2020'de yatırım temasını anlamak için 10 resim: Altının parlaması bekleniyor, euro dünyanın en büyük para birimi olabilir
2019 yılı sonu gelmek üzere. 2020 yaklaşımı ile Wall Street kurumları ve yatırımcıları yeni yıl için umutlarını açıkladılar. 2019'un çoğunda piyasa hissiyatına hâkim olan ticaret konularının yanı sıra bekleyen Brexit, ABD seçimleri, küresel ekonomi ve jeopolitik tüm ilgi odağı.
Huitong.com, 2020 için en iyi on yatırım temasını sıraladı:
Altının 2020 boyunca desteklenmesi bekleniyor
Küresel dolarizasyon ve jeopolitik belirsizlik, 2020'de altın fiyatlarını destekleyen ana faktörler olacak. Dünya Altın Konseyi ayrıca finansal ve jeopolitik belirsizliklerin ve düşük faiz oranlarının altın yatırımı talebini desteklemeye devam edebileceğine ve merkez bankalarının net altın alımlarının güçlü kalabileceğine inanıyor.
Yatırım bankaları altın üzerinde yükselişe geçti Yatırımcıların altını çalkantılı zamanlarda güvenli liman varlığı olarak gördükleri göz önüne alındığında, Goldman Sachs 2020'nin başlarında altın beklentileri konusunda "iyimser". TD Securities stratejistleri, ABD ekonomik büyümesi yavaşladıkça, Fed'in 2020'de faiz oranlarını iki kez daha indirmesinin beklendiğini ve bunun altın piyasasına yukarı yönlü ivme kazandıracağını söyledi.
Hollanda Uluslararası Bankası, ilk çeyrekte ortalama altın fiyatının 1.500 ABD doları olacağını, ikinci ve üçüncü çeyrekte 1470 ABD dolarına düşeceğini ve ardından dördüncü çeyrekte 1480 ABD dolarına yükseleceğini tahmin ediyor. ING raporuna göre 2020 yılına kadar ortalama altın fiyatı 1475 dolar civarında olacak. Agnico Eagle CEO'su Sean Boyd, altın fiyatlarının mevcut boğa piyasası döngüsünün hala devam ettiğini ve altın fiyat seviyesinin ons başına 2.000 $ 'a ulaşmasının sadece zaman meselesi olduğunu tahmin ediyor.
Uluslararası petrol fiyatlarının artmaya devam etmesi muhtemeldir ve birçok kurum ortalama fiyatın 2019'dan daha düşük olacağını tahmin etmektedir.
2019'daki petrol fiyatı eğilimi "bir katlanıp dönüyor" oldu. Endüstri genellikle 2020'nin başlarında uluslararası ham petrol arz fazlasının devam edeceğini tahmin ediyor. OPEC + 'nın üretimi kısma kararlılığıyla teşvik edilmesine rağmen, büyük kurumlar 2020 ham petrol fiyat tahminlerini yükselttiler, ancak birçok kurum tarafından tahmin edilen ortalama fiyat hala 2019'dan daha düşük.
Uluslararası ham petrol piyasası 2020'de hala birçok belirsizlikle karşı karşıya olsa da, bazıları petrol fiyatlarında önemli bir artışı tetikleyebilir. Ancak, kaya petrolünün toplam maliyetinin düşmesi gibi faktörlerin etkisiyle uluslararası ham petrol fiyatları yükselmeye devam etmeyebilir. Enerji danışmanlık şirketi Rystad Energy'de petrol pazarı araştırma başkanı Bjrnar Tonhaugen, OPEC'in üretim kesintilerinin sorunu tamamen çözmeyeceğine inanıyor Önümüzdeki yılın ilk çeyreğinden sonra, OPEC'in pazarı dengelemek ve petrol fiyatlarını korumak için üretim kesintilerini genişletmesi gerekecek. Ayrıca Amerika Birleşik Devletleri dünyanın en büyük ham petrol üreticisi haline geldi ve ham petrol fiyatları yükselmeye devam ettikçe, bu daha fazla Kuzey Amerikalı şeyl petrol üreticisinin katılımını sağlayacak.
Analistler, 2020'de ABD dolarının eğilimi hakkında farklı görüşlere sahip
2020'de birçok Wall Street yatırım bankası, ABD'nin ekonomik görünümünün beklendiği gibi olmadığına ve ticaret gerilimleri azaldığında doların düşmeye başlayabileceğine inanıyor. ABD doları on yıl boyunca şok içinde yükseldikten sonra, küresel ekonomik büyüme yavaşladıkça 2020'nin zayıflaması bekleniyor.FED faiz oranlarını değiştirmeden tutuyor, hatta faiz oranlarını düşürerek yatırımcıların yüksek riskli varlıklarda risk alma istekliliğini artıracak.
UBS, ABD dolarının 2020'de zayıflayacağını tahmin ediyor. Banka, önümüzdeki birkaç yıl içinde ABD ekonomik büyüme oranının ve faiz oranlarının dünyadaki diğer ülkelere yakın olacağına, 2020'de ABD seçimini çevreleyen belirsizliğin ve gümrük vergisi önlemlerinin alınmamasının doların düşmesine neden olacağına işaret etti. ABD dolarının son yıllarda daha yüksek getirili ve güvenli liman para birimi statüsü sürdürülebilir olmayabilir. Goldman Sachs, doların 2020'de% 1.5 ila% 2 düşeceğini tahmin ediyor.
JPMorgan Chase, 2020'nin başında doların ılımlı bir şekilde zayıflayacağını, ancak bu eğilimin birkaç çeyrek boyunca devam etmeyeceğini tahmin ediyor. JPMorgan Chase'in para birimi, emtia ve gelişmekte olan piyasalar araştırması başkanı Luis Oganez, 2020'nin başlarında doların orta derecede zayıflayacağını, ancak ayı piyasasına düşme ihtimalinin düşük olduğunu söyledi.
Ancak Rabobank döviz stratejisi başkanı Jane Foley, bir tema seçilmesi gerekirse yine de ABD doları olacağını söyledi.ABD doları 2020'nin ilk birkaç ayında piyasa beklentilerinden daha güçlü seyredebilir ve ardından zayıflayabilir ancak zayıflamanın beklendiği gibi olmayacağını söyledi. Çok büyük. Bloomberg'in Temmuz-Eylül üç aylık anketinde en doğru tahmine sahip analisttir.
Pound, 2020'nin en az ilk yarısında güçlü kalacak
2019'da İngiliz sterlininin eğilimi Brexit durumundan etkilendi ve tekrar tekrar ani yükseliş, düşüş ve hızla yükselen büyük şoklar kaydetti. 2020'den sonra Brexit'in ilerlemesi, poundu etkileyen en kritik faktörlerden biri olmaya devam edecek. 12 Aralık 2019'da Başbakan Johnson, Muhafazakar Parti'nin piyasanın "Brexit" e olan güvenini pekiştiren İngiliz genel seçimini kazanmasına öncülük etti. O gün, pound-dolar döviz kuru 2018 Mayıs ortasından bu yana yeni bir zirveye yükseldi. İngiltere uzun bir Brexit in gölgesini yaşadıktan sonra, yatırımcılar yavaş yavaş İngiltere'nin ekonomik geleceğine olan güvenini yeniden inşa ediyorlar. Hem Goldman Sachs hem de Bank of America Merrill Lynch, Britanya'nın Brexit beklentisi netleştikçe İngiliz poundunun 2020'de yükselebileceğine inanıyor.
Bank of America Merrill Lynch, Avrupa varlık fiyatları görece ucuz olduğu için, euro ve sterlin döviz kurunun dolara göre yükselme ihtimali olduğuna inanmak için nedenler olduğuna inanıyor. Anlaşmasız bir "Brexit" riskinin kademeli olarak azalmasıyla, pound bir değerlenme kanalına girmeye başladı ve poundun dolar karşısındaki orijinal fiyatı düşük değerlendi ve poundun gelecekte güçlenmeye devam etmesi bekleniyor.
Mitsubishi Union Bank of Tokyo da poundun 2020'nin başlarında güçlü kalmasını bekliyor. Britanya hükümeti daha önce, bir ticaret anlaşmasına varılıp ulaşılamayacağına bakılmaksızın, Birleşik Krallık'ın Brexit'i resmen tamamlamak için 2020'nin sonunda "geçiş dönemini" zamanında sona erdireceği tehdidinde bulunmuş olsa da, bu tehdidin kısa vadede poundda önemli bir devalüasyona neden olma ihtimali düşük. İngiliz ekonomik verilerinin performansı piyasayı hayal kırıklığına uğratmaya devam etmedikçe, sterlin kısa vadede en azından 2020'nin ilk yarısında yüksek bir seviyede kalmalıdır.
Euro'nun 2020'de dünyanın en büyük para birimleri olması bekleniyor
2019'un sonunda, iki yıldır durgun seyreden euro, nihayet çok ihtiyaç duyulan iyimserliğin habercisi oldu. Bloomberg tarafından araştırılan analistlerin medyan tahminine göre, Euro'nun 2020'de dolar karşısında% 4'ün üzerinde yükselmesi ve onu dünyanın en iyi performans gösteren para birimi haline getirmesi bekleniyor. Küresel ekonomik görünümün iyileşmesi ve siyasi gerilimlerin hafifletilmesinin olumlu olması bekleniyor. Morgan Stanley'in 2020'deki en önemli anlaşmalarından biri, Euro'da uzun süre devam etmek ve UBS Varlık Yönetimi ve Crédit Agricole'daki analistler de aynı görüşe sahip.
ABD tahvil getirileri% 2'ye ulaşmayabilir
Wall Street yatırım bankaları ve diğer büyük Avrupa yatırım bankaları, 2020 ABD tahvil getirilerine karşı kötümser bir tutum sergilediler. ABD Hazine bonolarının önde gelen tüccarları gelecek yıl için getiri tahminlerini düşürüyor ve çoğu gösterge 10 yıllık Hazine getirisinin% 2'nin altında olmasını bekliyor. Morgan Stanley, 10 yıllık ABD tahvillerinin 2020'nin ilk yarısında Avrupa (özellikle İngiliz) tahvillerindeki yüksek getirilerden dolayı yukarı yönlü baskı altında olacağına inanıyor. HSBC, Fed'in 2019'da üç faiz indiriminden sonra beklemede kalmayı seçtiğine ve 2020'de de beklemeye devam edebileceğine veya kaybetmeye devam edebileceğine inanıyor. Bu, 10 yıllık ABD Hazine faizinin "% 2'nin üzerinde kalmasının olası olmadığını" gösterecek.
24 piyasa yapıcıdan 8'inin beklentileri şunlardır:
Société Générale de France, 10 yıllık Hazine tahvillerinin getirisinin mevcut% 1.82'den% 1.20'ye düşmesini bekleyerek en yükseliş gösteren ülke; Bank of Montreal Capital Markets, HSBC Holdings ve TD Securities de getirilerin düşmesini bekliyor. 2020 beklentilerini açıklayan büyük bankalar arasında, Goldman Sachs Group en yüksek getiri tahminine sahip olsa da, yalnızca gösterge faizin% 2,25'e yükseleceğini tahmin ediyor; JPMorgan Chase% 2,05 tahminiyle ikinci sırada yer alıyor.
ABD hisse senetlerinin yükselişi 2020'de yavaşlayabilir
2019'da ABD borsası güçlü bir şekilde yükseldi. Bununla birlikte, küresel ekonomik yavaşlama, vergi ve maliye politikalarındaki potansiyel değişikliklerin yanı sıra jeopolitik ve ticari belirsizliğin ABD'de listelenen şirketlerin performansı üzerindeki etkisiyle birleştiğinde, birçok analist ABD borsasının 2020'deki kazanımlarının nihayetinde aynı kalacağına inanıyor. Basamak yüzdesi aralığında. 2020 görünümünü açıklayan birçok Wall Street yatırım bankası, 2020'deki ABD borsasının tüm 2019 yılında kaydedilen güzel büyümeye sahip olmasının olası olmadığına inanıyor.
Bank of America tarafından yapılan bir araştırmaya göre, yatırımcılar riskli varlıkları kucaklıyorlar, nakit seviyeleri altı yılın en düşük seviyesinde, ancak hisse senetlerinin sınırlı bir yukarı tarafı var. Aralık ayında yapılan bir ankete göre, katılımcıların kurumsal kar artışına ilişkin beklentileri Ağustos 2018'den bu yana ilk kez olumluya döndü ve çoğu fon yöneticisi 2020'de ekonomik durgunluk beklemiyor. Ancak yatırımcılar, S&P 500 boğa piyasasının 3.322 ile zirveye ulaşmasını bekliyor.
Analistler genel olarak Avrupa hisse senetlerinin 2020'de daha fazla yükseliş görebileceğine inanıyor
Almanya'nın borsası Frankfurt'un DAX endeksi 2019'a dönüp bakıldığında, 2013'ten bu yana en büyük artışla tüm yıl için% 25,5 arttı. Londra Borsası "Financial Times" 100 hisse senedinin ortalama fiyat endeksi yıl boyunca% 12.1 artarak 2016'dan bu yana en büyük artış oldu. 2020'ye baktığımızda, analistler genel olarak ABD hisse senetlerinin hala yükselme ihtimali olmasına rağmen, Avrupa hisse senetlerinin daha iyi performans gösterebileceğine inanıyor. Bank of America Merrill Lynch, makro ekonomi istikrar kazandıkça 2020'de Avrupa pazarında daha fazla yükseliş olabileceğini ve bunun ABD hisse senetlerini gölgede bırakacağını bildirdi.
Deutsche Bank tarafından yayınlanan 2020 Sermaye Piyasası Görünümü raporu, Avrupa borsasının 2020'de "boğa piyasasını" devam ettirip ettiremeyeceğinin ticaret durumu ve İngiltere'nin "Brexit" gibi belirsiz faktörlere bağlı olduğuna işaret etti.
Deutsche Bank'ta bir yatırım stratejisti olan Ulrich Stefan, Alman DAX kurucu şirketlerinin çoğunlukla uluslararası şirketler olduğuna, uluslararası ticarete büyük ölçüde bağımlı olduklarına ve güvenli ve canlı bir küresel makroekonomik ortamın DAX kurucu hisse senetlerine fayda sağlayacağına inanıyor. Deutsche Bank, DAX endeksinin 2020 sonunda 14.000 puana ulaşacağını tahmin ediyor.
Asya borsaları toparlanacak, A hisselerinin çift haneli kazançlar elde etmesi bekleniyor
Aktif parasal gevşeme politikalarının ortaya çıkması, ticari belirsizliğin yol açtığı duygusal şokların dibe vurması ve makro dengesizliklerin kontrolü ile Asya borsaları 2020'de daha da güçlenebilir. JPMorgan Chase, 2020'de küresel teknoloji talebi düzeldikçe ve şirketler yatırıma devam ettikçe Asya borsalarının fayda sağlayabileceğini tahmin ediyor ve Güney Kore ve Hindistan borsalarının önümüzdeki yıl özellikle güçlü performans göstereceğine inanıyor.
Çin'in A-hisseleri bu yıl şimdiye kadarki son beş yılda en iyi yıllık getirilerini belirledikten sonra, kurumsal yatırımcılar gelecek yıl Çin'in A hisselerinin performansında daha fazla yükselişe geçti ve A-hisselerinin bir kez daha Hong Kong hisselerinden daha iyi performans göstermesini bekliyorlar. Bloomberg anketine göre, Şangay Kompozit Endeksi'nin 2020 sonu itibarıyla 17 aracı kurum ve fon tarafından ortalama tahmini 3.500 puandır, bu da mevcut seviyeye göre yaklaşık% 16'lık bir potansiyele sahiptir ve tahmin aralığı 3000-4000 puan arasındadır. 6 kurum, Heng'e yıl sonu tahmininin medyan değerinin 30.250 puan olduğunu ve yaklaşık% 9'luk bir potansiyel artışa karşılık geldiğini ve tahmin değerlerinin 28.000 ile 35.000 puan arasında dağıtıldığını belirtti.
Bakır veya 2020'de emtia sektöründe sıcak bir anlaşma
Bakır, ekonomik döngü ile yakın ilişkisi nedeniyle genellikle "Dr. Copper" olarak bilinir. Çoğu endüstri analisti, bakır fiyatlarının küresel talep iyileştikçe "yükseleceğini", dolayısıyla bakırın 2020'de sıcak bir anlaşma haline gelebileceğini tahmin ediyor.
Altın madenciliği hisseleri, piyasanın Fed'in faiz indirimi beklentisi ve ticaret durumu sayesinde 2019'da iyi performans gösterdi. Ancak, küresel talebi zayıflatan ticari belirsizlik tehdidine ilişkin endişeler, ana metal madenciliği stoklarını da zayıflattı. Bununla birlikte, Jefferies analisti Christopher LaFemina, bir müşteri raporunda, bu durumun önümüzdeki yıl tersine dönebileceğini ve bunun bakır fiyatlarını daha da artıracağını yazdı.Düşük stoklar, büyük kısa pozisyonlar, arz kısıtlamaları ve talep artışının tümü bakır fiyatlarını yarattı. durum.
Goldman Sachs analisti Jeffrey Currie de bakır konusunda iyimser. Çin'in güçlü büyümesi nedeniyle bakırın 2020'de "bir dönüm noktası" olacağına inanıyor. Morgan Stanley, Bank of America ve Citigroup'un da bakır ve küresel ekonominin gelişmesi için olumlu beklentileri var.
Tarih, ana metal madenciliği stoklarının, değerli metaller daha iyi performans gösterdikten sonra altın stoklarını yakaladığını gösteriyor. S & P / TSX Eşit Ağırlıklı Küresel Baz Metal Endeksi (TXBE), 2016'da S & P / TSX Eşit Ağırlıklı Küresel Altın Endeksi (TXGE) kadar iyi performans göstermedi, ancak 2017'nin sonunda ikincisini yakaladı. Analistlerin 2020'deki bakır beklentileri doğruysa, yakında aynı eğilim gelebilir.
Genel olarak, yükselen piyasalardaki toparlanma ivmesinin 2020'de de devam etmesi bekleniyor.
Son on yılda yatırımcıların portföylerine 11 trilyon dolar ekledikten sonra, gelişmekte olan piyasalar önümüzdeki yıl da yatırımcılar için zenginlik yaratmaya devam edecek. 57 küresel yatırımcı, stratejist ve tüccarın katıldığı bir Bloomberg anketine göre gelecek yıl için görünüm konusunda, gelişmekte olan ülkelerin varlıkları gelişmiş ülkelerden daha iyi performans gösterecek ve Asya en iyi beklentilere sahip olacak. Yükselen piyasa hisse senetleri ve tahvillerinin toplam serveti şu anda 25 trilyon dolardan fazla, Birleşik Devletler ve Almanya'nın birleşik ekonomilerinden daha fazla.
Tokyo'daki Sumitomo Mitsui DS Asset Management Co.'da kıdemli bir fon yöneticisi olan Takeshi Yokouchi, "2020'ye kadar yükselen piyasalar konusunda hala çok iyimserim" dedi. "Gelişmekte olan piyasalar için temel destekleyici faktörler hala var, çünkü küresel faiz oranları düşük seviyelerde ve bu, yatırımcıları daha yüksek getirili varlıklar aramaya teşvik edecek."
[Orijinal açıklama] Bu makale orijinal olarak Huitong.com Talun tarafından derlendi ve Huitong.com Meicheng tarafından düzeltildi. Bu, Huitong.com'un 2019 yıl sonu konusuyla ilgili bir makaledir. Lütfen yeniden basmak için kaynağı belirtin. Teşekkürler .
