Boğa piyasası sprint aşamasına giriyor ve kar marjı hala küçük değil
Eski demirler, sizi öldürmek istiyorum çocuklar!
Bahar Şenliği'nden beri kramplarınız var mı?
Son zamanlarda eski scalper'lar daha az makale yayınladılar, ancak Aralık ayının başından bu yana arka arkaya 10'a yakın makale yayınladılar.İlk çeyrekte sürekli vurgulanan ilkbaharda çiftçilik pazarının mantığı değişmedi.Bu nedenle Çin İş Haberlerini okumakta ısrar eden arkadaşlar, bu süre hiç değişmedi. Manuel rehberliğe ihtiyacınız var, sadece parayı sayın.
Geçen yıl 4 Aralık'ta (aşağıdaki şekildeki ilk kırmızı çizgide), şoku uzun bir süre gördükten sonra, Lao Huang Niu, China Business News hakkında ilk kez uzun bir makale yayınladı ve bu yılın ilk çeyreğinde herkese bahar çiftçiliği mantığını verdi. Daha sonra sık sık (aşağıdaki şekildeki kırmızı çizgide) ayrıntılı bir analiz yaptım ve makaleler yayınladım, sürekli olarak ilkbahar sürme pazarını vurguladım. Ocak ayında salgının patlak vermesi piyasada endişelere yol açmasına ve neredeyse tüm ekonomistler ve büyük V analistlerinin oybirliğiyle düşüşe geçmesine rağmen, hala yükselişe geçtiğine karar verdiğim Bahar Festivali sırasında ve sonrasında sürekli görevler verdim (resimde en sağdaki iki kırmızı çizgi) Milli takımla birlikte herkese cesurca tabağı korumasını hatırlatan bayramdan sonra et yiyebilecekler.
K-çizgi grafiğinden 4 Aralık'ta makalenin başlangıç topunun neredeyse bu yaylı çiftçilik turunun başlangıç noktasında olduğu görülebilir. Ve Bahar Şenliği'nden sonra tabağı korumaya cesaret eden arkadaşlar, Bahar Şenliği kırmızı zarfları şimdiden kramp sayıldı.
Shenzhen Bileşen Endeksine ve ChiNext Endeksine bakarsak, 4 Aralık'ta başlangıç silahının ateşlenmesinden bu yana, pazar fark edilmeden yükseldi.
Shenzhen Bileşen Endeksinin trendi (kırmızı dikey çizgi 4 Aralık)
ChiNext Index (kırmızı dikey çizgi 4 Aralık)
Önde gelenleri her zaman sevmişimdir. Bu alıntılara dönüp baktığımda, "sonraki koşular" için övgü istemiyorum, ancak herkesin eğilimin ne kadar güçlü olduğunu görmesini istiyorum. Orta ve uzun vadeli mantık belirlendikten sonra piyasa mantığı değişmediği sürece yeni taç virüsü gibi süper siyah bir kuğu bile bahar piyasasını sallayamaz.
Piyasa yükselmeye devam ederken, birçok arkadaş yakın zamanda piyasanın bu turda ne kadar ileri gidebileceğini soran mesajlar gönderdi. Bu teklif turu bir politika teklifi olduğundan, en son politika sinyallerini çeşitli yönlerden inceleyelim.
Haber Kaynakları
Eski okuyucular, hobilerimden birinin haber yayınlarını izlemek olduğunu bilir. Kara Kuğu'nun patlak vermesinden bu yana, haber ağı neredeyse her gün genişletildi (program süresi normal 30 dakikayı aşıyor), hatta bazen 50 dakikadan fazla bir süreye kadar uzanıyor.
Geçtiğimiz haftalardaki salgın önleme ve kontrol haberlerinin günlük geniş kapsamlı kapsamı ile karşılaştırıldığında, son eş zamanlı yayında bazı ince değişiklikler oldu - salgının kapsamı biraz azalırken, ekonomik çalışma ve işe yeniden başlama bildirimi önemli ölçüde arttı.
Hepinizin bildiği gibi bu yıl 13. Beş Yıllık Plan'ın kapanış yılı ... 13. Beş Yıllık Plan'a göre bu yıl toplam GSYİH 2010'a göre iki katına çıkacak. Aynı zamanda, bu yıl aynı zamanda varlıklı bir toplumu çok yönlü bir şekilde inşa etmek ve yoksulluğa karşı savaşı kazanmak için kesin bir zafer yılıdır.Aynı zamanda ilk 100 yıllık sprint yılıdır. Büyük planlar tamamlanmalı ve önemli hedeflere ulaşılmalıdır. Bu nedenle, geçen yılın Aralık ayında China Business News'te, merkezi hükümetin gücünü bu yılın ilk çeyreğinde göstereceğini ve yılın başında nispeten hızlı bir başlangıç hızı belirleyeceğini ve böylece tüm yılın ekonomik kalkınmasının daha yüksek bir başlangıç noktasına sahip olacağını öngören bir belge yayınlandı.
Hayır, tam bu noktada siyah bir kuğu geldi. Ancak siyah kuğu, mali gücün mantığını ilk çeyrekte değiştiremez. Hatta, siyah kuğunun ortaya çıkması nedeniyle, orijinal mantık yalnızca daha güçlü hale gelecektir - ekonomik kalkınmanın amaçlarını ve görevlerini tamamlamasını sağlamak için finansın daha fazla çaba göstermesi gerekir.
Bu nedenle, anti-salgın propagandadan işe yeniden başlamaya doğru kademeli geçişten, ekonomik seviyenin gücünü göstermeye başladığı görülmektedir.
Buna ek olarak, çevrimiçi eğitimle ilgili önceki raporlarla karşılaştırıldığında, ekonomi ile ilgili son haberler, temel olarak yollar ve demiryolları gibi eski altyapının yanı sıra 5G ağları gibi yeni altyapıyı içeren altyapıya odaklanıyor. Boğa piyasasında sektör rotasyonu için sektörün yükselişi sadece bir neden gerektiriyor. Gelecekte bir süre için, önceki dönemde küçük kazanımlar sağlayan büyük sermaye stoklarının (altyapı, finans vb.) Bir tur ek kazançlar göreceği tahmin edilebilir.
Bir de dikkat çekici detay var ... Dün (22 Şubat) haber yayınında, ilk kez, Qiandao Gölü Manzara Alanı'nın, salgın önleme tedbirlerinin yerinde olduğu iddiasıyla doğal alana sınırlı erişimi olduğu bildirildi. Bu bir rüzgar gülü, troyka'da finansal teşvik edici yatırıma ek olarak, tüketici endüstrisinde çalışmaya yeniden başlamanın da gündemde olduğunu gösteren bir rüzgar gülü.
Geçtiğimiz iki gün içinde, Şangay'da hava daha iyiydi ve Xintiandi ve Costco hipermarketlerinde daha fazla kalabalık oldu. İnsanların bir süre önce evdeki izolasyon sırasında güçlü tüketici talebi biriktirdiğini gösteriyor. Salgın daha fazla kontrol altına alındığında, tüketici endüstrisi bir misilleme toparlanmasına yol açacaktır.
Ağır toplantı
Kamuya açık raporlar aracılığıyla, 25 Ocak'tan (birinci ayın ilk günü) bu yana bir aydan kısa bir süre içinde, Merkez Komite Siyasi Bürosu'nun 25 Ocak, 3 Şubat ve 2'de olmak üzere dört Daimi Komite toplantısı düzenlediğini biliyoruz. 12 Şubat, 19 Şubat. Dört toplantının resmi basın bültenlerini sıraladığınızda şunları görebilirsiniz:
İlk toplantı, salgın önleme ve kontrol çalışmalarının konuşlandırılmasına odaklandı;
İkinci kez bir paragrafta "bu yılın ekonomik ve sosyal kalkınma hedeflerine ve görevlerine ulaşmak için çok çalışmaya devam etmemiz gerektiği" vurgulandı;
Üçüncü kez, alanın yaklaşık 1 / 4'ü "Parti Merkez Komitesi tarafından belirlenen hedeflere ve görevlere ulaşma çabası" için kullanıldı;
Dördüncü kez, alanın yaklaşık 1 / 2'si ekonomik ve sosyal kalkınma için düzenlemeler yapmak için kullanıldı. Tabii ki, bu konuşlandırmalar, salgının önlenmesi ve kontrolünün getirdiği yeni durumla da yakından bağlantılıdır.
Görülüyor ki salgın yavaş yavaş önlenip kontrol altına alınırken, ekonomik çalışmanın giderek güç uyguladığı görülüyor.
21 Şubat'taki müteakip yoğun konferansta, resmi taslak bazı olumlu işaretler de gösterdi:
1. Büyük finansal riskleri önlemek ve çözmek için zorlu bir mücadele verin ve sistemik riskleri önlemenin alt sınırını kararlı bir şekilde tutun.
Önceki taslaklarla karşılaştırıldığında, bu sefer risk önlemeyi yineledi, ancak makro kaldıraç oranının temelde sabit tutulmasından bahsetmedi.
2. Proaktif bir maliye politikası daha aktif olmalıdır umut verici Sağlam bir para politikası, Daha Esnek ve ölçülü.
Kalın yazılmış iki kelime bu kez yeni ... Maliye ve para politikasının ekonomiyi destekleme çabalarını daha da artıracağı görülüyor.
3. Etkin bir şekilde genişletin talep ,desteklemek Tüketici geri dönüşü Ve potansiyel sürüm, iyi ve etkili bir şekilde oynayın yatırım anahtar rol oynamak, Yeni yatırım projelerinin başlangıcını artırmak ve inşaat halindeki projelerin ilerlemesini hızlandırmak .
Yukarıda da belirtildiği gibi, troykada yatırımın yanı sıra tüketim de ekonomide önemli bir rol oynamaktadır. Salgının kademeli olarak önlenmesi ve kontrolü bağlamında, tüketimin yenilenmesi, ilgili endüstrilerin gelecekte misilleme niteliğinde bir toparlanma elde etmesini sağlayacaktır.
Merkez Bankası: Veya mevduat karşılaştırma faiz oranını ayarlayın
Gösterge faiz oranı, faiz oranı sisteminin temel taşıdır. Merkez bankası gösterge faiz oranını en son Ekim 2015'te ayarladı ve o zamandan bu yana dört buçuk yıl geçti. Geçen yıl merkez bankası, piyasa bazlı LPR faiz oranları yoluyla piyasa faiz oranını esnek bir şekilde ayarlayan LPR reformunu başlatırken, daha güçlü politika önemine sahip gösterge faiz oranı normal koşullarda hareket etmeyecekti. Diğer bir deyişle, merkez bankasının politika araç kutusunda, gösterge faiz oranı kraldır ve önemli eşiğe kadar oynanmayacaktır.
Dün merkez bankası başkan yardımcısı, "gösterge faiz oranını zamanında ve uygun bir şekilde ayarlamanın" mümkün olduğuna dair ender bir açıklama yaparak, merkez bankasının çekirdek para politikasının değişebileceğine dair son derece önemli bir sinyal ortaya koydu. Bu, yatırım pazarı için önemli bir olumlu sinyal.
Bu açıklamayla ilgili olarak, birçok kişi ev fiyatlarının yeniden yükselmesini bekliyor. Ya da emlak piyasasının ilgiyi borsadan alıp almayacağı. Aslında dün merkez bankası başkan yardımcısının yaptığı açıklamada çok ince bir nokta vardı.Neredeyse herkes fark etmedi, yaşlı kafa derisi muhabirin sorularını ve vali yardımcısının orijinal sözlerini asarak herkesin görmezden geldiği kilit noktaları kırmızıyla işaretledi. dışarı gel:
muhabir: LPR reformunun etkisi nedir? LPR'deki düşüş kişisel ipotek faiz oranlarını etkileyecek mi? Mevcut durumda kurumsal finansman maliyetleri nasıl daha da azaltılabilir? Azaltmayı düşünür müsün Mevduat ve kredi Karşılaştırmalı faiz oranı?
Liu Guoqiang: LPR düşüşü temelde kişisel ipotek faiz oranlarını etkilemez. Konut ve spekülasyon yapmama halihazırdaki gayrimenkul kontrol politikalarının hâkim yönü olmaya devam ediyor.Merkez Bankası tarafından yeni yayınlanan para politikası uygulama raporunda da spekülasyon için değil konut için konut konumlandırmasına bağlı kalınması gerektiği vurgulandı.Bankalar LPR kullanabilir. biraz ekle Temelde orijinal seviyesini koruyarak bireysel konut kredilerinin faiz oranını belirleme yöntemi. LPR oluşum mekanizmasının reform ve iyileştirme sürecinde, farklılaştırılmış konut kredisi politikalarının etkin bir şekilde uygulanmasını sağlamak ve bireysel konut kredisi faiz oranlarını korumak için "evler spekülasyon için değil yaşamak içindir" konumlandırmasının ve gayrimenkul piyasasının uzun vadeli yönetim mekanizmasının kararlılıkla uygulanması gerekmektedir. Seviye temelde sabittir.
Depozito Gösterge faiz oranı, Çin'in faiz oranı sisteminin "balast taşı" dır ve uzun süre muhafaza edilecektir. Gelecekte, Çin Halk Bankası, Devlet Konseyi'nin konuşlandırılmasına uygun olarak, ekonomik büyüme ve fiyat seviyelerinin temellerini kapsamlı bir şekilde değerlendirecek ve zamanında ve uygun ayarlamalar yapacaktır.
Farkettin mi? Muhabir, azaltmayı düşünüp düşünmemeyi sordu Mevduat ve kredi Gösterge faiz oranı ve başkan yardımcısı, zamanla düzeltilebileceğini söyledi. Depozito Baz faiz oranı.
Başka bir deyişle, gayrimenkul konusunda spekülasyon yapmak ister misiniz? Gösteri yok! Mortgage faiz oranları hareket etmeyecek. Ayrıca, mavi yazı tipiyle işaretlenmiş kilit noktalar, bankaların LPR'yi geçebileceğini de göstermektedir. biraz ekle Reel ekonomiyi desteklemek için, LPR düşmeye devam edebilir, ancak orijinal seviyeyi korumak için LPR'den sonra konut kredilerinin eklenmesi gerekir.
Gösterge mevduat faiz oranının düşürülmesinin, herkesi mevduatlarını tüketim için kullanmaya teşvik ederek, hızlı ekonomik toparlanmayı destekleyebileceği görülmektedir. Bu aynı zamanda sermaye piyasası için de büyük bir artı. Mevduat faizindeki düşüşten şikayet edenler için, hehe, gösterge mevduat faiz oranı 25 baz puan düşürülse bile, 1 milyon için yıllık faiz 2500 yuan daha az olacak. Ve faiz indirimi, mevduatın bir kısmının borsaya kaymasına neden olarak A hisselerinin yukarı yönlü etkisini artırdı. 1 milyona 2500 yuan kazanmak saniyeler mi?
sonuç olarak
Sinyalleri analiz ettikten sonra, eski scalper'lar piyasa görünümü hakkındaki görüşlerini özetleyecekler. Pazar şimdi hızlı bir büyüme aşamasına girdi. Aracılık sektörünün hızla yükselmesinden, piyasanın sektör boğasından tam boğa aşamasına geçtiği görülmektedir. Aynı zamanda, her hafta yeni yatırımcı sayısındaki hızlı artıştan yola çıkarak, perakende yatırımcılar da pazara girmeye başladı.
Bu aşamada söylenebilir ki Boğa piyasası ikinci yarıya girdi ve kalan süre uzun olmamakla birlikte en karlı döngüye girdi.
2015'teki pazarı karşılaştıralım:
2014-2015 Şangay Endeksi Trend
Bu boğa piyasası turu soldaki dikey çizgiden (Temmuz 2014) merkez bankasının faiz oranlarını düşürdüğü Mart 2015'e kadar başladı.O sırada menkul kıymet hisse senetlerinde ve piyasaya giren bireysel yatırımcılarda da bir artış oldu.Bu süreç 7 buçuk ay sürdü. , Şangay borsa endeksi% 63 artışla 1288 puan yükseldi. Bunun ardından Şangay Endeksi zirvesini hızlandırarak Haziran ayında 5178 puana ulaştı. Bu süre sadece üç buçuk ay sürdü ve% 53 artışla 1753 puan arttı.
Aynı durum geçen yılın ilk çeyreğinde Mavericks pazarı için de geçerliydi.Pazar atmosferinin sürekli ısınmasıyla birlikte A payındaki artış hızlanmaya devam etti ve artışın süreklilik süresi kısaldı.
2019'un ilk yarısında Şangay Endeksi
Buna ek olarak, Bahar Şenliği sırasında serbest bırakılan büyük miktardaki finansal likidite, ülke çalışmaya devam etmediğinde az ya da çok sermaye piyasasına aktı ve borsanın bir tur sermaye boğası üretmesine neden oldu. Ancak, çeşitli endüstrilerdeki işlerin hızla yeniden başlamasıyla, reel ekonomiye girmesi gereken fonlar sermaye piyasasından çıkacak ve reel sektöre geri dönecektir.
Aynı zamanda, merkez bankasının para politikasının bir sonraki aşamasına ilişkin açıklamasının güçlendirmek Ters döngüsel ayarlama, yani şu anda ekonomiyi desteklememiz gerektiğinde, cesurca "ülkeyi koruyabiliriz", ancak yakın gelecekte, A-hisseleri yakalamak için hızlandığında, zaferi kurtarmak için de zamanında yerleşmeliyiz. Meyve. Sonuçta, mevcut ortam tam ölçekli sığırları desteklemiyor ve merkez bankası defalarca "sel sulamasına kararlı bir şekilde girmemeyi" vurguladı. Endeksi ikiye katlayan kaldıraçlı bir boğa umutsuzdur. Perakende yatırımcıların hızla kabulü konusunda herkes iyimser olduğunda, geri çekilme zamanı gelmiştir. Çekimi hızlandırmak, genellikle büyük fonların perakende yatırımcıları çekilmek üzere devralma alışkanlığıdır.
Zaman açısından bakıldığında ilk çeyrekte siyah kuğu etkisi altında kalan Nisan ayında yayınlanan üç aylık raporun çok çirkin olması ihtimali yüksek ve bu aynı zamanda borsanın "teorik zirvesi". Piyasa beklentileri oluşturduktan sonra, genellikle önceden hareket eder. Bu boğa piyasasının Mart ayında zirveye ulaşması bekleniyor. Piyasanın nihai ivmesi çok çekici olsa da, herkes dikkatli olmalı ve piyasadaki değişikliklere ve politika sinyallerine çok dikkat etmelidir.
Herkesin beklemesinden bu yana uzun zaman geçti. Herkesi telafi etmek için, bugün kafa derisi uzmanı son politika sinyallerinden birkaç anahtar sektörü kasıtlı olarak özetledi ve referansınız için arka plana koydu.
