Çin, Japonya ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki önemli tarihi olayların ardından borsa performansı ve ekonomik büyüme
Bu yeni zatürre salgını ekonomiyi ve finansal piyasaları nasıl etkileyecek? Tarihte yurtiçi ve yurtdışında meydana gelen bazı büyük olayların ve felaketlerin etkisinin belli bir referans değeri olabilir.
1. Çin'de SARS
"SARS" döneminde, Pekin, 27 Mart 2003 tarihinde DSÖ tarafından salgın bölge ilan edildi ve Çin anakarası, 24 Haziran'da salgın bölgeden çıkarıldı. Salgın döneminde hisse senedi piyasasının performansı görece istikrarlıydı.Şangay Menkul Kıymetler Borsası Endeksi'nin en yüksek puanı 15 Nisan'da 1707 puan, en düşük puanı ise% 9 düşüşle 13 Mayıs'ta 1555 puan oldu. 24 Haziran'da ise en yüksek nokta 1584 puan oldu. Puan% 7 düştü.
O zaman, Çin Bankacılık Düzenleme Komisyonu yeni kuruldu (25 Nisan 2003). 20 Mayıs 2003'te, Çin Halk Bankası, SARS ile mücadeleyi desteklemek için yedi para ve kredi önlemi açıkladı.
SARS'tan sonra, Temmuz 2005'te, Şangay Bileşik Endeksi 1085 puana ulaştı. Ekim 2005'ten sonra, A hisselerinin tarihindeki en büyük boğa piyasası iki yıl boyunca başladı. 16 Ekim 2007'de, Şangay Bileşik Endeksi 6124 ile rekor seviyeye ulaştı. nokta.
SARS'ın o yıl Çinin GSYİH büyümesi üzerinde ciddi bir etkisi olmadı. Çinin GSYİHı 2002de% 9,1, 2003te% 10,0 ve 2004te% 10,1 büyümüştür.
2. Japonya'daki "11 Mart" depremi
Japonya, 2011'deki "11 Mart" depreminin Japon tarihindeki en etkili deprem olduğu sık depremlerin yaşandığı bir ülkedir. Deprem, yalnızca kuzeydoğu Japonya'daki bazı yerlerde yıkıcı hasara neden olan (yaklaşık 16.000 kişiyi öldüren) değil, aynı zamanda Fukushima Daiichi Nükleer Santrali'nde bir nükleer sızıntıyı tetikleyen ve yurtiçi ve yurtdışında büyük paniğe neden olan büyük bir tsunamiyi tetikledi. "3.11" depremi, Japonya'nın yaklaşık 300 milyar ABD doları tutarında doğrudan ekonomik kayıplarına ve 1 trilyon ABD dolarını aşan işgücü ve üretim gibi dolaylı ekonomik kayıplara neden oldu.
Depremden etkilenen Japonya'nın GSYİH'si 2011'de sabit fiyatlarla% 0,12 büyüdü. Japonya güçlü bir teşvik politikası benimsedi ve yaklaşık 10 trilyon yen tutarında bir afet sonrası yeniden yapılandırma planı önerdi. 2012 ve 2013'te GSYİH büyümesi% 1,5 ve% 2,0 oranında artarak restore edildi. Depremin etkisi, 2008 uluslararası mali krizinin Japonya üzerindeki etkisinden daha zayıftır (Japonya'nın negatif GSYİH büyümesi 2008 ve 2009'da% 1,09 ve% 5,42 idi).
Finans piyasasını istikrara kavuşturmak ve felaketten etkilenen bölgenin yeniden inşasını desteklemek için Japonya Bankası, açık piyasa işlemleri, artırılmış likidite ve genişletilmiş devlet tahvilleri, şirket tahvilleri, borsa yatırım fonları (ETF'ler) ve Japon gayrimenkul vakıf fonları (J-) yoluyla finansal piyasaya büyük miktarlarda sermaye enjekte etti. GYO'lar gibi finansal varlıklar için satın alma planı 5 trilyon yenden 10 trilyon yen'e çıkarıldı ve felaketten etkilenen bölgedeki bankalar için yeniden yapılanma ve üretimi iyileştirmek için işletmeleri sübvanse etmek için acil bir düşük faizli kredi programı başlatıldı. Haziran ayında, Japonya'nın temel para birimi geçen yılın aynı dönemine göre% 17 arttı. Japonya'nın borsadaki sermaye enjeksiyon operasyonlarının merkez bankası depremden sonraki bir hafta içinde 50 trilyon yen'i aştı. Bu güçlü genişlemeci finans politikası, Japonya'nın finans, hisse senedi ve döviz kuru piyasalarını istikrara kavuşturdu ve büyük ölçekli panik satışlarının ortaya çıkışını bastırdı (Not 1).
Nikkei endeksi 10 Mart'ta 10434 puandan, 11 Mart (Cuma) 10254 puandan, 14 Mart'ta 9620 puandan kapandı ve 10 Mart'a göre 18 puan düşüşle 15 Mart'ta 8605 puana geriledi. % ve kademeli olarak istikrar kazandı ve toparlandı Temmuz ayında, 10 ticaret günü deprem öncesi seviyeye yakın olan 10.000 puana ulaştı. Ağustos ayının başlarında, ABD devlet borcunun kredi notunun düşmesinden ve Avrupa borç krizinden etkilenerek, Ağustos'tan Aralık'a kadar ortalama 8.700 puanla tekrar düştü. O zamandan beri, Japon borsası, genellikle yukarı doğru dalgalanan, yavaş bir boğa aşamasına girdi. 31 Ocak 2020 tarihinde Nikkei Endeksi 23.205 puandan kapandı.
3. ABD "11 Eylül" Olayı
Amerika Birleşik Devletleri'nde 2001 yılında meydana gelen "11 Eylül" (Salı) olayının ardından, ABD piyasası o gün kapandı ve 17ye kadar açılmadı ve bu, Büyük Buhrandan sonra ABDnin en uzun borsa kapanışı oldu. Federal Rezerv 17 Eylül'de% 0,5'lik bir faiz indirimi (% 3,5'ten% 3'e) açıkladı. 16 Eylül akşamı, Warren Buffett, eski Hazine Bakanı Robert Rubin ve eski General Electric CEO'su Jack Welch "60 Dakika" adlı TV programına katıldı. Buffett, ABD ekonomisinin terörist saldırı dalgalarının üstesinden geleceğine ve hisse senedi satmayacağına inandığını, hisse senetleri düşmeye devam ederse satın almayı düşüneceğini söyledi. Buffett da aynısını yaptı: 11 Eylül'den sonra Berkshire Hathaway için çok sayıda hurda tahvil satın aldı ve bir dizi M&A yatırımı yaptı (Not 2).
Borsanın 17 Eylül (Pazartesi) yeniden açılmasının ardından Dow Jones Sanayi Ortalaması, 10 Eylül'de 9606 puandan% 7,1 düştü ve 21 Eylül'de 8236 puanla en düşük noktasına geriledi. O zamandan beri kademeli olarak yükseldi ve 9 Kasım'da 9608'de kapandı ve "9.11" olayından önce geride kaldı. O zamandan beri, ABD hisse senetleri 2008 mali krizine kadar boğa piyasasına girdi ve mali krizin ardından "uzun boğa" ya girdi.
Dört, ilham ve yargı
Çin, Japonya ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki durumların tümü, büyük acil durumların ve felaketlerin finansal piyasada kısa vadeli dalgalanmalara neden olabileceğini göstermektedir, ancak hükümet uygun şekilde tepki verir ve piyasa güvenini tesis ederse, piyasa oynaklığı azaltılabilir. Afet, orta ve uzun vadeli ekonomik eğilimleri değiştirmeyecek, kısa vadeli ekonomik büyümeyi etkilese bile, afet sonrası yeniden yapılanma nedeniyle onarıcı bir büyüme olacaktır. Finans piyasasında yaşanan felaketin ekonomide daha fazla kaos yaratması için panik satışına gerek yok, kısa süre içinde finans piyasasında bir "aşma" olursa, bu iyi bir yatırım fırsatı olabilir.
Çin'in mali düzenleyici otoriteleri, yeni tip pnömoni salgınının ardından hızla harekete geçti. 31 Ocak'ta Çin Halk Bankası, Maliye Bakanlığı, Çin Bankacılık Düzenleme Komisyonu, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu ve Devlet Kambiyo İdaresi'nin beş departmanı ortaklaşa "Yeni Koronavirüs Pnömoni Salgınını Önlemek ve Kontrol Etmek İçin Mali Desteğin Daha Fazla Güçlendirilmesine İlişkin Bildirim" yayınladı. Çin Halk Bankası, likiditeyi serbest bırakmak için 3 Şubat'ta 1,2 trilyon yuan açık piyasa operasyonu başlatacağını duyurdu. Çeşitli bankalar, sigorta ve diğer finans kuruluşları da hızla önemli tedbirler aldılar, hatta tatil sezonunda üretimi sağlamak için ilgili şirketlere kredi verdiler ve salgından etkilenen şirketlere, özellikle küçük ve mikro işletmelere geçici zorluklar yaşatacaklarına söz verdiler. Körü körüne kredi çekin, kredileri kesin ve kredileri bastırın ve etkilenen bireysel krediler ve kredi kartları için geri ödeme süresini makul ölçüde geciktirin.
2003 SARS dönemiyle karşılaştırıldığında, Çin ekonomisi yıllar süren hızlı büyümenin ardından yavaşlamış olsa da, genel ekonomik gücü 2003'tekinden çok daha güçlüdür. Özellikle, Çin'in bankacılık sektöründeki durum artık eskisi gibi değil. Çin'in 2001 sonunda DTÖ'ye katılımından sonra, Çin devlet bankaları bir zamanlar yüksek tahsili gecikmiş kredi oranları nedeniyle denizaşırı medya tarafından "teknik olarak iflas" olarak adlandırıldı. Dört büyük varlık yönetimi şirketi 1999'da kuruldu. 1999'dan 2004'e kadar, dört büyük varlık yönetimi şirketi, devlete ait bankalar tarafından elden çıkarılan politikayla ilgili sorunlu varlıkları art arda satın aldı ve elden çıkardı. 2005'ten 2010'a kadar, Bank of Communications, China Construction Bank, Bank of China, Industrial and Commercial Bank of China ve Agricultural Bank of China art arda listelendi. Şu anda, Çin'in bankacılık finans kurumları da bazı zorluklar ve sorunlarla karşı karşıya olsa da, genel durum 2003'tekinden çok daha iyi ve zorlukların üstesinden gelmek için kuruluşları destekleyebiliyorlar.
Çin'in yeni tip pnömoni salgınına uygun şekilde yanıt verebileceğine ve ulusal yönetişimi daha da geliştirebileceğine ve böylece Çin'in ekonomik ve sosyal gelişiminin daha yüksek bir seviyeye çıkarılabileceğine inanılıyor.
Not:
1. Zhou Yongsheng, "Japonya'nın Ekonomik Durumu ve Depremden Sonra Çin-Japonya Ekonomik ve Ticaret Borsası Karşı Tedbirleri", Halk Forumu, Aralık 2011.
2. (Amerika Birleşik Devletleri) Alice Schroeder, Tan Yangmei ve diğerleri, "Snowball Buffett and His Fortune Life", CITIC Publishing House, Temmuz 2013.
Çin Posta Tasarruf Bankası Stratejik Geliştirme Departmanı Genel Müdürü Zhou Qiong
(Bu makale kişisel bir görüştür ve birimin görüşünü yansıtmaz.)
