ATFX: Powell negatif faiz oranı söylentilerini veto etti, ABD doları endeksi menzile bağlı kaldı
ATFX İncelemesi: Piyasa, Fed'in negatif faizler dönemini başlatacağına dair giderek artan bir şüphe uyandırırken, Fed Başkanı Powell dün PIIE ile yaptığı röportajda şu cevabı verdi: Negatif faiz oranları Fed'in odak noktası değil ve Fed denediği araçları kullanmaya devam etmeyi planlıyor. Bu, Fed'in yeni taç salgını azalana ve ABD işsizlik oranı normale dönene kadar mevcut sınırlandırılmamış niceliksel genişleme politikasını sürdüreceği anlamına geliyor. Powell'ın açıklamasının ABD doları endeksinin trendi üzerinde önemli bir etkisi olmadı ABD doları endeksi dün küçük bir Yangxian'ı kapattı, ancak yine de 101-98.7 şok aralığındaydı. New York altını da yatay bir şekilde yansıdı ... Dün küçük Yangxian hattını kapattı.Şu anda dar bir aralıkta, yukarıda 1747'de direnç ve aşağıda 1697'de destek görüyor. EURUSD de dar bir aralıkta dalgalandı, direnç seviyesi üstte 1.1017 ve altta 1.0726'da destek gördü; Nasdaq endeksi dün şiddetli bir şekilde dalgalandı ve nihayet uzun bir alt ve üst gölge şeklinde kapandı. Yükseliş eğiliminin devam etmesi bekleniyor, ancak kısa vadeli geri dönüş baskısı olacak. ABD hisse senetleri her zaman Fed'in para politikasına duyarlı olmuştur ve negatif faiz oranlarını reddetmek, Nasdaq Endeksi için doğal olarak kötüdür. Ayrıca son ABD işsizlik oranı% 14,7, tarım dışı istihdam sayısı -20 milyon ve kümülatif teyitli vaka sayısı 1,43 milyon ... Tüm bu veriler Nasdaq endeksinin devam eden yükselişini desteklemiyor, bu nedenle ABD hisse senetlerinin orta vadedeki eğilimi konusunda karamsarız. .
Şekil 1, Fed faiz oranı tablosu-ATFX
Şekil 2, ABD M2 büyüme oranı verileri-ATFX
Fed'in faiz patikasına baktığımızda, 2016 sonunda faiz oranlarını yükseltmeye başladı ve ardından 2018 sonunda faiz artırımını durdurdu. İki yıllık parasal sıkılaştırma sırasında, ABD'de M2'nin büyüme oranı yaklaşık% 7,5'ten% 3,5'e düştü. Fed, Ağustos 2019'dan itibaren faiz indirimlerine yeniden başladı ve şu an itibariyle politika faizi sıfıra yaklaştı. Faiz oranı düştüğünde, ABD'de M2'nin büyüme hızı düşük bir seviyeden hızla yükseldi ve Mart 2020'de rekor bir yüksek olan% 10.97'ye ulaştı. M2 para arzı tarafındaki değişiklikleri ve GSYİH büyüme oranı para talebi tarafındaki değişiklikleri temsil ediyor.M2 keskin bir şekilde büyüdü ve GSYİH büyümesi keskin bir şekilde düştü, bu da dolar endeksinin uzun vadeli bir değer kaybı eğilimine başlayacağını gösteriyor.
ABD doları endeksinin trendine baktığımızda, 2017 yılının tamamı düşüş eğilimindeydi. Şu anda Fed bir sıkılaştırma politikası uyguluyordu. 2018 Şubat ayından bu yana ABD doları endeksi 88,25 ile en düşük noktadan 102,99'a yükseldi ve rekor seviyeye ulaştı. Parasal genişleme politikasının uygulanması. Böylesine bir "ayrışma" eğiliminin nedeni, Fed'in para politikasının küresel ekonominin yükselişi ve düşüşüyle yakından ilgili olmasıdır. Küresel riskler arttığında, Fed faiz oranlarını gevşek bir şekilde düşürür ve denizaşırı fonlar ABD'ye geri döner (ABD çokuluslu şirketleri işlerini daraltır), bu da doların değer kazanmasına neden olur; tersine, küresel ekonomi toparlanır, Fed faiz oranlarını yükseltir ve sıkılaştırır ve ABD'den yurtiçi fonlar küresel yatırım yapmak için dışarı akarak doların değer kaybetmesine neden olur.
ABD dolarının güvenli liman yapısı, makro analizde kaçınılmaz bir konudur, özellikle Fed'in faiz indirimleri ve küresel risk olayları bir arada var olduğunda. Yukarıda bahsedilen "sapma" eğilimi, bize doların riskten korunma özelliklerinin ABD doları endeksi üzerindeki etkisinin Fed'in para politikasındaki değişikliklerden çok daha büyük olduğunu ve risk olayı ne kadar ciddi olursa, "sapma" nın da o kadar açık olduğunu hatırlatıyor.
Şekil 3, CME, Fed faiz indirimlerinin olasılığını tahmin ediyor-ATFX
Şekil 4, dolar endeksi günlük seviye grafiği-ATFX
CMEnin Fedin hedef faiz oranı olasılık modeli, Fedin gelecekteki para politikası eğilimlerini tahmin etmek için etkili bir araçtır. Veriler, Fed'in faiz oranlarını% 0 ila% 0,25 arasında tutma olasılığının% 99,3 kadar yüksek olduğunu ve faiz oranlarını 25 baz puan artırma olasılığının yalnızca% 0,7 olduğunu gösteriyor. Faiz indirimi yok. Olasılık. Bu nedenle, Fed'in 11 Haziran'da yapılacak faiz kararı muhtemelen gösterge faiz oranını ayarlamayacak, ancak piyasa likiditesini desteklemek için geleneksel varlık satın alma planını kullanmaya devam edecek.
Teknik açıdan bakıldığında, ABD doları endeksi bir şok aralığında, üst direnç 101'de ve alt destek 98.7'de. Şu anda aralığı kıracağına dair herhangi bir işaret yok. Yüksek satış ve düşük alımın şok ticaretini uygun şekilde gerçekleştirmek mümkündür, ancak ani piyasa koşullarından kaynaklanan hesap kayıplarını önlemek için hafif pozisyon işlemi gereklidir.
EURUSD eğilimini değerlendirirken, Fed'in para politikası ve Powell'ın konuşmasına ek olarak, Avrupa Merkez Bankası'nın faiz kararına da dikkat etmek gerekiyor. Avrupa Merkez Bankası 4 Haziran'da bir faiz kararı verdi. Euro bölgesi zaten negatif faiz oranlarında olduğu için, faiz indirimlerinin marjinal faydası zaten çok düşük, dolayısıyla faiz oranlarını düşürmeye ve negatif faiz oranlarını genişletmeye devam etme olasılığı düşük. Avrupa Merkez Bankası'nın, Euro Bölgesi'ndeki piyasa likiditesini korumak için varlık alımlarının ölçeğini genişletmeye devam etmesi bekleniyor. Ekonomik durgunluğun ve yeni taç pnömoni salgınının etkisi altında, Fed ve Avrupa Merkez Bankası temelde aynı hızı korudu, "taban fiyat" gösterge faiz oranını ve "kapatılmamış" varlık alımını seçecekler. Bu nedenle, iki ofset, EURUSD gelecekte ortaya çıkacak. Yan hareket olasılığı yüksek değil.
ATFX sorumluluk reddi beyanı:
1. Yukarıdaki analiz, ATFX'te kıdemli bir analist olan Dean tarafından sağlanmıştır.
2. Yukarıdaki analiz sadece analistlerin görüşlerini yansıtmaktadır.Kambiyo piyasası risklidir ve yatırımın dikkatli olması gerekir.
3. ATFX, bu bilgilerin doğrudan veya dolaylı olarak kullanılması veya bunlara güvenilmesinden kaynaklanabilecek herhangi bir kar veya zarardan sorumlu olmayacaktır.
4. İçeriğin bir kısmı çevrimiçi halka açık bilgilerden geliyor
