Büyük yenilgi! Bu büyük miktardaki kumar fonları yarın yok olmaya mahkum
Bu yılın başında A-hisse piyasasının hızlı yükselişinden bu yana, alışılmadık opsiyonlar piyasası tuhaf kotasyonlarla patlamaya devam etti ve aynı zamanda önemli finansal medyanın manşetlerine defalarca girdi.
Önceleri bir günde 200 kat yükselen göz alıcı bir performans vardı ve sonra tek günde% 80 düşüş gibi acı bir ders vardı, bu niş çeşidi yatırımcıların ilgisini çekmeye devam ediyor.
Bugün, seçenekler bir kez daha sahnenin merkezine geldi - Şangay 50 Endeksinin yarının kapanışından (27 Mart) önce 3000 puanda durup duramayacağına dair kumar, sonuçların habercisi olacak. Bugünün kapanış fiyatına göre boğalar başarısızlığa mahkumdur. Bu "kumar oyununun" bu kadar ilgi çekici olmasının nedeni, katılım fonlarının oldukça büyük olmasıdır.
"kumar"
Bugün manşetlere hâkim olan opsiyon sözleşmesi, "50ETF Mart 3000'i satın alıyor" sözleşmesi olup, "SSE 50ETF 27 Mart'ta (yarın) ticaretin kapanışında 3.000 RMB'nin üzerine çıkacak" bir çağrı opsiyonuna atıfta bulunmaktadır. SSE 50 ETF ve SSE 50 Endeksinin trendlerinin neredeyse paralel olduğu göz önüne alındığında, okuyucuların anlayışı için aşağıdaki SSE 50 Endeksinin 3000 puanı, 3.000 yuan SSE 50 ETF fonuna atıfta bulunmaktadır.
Basitçe söylemek gerekirse, opsiyon bahsinin alıcısı (satıcısı), Şangay 50 Endeksinin yarının kapanışından önce 3000 puanın üzerinde durup duramayacağına (yapamayacağına) bahis yapar. Bir "kumar sözleşmesi" imzalandığında, alıcı satıcıya o günkü opsiyonun piyasa fiyatına göre primi öder. SSE 50 Endeksi yarının kapanışında 3000 puanı aşarsa, opsiyon alıcısı satıcıdan ETF'yi 3000 puanlık bir fiyattan opsiyon alıcısına satmasını ve SSE 50'nin 3000 puanı ile opsiyon alıcısının karı arasındaki farkı isteme hakkına sahiptir.
Aksine, SSE 50 Endeksi yarının kapanışında 3000 puandan azsa, alıcı doğal olarak "3000 puandan 50ETF satın alma" hakkından vazgeçecektir (çünkü şu anda piyasa fiyatı 3000 puandan daha ucuzdur), bu şekilde bir "kumar sözleşmesi" açacaktır. "Alıcının satıcıya ödediği prim tamamen kaybedilir ve satıcının net geliri primdir.
Büyük pozisyonlar
Kontrat 26 Şubat'ta yeni listelendi. O sırada 50'lik artış endeksi 2.800 puandı ve yükseliş eğilimindeydi, bu nedenle o dönemde çok sayıda yatırımcı endeksin ayda 3.000 puanda kalacağına inanıyordu ama çok sayıda yatırımcı da vardı. Borsanın iki aylık rallisinin bitmek üzere olduğuna inanılıyor. Devasa uzun-kısa ayrılığın güdüsüyle açık ilgi, sözleşmenin listelenmesinden sonra hızla yükseldi.
SSE 50 Endeksinin trendi Bu makalede bahsedilen opsiyon sözleşmesi kırmızı çizgide listelenmişti.SSE 50 o sırada güçlü bir yükseliş trendindeydi.
Özellikle 4 Mart'ta Şangay Menkul Kıymetler Borsası 50 Endeksi 2.900 puana ulaştı ve bu da daha fazla yatırımcıya endeksi aramaya ve çok sayıda opsiyon sözleşmesi açmaya ilham verdi. O gün, bu opsiyon sözleşmesinin işlem hacmi, yüz milyonlarca ciro ile 550.000 kadar yüksekti (opsiyonlar için işlem hacmi zaten bir günlük hacimdir).
Şangay Menkul Kıymetler Borsası 50 Endeksinin yükselmesiyle endeksin 27 Mart'ta 3000 puanı kırma olasılığı da artmış, bu da temelde parça başına 400-500 yuan seviyesinde tutulan çağrı opsiyonlarının priminde önemli bir artışa yol açmıştır.
Bu makalede açıklanan opsiyon sözleşmelerinin eğilimi. Liste açılış fiyatı 601 yuan, en yüksek artış 1.000 yuan ve cari fiyat 1 yuan
Ancak o zamandan bu yana dalgalı bir düşüş eğilimi gösteren Şangay Menkul Kıymetler Borsası 50 Endeksi bugün yüksek noktadan% 7 düşerek 2692 puandan kapandı. Bu, Şangay Menkul Kıymetler Borsası 50 Endeksinin tüm ağır hisse senetlerinin yarın günlük limiti olsa bile, endeksin% 10'a varan artışla 2961 puandan kapanacağı ve hala 3000 puanın altında olacağı anlamına geliyor. Başka bir deyişle, bu opsiyon sözleşmesinin uzun pozisyonu başarısız olmaya mahkumdur.
Şu anda kontrat 240.000'den fazla lot tutuyor ve kontrat fiyatı o sırada 400-500 yuan'dan 1 yuan'e düştü. Pazar yarın kapandıktan sonra, boğalar tüm telif haklarını kaybedecek.
Opsiyon, Mart ayının başlarında yoğun bir şekilde hacimliydi ve holdingleri hızla yükseldi
Ortalama 450 yuan satın alma fiyatı ile hesaplanırsa, 244.000 lot için prim yaklaşık 110 milyon yuan değerindedir. Diğer bir deyişle, piyasa yarın kapandığında, yalnızca bu sözleşmedeki 100 milyon yuan'in üzerindeki uzun fonlar imha edilecek.
A pay piyasasının patlak vermesiyle yatırımcıların risk iştahı ateşlendi ve kaldıraçlı mülklere sahip çeşitli yatırım ürünleri çok sayıda yatırımcıyı cezbetti. Doğal kaldıraç özellikleri nedeniyle, opsiyonlar çok sayıda yatırımcı tarafından aranmakta ve ticaret hacmi de kısa sürede önemli ölçüde artmıştır. Ancak sektörün içinden gelenler, opsiyonların son derece profesyonel yatırım ürünleri olduğunu söylediler.Yatırımcıların yatırım yapmadan önce yeterli bilgi birikimine ve yeterli deneyime sahip olmaları gerekir.Aksi takdirde, bugünün yatırımcılarının tüm anaparalarını kaybetmesi gibi şeyler her ay olacaktır. Pazara körü körüne girenler için risk ölçülemez.
Önerilen Kaynaklar
Airbus, Çin'in büyük siparişini kazandı! Boeing tekrar vuruldu: Çin, 737Max uçuşa elverişlilik sertifikası vermeyi durdurdu
Apple tarihindeki en "yumuşak" konferans! Dört büyük hizmet başlangıcı, üçü Çin'de mevcut değil mi?
