Gao Liankui: Start-up şirketleri on milyarlarca dolar değerinde. Kim devralacak?
Çin ekonomisi yıllar içinde daha yavaş bir oranda büyüyor. Yıllık ortalama% 10'dan fazla büyüme oranından% 6'lık mevcut büyüme oranına kadar bu zor oldu. Çok sayıda fiziksel şirket kapandı ve taşındı. Bu korkunç. Bu daha önce olsaydı, toplum kesinlikle karamsarlık ve depresyonla dolardı. Atmosfer, ama tam tersine, Çin halkı toplumun çok hızlı değiştiğini ve hızlı bir şekilde adapte olmanın zor olduğunu hissediyor ve sadece Çin'in gelişimi konusunda kötümser değiller, aynı zamanda gittikçe daha fazla güveniyorlar ve Çin'in daha iyi olduğunu ve yurtdışına gidenlerin Yabancı ülkelerin Çin kadar iyi olmadığını hissediyorum.
Çin ekonomisinin büyümesi gerçekten yavaşladı, ancak Çinin ekonomik verimliliği çok hızlı değişti. Çinin mobil interneti dünyadaki en tam gelişmiş olanıdır ve e-ticaret, seyahat, ödeme ve çevrimiçi yemek dağıtımı gibi yeni teknolojiler Çinin İnsanların yaşamları çok elverişli hale geldi. Bunlar ekonomik büyümeye dönüşmemiş olsalar da, Çin ekonomisinin verimliliğini büyük ölçüde artırdılar ve insanların yaşam tarzlarını değiştirdiler. Ek olarak, Çin pek çok açıdan küresel bir liderdir. Elbette bu değişiklikler esas olarak Tüketim ve hizmet endüstrileri insanların sıradan yaşamlarıyla yakından ilişkilidir, bu nedenle insanlar sosyal değişimlerin çok büyük ve çok hızlı olduğunu hissederler, ancak bunların reel ekonomiye nispeten az etkisi vardır ve reel ekonomi çok fazla değişmemiştir.Real ekonomi hala vergilendirme, sosyal güvenlik, Finansman maliyetlerinin yüksek baskısı altında ilerleme yavaştır, bu nedenle Çin'in ekonomik toplamı yavaşça artmıştır.
Çin'de fiziksel şirketlerin hayatta kalması zor, ancak inovasyon ve girişimcilik çok iyi gidiyor. Geçtiğimiz birkaç yıl içinde, Çin'de çeşitli tek boynuzlu at şirketleri hızla yükseldi En hızlı şirketler sadece iki yıl içinde halka açıldı ve piyasa değerleri 20 ila 30 milyar ABD dolarına ulaştı. Çin'de her gün en az iki ya da üç şirket 100 milyon dolardan fazla fon topluyor ve Çin'de 100 milyon dolardan fazla para toplayan şirketler de sıkça görülüyor.Çin'de NASDAQ'da listelenen teknoloji şirketlerinin sayısı Amerika Birleşik Devletleri'nin iki katı. Yenilikçi şirket yok gibi görünüyor. Piyasadaki yüksek faiz ortamından etkilenir.
Aslında bunun arkasında Çinin yüksek faiz ortamında kaynak yaratma ve finansman var, çünkü bu şirketler şu anda tam bir kar modeli kurmamışlar ve hala yatırımcıların para yakma aşamasındalar.Çinde para toplamak çok kolay olduğu için bu şirketlere yardımcı olabilirler. Şirketler, ciroları belirli bir seviyeye ulaşıncaya kadar sübvansiyonlar, ağ çapında promosyon vb. Yoluyla müşterilerini hızlı bir şekilde biriktirirler, karlı olmasalar bile ABD sermaye piyasasında da listelenebilirler.Bu erken yatırımcılar yararlanacak ve çıkacak ve hissedarlar devralacak. Ancak erken dönem Çinli yatırımcıların sermaye desteği olmadan bu şirketler o kadar hızlı büyümeyecekler.Bu şirketler mobil internet çağında teknolojik yeniliklerin arka planından çıkmış olsalar da, Çin'deki yüksek faiz ortamının arkasında daha çok sermayenin ürünüdürler. Ülkenin yatırım patlaması.
Yenilikçi şirketler yalnızca Çinin yüksek faiz oranlı piyasa ortamının kurbanı değil, aynı zamanda yararlanıcılarıdır. Bunun nedeni, geleneksel şirketlerin ve yenilikçi şirketlerin farklı finansman yöntemleri kullanmasıdır. Geleneksel şirketler borç finansmanı kullanırken, yenilikçi şirketler farklı finansman yöntemleri kullanır. Bu bir öz sermaye finansmanı yöntemidir.Borç finansmanı kurumları riski muhafazakar kurumlardır.Fiz oranı ne kadar yüksekse, yapması o kadar zor ve kurumsal geri ödeme riski o kadar büyüktür, bu nedenle varlık şirketleri genellikle finansman güçlüğü çeker.
Hisse finansmanı kurumları risk radikal finansman kurumlarıdır. Yenilikçi işletmeler "başkalarının parasını yakıyorlar" ve geri ödeme konusunu düşünmelerine gerek yok. En önemlisi, piyasa faiz oranı ne kadar yüksekse, fon bulmanın o kadar kolay olmasıdır. Yüksek faiz ortamında kamuoyu İnsanlar faiz kazanmak için fonlarını pazara yatırmaya isteklidir. Bu nedenle, Çin'de ülke çapında bir yatırım patlaması yaşanır. Risk sermayesi şirketlerinin yüksek faiz ortamında fon bulması çok kolaydır ve yenilikçi şirketlerin de fon elde etmesi çok kolaydır. Bu nedenle, yüksek faiz oranı ortamında Ancak, inovasyon ve girişimciliğin başarılı olması çok kolaydır.Yüksek faiz oranları altında Çin ekonomisi, geleneksel bir ekonomiden yenilikçi bir ekonomiye hızlı bir dönüşüm gerçekleştirmiştir.
Gao Liankui, Kraliyet Doğu-Batı Stratejik Araştırmalar Enstitüsü'nün (Oxford Üniversitesi) danışmanıdır Gao Liankui
