Sigorta alternatif yatırım "fiziki muayene" verileri ilk kez açıklandı, 6,4 trilyon piyasa taslağı ortaya çıkmaya başladı ve yıl sonunda penetran denetim deneme operasyonuna alınabilir
"Diğer yatırımlar", son yıllarda sigorta sektöründe en üst varlık kategorisine hızla yükseldi ve temel varlıklarının risk durumu da piyasa için büyük endişe kaynağıdır.
9 Mayıs'ta düzenlenen İngiliz Aktüerler Birliği'nin 2019 Asya Yıllık Toplantısında, Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu Finansal Muhasebe Departmanı (Ödeme Gücü Denetim Departmanı) direktörü Zhao Yulong, ikinci nesil penetran gözetim altında sigorta endüstrisinin fiili varlık riski ölçümünü ilk kez açıkladı. .
Zhao Yulong, bu yıl gerçekleştirilen varlık riski minimum sermaye testinin sektördeki 40 temsilci şirketi seçtiğini ve tazminat için önerilen ikinci nesil düzenleyici çerçeveye uygun olarak alternatif yatırım projelerinin derinlemesine bir analizini uyguladığını duyurdu. Penetran denetim, sigorta kuruluşlarının sorumlu kurumsal yatırımcılar olduğunu gösterir. Kaldıraç oranını, boşta kalan fonları, yasadışı yatırımları ve değişken riskleri artırmak için birden fazla yuva yapmadılar ve sağlamlık, değer ve uzun vadeli yatırım ilkelerini takip ettiler. Ekonomik açıdan önemli bir uzun vadeli istikrarlı fon sağlayıcısı.
Bu test aynı zamanda ikinci nesil ikinci aşama projesi kapsamındaki sızma denetimi çalışmasında önemli bir adımdır. Zhao Yulong, ikinci nesil penetrasyon düzenleyici kuralların hazırlanmasının bu yılın ilk yarısında tamamlanacağını, planın revize edileceğini ve bu yılın ikinci yarısında yorumların alınacağını açıkladı.
6 trilyonun üzerinde alternatif yatırım "sağlık kontrolü", genel yatırım kaldıracı düşük
Son yıllarda, Çin'in sigorta endüstrisindeki alternatif yatırımlar çok hızlı büyüdü. 2018 sonu itibariyle, 6.4 trilyon yuan yatırım tutarı ile sigorta fonlarının yaklaşık% 40'ı diğer varlıklara yatırıldı. Sektörler arası ve pazarlar arası ürünlerin sürekli olarak ortaya çıkmasıyla, bazı ürünler birden çok katmana yerleştirilir, riskler gizlenir ve çapraz bulaşmanın gerçekleşmesi kolaydır, bu da risk kontrolü ve denetiminin zorluğunu artırır.
Zhao Yulong, finansal karma operasyon ve kanal açma, iç içe geçme ve kaldıraç kaldırma eğilimi bağlamında, 2017'de başlatılan ikinci nesil faz-iki projenin, sigorta varlık risklerinin kapsamlı bir şekilde denetlenmesini tam olarak ortaya koymayı önerdiğini söyledi. İlk aşama ile karşılaştırıldığında, penetrasyon kapsamı daha kapsamlıdır, varlık tanımı daha nettir ve ölçüm kuralları daha bilimseldir, bu da sigorta sektörünün sağlıklı gelişimini teşvik etmeye yardımcı olacaktır.
Bu test, bu düzenleyici çerçeveye dayanmaktadır. Testte seçilen 40 şirketin toplam varlıkları, sektörün toplam varlıklarının% 67'sini oluşturuyor ve iş türleri, geliştirme aşamaları ve yatırım dağılımlarının hepsinin kendine has özellikleri var. Girilmesi gereken varlıkların% 86'sına tam olarak nüfuz edilmiştir, bu da temelde endüstrinin alternatif yatırım riski profilini gösterebilir.
Zhao Yulong, bu endüstri testinin temel olarak dört soruyu cevaplamayı umduğunu söyledi: Çok seviyeli iç içe geçmiş alternatif yatırımlar yoluyla, sigorta şirketleri sermaye kaldıraçlarını artırmak zorunda mı? Risk mutasyona uğradı mı? Boşta kalan fonlarda herhangi bir sorun var mı? Herhangi bir dolambaçlı yol ve yasa dışı yatırım var mı veya yasal gerekliliklerin aşılması var mı?
Sektör test verilerinin sonuçları, sigorta fonlarının genel yatırım kaldıracının düşük olduğunu göstermektedir: dayanak varlıkların ve nüfuz eden varlıkların en üst varlıklarının riske maruz kalma kaldıracı yalnızca yaklaşık 1.03 katıdır. Dayanak varlıkların gerçeğe uygun değerindeki değişikliklerin etkisi düşülürse, fiili risk maruziyeti Kaldıraç 1 kata yakın olacaktır.
İç içe geçmiş yapı özellikleri açısından bakıldığında, girilmesi gerekmeyen varlıklar yatırım varlıklarının yaklaşık% 77'sini ve girilmesi gereken varlıklar% 23'ünü oluşturmaktadır. Yuvalama düzeylerinin sayısı arasında, 2 veya daha fazla düzeyli yuvalama oranı% 8'den azdır ve yalnızca 7 şirket, temelde tek bir ürün olan 3'ten fazla yuvalama düzeyine sahiptir.
Çeşitli varlık türleri arasında, girilemeyen ilk üç varlık, esas olarak listelenmemiş öz sermaye yatırım planları / fonları (% 35), öz sermaye güven planları (% 33) ve proje varlığına dayalı planlar (% 24). Çeşitli şirketlerden alınan geri bildirimler, borsada işlem görmeyen hisse senedi yatırım planlarına / özel sermaye fonlarına girilememesinin ana nedeninin, pratik işlemlerde ilgili bilgilerin fon yöneticisinden alınamaması veya fon sözleşmesinin, söz konusu Projenin üç aylık değerlemesi, raporlama zamanlama gereksinimlerini karşılamayı imkansız hale getirir.
Konsantrasyon riski açısından, bu test konsantrasyon riskinde önemli bir değişiklik göstermemiştir. Penetrasyondan sonra, sadece bir şirketin gayrimenkul varlıklarının oran sınırından fazlasını oluşturduğu bulundu.
Risk özellikleri açısından penetrasyon öncesi ve sonrası, penetrasyon ölçümü için genel asgari sermaye biraz azaldı ve penetrasyon ölçümü altında çeşitli risklerin dağılımı daha dengeli oldu.Bunlardan, kredi riski için minimum sermaye% 12 azaldı ve minimum piyasa riski sermayesi% 1.8 oranında arttı, bu da sigortayı gösterir Çok katmanlı iç içe geçmiş ürünlere yapılan kurumsal yatırım, riskleri değiştirmez veya artırmaz. Örneğin, güven ve borç planlarının penetrasyonundan sonra, temel varlıkların çoğu kurumsal borçtur ve risk faktörü diğer standart olmayan varlıklardan daha düşüktür, bu da temerrüt riski için minimum sermayede bir azalmaya neden olur.
Temel varlıklar nispeten açıktır, esas olarak reel ekonomiye yatırılmıştır
Varlık dağıtım yapısının penetrasyondan önceki ve sonraki karşılaştırmasından, ana varlıkların dağıtım yapısı temelde değişmemiş ve alt varlıkların tahsis yapısı değişmiştir.Satıştan sonra eklenen varlıklar esas olarak kurumsal borç ve borsa dışı özkaynaktır.
Örneğin, standart olmayan talepler arasında, güven ve borç planlarının çoğuna nüfuz edilir ve temel varlıklar çoğunlukla şirket tahvilleridir ve risk derecesi temelde normaldir; listelenmemiş öz sermaye planları ve öz sermaye fonlarına girilir ve temel varlıklar kurumsal taleplerdir, Listelenmemiş öz sermaye vb. Bu, iç içe geçmiş ürünler aracılığıyla yatırılan sigorta fonlarının finansal sistemde boşta kalmadığını, ancak reel ekonomiye yatırım yaptığını göstermektedir.
Test sonuçları gösteriyor ki, sigorta şirketleri tarafından yapılan dolaylı yatırım oranı nispeten yüksek, ancak genel üst düzey yapı nispeten basit. Çoğu, kurumsal yönetim, vergi planlaması, yatırım işbirliği ve tahsis stratejileri gibi nedenlerle varlık yönetimi ürünlerini veya diğer biçimleri kullanıyor. Yatırım yapısı.
Örneğin, borç planının ürün yapısı aracılığıyla, alt katmanın büyük bir kısmı şirket borcuna yatırılır, finans sektöründe bir kendi kendine sirkülasyon değildir, esas olarak altyapı inşasına ve diğer karmaşık ulusal politika odaklı projelere yatırım yapar, reel ekonomiye orta ve uzun vadeli ve makul fiyatlı fonlar sağlar. Reel ekonomiyi desteklemek için sigorta fonlarının rolünü etkin bir şekilde oynamak.
Bu testte yansıtılan sektör yatırım varlığı süresi ve hisse senedi yatırım durumu, uzun vadeli yatırım ve değer yatırımı özellikleriyle sigorta fonlarının nitelikleriyle de eşleşir. Banka test verileri, hayat sigortası şirketlerinin tahvil varlıklarının etkin süresinin yaklaşık 8,7 yıl olduğunu ve istikrarlı nakit akışı beklenen tüm sabit getirili varlıkların etkin süresinin 6,4 yıl kadar uzun olduğunu göstermektedir. Sigortacılık sektöründe, spread riskini ölçen tüm tahvil varlıklarının ortalama süresi 5 yılın üzerindedir ve% 43'ü bankalar, aracı kurumlar ve diğer kurumlardan çok daha yüksektir.
Sigorta fonlarının dağıtım özellikleri açısından, odak noktası, güçlü karlara ve düşük değerlere sahip yüksek kaliteli olgun şirketlerdir. Sigorta fonlarının hisse senedi yatırımlarının% 80'inden fazlası ana kurul hisselerine yatırılmaktadır ve tahsis hedefleri çoğunlukla iyi karlılık, düşük değerleme ve büyük piyasa değeri olan hedeflere yönelik mavi çipli hisse senetleri; doğrudan yatırım amaçlı gayrimenkul için yatırım alanının% 90'ından fazlası yurtiçi ve yurtdışındaki çekirdek şehirlerde yer almaktadır. Garanti kira geliri ve işlem likiditesi.
Zhao Yulong, penetrasyondan sonraki verilerin, daha önce endişeli dört sorundan hiçbirinin sigorta yatırımı uygulamasında ortaya çıkmadığını gösterdiğini söyledi. Sigorta fonları istikrarlı yatırım, uzun vadeli yatırım ve değer yatırımı niteliğindedir ve reel ekonominin uzun vadeli istikrarlı fon sağlayıcısıdır. Sigortacılık sektörünün varlık dağıtım yapısı ile risk portföyü özellikleri arasında penetrasyon öncesi ve sonrası çok az fark vardır; tahsis türleri çeşitlendirilir ve çeşitlendirilir, ağırlıklı olarak sabit getirili varlıklar ve yatırım kaldıracı düşüktür; penetrasyondan sonra tek bir tüzel kişilik / gayrimenkul portföyü Yoğunlaşma riski tetikleme oranı düşüktür; sigorta fonlarının yatırım yapısı nispeten basittir ve temel varlıklar görece açıktır.
Bu yılın sonunda ve gelecek yılın başlarında kapsamlı denetim veya deneme operasyonu
Test durumu iyi olsa da, pazarlar arası ve sektörler arası finansal ürünlerin güçlü gelişimi karşısında, kapsamlı denetim hala gereklidir. Zhao Yulong, Tazminat II'nin ikinci nesil projesinde varlık risklerinin derinlemesine denetlenmesine yönelik çerçevenin iki yönden yürütüleceğini söyledi: sermaye gereksinimleri ve aşağı doğru nüfuz etme, risk penetrasyonu ve penetrasyon doğrulaması dahil olmak üzere bilgi ifşası. Risk penetrasyonunu örnek olarak alın, minimum sermaye gereksinimlerini katman katman ölçün, riskin özünü görün, kanal işletmeleri ve iç içe geçmiş yapılar için sermaye sağlama düzeyini artırın ve karmaşık yapılar ve belirsiz risklerle yatırım davranışlarını tersine engelleyin.
İkinci nesil projede varlık riskinin derinlemesine denetlenmesine ilişkin takvime göre, bu yılın ilk yarısında penetran denetim kuralları hazırlanacak, yılın ikinci yarısında plan revize edilecek ve sektör tartışmaları için görüş alınacaktır. 2019'un sonundan 2020'ye kadar sonuçlandırılacaktır. Planı gözden geçirin ve deneme operasyonunun ikinci aşamasını teşvik edin.
Sonraki destekleyici önlemler temel olarak dört yönü içerir: biri ürün istatistik standartlarını birleştirmek ve bir kayıt ve izleme sistemi kurmak; diğeri endüstri güçlerinin kullanımını koordine etmek ve denetim ve işbirliğini güçlendirmeye devam etmektir; üçüncüsü, verileri düzenli olarak araştırmak ve ifşa etmek ve bilgileri ifşa etmek ve hesap verebilirlik mekanizmasını iyileştirmektir; Dördüncüsü, veri bilgilerinin kalitesini sağlamak için sigorta şirketi içinde bir iletişim ve koordinasyon mekanizması kurmaktır.
Şu anda, karmaşık finansal ürünlerin risk tespiti, önlenmesi ve çözümlenmesi için iki yöntem vardır: Biri düzenleyici penetrasyon, diğeri ise piyasa penetrasyonu Bu iki yöntemden hangisi daha etkilidir?
Zhao Yulong, risk penetrasyonunu sağlamak için düzenleyici gerekliliklere güvenmenin yukarı ve aşağı durma etkisine sahip olduğuna ve risk penetrasyonunu sağlamak için piyasa derinleşmesine güvenmenin potun dibinden maaş çekme etkisine sahip olduğuna ve kısmi olamayacağına inanıyor. Finansal yenilik koşulları altında risk belirleme ve yönetimini gerçekleştirmek için piyasa odaklı finansal reformlara bağlı kalmak ve pazarın derinliğini ve genişliğini artırmak gereklidir. Ayrıca, sermaye gereksinimlerinin tanımlanıp ölçülebileceğine, ancak tüm sorunları çözemeyeceğine inanır Bilginin açıklanması ve şeffaflık gereksinimleri de risk yönetimi ve önleme için eşit derecede önemli bir konuma ve role sahiptir.
Milyonlarca kullanıcı izliyor
Çeteler ve kötülük içeren suçlar için başka bir nakit kredi patronu aranıyor! Zeng, Oxford ve Yale'den zengin ikinci kuşaktan mezun olmuş bir hale sahiptir ve bir iş kurma iddiasında her zaman yolda
Giderek daha fazla yönetici, denetçi ve üst düzey yönetici kendi yıllık raporlarını yöneterek "yükseliyor": hiçbir garanti doğru, doğru ve eksiksiz değildir, 121 yıllık raporun HAYIR olduğu söyleniyor
Ağır gece yarısı! 23: 23'te Ticaret Bakanlığı yanıt verdi: ABD gümrük vergisi önlemleri uygulanırsa, Çin gerekli karşı önlemleri almak zorunda kalacak! 11. görüşmeler başladı
En son açıklama! Ticaret Bakanlığı ve Dışişleri Bakanlığı birlikte "Çin olası tüm olasılıklarla başa çıkmaya hazır" dedi. Dışişleri Bakanlığı Meng Wanzhou davasına açıkça yanıt verdi.
kaza! Merkez bankası, Nisan ayı finansal verilerini önceden ve işlem saatlerinde açıkladı! Kredi kooperatifleri düştü ve açık deniz RMB 400'den fazla puan düştü, bundan sonra ne yapmalı
Küresel kaygı! Dün gece ABD borsası yükselişten aniden düştü. Bugün Asya-Pasifik piyasası keskin bir şekilde düştü. Yeni bir denge noktası var mı? Riskten korunma gücü ortaya çıkıyor, pazarlık fonları toplanıyor
Ayrıca 750.000 elde taşınır kumar oynamaya bakın! 50ETF çağrı seçenekleri tekrar açık pozisyonlarla sınırlıdır! Trende karşı mı gidiyorsunuz? 750.000 telif hakkı elinin tamamı kaybedilebilir
Brokerage China, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde ilgili yasal sorumluluk takip edilecektir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için aracı kurum China WeChat hesabındaki menkul kıymetler kodunu ve kısaltmayı girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
