha çalkantılı olabilir. Diğer bir deyişle, finansal araçların gerçeğe uygun değer değişim kaybı yılın ikinci yarısında daha yüksek olabilir. Performansta gerçek kayıp teyit edilmemiş olsa da, kaybın gelecekte artıp artmayacağı ve şirketin varlık değerinde kalıcı hasara yol açıp açmayacağı endişesi taşımaktadır.
Son zamanlarda, Liu Luanhong, Life International'daki hisselerini defalarca artırdı Belki de bu seferki kayıp, gerçekten de söylediği gibi, sadece piyasa dalgalanmaları yüzünden. Bununla birlikte, Lifestyle Internationalın kaldıraç oranı (varlıkların öz sermayeye oranı) 5,1 kat kadar yüksektir ve yatırımcılar yine de ilgili risklere dikkat etmelidir.
sonuç olarak
Life International'ın performansından, performansını etkileyen en önemli beş faktör olduğu görülmektedir: 1) Hong Kong perakende sektörünün atmosferiyle doğrudan bağlantılı olan mağaza sektörü; 2) yatırım amaçlı gayrimenkullerin gerçeğe uygun değerindeki değişiklikler (defter karı ve zararı); 3) Finansal araçların gerçeğe uygun değerindeki değişiklikler (defter karları ve zararları); 4) Kai Tak projesinden gelecek gelir ve 5) durdurulan faaliyetlerden elde edilen gelir.
Daha önce de belirtildiği gibi, anakara büyük mağaza işletmesi ve gayrimenkul geliştirme şirketlerinin bölünmesi ve satışı, mevcut devam etmeyen iş geliri getirecektir ve bu, tek seferlik bir nakit girişi sağlayabilen tek seferlik bir ödemedir; Ek cephaneye yatırım yapın.
Gerçeğe uygun değer piyasa dalgalanmaları ile değişir ve doğrudan finansal durumuyla ilgilidir. Örneğin, ipotek varlıklarının değeri düştüğünde, doğrudan zarara neden olabilir. Bununla birlikte, varlık değeri toparlandığında, önceki düşük baz nedeniyle kazançlar kaydedilebilir. Yatırımcıların dikkat etmesi gereken şey, anormal koşullar altında düşük fiyatlı satışların doğrudan zararlara neden olacağıdır. Kötüleşen finansal koşullar, düşen sermaye piyasaları ve emlak piyasalarının hepsinin gerçekleşmesi muhtemeldir.
Kai Tak projesi öne çıkan yeni bir projedir. Planlandığı gibi devam ederse, büyümenin itici gücü olmalıdır.
Küresel ekonomik beklentiler, tüketici güveni, sermaye akışı koşulları, servet etkileri vb. Hong Kong perakende sektörünün refahını belirleyerek şirketin büyük mağaza endüstrisinin performansını etkileyebilir. Bu nedenle, bu işletme makro ekonominin etkisine karşı savunmasızdır ve ekonomik gelişme onu yönlendirecektir. Bu ana işletmenin gelir ve kar artışı, Lifestyle International'ın şu anda en çok güvendiği sektördür.
Yazar: Ting Mao
Editör: Peng Shangjing
